设备更新的经济分析Word文件下载.docx
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设备制造工艺不断改进，成本不断降低，劳动生产率不断提高，生产同种设备所需的社会必要劳动减少，因而设备的市场价格降低了，这样就使原来购买的设备相应地贬值了。
这种无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。
2.第Ⅱ类无形磨损：
技术进步→出现性能更好的新型设备→原设备价值贬值
由于技术进步，社会上出现了结构更先进、技术更完善、生产效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，而使原有机器设备在技术上显得陈旧落后造成的。
它的后果不仅是使原有设备价值降低，而且会使原有设备局部或全部丧失其使用功能。
第Ⅱ类无形磨损导致原有设备使用功能降低的程度与技术进步的具体形式有关。
当技术进步表现为不断出现性能更完善、效率更高的新设备，但加工方法没有原则性变化时，将使原有设备的使用功能大幅度降低；
当技术进步表现为采用新的加工对象如新材料时，则原有设备的使用功能完全丧失，加工旧材料的设备必然要被淘汰；
当技术进步表现为改变原有生产工艺，采用新的加工方法时，则为旧工艺服务的原有设备也将失去使用功能；
当技术进步表现为产品的更新换代时，不能适用于新产品生产的原有设备也要丧失使用功能，即被淘汰。
（三）设备的综合磨损
三、设备磨损的补偿方式
有形磨损：
修理
1.局部补偿
无形磨损：
进行现代化技术改造
用原型设备更换
2.完全补偿：
更换
用新型设备更换
四、设备的寿命
1．设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命
（1）自然寿命（物理寿命）。
它是指设备从全新状态下开始使用，直到报废的全部时间过程。
自然寿命主要取决于设备有形磨损的速度。
（2）技术寿命。
它是指设备在开始使用后持续的能够满足使用者需要功能的时间。
技术寿命的长短，主要取决于无形磨损的速度，技术进步速度越快，设备的技术寿命越短。
（3）经济寿命。
是从经济角度看设备最合理的使用期限，它是由有形磨损和无形磨损共同决定的。
具体来说是指能使投入使用的设备等额年总成本（包括购置成本和运营成本）最低或等额年净收益最高的期限。
在设备更新分析中，经济寿命是确定设备最优更新期的主要依据。
2．设备更新分析应站在咨询者的立场分析问题
设备更新问题的要点是站在咨询师的立场上，而不是站在旧资产所有者的立场上考虑问题。
咨询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首先要付出相当于旧资产当前市场价值的现金，才能取得旧资产的使用权。
这是设备更新分析的重要概念。
3．设备更新分析只考虑未来发生的现金流量
在分析中只考虑今后所发生的现金流量，对以前发生的现金流量及沉入成本，因为它们都属于不可恢复的费用，与更新决策无关，故不需再参与经济计算。
旧设备经过磨损，其实物资产的价值会有所降低。
但旧设备经过折旧后所剩下的账面价值，并不一定等于其当前的市场价值，即更新旧设备往往会产生一笔沉入成本。
沉入成本＝旧设备账面价值－当前市场价值（残值）
或沉人成本＝（旧设备原值－历年折旧费）－当前市场价值（残值）
4．只比较设备的费用
通常在比较更新方案时，假定设备产生的收益是相同的，因此只对它们的费用进行比较。
5．设备更新分析以费用年值法为主
由于不同设备方案的服务寿命不同，因此通常都采用年值法进行比较。
新设备往往具有较高的购置费和较低的运营成本，而要更新的旧设备往往具有较低的重置费和较高的运营费。
第二节设备的大修理的经济分析
一、设备大修理概述
设备大修理是通过拆解遭受磨损的设备，修复或更换磨损零部件，重新设置或调整设备初值，恢复设备丧失的生产能力，力图使设备技术性能恢复到出厂时的状态。
大修理往往耗资巨大。
因此，设备被磨损后应该大修还是更新，需要进行经济分析。
设备在使用过程中，由于各部分之间的摩擦及材料的疲劳和老化，性能逐渐劣化。
这种物理的劣化或者性能的劣化，可以借助修理的方法得到全面或局部的补偿。
但是修理是有限度的，见图所示。
在图中OA表示设备的性能标准线，事实上，设备在使用时，其性能是沿AB1线下降的，如仍不修理继续使用，寿命一定很短。
如在B1点时进行修理，设备的性能又恢复至B点。
自B点起使用，其性能又继续劣化，当降至C1点时，又进行第二次大修理，其性能可恢复至C点。
这样经过修理后的性能又能恢复到相应程度，但经过使用又会下降，终至G点，设备就不能再修理了，其物理寿命即宣告终结。
把图中A，B，C，D，E，F各点相连，就形成了一条曲线，这条曲线就是设备使用过程中的性能劣化曲线。
从这条曲线可以看出，设备的修理不是无止境的，而是有限度的，对现有设备长期无止境的修理，将会产生种种弊病。
大修理劣化图
修理是恢复设备在使用过程中局部丧失的工作能力的过程。
包括：
保养：
通过减少磨损来保持设备性能，减少故障。
小修：
排除运转中出现的突发性故障和异常，以及对损坏严重的局部进行调整修理。
大修：
调整、修复或更换磨损的部件，使整机全部或接近全部恢复性能。
大修理能够利用被保留下来的零部件，从而能在一定程度上节约资源，因此在设备更新分析时大修理是设备更新的替代方案，这是大修理的经济实质，也是大修理这种对设备磨损进行补偿的方式能够存在的经济前提。
对设备进行更新分析时应与大修理方案进行比较，反过来，进行设备大修理决策时，也应同设备更新及设备其它再生产方式相比较。
二、设备大修理的经济界限
设备大修理能延长设备的使用期限，但在技术上和经济上都是有限度的。
技术上：
为恢复设备性能，可进行修理，但有限度（举例说明）。
经济上，大修理应满足以下条件：
1.设备大修理的经济界限Ⅰ
R—该次大修理费用
基本条件（最低经济界限）：
R≤P－LP—同种设备的重置价值
L—旧设备被替换时的残值
2.设备大修理的经济界限Ⅱ
补充条件：
Cj≤C0
（即大修后设备生产单位产品的成本应小于等于同种新设备的单位成本）
第三节设备更新的经济分析
设备更新的经济分析就是确定正在使用的设备什么时候应该以及是否应该用更经济的设备来代替或者改进现有设备。
一、设备的原型更新的经济分析
在设备更新分析中，往往是在已知新旧设备经济寿命的基础上进行经济评价，但由于经济评价结果对新旧设备的经济寿命十分敏感，因此仅凭假设或推测来确定设备的经济寿命就显得不够谨慎，必须通过科学合理的方法来计算设备的经济寿命。
1.
经济寿命计算原理
2.经济分析方法
（1）低劣化数值法
一般而言，随着设备使用期限的增加，年运营成本每年以某种速度在递增，这种运营成本的逐年递增称为设备的劣化。
现假定每年运营成本的增量是均等的，即运营成本呈线性增长，如下图所示。
设：
P—设备购置费，
Ln—第n年末的残值
n—使用年限，
C1—第1年的经营成本，
λ—年经营成本的增加额（低劣化值）
则：
设备第j年的经营成本为
n年内设备的年等额总成本为：
设Ln为一常数，若使ACn最小，则令：
（解出的n，即为设备的经济寿命m）
【例6-1】：
某设备的原始价值为8000元，初始运行费用为400元，每年低劣化增加值为320元，残值为零，求解最佳更新期。
解：
由上式可得：
（年）
（2）经济寿命法
代表设备的原始价值，
代表已使用的年数，
代表设备已使用
年后的残值。
不考虑资金的时间价值，年平均费用法的计算公式为：
式中：
为设备使用期内第
年的年平均费用；
为某年的运行费用；
为第
年的设备残值
若考虑资金的时间价值，则计算公式如下：
【例6-2】某设备
为16000，其各年设备残值及运行费用如表6-2所示，如果不考虑资金的时间价值，试计算其经济寿命。
表6-2某型号轿车使用过程统计数据表单位：
元
使用年度
1
2
3
4
5
6
7
年运行费用
2000
2500
3500
4500
5500
7000
9000
设备残值
10000
6000
1500
1000
表6-3经济寿命法（静态）最优更新期计算表单位：
使用期限
累计运行费
设备费用
总使用费用
年平均费用
200
8000
14500
7250
11500
19500
6500
4*
12500
25000
6250
18000
13500
31500
6300
39500
6583
34000
15000
49000
由结果来看，该设备使用到第4年时年平均费用为6250元，是年平均费用的最小值，所以设备使用4年后若继续使用该设备，年平均费用会递增，则该设备的合理更新期为使用4年后更新。
若【例6-2】考虑了资金的时间价值（设基准收益率为10%）。
其计算结果如表6-4所示。
表6-4经济寿命法（动态）最优更新期计算表单位：
设备原值
设备残值的折现值（
累计的运行费折现值
16000
9090
1818
9601
4956
3883
8598
3380
6512
7691
2391
9586
7306
5*
1553
13002
7247
848
16957
7385
513
21574
7598
从表6-4可知，在考虑资金时间价值的情况下，该设备使用到第5年时年平均费用为7247元，是年平均费用的最小值，所以设备使用5年后若继续使用该设备，年平均费用会递增，则该设备的合理跟新期为使用5年后更新。
二、设备更新分析方法
设备更新分析的结论取决于所采用的分析方法，而设备更新分析的假定条件和设备的研究期是选用设备更新分析方法时应考虑的重要因素。
（一）原型设备更新分析
所谓原型设备更新分析，就是假定企业的生产经营期较长，并且设备均采用原型设备重复更新，这相当于研究期为各设备自然寿命的最小公倍数。
原型设备更新分析主要有三个步骤：
（1）确定各方案共同的研究期；
（2）用费用年值法确定各方案设备的经济寿命；
（3）通过比较每个方案设备的经济寿命确定最佳方案，即旧设备是否更新以及新设备未来的更新周期。
（二）新型设备更新分析
所谓新型设备更新分析，就是假定企业现有设备可被其经济寿命内等额年总成本最低的新设备取代。
（三）现有设备处置决策
在市场经济条件下，受需求量的影响，许多企业在现有设备的自然寿命期内，必须考虑是否停产并变卖现有设备，这类问题称为现有设备的处置决策。
一般而言，现有设备的处置决策仅与旧设备有关，且假设旧设备自然寿命期内每年残值都能估算出来。
（四）设备更新分析方法应用
1．单一更新问题
【例6-3】某城市的市政公用局正在研究如何解决该市自来水管网渗水问题，其中方案之一是给现有的无衬套的水管加衬套。
新的塑料衬套将花费1.7亿元。
年维修费第1年为100万元，以后每年将增加120万年，衬套的使用寿命为25年，采用平均年限法折旧，无残值，衬套的安装时间忽略不计。
现有的管网还能以目前无衬套的状态持续20年，但是每年的水资源损失会增加，接下来的一年的水资源损失估计为1000万元，以后每年增加损失300万元，即第2年水资源损失为1300万元，第3年损失为1600万元，依次类推。
基准折现率为8%。
试分析是否值得在自来水管网上加衬套？
如果可行，什么时间安装合理？
（1）讨论是否值得加装衬套，即分别计算加装衬套和继续维持现状的费用年值。
①加装衬套
②不加装衬套
（2）分析何时加装合理
即现有的自来水管网络维持现状继续使用6年后再加装衬套，从经济上说是比较合理的选择。
2．多层次更新问题
【例6-4】某企业一直使用一种价值12000元的物流传输设备，旧设备已经用了3年，企业决策层正在考虑用同型号的原型设备进行更新的恰当时间。
假设基准折现率为15%，各年的运行费用和维修费用及残值如表6-5所示。
表6-5物流传输设备的费用及残值表
年份
运行费用
维修费用
残值
2400
2200
3400
4000
4600
5800
用同型号的原型设备更新的问题，如果残值不是常数，而且每年的运行费用逐年递增，那么可以通过计算其经济寿命来判断恰当的更新时间（表6-6）
表6-6物流传输设备经济寿命计算表
使用年限
设备残值的折现值
累计的运行维修费折现值
12000
6957
2957
9200
4537
6435
8549
2630
10248
8592
1144
14251
8794
18328
9047
从表6-6的计算结果可以看出，这种物流传输设备两年更新一次是比较恰当，而现有设备已经使用了3年，所以应该更新。
（五）设备更新方案的综合比较
设备超过最佳期限之后，就存在更新的问题。
但陈旧设备直接更换是否必要或是否为最佳的选择，是需要进一步研究的问题。
一般而言，对超过最佳期限的设备可以采用以下5种处理办法：
（1）继续使用旧设备
（2）对旧设备进行大修理
（3）用原型设备更新
（4）对旧设备进行现代化技术改造
（5）用新型设备更新
对以上更新方案进行综合比较宜采用“最低总费用现值法”，即通过计算各方案在不同使用年限内的总费用现值，根据打算使用年限，按照总费用现值最低的原则进行方案选优。
第四节设备租赁分析
一、租赁的基本概念
1．经营租赁
一般由设备所有者（出租人）负责设备的维修、保养与保险，租赁的期限通常远远短于设备的寿命期；
出租人和承租人通过订立租约维系租赁业务关系，承租人有权在租赁期限内预先通知出租人后解除租约。
这种形式，承租人不需要获得对所租用设备的所有权，而只是负担相应租金来取得设备的使用权，这样，承租人可以不负担设备无形磨损的风险，对承租人来说相当灵活，可以根据市场的变化决定设备的租赁期限。
2．融资租赁
融资租赁的租费总额通常足够补偿全部设备成本，并且租约到期之前不得解除，租约期满后，租赁设备的所有权无偿或低于其残值转让给承租人，租赁期间的设备维修、保养、保险等费用均由承租人负责。
融资租赁还有其他一些形式，如“销售与租回”，是指企业将自有的设备出售给金融机构或租赁公司等部门取得货款，同时签订租约租回设备，每期支付规定的租金。
该形式实际上相当于长期贷款的总额，而承租人逐期支付的租金相当于分期还本付息。
二、影响设备租赁或购置决策的因素
1．设备租赁的优缺点
优点：
租赁一般是企业财力不足时采用的方式，这使得承租人在使用设备时并不需要有相当于设备价值的一笔资金，而只需要逐期支付租金就可以了，因此对于中小型企业特别适合。
不足之处：
设备在租赁期间，承租人只有设备的使用权而没有所有权，于是承租人一般无权随意对设备进行技术改造；
同时，通常情况下，承租人租赁设备所付的租金要比直接购置设备的费用要高，因为租金中包含着出租人的管理费和边际利润；
不管企业的现金流量和经营状况如何，都要按照合同按时支付租金。
2．影响设备是否租赁的基本因素
企业在决定进行设备投资之前，必须详细地分析项目寿命期内各年的现金流量和经营不确定性因素，确定以何种方式投资才能获得最佳的经济效益。
企业通常要从支付方式、筹资方式、使用方式等几个基本角度来考虑项目所需设备是租赁还是购置。
（1）支付方式。
租赁设备需要付租金；
借款需要按期付利息、到期还本；
分期购买需要按期支付利息和部分本金。
另外，还需要进一步考虑分几次交钱、每期间隔时间、每次交付多少等。
决策者主要考虑究竟哪一种方式的成本较低。
（2）筹资方式。
当企业需要融资取得设备时，需要考虑究竟是向金融机构借款，还是通过融资租赁取得资金。
或是采取发行企业股票或债券来融资。
我国的贷款利率虽然较低，但是审批手续繁琐，耗时长，而且数量有限；
发行股票和债券的门槛更高，准备的周期更长。
企业决策者主要应该考虑是愿意耗费时间得到低息贷款，还是希望以其他筹集资金的方式尽早获得设备，以便尽快地取得经济效益。
（3）使用方式。
设备的使用方式是指企业是否需要长期占有设备。
如果企业只是希望短期使用某种设备，那么可以采用经营性租赁的方式获得设备的使用权，这样租期满了以后可以将设备还给租赁公司，不再续租，企业就可以避免设备陈旧所带来的风险损失。
3．影响租赁决策的具体因素
企业或某一个投资项目在决定其所需设备是通过租赁还是购置的方式获得时，需要综合考虑以下具体的因素：
1项目的寿命期或设备的经济寿命；
2每期的设备支出费用；
3预付货款或定金的多少；
4付款期内的利率；
5获得该设备的资金规划；
6租赁所具有的帮助企业避免运用短期信用和保留其短期借款的能力；
7企业的经营费用减少与折旧和利息减少的关系；
8租赁的节税优惠。
三、租赁决策分析
在进行租赁决策分析时，通常是将租赁方式与其他购置设备的付款方式放在一起进行比较评价。
在分析时应采用动态的分析方法，考虑资金的时间价值。
一般我们假定无论设备用何种方法获得，其投入运行以后使项目或企业获得的收入应该是相同的；
于是，这样的决策问题就变成租赁成本和购买成本进行比较的问题了。
如果寿命期相同，可以采用现值法；
设备寿命期不等时可以采用年值法。
1．不考虑税收影响情况下的比较
在不考虑税收影响的情况下，可以直接用前面章节所介绍的费用现值或费用年值的方法进行方案的比选。
2．考虑税收影响情况下的比较
除非有特别的免税优惠，每一个企业都要将销售利润上缴所得税，因此通常进行设备是否租赁的决策时应该考虑税收情况。
按财务制度规定，租赁设备的租金允许计入成本，购买设备每年计提的折旧费也允许计入成本，另外，如果是借款购置设备，其每年支付的利息也可以计人成本。
四、租赁费用与租金确定
1．租赁费用
租赁费用主要包括租赁保证金、租金和租赁担保费等。
（1）租赁保证金。
为了确认租赁合同并保证其顺利执行，承租人必须先交纳租赁保证金。
当租赁合同结束时，租赁保证金将退还给承租人，也可以在支付最后一期或几期租金时加以冲销。
保证金金额的大小可以是设备价值或整个合同总金额的比率。
（2）租金。
租金是租赁双方签订的租赁合同中最核心的内容，直接关系到出租人和承租人的共同利益。
出租人要从租金中得到出租设备的资产补偿和一定的边际利润，承租人则要依据租金核算成本和在此基础上依靠租赁的设备带来预期的利润。
影响租金的因素很多，如设备的价格、融资的利息及财务费用、各种税金、租赁保证金、运费、各种费用的支付时间以及租金采用的汇率等。
（3）担保费。
出租人一般要求承租人提供担保人以对该租赁合同进行担保，万一承租人出现经营困境或财务危机时，由担保人代为支付租金。
2．租金的确定
（1）附加率法。
附加率法是在租赁设备的价格或评估价值上再加上一个特定的比率来计算租金，其计算公式为
R为租金；
P为租赁设备的价格或评估价值；
n为租赁设备的还款期数；
i,r分别为基准折现率和附加率。
（2）年值法。
年值法是将一项租赁设备的现值按基准利率平均分摊到未来租赁期内。
其计算公式与前面章节介绍的费用年值是一致的。
R＝P（A／P，i，n）
3．租金的支付
租金的支付所涉及的内容包括租赁期起算日、租金开始支付时间、基准折现率、支付方法等，这些内容都会对租金金额产生一定的影响。
五、设备租赁与购置方案比选
1.从收益角度看
①经营性租赁设备方案的净现金流量为
净现金流量＝销售收入－经营成本－租赁费－销售税及附加
－（销售收入－经营成本－租赁费－销售税及附加）×
所得税税率
②融资性租赁设备方案的净现金流量为
－（销售收入－经营成本－折旧费－租赁费中的手续费和利息－销售税及附加）
×
③而在相同条件下，购置设备方案的净现金流量为
净现金流量＝销售收入－经营成本－设备购置费－贷款利息－销售税及附加
－（销售收入－经营成本－折旧费－贷款利息）×
在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大的方案。
2.从费用角度看
在假设所得到设备的收入相同的条件下，最简单的方法是将租赁成本和购买成本进行比较。
根据互斥方案比选的原则，只需比较两个净现金流量的差异部分即比较：
①设备租赁
经营性租赁：
租赁费－所得税税率×
租赁费
融资性租赁：
（折旧费＋租赁费中的手续费和利息）
②购置设备：
购置：
设备购置费－所得税税率×
（折旧费＋贷款利息）
在这种情况下，应该选
升级会员 