如何做证券投资分析心得Word文件下载.docx

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如何做证券投资分析，证券投资分析作为一项系统性的思维过程。

它为管理层的决策和投资者实战操作提供决策的依据。

为什么要把如何做证券投资分析单提出来讲呢？

我想有以下几个原因：

1、我国证券市场状况与欧美国家的成熟市场不一样；

2、要在我国证券市场获得成功必须具备投资与投机的智慧；

3、我国的经济发展模式存在着结构性的问题，产业结构分布欠合理。

4、我国的大众投资者长期处于弱势地位。

综合以上几点，我觉得我有必要和责任与大家分享一下我的投资经验和心得，希望对我们的投资者有一定的帮助，不足之处，望指出再加以修正。

这里就就细论一下我国证券市场为什么与欧美国家不同呢？

首先，欧美国家的证券市场从萌芽到发展相对成熟大约经历了200多年的历史，有以下那么几个特点：

1、监管当局严刑律法，制度相对完善；

2、公司治理制衡相对合理，股权分布相对大众（当然，国外投资者的投资方式主要集中在基金）;

3、股权分置较为合理；

4、经济发展模式较为成熟;

5、金融改革趋向稳定，可投资渠道较为系统。

以上几点决定欧美的资本市场发展较为完善，而且相对合理，因此，他们有一个相对对大众有利的投资环境。

据统计欧美市场投资者（侧重股票）通过对基本面的分析而作投资决策的占到了70%左右，而且都能分享到国明经济发展带来的果实。

反过来纵观我国的资本市场，从1990——1991，上交所和深交所依次成立，初步计算我国证券市场成型也就是20年左右的时间，无论是监管层面、上市公司治理结构、投资者构成结构、投资者的投资意识和理念，可以说依然处在初级阶段，很多制度都是在发展中慢慢诞生，一系列滞后才总结的经验，才形成的管理制度都还存在一定的缺陷和不足。

很多先知先觉的机构投资者抓住管理上的死角，加上信息的不对称性从而让大众投资者蒙受损失。

因此，我国证券市场是一个投资与投机并存，投机占主导地位的市场。

所以说，要在证券市场投资取得成功必须具备投资于投机的智慧。

理解了我国证券市场的目前状况，还应该把握我国经济与政治之间的问题。

按西方经济学的角度来讲，政治是为经济服务的，因此，欧美国家是经济主导政治，也就是说，国家的政策对经济的影响没有我国这么剧烈，同样证券市场的反应也不想我们A股这么敏感。

要明确的一点就是：

“要做好证券投资就应该把握经济走向，把握经济走向就应该对国家施行的每一项政策进行研究，达到对政治走向的敏锐度，再联想国家为何要实行这个政策，下一步又该施行什么样的政策，经济会跟着政策走向何方”。

当然这个观点考虑的东西相对宏观，而且对中小投资者来说相对空洞。

让我们接着讨论下一个问题，我国目前的经济结构我发展模式和产业结构。

目前，我国经济经历了改革开放30多年一个发展过程，应该肯定的是我们取得了举世瞩目的成绩，GDP连续十几年取得了高速稳定的发展，香港、澳门采取的“一国两制”，根据不同地区的状况实行特区制，自治制。

截至目前，医疗措施和农村福利等一系列问题在政府的一系列政策组合拳下得到了很好的改善，综合国力有了很大的提高。

但从人均、结构上来讲，我国的经济发展事业事实上才真正启航。

目前，我们依然属于一个以制造业为主的国家，经济依然处于粗放型发展的阶段，很多技术和人才依然相对匮乏。

经济贡献严重依赖于出口，国民消费方面的不足一直是经济发展三驾马车中的薄弱环节，投资也主要集中在国家对公共基础设施方面。

其次，所谓的制造业大国决定了我们处在产业链的最底层。

因此，近期国家提出了产业升级，海南的国际旅游岛建设，新疆的能源战略基地建设、、、、。

当然，讲了这么多关于我国证券市场状况，我国经济发展的模式以及当前国家经济发展面临的问题。

不是为了非得挑出我国目前哪些方面存在问题，哪些方面需要弥补，重要的是让大家把握好投资的方向。

以目前经济形势看，“能源、地产、建筑、医药、环保、消费、农业等行业未来几年内都会因为人口红利的原因有所表现，可做中长线布局”。

为什么呢？

从当前情况来分析，目前中国人口的人均比重占的最大的在30岁左右，“30岁是个人财富创造力最强的时候”。

也就是说，在没有重大事件出现的情况下，中国经济至少十年都会“保八”增长下去。

因此，我们的股市作为经济晴雨表也会做出乐观的反应，A股中长期趋势我们依然持乐观态度。

但是，如钢铁、纺织、粗放产品制造业等，中长线就该加以回避，一个是因为这些行业处于衰退期，另一个是我国的产业升级将逐步淘汰这些产能过剩行业，政策上难以得到国家政策上的支持。

那么短期内我们又该怎样看待现在的市场呢?

怎样去为我们的短期投资进行布局呢？

我想可关注几个板块。

地产，地产对于现在我们这样一个发展中国家来说，其对国民经济的贡献至关重要，牵涉着有关地产的上下游行业;

国家虽然对地产过热在政策方面进行了相当程度的调整，但考虑牵连甚广，我相信在利空出尽的情况下，地产股利空出尽在未来的一段时间之内都会有不俗的表现。

能源，所谓“得能源者得天下”，能源对于一个热点问题，未来很长一段时间内都会成为经济发展的棘手问题，尤其是新能源（核能，生物能，太阳能，风能），新疆区域内的能源上市公司更应该予以重点关注，未来一段时间依然会有不俗的表现。

例如：

前段时间锂电池概念的上市公司都有不错的表现，德赛电池（000049）。

当然还有低碳概念，节能环保概念的一些上市公司也值得关注。

医药，作为民生的一重大行业，未来，甚至几十年，我们医疗体系的健全，以及随着我们生活质量的提高，对医疗的依赖性会与日俱增，医药，作为中长期投资布局不可或缺。

当然还有节能环保，低碳概念等股票都应该加以关注，这里就不一一说明，有兴趣的投资者我们可以再细论。

熟悉了市场状况，投资方向，那么我们还应该为投资作息什么样的准备呢？

要大家重点注意的是“投资是一个过程，而不是一个结果”。

我们很多投资者都存在一个问题，那就是把投资股票视为：

通过K线技术选出一只股票，买进然后就给自己制定一个目标价位等着伺机卖出。

深套了就等着，盈利了也也没找着合适的卖出机会，试想，这样这样做不是很被动吗？

我想说的是这样做的投资者很多，这样不是在做投资，而且这样的投资基本上也都没有盈利。

他们买一件一千元的衣服，那么试想我们做十万元的投资为何就不能付出100倍的时间去为我们的投资决策做准备呢？

投资是一个过程，而不是盲目的去等待一个结果，切记！

因此，我觉得有必要对投资的过程及必要条件做些阐述。

投资必备的四个条件：

资金、知识、经验、心理素质。

其中资金和知识是投资必须的两大前提，前期投资资金的多少可能不重要。

但要做证券投资，证券方面的基本知识就必须具备，有了这方面的知识，用少量资金去做投资，慢慢的在投资过程中去总结经验，慢慢去磨练心理素质。

这样对这个市场有一个系统性的了解后，我们再加大投资布局，那么投资的风险就相对较小，获取收益的可能性就更大，收益率也会更高。

但必须正视一个投资误区，“投资就是为了赚钱”的误区。

不错，来这个市场投资是为了赚钱，但无论何时你都应该清醒的认识到：

“做投资控制风险永远是第一位”，为什么这样说呢？

经常我听到股民常说的一句话就是“辛辛苦苦几十年，一亏回到解放前”，怎么去解读这句话的含义呢？

其实最重要的原因就是没有注意风险控制。

这个市场永远都存在一个“二八”定律，简单的理解，即赚钱的人就两个人，亏欠的有八个人，因此我们要赚钱就必须用常人不用的分析方法，比常人用在投资上学习的时间要多，具备常人不具有的心理素质，这样我们才会才股海中立于不败之地。

有句话叫做，“潮退了，才知道谁在裸泳”。

所以我们为了防止这一切的发生，就必须时时谨记“投资，控制风险永远是第一位”!

那么怎样去控制风险呢？

关于控制风险有很多形象行的说法，如“不要把风险放在一个篮子里”。

我想在此修正一下，“把鸡蛋都放在好的篮子里”。

这就需要我们对股票有一个深入的认识，建立一套很好的选股系统就成为必要。

从我个人的理解来看，股票的价格受四要素影响。

即市场资金，市场心理，惯性原理，成本原理。

而这四个要素都离不开宏观经济，中观行业，和公司的基本状况的分析。

因此催生了两大选股方法,第一种我们称为“自下而上的选股方法”，选股步骤为：

“技术面选出短期内可介入的股票——查看该上市公司的基本状况——该上市公司的经营业务是不是不是符合相关产业、行业的支持——宏观经济层面是否利于该公司日后的经营发展”。

所谓第二种选股方法我们称为自上而下的选股方法：

“研究宏观经济走势——研究国家出台的行业政策、产业政策、区域政策锁定要投资的行业——从锁定的行业中锁定相关的上市公司——具体研究各公司的经营状况——确定所要投资的个股”。

这里我们先讲一下第一种选股方法，第一种选股方法一般适用于较为理性的投资者，因为很多投资者容易让自己进入所选择股票的误区。

我们侧重讲第二种选股方法，自上而下的选股方法，相比第一种来说它是准确率相对较高的选股方法，它避免了投资者通过技术选股后得出要购买那一只股票的“印象性错误”，所谓印象性错误就是当我们选出一只股票后，虽然会去通过各种信息去印证自己的判断，但因为“印象良好”，导致我们无形当中去寻找这支股票的光环，从而导致投资决策出错。

通过自上而下的选股方法，我们就可以逐层分析，不但能丰富我们证券投资方面的信息知识，而且一切都以事实为依据，配合相应的技术分析，找到合适的个股介入机会，从而减少投资主观性的错误。

不断完善一个系统性的分析系统，我们就能在投资是那个得心应手，运筹帷幄，决胜千里！

本文是根据我这些年的投资经验总结而成，因时间仓促，和阅历有限，不足之处，望与我交流，指出不足。

海通证券马贤顺2010-8-2