届财务管理题库整理最全计算题Word下载.docx
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C方案（n/90）
年赊销额（万元）
1800
1980
2400
应收账款周转率（次）
12
6
4
应收账款平均余额（万元）
1800÷
12=150
1980÷
6=330
2400÷
4=600
维持赊销业务所需资金（万元）
150×
60%=90
330×
60%=198
600×
60%=360
坏账损失/年赊销额（万元）
5%
坏账损失
1800×
2%=36
1980×
3%=59.4
2400×
5%=120
收账费用
20
38
108
（1）根据以上资料，补充填写“信用条件分析评价表，有必要计算过程（9分）
（2）根据评价结果，说明应选择哪个方案。
（1分）
信用条件分析评价表
年赊销额
销售成本
1080
1188
1440
扣除信用成本前收益
720
792
960
信用成本:
应收账款机会成本
坏账损失
收账费用
小计
扣除信用成本后收益
答案：
90×
12%=10.8
198×
12%=23.76
360×
12%=43.2
36
59.4
120
66.8
121.16
271.2
653.2
670.84
688.8
应选C方案。
4、某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资20000元，预计使用寿命5年，采用直线法提折旧，5年后无残值。
5年中每年销售收入10000元，每年付现成本为4000元；
乙方案需投资15000元，另需垫支流动资金5000元，预计使用寿命5年，采用直线法提折旧，5年后残值1000元。
5年中每年销售收入12000元，第一年付现成本为5200元，以后随设备陈旧，逐年增加500元维修费。
假设所得税率为40%。
（1）分别计算甲、乙两方案各年的净现金流量；
（13分）
（2）设贴现率为10%，试计算甲方案的净现值；
（3）根据净现值判断甲方案的可行性，说明理由；
4）计算甲方案的内部报酬率，若资金成本为10%，判断甲方案的可行性。
（4分）
（说明：
PVIFA10%,5=3.791，其他系数自行计算）
5、甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；
所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。
公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；
发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。
公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。
公司适用的所得税税率为25%。
假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。
（2分）
（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。
（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。
（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。
（5）计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。
6、企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
请回答：
（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？
（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款本息，需多少年才能还清？
（注：
PVIFA16%，8=4.344，PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685）（8分）
7、八发公司2015年长期资本总额为1亿元，其中，普通股6000万元（240万股），长期债务4000万元，利率10%。
若公司所得税率为25%，2016年预定增加资本0.2亿元，现有两个追加筹资方案可供选择：
（1）平价发行公司债，票面利率12%；
（2）增发普通股80万股。
预计2016年息税前利润为2000万元。
（1）测算两个追加筹资方案的每股收益无差别点，无差别点的每股收益；
（6分）
（2）测算两个追加筹资方案下2016年的普通股每股收益，根据计算结果，应选择哪个追加筹资方案？
（4分）
8、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
（1）计算流动负债年末余额。
（2）计算公司存货年末余额和年平均余额。
（3）计算本年销售成本。
（4）假定本年赊销净额960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款平均收账期。
9、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。
（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。
（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。
（3）计算本年度乙材经济进货批量下的平均资金占用额。
（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。
10、甲股份有限公司目前息税前利润为5400万元，拥有长期资本12000万元，其中长期债务3000万元，年利率10%，普通股9000万股，每股面值1元。
若当前有较好的投资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：
（1）增发普通股2000万股，每股面值1元；
（2）增加长期借款2000万元，年利息率为8%。
甲公司的所得税税率为25%，股权资本成本率为12%。
要求：
（1）计算追加投资前甲公司的综合资本成本率。
（3分）
（2）如果你是该公司的财务经理，根据资本成本比较法，说明你将选择哪种筹资方式。
（3）比较两种筹资方式下甲公司的每股收益。
（4）如果你是该公司的财务经理，根据每股收益分析法，说明你将选择哪种筹资方式。
11、E公司某项目投资期为2年，每年投资200万元。
第3年开始投产，投产开始时垫支营运资本50万元，于项目结束时收回。
项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法计提折旧。
每年营业收入400万元，付现成本280万元，公司所得税税率25%，资本成本率10%。
（注：
PVIFA10%,5=3.791，其它系数要求自行计算。
）
（1）计算每年的营业净现金流量；
（2）列出项目的现金流量计算表；
表1投资项目的现金流量单位：
万元
项目
第0年
第一年
第二年
第3~第7年
第8年
初始投资
营运资金本垫支
营业现金流量
营运资本回收
净残值
现金流量
（3）计算项目的净现值和获利指数，并判断项目是否可行。
12、C公司在2003年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。
（1）假定2003年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价应定为多少？
（2）假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券2004年1月1日的到期报酬率是多少？
PVIFA9%,5=3.8897，PVIFA8%,4=3.312，PVIFA9%,4=3.240其它系数要求自行计算。
13、某商业企业2013年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；
年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；
年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；
年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
（1）计算2013年应收账款平均收账期；
（2分）
（2）计算2013年存货周转天数；
（3）计算2013年年末流动负债余额和速动资产余额；
（4）计算2013年年末流动比率。
14、某企业全年需要某种零件5000件，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元，最佳经济批量是多少？
如果每件价格35元，一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订货？
15、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；
新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元，按直线法计提折旧。
新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。
新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。
该项投资要求的必要报酬率为12%。
相关货币时间价值系数如下表所示：
表1货币时间价值系数表
年份（n）
1
2
3
5
（P/F，12%，n）
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.5674
（P/A，12%，n）
1.6901
2.4018
3.0373
3.6048
（1）计算新设备每年折旧额。
（2）计算新设备投入使用后第1~4年营业现金净流量（NCF1~4）。
（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。
（3分）
（4）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。
16、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。
根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。
（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。
17、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。
财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：
表2丙公司部分财务数据单位：
资产负债表项目
2014年期末余额
2013年期末余额
应收账款
65000
55000
流动资产合计
200000
220000
流动负债合计
120000
110000
负债合计
300000
资产合计
800000
700000
表3利润表部分数据单位：
利润表项目
2014年度
2013年度
营业收入
420000
400000
净利润
67500
（1）计算2014年末的下列财务指标：
①营运资金；
②权益乘数。
（5分）
（2）计算2014年度的下列财务指标：
①应收账款周转率；
②净资产收益率；
18、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本3200万元，变动成本率为60%，资本总额为20000万元。
其中债务资本比例40%，平均年利率8%。
测算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
（10分）
19、七奇公司在初创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲乙两个备选筹资方案，有关资料如下表所示。
筹资方式
筹资方案甲
筹资方案乙
筹资额（万元）
个别资本成本率（%）
长期借款
800
7
1100
7.5
公司债券
1200
8.5
400
8
普通股
3000
14
3500
合计
5000
试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据此比较选择筹资方案。
20、（10分）公司的流动资产由速动资产和存货构成。
已知年初存货为290万元，年初应收账款为250万元；
年末流动比率为3，年末速动比率为l．5，存货周转率为4次，且年末流动资产余额为540万元（注意，一年按照360天计算）。
（1）计算该公司年末流动负债余额；
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；
（3）计算该公司本年销货成本；
（4）假定本年营业收入为1920万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
21、（10分）某公司本年度打算投资8000万元于某项目，其资金来源如下：
发行债券筹资2400万元，年利率10%，筹资费用率3%；
发行优先股筹资1600万元，年股利率12%，筹资费用率4%；
发行普通股筹资3200万元，预期每股股利2元，每股市价20元，筹资费用率4%，股利增长率5%；
留存利润筹资800万元；
。
预计投产后每年可实现1600万元的净利润，。
企业所得税率25%。
判断该项投资是否可行。
22、（5分）某公司全年销售净额560万元，固定成本64万元，变动成本率40%，资本总额为500万元，债权资本比率45%，债务利率9%。
计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
23、（15分）公司计划购入一设备，现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资100万，使用寿命为5年，直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为50万元，每年付现成本为15万元。
乙方案需投资120万元，另需垫支营运资金15万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值20万元，5年中每年销售收入60万元，付现成本第一年20万，以后随设备陈旧逐年增加1万元。
所得税率为25%。
计算两方案的现金流量，该公司资本成本率10%，用净现值法作出投资决策。
（PVIFA（10%，5）=3.791PVIF（10%，1）=0.909PVIF（10%，2）=0.826PVIF（10%，3）=0.751PVIF（10%，4）=0.683PVIF（10%，5）=0.621）
24、（10分）某企业某年需要耗用甲材料400公斤，材料单位采购成本20元，单位储存成本2元，平均每次进货费用16元。
求该企业存货经济批量、经济批量下的存货相关总成本、经济批量下的平均存货量及平均存货资金占用额、最优定货批次。
25、（10分）某企业2018年初速动比率为0.8，2018年末流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2018净利润为96万元，其他相关资料如下：
（单位：
万元）
项目年初数年末数
存货240320
流动负债200300
总资产500600
要求：
⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。
⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。
⑶计算销售净利率。
26、（10分）某公司拟筹资4000万元。
发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；
普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。
假定该公司的所得税率25%，根据上述：
（1）计算该筹资方案的加权资本成本
（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行？
27、（5分）某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，权益资本200万元，负债与权益资本比率为45%，负债利率12%。
（1）计算该公司的经营杠杆系数。
（2）计算该公司财务杠杆系数以及总杠杆系数。
28、（15分）某企业拟更新一套尚可使用3年的旧设备，旧设备的原值为90000元。
账面价值为56000元，期满残值为5000元，目前旧设备变价净收人为30000元。
旧设备每年的营业收入为100000元，付现成本为82000元。
新设备投资总额为150000元，可用3年，使用新设备后每年可增加营业收入30000元，并降低付现成本12000元，期满残值为30000元，请计算：
（1）新旧方案的各年现金净流量。
（2）更新方案的各年差量现金净流量。
（3）若该企业的资本成本为10%，问该企业是否应更新旧设备?
本题不考虑所得税，使用差量分析法）（（P/A，10%，2）=1.7355，（P/F，10%，3）=0.7513）
29、（10分）某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。
求：
（1）计算每年度乙材料的经济进货批量。
（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。
（3）计算每年度乙材料最佳进货批次。
30、（10分）某公司2018年度有关财务资料如下：
（1）2018年度简化资产负债表
简化资产负债表单位：
资产
年初数
年末数
负债及所有者权益
现金及有价证券
510
650
负债总额
740
1340
230
280
所有者权益总额
1680
1730
存货
160
190
其他流动资产
210
140
长期资产
13lO
1810
资产总额
2420
3070
负债及所有者权益总额
（2）其他资料如下：
2018年实现主营业务收人净额4000万元，销售成本2600万元，
管理费用540万元，销售费用60万元，财务费用180万元。
其他业务利润80万元，所得
税率30％。
运用杜邦财务分析体系，计算该公司2018年的净资产收益率；
31、（10分）长生公司准备新建一个投资项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择，有关资料如下表所示：
项目
甲方案
乙方案
筹资条件
筹资
比例
银行借款
借款利率10％
20％
借款利率12％
50％
发行债券
债券票面利率为15％，按票面价值的120％发行，发行费用率为1％
30％
债券利率为13％，平价发行，发行费用率为1％
20％
发行普通股
发行价格10元，发行费用率为
1．5％，每年固定股利1元
50％
发行价格12元，发行费用率为1％，第一年股利0．5元，以后每年按5％的固定比例增长
注：
长生公司新建项目适用的所得税税率为25％。
（1）计算确定甲方案的加权平均资金成本；
（2）计算确定乙方案的加权平均资金成本；
（3）确定长生公司应该采用的筹资方案。
32、（5分）万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60％，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40％，负债平均利率10％。
计算万通公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
33、（15分）某项目需投资1200万元，另需垫支营运资金30万元.采用直线折旧法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入20万元。
5年中每年的销售收入为800万元，付现成本为300万元，，所得税税率为25%，资本成本率为10%。
（P/F,10%,5）=0.6209（P/A,10%,4）=3.1699
（1）计算该投资方案的营业现金流量。
（2）列示项目的现金流量计算表。
（3）计算净现值。
34、（10）方华公司预计年耗用某材料80000公斤，单价20元／公斤，单位储存成本10元，平均每次进货费用为40元，该材料不允许缺货。
（1）计算该材料的经济订货量；
（2）计算与经济订货批量有关的存货总成本；
（3）计算经济订货批量的平均占用资金；
（4）计算年度最佳进货批次。
35、（10分）某公司2017年有关资料如下：
（1）年初资产500万元，年末资产总额400万元，资产周转率0．6次。
（2）2018年有关财务资料如下：
年末流动比率2，年末速动比率1．2，存货周转率5次，年末资产总额400万元，年末流动负债70万元，年末长期负债70万元，年初存货60万元，2018年销售净利率为21％，资产周转率0．8次。
该企业流动资产只包括货币资金，应收账款和存货。
（1）计算该企业2018年年末流动资产总额、年末资产负债率和净资产收益率；
（2）计算该企业2018年年末存货、销售成本和销售收入
36、（15分）某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元）已发行10%利率的债券400万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。
现有两个方案可供选择：
按12%的利率发行债券（方案1）；
按每股20元发行新股（方案2）。
公司适用所得税率为40%。
（1）计算两个方案的每股盈余
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；
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