糠醛行业分析报告Word文档格式.docx

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3、发展前景9

（1）下游行业发展带动糠醛产品需求9

（2）落后企业，逐步遭到淘汰10

（3）加强环保、实现费用再利用10

4、行业周期性11

5、行业上下游关系11

（1）上游行业11

（2）下游行业12

三、进入本行业的主要壁垒12

1、区位壁垒12

2、准入壁垒13

3、品牌壁垒13

四、影响行业发展的因素13

1、有利因素13

（1）政策支持13

（2）下游行业发展保证糠醛产品稳定需求14

（3）工艺水平提高、设备升级换代有助降低产品成本14

2、不利因素15

（1）产品同质化现象15

（2）配套人才培养制度尚未建立15

四、行业风险特征16

1、宏观经济波动风险16

2、环境污染风险16

3、糠醛产品价格持续下降风险17

五、行业竞争状态17

1、行业竞争状态17

2、行业主要企业情况18

（1）中糠股份有限公司18

（2）济南圣泉集团股份有限公司18

（3）新乡川崎化机有限责任公司18

（4）沈阳市国杰糠醛有限公司18

一、行业管理

1、行业监管体制

糠醛属于呋喃类树脂、合成纤维、橡胶、农药、医药等下游行业的重要原材料，其隶属于化学原料和化学制品制造业。

行业宏观管理职能部门为国家发展与改革委员会，其在综合研究拟订经济和社会发展政策，进行总量平衡的基础上，通过发布《产业结构调整指导目录（2011年本）》（2013年修正）对细分行业进行宏观调控。

根据《产业结构调整指导目录（2011年本）》（2013年修正）中糠醛生产不属于淘汰类、限制类；

工业和信息化部负责制定产业政策、指导技术改造；

国家安全生产监督管理总局负责组织起草安全生产法律法规草案、组织拟订安全生产规划和科技规划等一系列安全生产工作、会同多部委联合制定《危险化学品目录（2015版）》。

2、行业主要法律法规及政策

二、糠醛行业发展概况

1、行业概况

（1）应用行业广泛

糠醛因其化学性质活泼，可通过氧化、缩合等反应制取众多衍生物，据不完全统计，以糠醛为原材料的下游行业包括塑料、橡胶、医药、呋喃树脂等1,600余类，产品市场需求旺盛。

（2）原材料供应充足

糠醛产品生产历史悠久，其生产过程中需要大量玉米芯作为原材料，我国农作物种植面积广阔，玉米年产量丰盛，为我国糠醛产品生产提供了先决条件。

根据联合国粮农组织统计数据显示，2013年我国农产品种植面积达到122,524千公顷，种植面积位居世界前列；

根据国家统计局数据显示，2015年我国玉米年产量达到22,458万吨。

（3）产地分布不均

虽然我国玉米产量丰盛，但我国玉米种植区域存在分布不均问题，主要生产区域分布于山东、河南、河北、陕西、山西、辽宁、黑龙江、吉林等地区，公司生产厂区位于河北省，属于我国玉米种植大省，原材料供应充足，可满足公司糠醛产品生产需要。

2、市场规模

糠醛产品为众多行业生产所需的基础化学原料，主要下游行业塑料、医药发展对糠醛产品的市场需求产生较为明显的影响。

由于下游行业多为生产、生活必需品，其产品产量、市场需求大多保持平稳增长态势。

（1）塑料制品行业

塑料制品行业为传统工业所必需原材料，行业具有市场需求量大、主要应用市场在规模、技术水平等方面发展较为成熟等特点。

根据国家统计局数据显示，2014年我国塑料制品实现年产7,387.80万吨，近四年产品产量稳步增长；

实现销售收入约为203,923,942.50万元，较2013年同比增长9.13%，近五年复合增长率为10.81%。

塑料制品属于较为成熟的下游产业，对糠醛产品具有稳定的市场需求。

（2）药品行业

随着我国人口老龄化问题加剧，百姓对健康问题愈加重视，药品需求量呈现逐年增长趋势，截至2014年，药品终端销售额为12,457.00亿元，较2013年实现同比增长13.41%，近五年复合增长率为13.04%。

药品为保障居民生活健康必需品，其受宏观经济增速放缓影响较小，且我国中老年人口基数较大，药品市场需求逐年保持中、高速增长预计将为大概率事件。

3、发展前景

（1）下游行业发展带动糠醛产品需求

糠醛下游行业大部分具有较高附加值，其产品多属于精细化工产品，市场需求旺盛、开发价值较高。

由于我国过去化工企业的设备存在老旧问题，行业发展受人员素质局限，研发、生产能力无法满足规模化生产需求。

随着我国经济结构的逐步转型，有关部门对具有高附加值、高技术含量的行业颁布一系列鼓励政策，加快其从科研成果转化为生产力进程。

未来，下游行业的进一步升级转型，或将对糠醛产品市场需求产生有利影响。

（2）落后企业，逐步遭到淘汰

由于我国糠醛产品生产厂商多集中于乡镇企业，生产设备陈旧、员工技术水平有限、研发能力不足等问题较为突出。

随着市场化进程的加深，运输成本的降低，糠醛生产企业数量增长等多种因素共同作用，糠醛产品市场价格呈现下降趋势，部分仍采用传统工艺、陈旧设备、产能利用率较低的企业，由于无法实现规模化生产，单位产品成本较高，将逐渐由于负利润运行，而遭到市场淘汰。

（3）加强环保、实现费用再利用

糠醛生产过程中产生废渣、废水、废气，其中废渣后期通过再加工，可生产出丙烯酸、山梨醇、乙醇等，除此之外，还可二次利用作为锅炉燃料，再次用到糠醛生产中，实现经济效益最大化。

传统粗放式的糠醛生产工艺，对“三废”缺乏循环利用，既无法实现经济效益最大化，污染物的肆意排放也对环境造成了破坏。

在环保问题日益突出的当下，仍采用传统方式的企业生产活动将受到有关环保部门的管制，而积极采取环保措施，具有“废物”循环使用意识的企业将在竞争中脱颖而出。

4、行业周期性

糠醛产品因其化学性质较为活泼，经过不同化学反应可产生众多衍生物，为诸多下游行业再加工所需原材料。

虽部分下游行业属于周期性行业，受宏观经济影响，对糠醛产品市场需求产生一定传递作用。

但总体来看，由于主要下游行业塑料、医药行业等多为生产、生活所需必要产品，其对糠醛产品需求较为稳定，因此糠醛行业不属于具有明显周期性行业。

5、行业上下游关系

（1）上游行业

糠醛产品生产需要从玉米芯中提取戊聚糖并在酸的作用下水解生产戊糖，其生产过程中需要消耗大量的玉米芯。

糠醛生产厂家多集中于我国玉米集中产地，原材料供应充分，且供应商无需对玉米芯进行加工，不存在复杂工艺技术。

因此，糠醛厂家在进行采购活动中，掌握谈判的优势地位，对采购价格具有较高的议价能力，并且由于具备供货能力的个人或供销社较多，不存在对上游供应商的过分依赖情况。

（2）下游行业

糠醛在催化剂的作用下加氢还原成糠醇，而后根据其终端用途不同，另通过其他工艺生产出终端行业所需原材料。

由于糠醛产品化学性质较为活泼，通过其直接或间接衍生出的化工产品多达1,600多种，所涉猎行业包括医药、农药、塑料。

糠醛产品的市场销量以及产品价格主要受下游行业发展的影响。

虽然我国经济增长在历经高速发展后有所下降，但医药、农药等行业属于生活、生产活动中的必须品，具有刚性需求属性，并且随着百姓对自身健康问题的重视，下游行业的需求骤降为小概率事件。

三、进入本行业的主要壁垒

1、区位壁垒

糠醛产品的生产对原材料玉米芯具有较大需求，生产厂家多在玉米生产地采取就近选址方式。

我国玉米生产大省存在区域分布不合理现象，产地主要集中分布于山东、河南、河北、陕西、山西、辽宁、黑龙江、吉林等玉米种植面积较大的8个省市，糠醛生产厂家若想扩大企业规模，跨省建立厂区成为无法规避途径。

2、准入壁垒

因糠醛生产过程中会产生“废渣、废水、废气”对环境造成一定污染，并且其生产中使用的催化剂硫酸被列为第三类危险化学品，根据《中华人民共和国产品生产许可证管理条例》、《易制毒化学品购销和运输管理办法》等一系列法律法规规定，企业从事糠醛产品生产需要取得“安全生产许可证”、“全国工业产品生产许可证”、“危险化学生产单位登记证”、“易制毒化学品购买许可证”等一系列有关证明文件，不同证件的主管部门有所区别，行业新进入者在办理全部证件后方可进入生产阶段。

3、品牌壁垒

市场上糠醛产品生产厂商较多，生产的产品质量参差不齐，初次合作在供应时间、供货数量方面能否满足客户需求具有较大不确定性。

客户在选择合作伙伴时，会优先选择具有较高市场知名度的供应商。

四、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）政策支持

行业的发展离不开产业政策的支持，我国糠醛行业因主要生产厂家多为乡镇企业，综合素质参差不齐，且前期行业监管政策出台速度慢于行业发展，个别厂家产品质量无法满足市场需求、生产过程中出现的对环境造成污染现象无法得到妥善解决，长此以往不利于行业的健康发展。

随着有关部门相继推出的《产业结构调整指导目录（2011年本）》（2013年修订）、《危险化学品登记管理办法》、《中华人民共和国环境保护法》、

《中华人民共和国安全生产法》等一系列行业法律法规的相继出台，将“农村可再生资源综合利用开发工程”作为鼓励类项目，对规范化、符合环保生产要求的企业将受益于监管政策的趋严，逐步增加市场份额，而无法满足安全及环保生产要求的企业将逐步遭到市场淘汰。

（2）下游行业发展保证糠醛产品稳定需求

糠醛产品为基础化学品原材料，其发展受下游行业影响。

糠醛产品下游行业涉及1,600多类，主要下游行业塑料制品业发展成熟，对糠醛产品需求稳定；

药品行业市场容量大，且随着人口老龄化趋势发展，百姓对自身健康问题逐渐重视，未来市场需求呈现持续保持中、高速增长趋势为大概率事件，对糠醛产品需求将产生一定刺激作用。

（3）工艺水平提高、设备升级换代有助降低产品成本

传统的粗放式管理、低技术含量的糠醛产品生产模式会造成生产过程中环境污染、原材料转化率低下、产品生产成本较高等不利影响，在糠醛产品市场售价有所降低的当下，会对企业生产经营造成较大负担。

随着落后生产设备的逐步淘汰、糠醛生产过程中蒸汽的循环利用以及其他工艺技术的不断优化，将有利于产品生产成本的逐步降低，增强糠醛生产厂商在产品价格产生较大波动的情况下，抵抗风险的能力。

2、不利因素

（1）产品同质化现象

糠醛产品同质化现象较为严重，生产厂家为提高自身产品销量多采用价格竞争策略，为获得订单压低产品销售价格成为行业竞争常用策略。

长期低价销售不利于高质量产品生产厂商市场份额的拓展，同时因采用低价策略，压低生产成本成为其必要的获利手段，产品质量上可能生产无法满足客户生产需要。

（2）配套人才培养制度尚未建立

我国糠醛生产企业主要集中分布于山东、河南、河北、陕西、山西、辽宁、黑龙江、吉林等玉米种植面积较大的8个省市，以乡镇企业居多，生产人员普遍受教育程度较低，并由于相关专业教育体制尚未建立，员工技术水平的提高多来自实践经验的不断总结、提炼。

受人力资源限制，我国多数糠醛厂家生产工艺水平提升缓慢。

如若未来企业无法加强自身核心技术人才的专业技能，产品仍沿用老式生产工艺流程，产品生产效率将落后于同行业竞争对手，质量或将无法得到市场认可，不利于自身核心竞争力的提升。

四、行业风险特征

1、宏观经济波动风险

糠醛产品由于其化学性质活泼，可通过氧化、缩合等反应制取众多衍生物，涉猎终端下游行业众多，其中包括：

医药、农药、合成塑料等受宏观经济发展影响较为明显的行业。

如若下游行业发展滞缓，将对糠醛产品需求量以及市场价格产生较大影响。

我国经济在历经了高速发展后，目前正处于经济结构的转型时期。

整体经济增速的放缓对下游行业的不利影响或将对糠醛行业产生传导作用。

2、环境污染风险

改革开放的三十年间，我国经济发展以快速提高国内生产总值为首要目标，多数行业经历了高速且粗放式的发展阶段，而主管部门的相关法律法规出台速度慢于行业发展进程，以致我国经济发展虽然取得了初步成效，人民生活水平得到了普遍提高，但在环境方面付出了惨重的代价，许多珍贵资源遭到了无效浪费。

主管部门意识到粗放式的经济发展对生态环境的影响、以及建立可持续发展经济模式对我国经济转型的重要性，国务院办公厅下发了关于加强环境监管执法的通知、国务院出台了《危险化学品安全管理条例》等一系列法律法规，对生产过程中造成环境破坏的企业进行重点监控。

糠醛产品生产的粉碎、拌酸、水解等多个环节会产生废水、废气，对环境造成污染，其生产过程中使用的原料硫酸属于第三类危险化学品。

如有关监管部门加强对产品生产过程中的环保监管，部分生产设备陈旧、无法做到废水、废气循环使用以及安全排放的企业将面临停产风险。

3、糠醛产品价格持续下降风险

糠醛产品价格受诸多因素共同作用，销售价格随行就市。

目前，糠醛产品售价呈现下降趋势，虽然公司具备多年产品生产、销售经验，在产品成本控制方面相较竞争对手具有一定竞争优势。

但若产品价格持续下降，会逐步侵蚀公司经营利润，对公司的生产经营造成不利影响。

五、行业竞争状态

1、行业竞争状态

糠醛产品自1948年开始在我国生产，其拥有较为悠久的生产历史，产品生产工艺水平不断进步，由于糠醛产品的生产受上游原材料供应以及运输条件的制约，厂家多集中分布于山东、河南、河北、陕西、山西、辽宁、黑龙江、吉林等玉米种植面积较大的8个省市，并以年产量在500-1,000吨的小型乡镇企业为主，虽然生产企业家数较多，但就个体而言，管理能力有限，综合竞争能力较弱。

近些年，有关部门已意识到污染问题对生态环境的严重破坏，不利于我国经济保持可持续性增长，经济发展模式由传统粗放型逐步转换为环境友好型将成为发展必经之路。

在环保管控逐步趋严的大环境下，部分糠醛生产过程中“三废”排放较为严重且无法治理的企业将逐渐遭到市场的淘汰。

2、行业主要企业情况

（1）中糠股份有限公司

中糠股份主营业务为糠醛的生产和销售，具备设计产能约3.25万吨/年，储能7,400吨，全国范围内拥有三家分公司、三家子公司，为全球最大的糠醛生产企业之一。

（2）济南圣泉集团股份有限公司

圣泉集团始建于1979年，占地1,200余亩，是一家立足于玉米芯等植物秸秆综合利用深加工，专业生产各种生物质能源及生物质化工产品的大型化工企业集团。

其生产、销售主要产品包括：

糠醛、糠醇、呋喃树脂、酚醛树脂等。

其中，糠醛、糠醇产品具备年产能10万吨的生产能力。

（3）新乡川崎化机有限责任公司

川崎化工位于新乡县小冀镇东贾城，占地面积60,000万平方米，建筑面积10,000平方米，厂房面积5,000平方米。

川崎化工为一家专业生产优质糠醛企业，具备年产糠醛10,000吨的生产能力。

（4）沈阳市国杰糠醛有限公司

国杰糠醛位于新民市姚堡乡，主营产品为糠醛及玉米芯粉，其糠醛产品年生产能力在3,000吨以上。