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创业计划大赛财务分析

编号：

“挑战杯”2010年大学生创业计划竞赛

XXXX超声科技有限责任公司

XXXXTechnologyCo.,Ltd

——财务分析

项目名称：

通用压电控制器

团队名称：

XXXX超声科技有限责任公司

项目类别：

A

□农林、畜牧、食品及相关产业类

E

□电子信息（硬件）

B

□生物类、医药类

F

□材料类

C

□化工技术、环境科学类

G

■机械能源类

D

□电子信息（软件、网站）

H

□服务咨询类

财务分析

一、股本结构与规模

公司注册资本1000万。

股本结构和规模如下表：

表11股本结构及规模单位：

万元

注册资本

1000

风险投资

600

无形资产投资

300

货币投资

100

图10股本结构图

公司注册资本1000万元，其中计划吸引五家以内投资公司，吸引风险投资共600万元，每家投资公司的投资在250万以下，用于初期投入和营运资金,专利技术入股300万元，占公司股份的30%，自筹资金100万元。

另外，根据具体情况，我们将适时地采用其他的融资方式。

二、初期投资估算

公司初期共筹资700万，其中公司筹资100万，风险投资600万。

从第二年起，每年从银行借入100万到200万的流动资金,以此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比。

资金主要用于购建生产性固定资产（130万），以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等，明细如下：

表12投资项目

投资项目

金额（万元）

生产设备

40

车间仓库

50

车辆

30

办公设备

10

总计

130

表13驱动器直接成本单位：

元

项目（驱动器）

直接材料

直接人工

明细项目

元件费

电路板制版费

焊接费

组装调试

费用

350

20

30

400

合计

800

370

430

表14电机直接成本单位：

元

项目（电机）

外包

组装

费用

200

300

合计

　500

三、财务假设

1）公司投产初期产品为驱动器，第三年构建新的生产线并增加工人数量生产电机，新建生产线10万元，摊销期限为10年。

2）人员工资以每年10%速度增长。

3）无形资产按直线法摊销，期限10年，即每年30万。

4）科研费用按销售收入的4%提取。

5）销售费用按销售收入的5%提取。

6）固定资产按平均年限法折旧，假设无净残值。

7）假设公司当年现金收入为总收入的60%，剩余40%下年收回。

8）公司属高新技术产业，享受“两免三减半”政策，即在公司成立自盈利起两年内免征所得税，三至五年税率16.5%。

9）按税后利润10%提取盈余公积金，20%分配红利。

10）银行借款利率7.29%。

11）行业折现率12%。

四、财务报表：

4.1利润表：

4.1.1年度利润表

表15利润表单位：

万元

项目

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年

一、主营业务收入

240.00

400.00

640.00

512.00

496.00

减：

主营业务成本

47.60

54.00

72.50

70.80

73.40

主营业务税金及附加

0.00

　0.00

0.00　

0.00

0.00

二、主营业务利润

192.40

346.00

567.50

441.20

422.60

加：

其他业务利润

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

减：

管理费用

91.60

102.00

122.00

121.72

126.40

销售费用

12.00

20.00

32.00

25.60

24.80

财务费用

10.00

10.00

10.00

10.00

10.00

三、营业利润

78.80

214.00

403.50

283.88

261.40

加：

投资收益

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

四、利润总额

78.80

214.00

403.50

283.88

261.40

减：

所得税

0.00

0.00

66.58

46.84

43.13

五、净利润

78.80

214.00

336.92

237.04

218.27

4.1.2首年月度利润表

详见附表一

4.2资产负债表：

4.2.1年度资产负债表

表16资产负债表单位：

万元

项目

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年

资产

流动资产：

货币资金

587.56

820.09

988.89

977.03

899.21

应收账款

96.00

160.00

256.00

204.80

198.40

存货

24.00

40.00

64.00

51.20

49.60

流动资产合计

707.56

1020.09

1308.89

1233.03

1147.21

固定资产：

固定资产原值

130.00

130.00

140.00

140.00

140.00

减：

累计折旧

13.00

26.00

40.00

54.00

68.00

固定资产净值

117.00

104.00

100.00

86.00

72.00

无形资产：

300.00

300.00

300.00

300.00

300.00

减：

累计摊销

30.00

60.00

90.00

120.00

150.00

无形资产净值

270.00

240.00

210.00

180.00

150.00

资产合计

1094.56

1364.09

1618.89

1499.03

1369.21

负债和股东权益

流动负债：

短期借款

0.00

100.00

200.00

200.00

100.00

应付账款

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

应付职工薪酬

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

应交税费

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

应付利息

0.00

7.29

14.58

14.58

7.29

应付股利

15.76

42.80

67.38

47.41

43.65

非流动负债：

长期借款

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

负债合计

15.76

150.09

281.96

261.99

150.94

所有者权益：

实收资本

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

1000.00

资本公积

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

盈余公积

7.88

21.40

33.69

23.70

21.83

未分配利润

70.92

192.60

303.23

213.34

196.44

所有者权益总计

1078.80

1214.00

1336.92

1237.04

1218.27

负债及所有者权益总计

1094.56

1364.09

1618.89

1499.03

1369.21

4.2.2首年月度资产负债表

详见附表二

4.3现金流量表

4.3.1年度现金流量表

表17现金流量表单位：

万元

项目

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年

1.经营活动产生的现金净流量

净收入

78.80

214.00

336.92

237.04

218.27

加：

折旧

12.00

12.00

13.00

13.00

13.00

摊销

30.00

30.00

30.00

30.00

30.00

小计

120.80

256.00

379.92

280.04

261.27

2.投资活动产生的现金净流量

构建车间仓库及其他

-90.00

0.00

0.00

0.00

0.00

购买设备

-40.00

0.00

-10.00

0.00

0.00

专利技术

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

小计

-130.00

0.00

-10.00

0.00

0.00

3.筹资活动产生的现金净流量

短期债务

0.00

100.00

200.00

200.00

100.00

实收资本

700.00

0.00

0.00

0.00

0.00

减：

分配红利

15.76

42.80

67.38

47.41

43.65

本年现金增加

675.04

313.20

502.54

432.63

317.61

年末现金余额

675.04

988.24

1490.78

1923.41

2241.02

4.3.2首年月度现金流量表

详见附表三。

五、收益分析

5.1获利能力分析

表18获利能力分析

项目

第一年

第二年

第三年

第四年

第五年

销售收入

240.00

400.00

640.00

512.00

496.00

毛利

192.40

346.00

567.50

441.20

422.60

净利润

78.80

214.00

336.92

237.04

218.27

毛利率

80.17%

86.50%

88.67%

86.17%

85.20%

销售利润率

32.83%

53.50%

52.64%

46.30%

44.01%

图11各年利润走势图

5.2投资回收期

表19投资回收期分析表

年份

0

1

2

3

4

5

NCF

-1000.00

675.04

313.20

502.54

432.63

317.61

累计NCF

-1000.00

-324.96

-11.76

490.78

923.41

1241.02

12%贴现的NCF

-1000.00

602.71

249.68

357.70

274.94

180.22

累计NCF

-1000.00

-397.29

-147.60

210.09

485.04

665.26

静态回收期：

在不考虑货币时间价值的情况下，收回投资需要2.02年，投资方案可行。

静态回收期=2+11.76/502.54=2.02年

动态回收期：

通过净现金流量计算，动态投资回收期为2.41年，投资方案可行性好。

收期=累计净现值出现正值年数-1+（未收回现金/当年现值）。

动态回收期=2+147.6/357.7=2.41年

5.3项目可行性分析

5.3.1净现值分析

净现值是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的动态指标，其计算公式为：

式中：

NPV为净现值；NCF为在t期末现金净流量；k为折现率，假设为12%