财务管理复习题Word文档格式.docx

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D、年金现值系数

6、放弃现金折扣的成本大小与（）。

A、折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化

B、折扣百分比的大小呈反向变化

C、折扣期的长短呈同方向娈化

D、信用期的长短呈同方向变化

7、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。

A、公司债券

B、应付账款

C、存货

D、现金

8、经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数等于（）。

A、5

B、5.5

C、6

D、

9、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A、发行股票

B、发行债券

C、长期贷款

D、保留盈余资本成本

10、某股份公司普通股的发行价为元/股，发行价费用为每股元，本年度股利额为元/股，预计今后每年将以2%的速度不断增长。

该公司普通股的成本率是（）。

A、6%

B、7%

C、9%

D、8%

11、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性。

A、盈利下降

B、资本结构失调

C、企业发展恶性循环

D、到期不能偿债

12、一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（）。

A、普通股、公司债券、银行借款

B、公司债券、银行借款、普通股

C、普通股、银行借款、公司债券

D、银行借款、公司债券、普通股

13、某公司全部财务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（）。

A、

B、

C、

14、两个投资方案为独立选择时，在投资额没有限定的情况下应优先选择（）。

A、现值指数大的方案

B、净现值大的方案

C、项目周期短的方案

D、投资额小的方案

15、某企业计划投资20万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利2万元，年折旧率为15%，则投资回收期为（）。

A、3年

B、4年

C、5年

D、6年

16、当贴现率与内含报酬率相等时，则（）。

A、净现值大于零

B、净现值小于零

C、净现值等于零

D、净现值不确定

7、下列中不属于速动资产的有（）。

A、预付账款

B、应收账款净额

C、其他应收款

D、存货

17、企业以赊销的方式卖给客户甲产品200万元，为了客户能够尽快付款，企业给客户的信用条件是（10/20，5/30，N/50），则下面描述正确的是（）。

A、客户只有在20天以内付款，才能享受10%的现金折扣优惠。

B、信用条件中的20、30、50是信用期限。

C、N表示折扣率，由买卖双方协商确定。

D、客户只要在50天以内付款就能享受现金折扣优惠。

18、某企业规定的信用条件为：

“5/10，2/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为20000元的原材料，并于第8天付款，该客户实际支付的货款是（）。

A、16000B、20000C、19600D、19000

19、某企业全年需要A材料3000吨，每次的订货成本60元，每吨材料年储存成本2元，则每年最佳订货次数为（）。

A、3次B、4次C、5次D、6次

20、存货决策的经济批量是指（）。

A、使订货成本最低的进货批量

B、使存货的总成本最低的进货批量

C、使缺货成本最低的进货批量

D、使储存成本最低的进货批量

21、某投资者购买了某种有价证券，购买后，发生了持续的物价上涨，其他条件不变，则投资者承受的主要风险是（）。

A、变现风险B、违约风险C、利率风险D、通货膨胀风险

22、证券投资者在购买证券时，可以接受的最高价格是（）。

A、票面价值B、出卖市价C、风险价值D、证券价值

23、在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现了风险投资与风险收益对等的原则是（）。

A、固定股利政策B、固定股利支付率政策C、剩余股利政策D、正常股利加额外股利政策

3、公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（）。

A、稳定对股东的利润分配额

B、使公司的利润分配具有较大的灵活性

C、满足未来投资需要并降低综合资本成本

D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合

24、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果（）。

A、引起公司资产减少

B、引起公司负债减少

C、引起股东权益与负债同时变化

D、不确定

25、一般而言，发行股票股利后，每股市价可能将（）。

A、上升B、下降C、不变D、可能出现以上三种中的任何一种情况

7、下列中，既属于企业盈利能力指标的核心，又属于整个财务指标体系核心的指标是（）。

A、营业净利率B、净资产收益率C、资本保值增值率D、总资产报酬率

26、影响速动比率可信性的最主要因素是（）。

A、应收账款的变现能力

B、存货的变现能力

C、短期证券的变现能力

D、产品的销售能力

27、某公司的流动资产是825万元，流动负债是525万元，则该公司的流动比率是（）。

A、1B、1.57C、2D、

28、应收账款周转率是指（）与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小。

A、销售收入B、现销收入C、营业利润D、赊销净额

29、在下列的指标中，（）是属于企业长期偿债能力的指标。

A、资产利润率B、销售利润率C、速动比率D、产权比率

30、某企业的销售收入利润率大约为20%，已经预计未来年度的销售收入为5000万元，则目标销售利润为：

（）。

A、800B、900C、1000D、1200

二、简答题

1、为什么企业价值最大化是较为合理的财务管理目标

2、股票的投资风险比国债大，但仍有人愿意购买，这是为什么

3、如何调整资本结构

4、简述企业筹资的目的。

5、固定资产管理应遵循哪些原则

6、证券投资的经济风险有哪些

7、简述财务分析的目的和内容。

8、简述公司制企业的税后利润分配顺序。

三、计算题

1、某公司2013年年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为2000万元（按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，3年后到期）；

普通股本为4000万元（面值4元，1000万股）；

其余为留存收益。

2013年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。

（1）增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；

（2）增加发行公司债券，按面值发行，票面年利率为12%。

预计2013年可实现息税前利润1000万元，适用所得税税率为30% 

。

要求：

测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。

2、某企业现有资金100000元可以用于以下投资方案：

方案A：

购入国库券（五年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息）；

方案B：

购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润）。

该企业的资金成本率为10％，适用所得税率为30％。

（已知：

PVIFA（10%.1）=；

PVIFA（10%.2）=；

PVIFA（10%.3）=；

PVIFA（10%.4）=；

PVIF（10%.5）=

PVIF（10%.1）=；

PVIF（10%.2）=；

PVIF（10%.3）=；

PVIF（10%.4）=；

PVIF（10%.5）=）

（1）计算投资方案A的净现值；

（2）计算投资方案B的各年现金流量及净现值；

（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。

3、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天算）现金需要量为250000元，现金

与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。

　　要求计算：

1）最佳现金持有量；

　　2）最低现金管理总成本；

3）有价证券交易次数。

4、某企业按（2/10，N/30）条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。

（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；

（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；

（3）若另一家供应商提供（1/20，N/30）的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；

（4）若企业准备享受折扣，应选择哪一家。

5、某企业筹集长期资金400万元，发行长期债券万张，每张面值100元，票面利率11%，筹资费率2%，所得税率33%；

以面值发行优先股8万元，每股10元，筹资费率3%，股息率12%；

以面值发行普通股100万张，每股1元，筹资费率4%，第一年末每股股利元，股利预计年增长率为5%；

保留盈余60万元。

计算企业综合资本成本。

6、某企业决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位变动成本360元。

该公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出5000件，它将导致公司现有高端产品（售价1000元/件，变动成本500元/件）的销量每年减少2500件。

预计，新产品线一上马后，该公司每年固定成本将增加10000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。

而经测算：

新产品线所需厂房、机器的总投产成本为2100000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。

企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。

根据上述要求，测算该产品线的：

（1）回收期；

（2）平均报酬率；

（3）净现值；

（4）现值指数；

（5）请根据上述计算结果分析，该项目是否可行。

注：

一元年金现值系数表：

利率\期数

1

2

3

4

5

6

7

14%

7、某企业预计制造成本10万元，固定销售费1万元，固定管理费1万元，单位变动制造成本50元，单位变动销售费50元，单位变动管理费10元，售价500元，每月计划销量400件，确定目标利润。

8、某公司税后利润141200元，应收账款周转天数天，总资产平均余额960000元，应收账款平均余额138600元，产权比率。

一年按365天算，要求计算公司的：

（1）销售净利率；

（2）总资产周转率；

（3）净资产收益率。

9、若某股份公司有１２％的公司债２００万元，９％的优先股票３００万股，每股面值１元，该公司在息税前收益为２６０万元时的财务杠杆率可计算如下（假定所得税率为３３％）

10、假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本预计收入为：

初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。

投产后，预计每年的销售收入可达80万元，每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；

随设备陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加5万元的维修支出。

如果该公司预计的加权平均资本成本为12%，适用的所得税税率为40%。

一元复利现值系数表：

期数

12%

13%

（1）列表说明该产品线的预期现金流量；

（2）用净现值法对该投资项目进行可行性评价；

（保留三位小数）

（3）计算测定该投资项目的内含报酬率。

11、某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是：

向银行借款5000万元，已知借款利率8%，期限2年；

增发股票1000万股共筹资5000万元（每股面值1元，发行价格为5元/股）,且该股票预期第一年末每股支付股利元，以后年度的预计股利增长率为6%。

假设股票筹资费率为4%，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30%。

根据上述资料，要求测算

（1）债务成本；

（2）普通股成本；

（3）该筹资方案的综合资本成本。

12、某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变成本360元。

公司进行市场调查，认为未来7年该产品每年可售出4000件，它将导致公司现有高端产品（售价1100元/件，可变成本550元/件）的销售每年减少2500件。

新产品线所需厂房、机器的总投入成本为1610000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。

要求根据上述资料，测算该产线的：

（2）净现值，并说明新产品线是否可行。

本试卷可能使用的资金价值系数：

（P/A,10%,3）=

（P/F,10%,3）=

（P/A,14%,7）=

13、某股份公司现有资金1000万元，资金结构为：

负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。

现因生产发展需要准备再筹集400万元资金，有两种方案可供选择：

（1）A方案：

全部发行普通股。

增发5万股，每股面值80元；

（2）B方案：

全部筹措长期债务。

利率为10%，利息为40万元。

企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。

计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，比较并选择企业的筹资方案。

14、某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000万元，其中5400万元用于设备投资，600万元用于流动资产垫付。

预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000万元、第二年4500万元、第三年6000万元。

每年为此需追加的付现成本分别是第一年为1000万元、第二年为1500万元和第三年1000万元。

该项目有效期为3年，项目结束收回流动资产600万元。

假定公司所得税率为40%，固定资产无残值，并采用直线法提折扣。

公司要求的最低报酬率为10%。

PVIF（10%.2）=；

PVIF（10%.3）=）

（1）计算确定该项目的税后现金流量；

（2）计算该项目的净现值；

如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。