国际金融完整考试题库Word文档格式.docx

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10、如果一个投机者预测日元的汇率将上升，他通常的做法是买入远期的日元。

11、在纸币流通制度下，调节国际收支逆差的措施之一是削减财政开支和税收。

12、贬值的弊端之一就是可能引起贬值国的国内通胀加剧，从而抵消了贬值的部分作用。

13、国际收支平衡表中，储备资产项目为+12亿美元，则表示该国的国际储备资产增加了12亿美元。

14、外汇银行标示的“买入价”即银行买入本币的价格；

“卖出价”即银行卖出本币的价格。

15、外国投资者购买我国中国银行发行的日元债券，对我国来讲属于资本流出，对外国来讲属于资本流入。

三、单项选择题（每题2分，2×

15＝30分）

1、与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已（）

（A）升高（B）降低（C）不变

2、国际收支的长期性不平衡指：

（A）暂时性不平衡（B）结构性不平衡（C）货币性不平衡（D）周期性不平衡

3、根据国际收入平衡表的记帐原则，属于贷方项目的是（）。

A、进口劳务B、本国居民获得外国资产

C、官方储备增加D、非居民偿还本国居民债务

4、外汇储备过多的负面影响可能有：

（A）不必升值（B）通货膨胀（C）外汇闲置（D）外币升值（E）通货紧缩

5、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用下列什么政策搭配：

（A）紧缩国内支出，本币升值（B）扩张国内支出，本币贬值

（C）扩张国内支出，本币升值（D）紧缩国内支出，本币贬值

6、日本企业在新加坡发行的美元债券是：

（A）外国债券（B）扬基债券（C）武士债券（D）欧洲债券

7、布雷顿森林体系是采纳了哪种计划的结果：

（A）怀特计划（B）凯恩斯计划（C）布雷迪计划（D）贝克计划

8、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是：

（A）膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策（B）紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策

（C）膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策（D）紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策

9、如果某日伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.6322—1.6450，3个月远期汇差为0.33—0.55，则3个月远

期汇率为（）。

（A）￡1=$1.6355—1.6505

（B）￡1=$1.6285—1.6390

（C）￡1=$1.6265—1.6415

（D）￡1=$1.6355—1.6375

10、一国出现持续性的国际收支顺差，则可能会导致或加剧（）。

（A）通胀（B）失业（C）经济危机（D）货币贬值

11、其他条件不变，一国货币对外贬值，可以（）

（A）增加一国对外贸易值（B）扩大进口和缩减出口

（C）扩大出口和缩减进口（D）使国际收支逆差扩大

12、世界大的黄金现货交易市场是（A）。

A、伦敦黄金交易市场B、苏黎世黄金交易市场

C、纽约黄金交易市场D、香港黄金交易市场

13、一般而言，由（）引起的国际收支不平衡是长期且持久性的。

（A）经济周期更迭（B）货币价值变动

（C）国民收入增减（D）经济结构变化

14、如果伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.52，伦敦市场利率为年率8%，纽约市场利率为年率6%，那么，

伦敦某银行3个月美元远期汇率为（）。

（A）美元升水0.76美分（B）美元贴水0.76美分

（C）美元升水3.04美分（D）美元贴水3.04美分

15、一般来讲，一国的国际收支顺差会使其（）。

（A）本币升值（B）物价上升（C）通货紧缩（D）货币疲软

四、计算题（每题5分，2×

5＝10分）

1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40，

求6个月的远期汇率。

解：

设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：

6个月远期的理论汇率差异为：

E0×

（14％－10％）×

6/12＝2.4×

6/12=0.048（3分）

由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：

E0＝2.4＋0.048＝2.448。

（2分）

2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：

伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。

根据上述市场条件如何进行套汇？

若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美

元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。

利润如下：

2000÷

1.7820×

1.7830－2000＝1.1223万美元（4分）

五、简答题（每题6分，2×

6＝12分）

1、简述欧洲货币市场的主要特点。

1、

（1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，

但也存在着一些地理中心。

（1分）

（2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。

（1分）

（3）欧洲货币市场的独特利率结构。

（1分）

（4）欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有较大区别。

（1分）

（5）由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。

（2分）

2、国际收支不平衡的主要有哪些类型？

1.灾害冲击型；

2.外汇投机冲击型；

3.经济周期冲击型；

4.货币价值变动型；

5.结构变动滞后

型；

6.政策或战略失误型。

（6分，需解释说明具体含义）

灾害，投机，结构，货币，经济周期，政策

六、论述题（每题8分。

1×

8＝8分）

1、影响汇率变动的主要因素是什么？

答：

经济因素和非经济因素（1分）国际收支、通胀、利率、增长、外汇储备局势、干预、心理、投机

经济因素包括：

1、国际收支状况；

2、通货膨胀差异；

3、相对利率水平；

4、经济增长差异；

5、外汇储备。

（5分）

非经济因素包括：

1、政治局势；

2、各国中央银行的干预；

3、市场预期心理；

4、市场投机活动。

（3分）

（视具体论述情况打分）

模拟试题2

1、经常项目：

国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。

分为商品、劳务、收益和经常转移四个小的帐户。

2、米德冲突：

是指在固定汇率制下，一国只有支出变更一种政策工具，无法同时实现内外均衡两个经济目标的情况。

3、远期外汇交易：

外汇交易的一种，交易双方事先签订交易合约，确定交易时间、交易价格、汇率及交易币种，到期进行交割。

运用此交易即可以避险也可以投机。

（3分）

4、一价定律：

指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格时一样的。

5、货币危机：

广义货币危机，也可称为汇率危机，指一国的货币汇率在短期内大幅度的变化；

狭义的货币危机是指实行固定汇率制度国家发生大规模资产置换，固定汇率制度崩溃的情况。

15＝15分）

1、国际金本位制的最大缺点是国际经济和贸易的发展要受制于世界黄金产量的增长。

（）

2、资产减少，负债增加的项目应记入借方。

3、我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。

5、贱卖贵买是套汇的基本原则。

6、某投机者预期美元有贬值的可能，他就会做先买后卖的投机活动，称为“空头交易”。

7、消除国际收支逆差的措施之一是降低贴现率。

8、一般地说，利率较低的货币其远期汇率会呈现升水。

9、通常所指的欧洲货币市场主要是指欧洲国家的金融市场。

10、金融市场的发育程度越高，对国际储备的需求就越大。

11、在纸币流通制度下，调节国际收支逆差的措施之一是削减财政开支。

13、远期汇率买卖价之差总是大于即期汇率买卖价之差。

14、进口商向银行购买其进口所需外汇时，按银行买入价支付本币。

15、IMF的主要任务就是向会员国政府提供长期贷款，以帮助这些国家发展生产和开发资源。

三、选择题（单选或多选每题2分，2×

1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响（B）

（A）出口增加，进口减少（B）出口减少，进口增加（C）出口增加，进口增加

（D）出口减少，进口减少

2、SDR是：

（C）

（A）欧洲经济货币联盟创设的货币（B）欧洲货币体系的中心货币

（C）IMF创设的储备资产和记帐单位（D）世界银行创设的一种特别使用资金的权利

3、一般情况下，即期交易的起息日定为（C）

（A）成交当天（B）成交后第一个营业日（C）成交后第二个营业日（D）成交后一星期内

4、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是（B）

（A）浮动汇率制（B）国际金本位制（C）布雷顿森林体系（D）混合本位制

5、货币市场有：

（B）

（A）股票市场（B）贴现市场（C）期货市场（D）外汇市场

6、当一国经济出现失业和顺差时，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是：

（C）

（A）膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策

（B）紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策

（C）膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策

（D）紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策

7、国际储备运营管理有三个基本原则是（A）

（A）安全、流动、盈利（B）安全、固定、保值

（C）安全、固定、盈利（D）流动、保值、增值

8、金本位的特点是黄金可以（B）

（A）自由买卖、自由铸造、自由兑换

（B）自由铸造、自由兑换、自由输出入

（C）自由买卖、自由铸造、自由输出入

（D）自由流通、自由兑换、自由输出入

9、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为（C）

（A）±

10％（B）±

2.25％（C）±

1％（D）±

10－20％

10、目前，我国人民币实施的汇率制度是（C）

（A）固定汇率制（B）弹性汇率制（C）有管理浮动汇率制（D）钉住汇率制

11、若一国货币汇率高估，往往会出现（B）

（A）外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差

（B）外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差

（C）外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差

（D）外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

12、布雷顿森林体系实行的汇率制度是（B）

（A）自发的固定汇率制度（B）可调整的固定汇率制度（C）浮动汇率制度（D）弹性汇率制度

13、所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是（D）

（A）防止资金外逃（B）限制非法贸易（C）奖出限入（D）平衡国际收支、限制汇价

14、持有一国国际储备的首要用途是（C）

（A）支持本国货币汇率（B）维护本国的国际信誉

（C）保持国际支付能力（D）赢得竞争利益

15、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入（A）以使国际收支人为地达到平衡。

（A）“错误和遗漏”项目的支出方

（B）“错误和遗漏”项目的收入方

（C）“官方结算项目”的支出方

（D）“官方结算项目”的收入方

1、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9个月的远期汇率。

9个月远期的理论汇率差异为：

（12％－10％）×

9/12＝2.20×

9/12=0.033。

由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：

E0＝2.20－0.033＝2.167。

2、某英国人持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：

纽约$1=FF5.5680；

巴黎：

￡1＝FF8.1300；

伦敦：

￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？

该英国人通过套汇能获利多少？

根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。

套汇过程为：

伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×

1.5210＝3042万美元；

在纽约卖出美元，得

3042×

5.5680＝16938法郎；

在巴黎卖出法郎，得：

16938/8.1300=2083.37英镑。

套汇共获利83.37万英镑。

（3分）

1、简述利率平价理论的基本内容。

回答如下：

1、汇率的远期差价由两国利率差决定，高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国家货币在远期市场上必定升水。

（4分）

2、在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差。

2、简述布雷顿森林体系的主要内容。

主要内容如下：

1、建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商；

2、采用可调整的钉住汇率制；

3、通过“双挂钩，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；

4、由IMF提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。

5、取消外汇管制。

6、制定稀缺性货币条款。

（每条各1分）

六、论述题（每题8分）

结合中国情况分析，国际收支失衡对国民经济的影响如何？

分逆差和顺差两种情况：

国际收支持续逆差的影响：

1、导致外汇储备大量流失；

2、外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；

3、不利于一国国民经济的稳定发展；

4、可能导致债务危机。

国际收支持续顺差的影响：

1、破坏国内总需求和总供给的平衡；

2、导致本币升值，不利于出口；

3、导致一国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；

4、导致国际摩擦。

结合中国情况（2分）。

模拟试题3

一、名词解释（５×

６分）

1.经常账户：

国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。

它又分为商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。

（5分）

2.绝对购买力平价理论：

在某一时点上两国的货币购买力（或物价水平）之比决定两国货币

交换的比率（3分）；

它等于两国物价水平的倒数之比。

3.国际收支综合账户差额：

指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投

资和其他账户构成的差额，也就是将账户中的官方储备账户剔除后的余额。

（5分）

4.最优货币区理论：

根据生产要素流动性等标准将世界划分为若干货币区，各区域内实行共同的货币或固定汇率制，不同区域之间实行浮动汇率制。

5.一价定律：

指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格是一样的。

6.特别提款权：

国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组

织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。

二、判断题（1×

10分。

判断对的打“√”，判断为错的打“×

”）

1.加入欧元区的国家有11个。

2.国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。

3.资本流出是指把外国货币换成本国货币。

4.国际收支平衡表是根据借贷记账法原理编制的。

5.固定汇率制度下财政政策更有效。

6.直接管制政策属于支出转换政策。

7.本国货币贬值具有物价效应。

8.货币危机不可能引发金融危机。

9.金融衍生工具在任何情况下都可以规避风险。

10.金本位制度下汇率由铸币平价决定。

三、简答题（6×

７分。

按要点作答）

1.马歇尔——勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响：

贸易商品供给弹性无穷大；

贸易收支代表国际收支；

本币贬值前贸易账户处于均衡状态；

其他条件不变（2分）。

2.其主要内容为：

本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产

品需求弹性之和大于1（4分）。

3.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间——J形曲线效应（1分）。

2.简述固定汇率制度的优点和缺点。

固定汇率制优点如下：

1.有利于国际经济交易的发展，降低交易成本。

2.使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策。

3.有利于抑制国际投机。

缺点如下：

1.使各国在很大程度上丧失经济政策的主动权。

2.有利于通货膨胀的国际传递。

3.由于汇率调整不及时，会造成一系列不良后果。

（1分）

-2-3.简述利率平价理论的基本内容。

1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货

币在远期市场上必定升水（4分）。

2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（3分）。

4.简述布雷顿森林体系的缺陷。

1.不可克服的内在矛盾：

特里芬两难。

指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储

备货币而带来的一种内在矛盾。

当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际

清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；

当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机（4分）。

2.缺乏有效的国际收支调节机制（1分）。

3.外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性（1分）。

4.对发展中国家不公平（1分）。

5.简述在实行固定汇率制度的纸币流通条件下国际收支的自动调节机制（以赤字为例）。

1.一国出现国际收支赤字，本币面临贬值压力，为维持汇率稳定货币当局必须向外汇市场投

放储备外汇。

这个过程还不是自发调节。

2.货币当局投放外汇储备，将导致本国货币供应量下降，由此利率水平上升，吸引国际资本

流入，资本及金融账户收支得到改善，从而恢复国际收支平衡。

6.简述蒙代尔法则的政策含义。

1.该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题（1分）。

2.其主要内容是：

只有把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分派给货币政策，

才能实现经济的全面均衡（6分）。

四、计算题（５×

２分）

1.设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1

英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？

设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：

一年的理论汇率差异为：

（12%—8%）=1.5430×

（12%—8%）=0.06172（3分）

由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：

E1=1.5430—0.06172=1.4813

即1英镑=1.4813美元（3分）

2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：

伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为

￡1=＄1.7815/1.7825。

根据上述市场条件如何套汇？

若以2000万美元套汇，套汇利润是多

少？

（不计交易成本）。

根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖

出美元，在纽约市场卖出英镑。

（2分）

-3-其利润如下：

1.7810×

1.7815－1000=0.5615万美元（4分）

五、论述题（8分）

论述分别在固定和浮动汇率制度下财政和货币政策的有效性。

1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性。

固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（2分）。

2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制

卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；

此时基础货币构成发

生变化（2分）。

3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减

少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；

总支出构成发生变化（2分）。

4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国

出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（2分）。

模拟试题4

它又分为商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。

2.J形曲线效应：

指本国货币的贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进出口相对价格的

变动到贸易数量的增减需要一段时间的调整，贬值的初期贸易收支可能会恶化的一种经济现象。

3.汇率低估：

指在国际收支顺差等情况下政府规定的汇率低于市场均衡汇率的情况。

4.国际货币体系：

指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在

国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关机构

的总称。

它包括汇率制度、国际储备制度、