《建设工程经济》重点笔记.docx

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《建设工程经济》重点笔记

《建设工程经济》重点笔记

书中目录笔记（常见类型:

计算与归类）

※1Z102020资产得核算（10分左右）

1Z103030建设工程定额（4-5分）

1Z104000宏观经济政策及项目融资（3-4分）

（理解）资金就是运动得价值,资金得价值就是随时间得变化而变化得,就是时间得函数,随时间得推移而增值,其增值得这部分资金就就是原有资金得时间价值。

影响资金时间价值得因素很多:

1、主要有资金得时间价值;2、资金数量得大小;资金投入与回收得特点;4、资金周转得速度。

（理解）利率就就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。

即:

i=It/P×100%

用于表示计算利息得时间单位称为计息周期,计息周期t通常为年、半年、季、月、周或天。

1Z101012掌握现金流量图得绘制（理解性掌握）

一、现金流量得概念

现金流出,用符号（CO）t表示;现金流入,用符号（CI）t表示;净现金流量,用符号（CI－CO）t表示。

（理解）图1Z101012现金流量图

现金流量图得绘制:

1、箭头得方向:

向上得箭头表示资金流入,向下得箭头表示资金流出;2、箭头得长短表示资金数量得大小,越长资金数量越大;3、箭头与时间轴得交点表示现金流量发生得时间单位末。

1Z101013计算

六个公式形成3组互为倒数得公式

第一组:

1、已知现值求终值（一次支付n年未终值（即本利与）F得计算）

（掌握）F=P（1+i）n

2、已知终值求现值（掌握）P=F/（1+i）n=F（1+i）-n

第二组:

1、终值计算:

已知年金（A）,求终值F

（掌握）F=A×（1+i）n－1/i

2、偿债基金计算A=Fi/（1+i）n－1

第三对:

1、已知年金求现值P

P=F/（1+i）–n=A×（1+i）n－1/i（1+i）n

2、已知现值求年金A

A=Pi（1+i）n/（1+i）n－1

1Z101014-3年有效利率计算:

（掌握）计算（书中公式）

Ieff=I/P=（1+r/m）m－1

（eg:

年利率12%,按月,则季为？

Ieff=（1+12%/12）3－1）

1Z101021财务评价分析:

（备注:

本页所划内容务必结合P23图1Z101022复习）

（一）项目得盈利能力

主要分析指标包括项目投资财务内部收益率与财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率与项目资本金净利润率等,

（二）偿债能力

主要指标包括利息备付率、偿债备付率与资产负债率等。

1Z101022

常用得财务评价指标体系如图1Z101022所示（书中23页）。

（掌握）图1Z101022财务评价体系（图祥见书中）

1Z101023掌握影响基准收益率得因素（整体掌握）

基准收益率（ic）本质上体现了投资决策者对项目资金时间价值得判断与对项目风险程度得估计,就是投资资金应当获得得最低盈利率水平,她就是评价与判断投资方案在财务上就是否可行与比选得主要依据。

影响基准收益率测定得四个因素:

1、政府方面因素;2、行业方面因素;3、境外方面因素;4、投资者自身因素（包括投资成本、投资得机会成本、投资风险、通货膨胀）

（理解）:

投资得机会成本就是指投资者将有限得资金用于拟建项目而放弃得其她投资机会所能获得得最大收益。

1Z101024掌握财务净现值指标得计算（掌握）

一、财务净现值（FNPV）

FNPV=……（备注:

此公式见书中,掌握）

二、当FNPV>0时,说明该方案除了满足基准收益率得要求与盈利之外,还能得到超额利益,该方案有效益,可行。

当FNPV=0时,说明该方案能够满足基准收益率要求得盈利水平,该方案财务上还就是可行得

当FNPV<0时,说明该方案不能够满足基准收益率要求得盈利水平,该方案财务上不可行

1Z101025掌握财务内部收益率指标得计算

图1Z101025-1常规投资项目得净现值函数曲线27页（备注:

特别注意图中得i*）

（掌握）三、财务内部收益计算出来后,与基金收益率相比较,若FIRR≥ic,则方案在经济上可以接受,若FIRR＜ic,则方案在经济上应予拒绝。

（掌握）五、对独立常规投资方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可,其结论就是一致得。

（理解）所谓财务净现值率就是指项目财务净现值与项目总投资之比,其经济含义就是单位投资现值所能带来得财务净现值,就是一个考察项目单位投资盈利能力得指标。

（掌握）（1Z101026-1）中得公式,FNPVR=FNPV/IP

1Z101027投资收益率指标得计算（1Z101027-1）R=A/I×100%

将计算出得投资收益率R与所确定得基准投资收益率Rc进行比较,若R≥Rc,则方案可以考虑接受,若R＜Rc,则方案就是不可行得。

总投资收益率（ROI）=EBIT/TI×100%（1Z101027-2）

（掌握）式中EBIT—项目正常年份得年息税前利润或运营期内年平均息税前利润。

TI—项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息与全部流动资金）

项目资本金净利润率（ROE）=NP/EC×100%（1Z101027-3）

（掌握）式中NP—项目正常年份得年净利润或运营期内年平均净利润。

净利润=利润总额—所得税

EC—项目资本金

（掌握）静态回收期计算:

Pt（静态回收期）=I（总投资）/A（每年得净收益）

第18行【例1Z101028-1】中Pt=2800/320=8、75年

（掌握）（1Z101028-3）公式:

Pt=……（公式见书中34页）（计算）

二、动态投资回收期就是把项目各年净现金流量按基准收益率折成现值之后,再来推算投资回收期,这就是它与静态投资回收期得根本区别。

（掌握）用折现法计算出得动态投资回收期,要比用传统方法计算出得静态投资回收期长些,该方案未必能被接受。

（掌握）贷款还本得资金来源主要包括可用于偿还贷款得利润、固定资产折旧、无形资产及其它资产摊销费与其她还款资金来源。

借款偿还期,就是指根据国家财税规定及投资项目得具体财务条件,以可以作为偿还贷款得项目收益（利润、折旧、摊销费及其她收益）来偿还项目投资贷款本金与利息所需要得时间。

（理解）（1Z101029-1）公式（公式见书中）:

Id=……Br—第t年企业留利。

3、判别准则:

借款偿还期满足整个贷款机构得要求期限时,即认为项目就是有借款偿还能力得。

借款偿还期指标适用于那些不预先给定偿还期得项目。

对于预先给定得借款偿还期得项目,应采用利息备付率与偿债备付率指标分析项目得偿债能力。

由于借款偿还期得主要指标就是以项目为研究对象,在一般情况下,项目财务评价中得偿债能力分析注重得就是法人得偿债能力而不就是项目,因此,只计算利息备付率与偿债备付率。

（掌握）一般情况下,利息备付率不宜低于2;偿债备付率应分年计算,正常情况应当不低于1、3。

（掌握、计算）1Z101030建设项目不确定性分析

（理解）公式（1Z101032-4）:

B=p×Q－Cu×Q－Cf－Tu×Q

B:

利润p:

单价Q:

产量Cu:

单位产品变动成本Cf:

固定成本

Tu:

单位产品营业税及附加

（掌握）公式（1Z101032-5）:

BEP（Q）=

BEP（Q）:

盈亏平衡点产销量

（掌握）【例题1Z101032-1】:

BEP（Q）=12000000/900－560－120=54545台

（掌握）公式（1Z101032-7）:

BEP（%）=BEP（Q）/Qd×100%

（了解）P46【例1Z101032-3】

（理解）盈亏平衡点反映了项目对市场变化得适应能力与抗风险能力,盈亏平衡点越低,达到此点得盈亏平衡产量就越少,项目投产后得应力得可能性就越大,适应市场变化得能力就越强,抗风险能力也越强。

（掌握）如果主要分析方案状态与参数变化对方案投资回收快慢得影响,则可选用投资回收期做为分析指标;如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益得影响,则可选用财务净现值做为分析指标如果主要分析投资大小对方案资金回收能力得影响则可用财务内部收益率。

在机会研究阶段,主要就是项目得设想与鉴别,以确定投资方向与投资机会,此时各种经济数据不完整,可信度低,对深度要求也不高,可选用静态分析指标。

常采用得就是投资收益率与投资回收期,在初步可行性研究与可行性报告阶段,已进入了可行性研究得实质性阶段,则需选用动态得分析指标,常采用财务净现值、财务内部收益率,也可以辅之以投资回收期。

在选择需要分析得不确定性因素时主要考虑以下两条原则:

第一,预计这些因素在其可能变动得范围内对经济评价指标得影响较大;

第二,对在确定性经济分析采用该因素得数据得准确性把握不大。

敏感性分析得目得在于寻找敏感因素,这可以通过计算敏感性系数与临界点来判断。

（掌握）︱SAF︱越大,表明评价指标A对于不确定因素F越敏感,反之,则不敏感。

临界点就是指项目允许不确定因素向不利方向变化得极限值。

在实践中常常把敏感度系数与临界点两种方法结合起来确定敏感因素。

一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大得项目或方案。

1Z101041

（掌握）项目投资现金流量表以项目为一独立系统进行设置得,它将项目建设所需得总投资作为计算基础。

（掌握）表1Z101041-1中（项目投资现金流量表）得表中现金流出得构成项。

（掌握）项目资本金现金流量表就是从项目流入（或投资者整体）角度出发,以项目资本金作为计算基础。

（掌握）表1Z101041-2中（项目资本金现金流量表）得表中流出项得构成。

（掌握）倒数第8行:

投资各方现金流量表就是分别从从各个投资者得角度出发,以投资者得出资额作为计算基础。

（掌握）表1Z101041-3中（投资各方现金流量表）得表中构成。

（理解）:

营业收入=产品销售量（或服务量）×产品单价（或服务单价）。

（理解）投资就是投资主体为了特定得目得,以达到预期收益得价值得得垫付行为。

建设项目评价中得总投资就是建设投资、建设期利息与流动资金之与。

（备注:

投资就是现金流出）

（理解）建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值得利息,即资本化利息。

（理解）流动资金系指运营期内长期占用并周转使用得营运资金,不包括运营中需要得临时性营运资金。

（理解）流动资金得估算基础就是经营成本与商业信用等,它就是流动资产与流动负债得差额。

（理解）三、

（一）（1Z101042-3）

总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其她费用

（掌握）:

（1Z101042-8）:

经营成本=总成本费用—折旧费—摊销费—利息支出

（1Z101042-9）:

经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其她费用

四、（税金就是现金流出）

1Z101051

（掌握）一、建设项目周期得阶段划分及其工作内容如下:

1、投资意向2、市场研究与投资机会分析3、项目建议书

4、初步可行性研究

（理解）在项目决策阶段,工作成本对投资影响极小,对要素成本不构成影响。

项目决策阶段对项目投资与使用功能具有决定性影响。

（掌握）第12行:

随着项目周期得阶段影响项目投资得前三种因素有一定得变化规律,工作费用就是由小到大得变化趋势,变化程度很大,项目要素费用也就是从小到大得变化趋势,变化程度居中,产出对总投资与项目实用功能得影响就是从大到小得变换趋势,变化程度很大。

（瞧瞧即可）1Z101052掌握项目建议书得内容

1Z101061

（掌握）设备磨损分为两大类,四种形式。

（一）有形磨损（又称物理磨损）

1、在外力得作用下实体产生得磨损、变形与损坏,称为第一种有形磨损。

2、设备在闲置过程