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5、即期外汇交易的交割方式有（）。

A．信汇B．票汇

C．电汇D．套汇

6、掉期交易的特点是（）。

A．同时买进和卖出B．买卖的货币相同，数量相等

C．必须有标准化合约D．交割期限不同

7、外汇期货市场由下列部分构成（）。

A．交易所B．清算所

C．佣金商D．场内交易员

8、外汇期货交易的特点包括（）。

A．保证金制度B．逐日清算制度

C．现金交割制度D．保险费制度

9、按外汇期权行使期权的时限可分为（）。

A．欧式期权B．买人看跌期权

C．买入看涨期权D．美式期权

10、赋予期权买者在有效期内，无论市场价格升至多高，都有权以原商定价格（低价）购买合同约定数额的外汇是（）。

A．看涨期权B．看跌期权

C．场内交易期权D．场外交易期权

三、判断分析题

1、从全球范围看，外汇市场已经成为了一个24小时全天候运作的市场。

（）

2、在不同的标价法下，买价和卖价的位置不同。

直接标价法：

前面是买价，后面是卖价。

（）

3、“交割日”就是外汇买卖成交后第二个营业日。

4、进行套利交易的前提条件是两地利差须大于掉期成本，即期利率差大于高利率货币的远期贴水率；

利率差大于低利率货币的远期升水率。

5、外汇期权就其内容看，可分为买方期权和卖方期权，买方期权也叫看跌期权，卖方期权又称看涨期权。

（）

四、名词解释

1、外汇市场2、外汇黑市3、外汇经纪人4、即期外汇交易

5、远期外汇交易6、套汇交易7、套利交易8、掉期交易

9、外汇期货交易10、外汇期权交易11、直接套汇12、间接套汇

13、非抵补套利14、抵补套利15、空头套期保值16、多头套期保值

17、看涨期权18、看跌期权19、美式期权20、欧式期权

五、简答题

1、外汇市场的特点是什么？

由哪几部分构成？

2、什么是远期外汇交易？

其作用有哪些？

3、简述即期外汇交易的操作程序。

4、什么是外汇期货交易？

它的特点有哪些？

5、简述外汇期货交易和外汇期权交易的区别。

六、论述题

1、远期外汇交易、外汇期权交易和外汇期货交易各有哪些优缺点？

2、结合所学知识，谈谈对外汇交易的认识。

七、技能训练

1、已知伦敦外汇市场的外汇牌价为，即期汇率：

l英镑=1．5600—1．5620美元，3个月远期：

70—90。

（1）美元3个月远期的汇率是（来自:

:

外汇期权交易计算题交行,外汇,期权工商银行,外汇期权）多少？

（2）某商人如卖出3个月远期美元10000，届时可以换回多少英镑？

（保留小数点后两位）

（3）如按上述汇率，我机械公司出口一批机床，原报价每台18000英镑，现英商要求改用美元报价，则应报多少美元？

2、美国套汇者以100美元利用下面三个市场套汇，结果如何？

纽约1美元=1．6250一1．6260欧元

法兰克福1英镑=2．4150一2．4160欧元

伦敦1英镑=1．5320一1．5330美元

3、伦敦3个月短期利率9％，纽约3个月短期利率6％，纽约外汇市场即期汇率1英镑=1．5356-1．5366美元，远期贴水16—36，一美国商人以10万美元套利，结果如何？

4、某美国公司从英国进口机器，3个月后需支付货款625万英镑。

为防止外汇风险以欧式期权保值。

协议价格1英镑=0．5500美元，买入50份英镑期货买权，期权费为每英镑2美分。

如果3个月后英镑汇率发生下列变化：

各种情况的损益如何，该公司应采取什么办法？

（1）1英镑=0．5300美元

（2）1英镑=0．5700美元

（3）1英镑=0．5900美元

第三章参考答案

1、外汇批发市场；

2、伦敦外汇市场；

3、标准交割日交割；

4、套汇交易，低买高卖；

5、每日清算制度；

1、A；

2、A；

3、AB；

4、D；

5、ABC；

6、ABD；

7、ABCD；

8、AB9、CD；

10、A

1、√

2、√

3、×

银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：

1．当日交割2．次日交割3．标准交割日交割

4、√

5、×

看涨期权（callOption），又称买入期权或多头期权，即期权买方预测未来某种外汇价格上涨，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量购买该种外汇的权利。

看跌期权（PutOption），又称卖出期权或空头期权，即期权买方预测未来某种外汇价格下跌，购买该种期权可获得未来一定期限内以合同价格和数量卖出该种外汇的权利。

略，参见教材。

1、外汇市场的特点是：

①全天24小时交易；

②成交量巨大；

③有市无场；

④交易成本低；

⑤双向交易；

⑥政策干预低；

⑦成交方便。

其构成主要包括：

①外汇银行；

②外汇经纪人；

③非金融机构和个人；

④外汇投机者；

⑤中央银行。

2、远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订合同，规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式。

其作用主要包括：

①进行套期保值，避免外汇风险；

②调整银行的外汇头寸；

③进行外汇投机，牟取暴利；

④可作为中央银行的政策工具.

3、即期外汇交易的操作程序主要包括：

①询价；

②报价；

③成交；

④证实。

4、外汇期货交易，是指交易双方按照合同规定在将来某一指定时间以既定汇率交割标准数量外汇的外汇交易。

其特点主要有：

①交易合约标准化；

②交易以美元报价；

③最小价格波动和最高限价；

④实行保证金制度；

⑤每日清算制度。

5、两者区别主要体现在：

①买卖双方权利义务不同；

②交易内容不同；

③.交割价格不同；

④保证金的规定不同；

⑤价格风险不同；

⑥获利机会不同；

⑦交

割方式不同；

⑧标的物交割价格的决定不同；

⑨合约种类数不同。

1、远期外汇业务是现在锁定未来时间交割金额和汇率的交易。

优点便捷、交易金额相对灵活、锁定成本或收益，缺点不具备流动性、承担交易对手不履约的风险、丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益（当然也可能是损失）。

外汇期货业务是在期货交易所参与买卖外汇期货产品的交易。

优点流动性好、市场信息透明、无交易对手违约风险、能基本锁定成本或收益，缺点交易产品制式化，可能会不能完全适应自身的需求，丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益（当然也可能是损失）。

外汇期权业务是期权买方通过现在支付一定的期权费取得在未来时间以规定的金额和汇率交割的权力，而非义务。

优点是便捷、交易金额相对灵活、锁定成本或收益、保持着未来汇率上升或下降可能带来收益的可能性。

缺点是不具备流动性、承担交易对手不履约的风险、期初需要支付成本而该成本在到期时未必能弥补。

2、外汇交易是一国货币与另一国货币进行交换。

与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。

外汇交易也指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币。

外汇是以货币对形式交易,例如欧元/美元（EUR/USD）或美元/日元（USD/JPY）.

外汇交易主要两个原因。

大约每日的交易周转的5%是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服务，或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币。

而另外95%的交易是为了赚取盈利或者投机。

从交易的本质和实现的类型来看，外汇买卖则可以分为两大类：

（1）为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；

（2）在基础外汇交易之上，为规避和防范汇率风险或出于外汇投资、投机需求进行的外汇衍生工具交易。

属于第一类的基础外汇交易主要是即期外汇交易，是交易双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式。

而外汇衍生工具交易则包括远期外汇交易，以及外汇择期交易、掉期交易、互换交易等。

也可从外汇交易的作用等方面作答。

1、

（1）美元3个月远期汇率，前小后大往上加，1英镑=1．5670—1．5710。

（2）某商人如卖出3个月远期美元10000，商人的卖出价用银行买入价，即

1．5710，可以换回10000／1．5710=6365．37英镑。

（3）如按上述汇率，我机械公司出口一批机床，原报价每台18000英镑，现英商要求我改用美元报价，应以伦敦为本国市场，所以为本币改外币报价，用买入价1．5710，应改为1．5710×

18000=28278美元。

2、套汇路线：

纽约——法兰克福——伦敦

USDl00×

1．6250／2．4160×

1．5320一USDl00=USD3．0422

3、USDl0万／1．5366×

（1+9％×

3／12）×

（1．5356—0．0036）一USDl0万×

（1+6％×

3／12）=USD0．04439万即获利0．04439万美元

4、

（1）1英镑=0．5300美元，放弃。

篇二：

交通银行个人外汇期权交易规则

▲▲风险提示：

“个人外汇期权”在提供收益机会的同时，也会带来相应的风险，客户应秉持“交易自愿,风险自担”的原则，谨慎入市及交易。

▲▲重要提示：

请客户认真阅读本规则全文，尤其是带有▲▲标记的条款。

如有疑义，请咨询你签约的银行网点工作人员，也可以拨打95559向交通银行客户服务中心咨询。

如仍有疑问，请暂缓进行个人外汇期权交易。

▲▲第一条“个人外汇期权”交易（以下称“交易”）是指一种权利的买卖，客户作为权利的买方将获得在未来的一定时间内按约定的汇率向作为权利卖方的银行买进或卖出约定数额外币的权利。

为取得上述权利，客户必须向银行方支付一定的费用，即期权的价格，称为期权费。

我行个人外汇期权交易只提供欧式看涨期权和欧式看跌期权的买卖，即期权的买方只能在期权到期日才能行使是否按约定的汇率买卖某种货币的权利。

我行不接受客户卖出外汇期权的交易申请，除非该申请为客户针对以前向我行购入期权合约的平仓。

看涨期权是指客户作为期权的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银行买进约定数额的某种外汇；

看跌期权是指客户作为期权的买方有权在未来一定时间内按约定的汇率向银行卖出约定数额的某种外汇。

第二条“个人外汇期权”交易的指定货币和交易账户币种以银行规定为准。

“个人外汇期权”的指定货币为美元现钞和美元现汇，即交易系统只接受美元现钞或现汇作为客户买入期权支付的期权费。

客户只能用美元现钞、现汇分别买入期权，一笔交易支付的期权费不能钞汇合计计算。

以美元现钞作为期权费进行交易的，交易最终产生的盈亏为美元现钞；

以美元现汇作为期权费进行交易的，交易最终产生的盈亏为美元现汇。

目前，交易账户币种为美元。

银行有权变更指定货币及交易账户币种。

第三条可交易货币对

目前我行个人外汇期权业务提供的可交易货币对包括：

欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、澳元兑美元。

货币对的增减将视市场的变化和银行发展的需要而定。

第四条交易采用“份”作为基本交易单位，一份相当于名义本金为交易货币对中100单位的左边货币的期权合约，如：

一份美元/日元的期权合约指名义本金为100美元的合约，一份欧元/美元的期权合约指名义本金为100欧元的合约。

目前我行个人外汇期权交易的起点为1份合约。

名义本金＝100（左边货币）×

份数。

第五条期权费是客户购买（或出售）期权合约所需支

付（或收入）的费用，即客户的最大损失（或收益）。

期权费=份数×

买入价（或卖出价）。

我行的期权费报价以美元作为报价货币，表示客户买入/卖出一份期权合约（即名义面值为100单位左边货币）的价格。

第六条签约

客户在办理业务前，需持太平洋借记卡至银行柜面按银行要求签署并提交个人外汇期权业务专用申请书，并进行风险测评，在填写《交通银行“个人外汇期权”风险评估调查问卷》（或签署《交通银行“个人外汇期权”业务签约承诺书》）和阅读《交通银行个人外汇期权业务风险揭示书》后签字确认，经银行审核批准获得交易资格的，银行为客户办理签约并开立期权交易账户，客户通过该账户进行外汇期权的买卖。

6.1以太平洋借记卡卡号进行签约，同一客户号下不同的借记卡均可签约个人外汇期权交易。

但不同卡号的结算账户与期权交易账户之间不能相互转账。

6.2目前个人外汇期权交易仅开通网银交易渠道，在客户登陆网银进行合法性验证后，签约客户可进入外汇期权页面。

第七条客户申请进行个人外汇期权交易前，须先成为我行证书版网银客户，并同意遵守《交通银行股份有限公司

个人电子银行服务协议》及《交通银行股份有限公司个人电子银行交易规则》（上述文件可在个人网上银行系统登录界面查看）。

第八条在进行个人外汇期权交易前，客户须通过网上银行将外币资金从结算账户（太平洋借记卡卡储活期账户）转入期权交易账户中。

客户在太平洋借记卡活期下所有可用美元资金可转入期权交易账户作为可用资金；

客户在本行其它账户的结余不能作为可用美元资金转入期权交易账户中使用。

如客户交易时期权交易账户余额不足，其它账户内虽有结余，银行亦视作可用资金不足处理。

目前个人外汇期权交易账户只接受美元现钞和美元现汇。

第九条账户

9.1期权交易账户设立在由客户号统领下的太平洋借记卡（以下称“签约卡”）下，该账户只能办理与同一卡号下同币种、同钞汇性质的卡储活期账户的转账业务，不能提取现金。

期权交易账户可用余额＝客户转入的卡储资金余额+平盘收入+行权收入+已入账资金利息（外币每年12月21日入账）

注：

1.期权交易账户余额按币种、钞汇性质分别计算。

2.银行按同币种活期年利率/360天计算每日资金利

息。

3.“平盘收入”见第16.2条。

4.“行权收入”见第13.5、16.4条。

9.2客户需补充交易资金的，可通过网上银行将款项从签约卡的结算账户转入签约卡的期权交易账户中；

或至银行柜面将款项存入签约卡项下的结算账户，然后通过网上银行将款项转入签约卡的期权交易账户中。

银行柜面不提供客户将资金从结算账户转入期权交易账户的交易，只提供客户将期权交易账户资金转出至结算账户的交易。

第十条银行交易报价为各个期权合约的即时买入价和卖出价，客户应看清报价后再进行交易。

第十一条交易合约

个人外汇期权交易基于“合约”进行管理。

客户新开盘后，系统自动产生该开盘交易的“合约”，用于记录开盘交易后产生的货币对、买卖方向、份数、成交价格、看涨/看跌期权种类、期权的执行价格、期权到期日、和金额等信息。

我行推出的可交易期权产品以产品编号作为标识，客户买卖期权合约按照产品编号和钞汇标志进行管理。

第十二条持仓

持仓指客户未平盘合约。

客户的持仓情况以“产品编号”和“钞汇”区分后汇总统计。

客户可对产品编号和钞汇标志相同的期权合约部分平盘或全部平盘。

当客户进行部分平盘

篇三：

外汇期权会计计量问题

[提要]金融衍生工具的产生和发展给传统的会计计量工作带来了挑战。

本文以当前外汇市场为背景，探讨与外汇期权相关的会计计量方式问题，为涉外企业合理运用外汇期权避险提出相关建议。

关键词：

外汇期权；

会计核算；

外汇市场

金融衍生工具中，期权是一种良好的资产保值工具。

以外汇期权为例，在协议规定的未来某一特定时间内，期权的买方有权利（但无义务）按约定的价格用一定数量的某货币买入或者卖出另一种货币，期权持有者可在比较现行汇率和协议汇率后选择更有利于己者，从而决定执行或者放弃期权。

由此衍生的相关问题是：

此行为下的会计计量如何予以匹配？

201X年美联储监管会委员对此给出的意见是，衍生产品采用公允价值计量是可取的。

201X年美国财务会计准则委员会（FASB）发布FASB157《公允价值计量》，初步统一了各会计准则中不同的公允价值计量问题。

201X年11月，国际会计准则理事会发布了《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS9），规范了金融工具以公允价值计量，并将金融资产由四类变为两类，即以公允价值计量和以摊余成本计量的金融资产。

一、外汇期权会计计量的避险方法比较

发生外币交易时会产生因汇率变动而带来的风险，而外汇期权正是避免此类风险的金融衍生工具之一。

购买外汇期权需要支付一定的期权费，但可帮助企业获得在结算日以固定可接受汇率交换。

国际会计准则39号（IAS39由此把避险关系分为三类：

公允价值的避险、现金流量避险和国外经营净投资避险。

（一）公允价值避险方法。

公允价值避险方法指对已确认资产或负债或这些资产或负债中可辨认部分的公允价值变动风险的避险。

它可以归属于特定的风险并影响所报告的净收益，侧重于抵消外币汇率变动所引起的资产或负债、或其可辨认部分的公允价值的变动。

外汇期权公允价值避险的会计处理原则是：

外汇期权的名义价值以公允价值计量，期末账面价值应调整为期末公允价值，而期间公允价值变动所形成的未实现损益，不论避险有效与否，均应在当期的净损益中确认；

被避险项目的期末账面价值也应相应地调整为期末公允价值，公允价值变动所形成的未实现损益也应在当期的净损益中确认；

若外汇期权逾期、被出售、被中止或被执行，或是，这项外汇期权避险不再满足运用避险会计的条件，则应停止采用外汇期权避险会计。

（二）现金流量避险方法。

现金流量避险指对现金流量变动风险的避险，可归属于与已协约资产、负债或预期交易相联系的特定风险；

影响所报告的净收益；

以企业报告货币表示的固定价格买、卖资产的一项未确认的确定承诺，虽然承受的是公允价值风险，也要作为现金流量避险处理。

其目的是为了避免把现行实务中不作为资产或负债确认的承诺确认为资产或负债。

在现金流量避险方法下，外汇期权的作用可视为抵消汇率变动所引起的现金流的变动，使企业规避损失。

此