卓顶精品20XX会计中级职称财务管理知识点梳理docWord文件下载.docx
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实际利率：
剔除通货膨胀以后的真实利率；
关系公式：
1+名义利率=（1+实际利率）G（1+膨胀率）
资产收益率的类型
实际收益率
已经实现或者确定可以实现的资产收益率；
（剔除膨胀率）
预期收益率
在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率；
必要收益率
合理要求的最低收益率；
预期收益率的计算（EGpectedrateofReturn）
已知未来各种不同收益率发生的概率
已知收益率的历史数据
必要收益率的关系公式
必要收益率=无风险收益率+风险收益率；
=纯粹利率+通货膨胀补贴+风险收益率；
风险的含义
风险指的是收益的不确定性；
未来实际收益会偏离预期收益，首先①要计算出收益的预期值；
②看一下各种可能的收益率有没有偏离预期值，有偏离就有风险，没有偏离就没有风险；
③由于差异有正有负，防止抵消，所以引入方差的概念，但是方差会将差异变形，继续引入标准差；
④方差和标准差均为绝对值，在预期收益率不同时无法进行比较，于是引入标准离差率V的概念；
风险的衡量指标
指标
计算公式
结论
期望值
反应预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险；
方差
期望值相同的情况下，方差越大，风险越大；
（说明越偏离预计值）
标准差
期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；
标准离差率V
期望值不同的情况下，需要用标准离差率来衡量风险，标准离差率越大，风险越大；
风险对策
含义
方法举证
规避风险
当资产风险造成的损失不能由该资产利益予以抵消时，应放弃资产
拒绝与不守信用的厂商往来；
放弃明显导致亏损的投资；
试验阶段发现诸多问题果断停止试制；
减少风险
包括控制风险因素，减少风险发生；
控制风险发生的频率和降低风险程度
准确预测；
多方案优选/替代；
获取政策信息；
市场调研；
多领域、多项目、多品种、经营投资分散风险；
转移风险
对可能给企业带来灾难性损失的资产，以一定代价，用某种方式转移
向保险公司投保；
合资、联营、联合开发实现风险共担；
技术转让、租赁经营、业务外包实现风险转移；
接受风险
包括风险自担和风险自保
损失发生时，将损失摊入成本/费用；
风险自保指企业预留一笔风险金，或有计划的计提资产减值准备；
种类
选择资产的原则
风险回避者
两个项目预期收益相同，选择风险低的；
风险相同，选择收益高的；
风险追求者
两个项目预期收益相同，选择风险高的；
风险中立者
不考虑风险，只看收益大小；
证券资产组合的预期收益率
资产组合的逾期收益率（W表示投资比重）
影响组合收益率的因素①投资比重②个别资产收益率
资产组合的收益率范围最低不低于单个资产最低，最高不高于单个组合最高；
证券资产组合的方差和标准差
投资组合的方差：
投资组合的标准差：
影响组合风险的因素①投资比重②个别资产的标准差③相关系数
相关系数ρ：
最大值为1，最小值为-1；
相关系数越大，组合风险越大；
相关系数
相关程度
组合风险
风险结论
ρ=1
两个资产完全正相关
组合风险最大
组合不能降低任何风险
ρ=-1
两个资产完全负相关
组合风险最小
两者之间的风险可以充分抵消
-1<
ρ<
1（0除外）
不完全的相关关系
σ组<
加权平均标准差
可以分散风险，但不能完全分散
致险因素
与组合资产数量之间的关系
非系统风险
由于某种特定原因对某特定资产收益造成影响的可能性
某个企业独有的
（经营分析、财务风险）
多样化投资可以分散
系统风险
影响所有资产，不能通过组合消除
影响整个市场的风险
多样化投资不能分散
不应过分夸大资产多样性和资产个数的作用，一定程度以后，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低；
经营风险
由于生产经营方面的不确定带来的不利影响的可能性；
财务风险
又称筹资风险，是由于负债筹资给企业带来的不利影响的可能性；
特点
风险可以分散
分散方式
通过多角化投资
分散情况
充分组合
完全抵消
不充分组合
取决于证券间相关程度
ρ完全正相关
不分散
ρ相关系数小于1
分散
不可分散风险
衡量指标
β系数
单项资产的系统风险系数（β系数）
它表示单个资产收益率的变动受整个市场平均收益率变动的影响程度；
是两者变动关系的一个量化指标；
假设将整个市场里所有资产看做一个组合，以这个组合的平均收益率为标准，将它的风险系数定义为1，结论：
当单项资产的β=1时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向同比例变化，其风险与市场组合风险一致；
当单项资产的β＞1时，表示该资产变动幅度大于市场组合，该资产的风险大于市场组合；
当单项资产的β＜1时，表示该资产变动幅度小于市场组合，该资产的风险小于市场组合；
绝大多数资产β＞0：
表示与市场组合同方向变换，同增同减；
极个别资产的β＜0：
表示与市场组合反方向变换，此消彼长；
单项资产系统风险系数的公式：
m表示市场组合的指标，σm表示市场组合的标准差，
ρ表示单项资产与市场组合之间的相关系数；
影响单项资产的相关系数β的因素①单项资产的标准差②市场组合的标准差③两者的相关系数
证券组合的系统风险系数（βp=ΣWiβi）
证券组合的标准差不是单项标准差的加权平均，但是证券组合的β系数是单项β系数的加权平均；
资本资产定价模型：
（假设通过资产组合充分分散了非系统风险，只考虑系统风险补偿）（资产与资产组合通用）
必要收益率=无风险收益+风险附加率R=Rf+βG（Rm-Rf）
（Rm-Rf）市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度或厌恶程度；
假定资本资产定价模型成立意味着期望收益率=必要收益率；
资本资产定价模型局限性：
①β难以估计（缺乏历史数据的新兴行业）；
②经济环境的不确定性和不断变化，历史估算出来的β有误差；
③需要一系列假设：
市场均衡、市场不存在摩擦、市场参与者理性、不存在交易费用、税收不影响资产选择；
分类
降低成本策略
举例
约束性固定成本
短期经营决策不能改变具体数额
合理利用现有生产力，提高生产效率
保险费、房屋租金、折旧，财产保险费、管理人员的基本工资
酌量性固定成本
短期经营决策能改变其数额
厉行节约、精打细算、防止浪费和过度投资
广告费、职工培训费、新产品研究开发费
含义与特点
技术变动成本
与产量有明确的关系；
只要生产就必然发生，不生产便为零；
生产产品所需要耗费的直接材料
酌量性变动成本
决策行动可以改变的变动成本；
按销售收入的百分比支付的销售佣金、技术转让费
半变动成本
一定初始量基础上，随着产量变化而正比变动；
固定电话座机、水费、煤气费
半固定成本
阶梯变动成本，在一定业务量范围内是固定的，业务量增长到一定限度，发生额就突然跳跃到新的水平，然后发生额又保持不变直到另一个新跳跃；
企业管理员、运货员、检验员的工资等
延期变动成本
在一定业务量范围有一个固定不变的基础，业务量超出这个范围，开始成正比变动
职工工资=基本工资+加班薪金
曲线变动成本
有一个不变的初始量，随着业务量增加，出现非线性的变化
递增：
累进计件工资、违约金
递减：
有折扣的水电消费、费用封顶的通信服务费
混合成本业务量与成本总额的关系
混合成本分解方法
高低点法：
过去的总成本和业务量为依据，选择最高的和最低的业务量，解P=a+bG，得到总成本和业务量的关系式
回归分析法：
选择过去所有的总成本和业务量，找到最能代表两者关系的一条线，很精确，计算复杂；
账户分析法：
根据成本账户和明细账的内容人为判断；
简便，粗糙，主观；
技术测定法：
根据生产过程中材料和人工成本消耗量的技术测定来划分；
适用于成本与产出有规律的；
合同确认发：
根据合同协议中关于支付费用的规定来判断；
要配合账户分析法使用；
预算的特征
与作用
在企业预测决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来经营、投资、财务的具体计划
特征
与企业的战略或目标保持一致
数量化和可执行性是预算最主要的特征
作用
奋斗的目标：
通过引导控制经济活动，使企业经营到达预期
协调的工具：
实现企业内部各个部门之间的协调
考核的标准：
预算可以作为业绩考核的标准
负责机构
具体任务、权利和职责
决策层
董事会、经理办公会
对企业预算管理负总责，并对企业法人负责
管理层和考核层
预算委员会
财务管理部门
拟定目标、审议、平衡预算方案；
组织下达预算，协调解决问题，组织审计，考核；
跟踪管理，监督执行，分析差异及原因，提出改进管理的意见与建议
执行层
各个职能部门
部门的主要负责人参与预算委员会的工作，并对部门执行结果负责
基层单位
主要负责人对本单位的执行结果负责
全面预算体系
辅助预算
业务预算
与企业日常经营直接相关
专门决策预算
针对特定中选方案的预算，不常发生的，一次性的
总预算
财务预算
现金预算
从价值方面总括反映前两种（辅助）预算的结果
预计财务报表
预计利润表
预计资产负债表
按出发点特征不同
按业务量基础的数量特征
按预算期时间
增量预算
以基期费用水平为基础
固定预算
单一业务量水平
定期预算
与会计期统一
零基预算
以零为出发点
弹性预算
多个业务量水平
滚动预算
与会计期脱节
定义
以基期费用为基础，调整有关费用项目
无效费用开支无法得到控制；
原来不合理的费用继续开支，不必要开支合理化造成预算上的浪费
不考虑以往，逐项审议预各项费用是否合理
不受现有项目限制，不受现行预算的束缚，调动节约积极性，促进精打细算合理使用资金，工作量大
只根据可实现的某一固定的业务量为基础来编制
适应性差，可比性差
按照预算期内可实现的一系列业务量水平编制的系列预算
适用于全面预算中所有与业务量有关的预算，主要用于编制成本费用预算和利润预算
以不变的会计期间作为预算期
会计期与预算期对应，对预算执行情况分析评价；
缺乏长远打算，导致短期行为出现
随着预算的执行不断地补充预算
有利于结合近期目标和长期目标，充分发挥控制和指导；
考核的时候不方便
销售预算
销量G单价=销售收入
关键公式：
现金收入=当期现销收入+收回前期的赊销基本原则：
收付实现制
销售预算是整个预算的编制起点，是编制其他预算的基础；
生产预算
唯一只有实物量，没有价值量的预算；
以销售预算为基础，结合期初和期末存货来编制；
（以销定产）
预计生产量（本期增加）=预计销量（本期减少）+预计期末存货-预计期初存货
直接材料预算
以生产预算为基础，考虑预算期初，期末原料存量；
预计采购量（本期增加）=生产需要使用量（本期减少）+期末-期初
材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购
直接人工预算
以生产预算为基础（工资不可以前期赊购）
既反映预算期内人工工时消耗水平，又规划人工成本开支的业务预算
制造费用预算
以生产预算为基础
固定制造费用需要逐项进行预计，与本期产量无关
非付现的折旧摊销费用，在计算现金支出的时候应扣除
产品成本预算
产品的单位成本和总成本
编制基础：
销售费用、生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算的汇总
销售及管理费用预算
以销售预算为基础
多属于固定成本，所以一般以过去的实际开支为基础，按预算期可预见变化调整
又称资本支出预算，往往涉及长期建设项目的资金投放筹集，并跨越多个年度
是编制现金预算和预计资产负债表的依据
编制依据：
业务预算和专门决策预算
可供使用现金=期初余额+现金收入
可供使用现金-现金支出=现金余缺
现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额
利润表预算
综合反映企业在计划期的预计经营成果
各业务预算、专门决策预算、现金预算，按照权责发生制编写
资产负债表预算
以计划期开始日的资产负债表为基础，结合各项业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表；
是编制全面预算的终点；
反映企业在计划期末预计的财务状况
预算的执行
一经批复，必须认真组织实施，将指标层层分解，形成全方位的预算执行责任体系
预算的调整
由于市场环境、经营条件、政策法规发生重大变化，导致预算编制的基础不成立，或结果产生重大偏差，可以调整预算；
预算调整的重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面；
预算的分析考核
建立预算分析制度，由预算委员会定期召开执行分析会议，解决问题，纠正偏差
创立性筹资动机
企业设立时为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件
支付性筹资动机
满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要
扩张性筹资动机
扩大经营规模或对外投资需要
调整型筹资动机
调整资本结构
混合型筹资动机
企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资既满足经营活动、投资活动又调整基本结构
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