金融机具制造行业分析报告Word格式.docx

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捆钞机采用自动控制等技术，通过压紧、送带、烫合、剪切等连续自动化操作，实现对现金纸币、票据等材料的双平面五点粘接，可提高捆钞效率和现金处理自动化水平，有效地解决纸币运输过程中的丢张和散捆问题。

捆钞机按照自动化程度不同，可分为全自动捆钞机和半自动捆钞机，具体如下表：

二、行业管理体制、主要法律法规和产业政策

1、行业管理体制

目前，我国金融机具制造业由国家发展和改革委员会进行宏观管理和政策指导，行政主管部门是工业与信息化部。

工信部的职责是拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；

制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章；

协调解决行业运行发展中的有关问题并提出政策建议等。

另外，中国人民银行内设的货币金银局承担人民币流通管理和货币反假工作；

安排现钞和辅币的生产、保管、储运、更新和销毁；

管理现金投放、回笼及库款安全，间接对金融机具制造业进行业务指导。

目前金融机具行业的市场化程度较高，政府部门对行业的管理主要是宏观管理，企业的业务管理和生产经营按照市场化运作。

2、主要法律法规

与金融机具产品相关的法律法规主要有《中华人民共和国中国人民银行法》、《不宜流通人民币挑剔标准》、《中国人民银行假币收缴、鉴定管理办法》、《钞票处理中心管理办法（试行）》、《中华人民共和国人民币管理条例》、《中国人民银行残缺污损人民币兑换办法》以及人民银行“五好钱捆”标准。

这些标准和管理办法的制定与实施有助于金融规范化、自动化和信息化，为纸币清分机、捆钞机等金融机具产品的研制开发提供了依据。

3、产业政策

金融机具制造业属于国家高新技术产业、信息产品制造业和先进制造业，得到国家多项产业政策支持。

国家发改委发布的《产业结构调整指导目录》（2005年本）指明金融电子设备制造及系统建设属于鼓励类产业。

国家发改委、国家科技部、商务部联合发布的《当前优先发展的高科技产业化重点领域指南（2007年度）》将公司主要产品涉及的软件、信息安全产品与系统、新型传感器、机器人技术等都纳入当前优先发展的高技术产业化重点领域。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》明确指出积极有序发展新一代信息技术等战略性新兴产业，发挥国家重大科技专项的引领支撑作用，加强财税金融政策支持，推动高技术产业做强做大；

全面提高信息化水平，推进物联网研发应用。

《国家中长期科学和技术发展规划纲要》（2006-2020年）将传感器网络和智能信息处理列入重点领域及其优先主题部分。

另外，《金融业发展和改革“十一五”规划》明确将加强金融基础设施建设、促进金融业安全高效稳健运行、保证国家金融业的安全性提到了重要位置。

为确保金融运行的安全和秩序，近期我国人民银行、银监会等国家和地方政府监管部门陆续发布了一系列文件，如《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于进一步加强人民币收付业务管理的通知》、《中国人民银行办公厅关于做好商业银行人民币现钞处理设备管理工作的通知》等，文件要求人民银行各分支机构督促商业银行对不能识别假币的人民币现钞处理设备及时进行技术升级，不能升级及质量不过关、鉴伪能力有缺陷的设备要责令其停止使用。

各商业银行等金融机构加强金融基础设施建设，及时提升银行鉴伪机具的鉴伪水平，各商业银行供取款机、存取款一体机运行的钞票凡有条件的均需清分机清分。

三、金融机具行业发展概况

1、全球金融机具行业发展概况

全球金融机具市场发展迅速，发达国家金融机具市场规模稳步增长，发展中国家金融机具市场呈高速增长的态势。

全球金融机具市场规模2007年较2006年增长了25.5%，2008年全球金融机具市场规模受国际金融危机的影响增长速度放缓，但也达到了9.8%，高达820亿美元。

我国金融机具市场经过多年培育，在全球市场所占的比例近年逐步上升，2008年达到10.8%，是全球范围内的重要潜力市场。

（1）全球纸币清分机发展概况

近年全球纸币清分机市场规模一直保持较快增长。

全球纸币清分机市场销售额由2005年的7.7亿美元增长至2008年的17.5亿美元，年均增长率达31.77%。

全球纸币清分机市场规模的快速增长主要基于以下两方面原因：

①全球纸币发行量不断增加，各国近年全面更新银行业务流程，提高银行办公自动化水平，特别是银行自助设备的大量增加直接促进了与其配套的纸币清分机的快速发展。

②全球范围内严峻的纸币反假形势致使各国金融监管机构出台了更为严格的纸币流通政策，如2007年欧洲央行要求各商业银行必须在柜台实现纸币清分，随后俄罗斯、印度、克罗地亚、以色列等国家中央银行也制定了更严格的现金流通处理标准。

（2）全球捆钞机发展概况

全球范围内捆钞机在不同国家的发展存在着较大差异。

发展中国家和地区纸币流通量大，纸币处理环节较多，现有的手段落后，迫切需要捆钞机替代手工操作，现金捆扎处理正朝着自动化、智能化方向发展，市场发展潜力较大。

2、我国金融机具行业发展概况

我国金融机具行业自上世纪50年代末产生以来，经历了“机械式”产品、“自动化”产品和“智能化”产品三个发展阶段，其中智能化阶段是我国金融机具发展的重要历程。

20世纪90年代，我国企业陆续进入本行业并开始自主研发全自动捆钞、自动鉴伪和自动清分处理等智能化金融机具，智能化金融机具的出现代表着我国金融机具行业进入了快速发展阶段。

我国金融机具行业发展迅速，2007年市场规模较2006年增长了29%，达582亿元。

2008年，在全球金融危机的影响下，我国商业银行加强了对金融机具产品的采购预算控制，但我国金融机具市场规模仍达663亿元，可见我国金融机具市场的刚性需求较大。

（1）我国纸币清分机概况

我国纸币清分机市场规模近年呈高速增长的态势，2006-2008年的年均增长率高达67.1%。

2008年在金融机具行业增速放缓的背景下，我国纸币清分机市场实现了101.4%的增长率，达6.36亿元，并有进一步增长的潜力。

目前，纸币清分机在我国还处于起步阶段，在银行网点的配备率较低，约为5%-6%。

我国银行根据现金流量的大小对纸币清分机的需求不同，银行总行以大、中型纸币清分机为主，分行以中、小型纸币清分机为主，支行和基层营业网点以小型纸币清分机为主。

在未配备纸币清分机的网点中，以支行和基层营业网点为主。

2009年我国小型纸币清分机的产值为4.53亿元，市场处于高速增长期，这是市场需求的强劲拉动与小型纸币清分机技术成熟、价格合理相互作用的结果。

随着银行纸币处理流程的现代化和纸币鉴伪的高精度化，在国家和地方相关政策的推动下，我国小型纸币清分机市场将继续保持高速增长。

（2）我国捆钞机概况

捆钞机在我国已进入比较成熟的发展阶段，竞争焦点已从低端捆钞设备过渡到高端的全自动捆钞机。

我国企业正在对捆钞机的智能化、捆钞效率等方面进行差异化设计，以使其产品具有更强的竞争力。

人民银行颁布的“五好钱捆”标准直接刺激了银行对捆钞机的需求。

四、金融机具行业市场供求状况

1、全球金融机具市场供求状况

随着全球现金纸币运用的不断增加，尤其是近年发展中国家的流通货币量高速增长，加之全球范围内金融现代化进程不断加快以及货币反假形势的日趋严峻，全球金融机具市场发展潜力巨大。

现金鉴伪设备、现金清分设备、现金捆扎设备、现金支付设备和银行自助设备等金融机具的快速发展将带动全行业的快速发展。

据赛迪顾问预测，2013年全球金融机具市场规模将达1,954亿美元，是2008年820亿美元的2.38倍。

（1）全球纸币清分机的供求状况

全球纸币清分机市场潜力较大，据赛迪顾问预测，市场规模2013年将达72.7亿美元。

发达国家自动存取款设备应用较多，需要大量纸币清分机对ATM用钞进行清分；

随着货币反假压力的加大，以欧洲央行为代表的中央银行制定了一系列新的货币处理标准，要求在银行柜台实现纸币清分，带动了小型纸币清分机的大规模发展。

另外，中东国家的纸币清分机市场与欧洲相似，以银行柜台的需求为重点。

印度纸币流通量大，且处于高速增长期，与我国的市场环境相似，2009年印度中央银行要求商业银行对于100卢比及大于100卢比面值的纸币，只有经过机器检测并清分后才可在银行柜台或者ATM上再次对外使用，其中每日收到大于1000万现金的银行支行应在2010年3月前安装清分机；

每日收到500-1000万现金的银行支行应在2011年3月前安装清分机。

据赛迪顾问调研和预测，公司目前已实现销售和正在开拓的国外市场中，2009-2013年小型纸币清分机的容量约达到112.5万台，具体如下表：

（2）全球捆钞机的供求状况

发展中国家和地区如印度、非洲、俄罗斯、土耳其等纸币流通量大，纸币处理手段较原始、落后，需要捆钞机替代手工操作，市场需求较大。

据赛迪顾问统计，今后几年发展中国家和地区对捆钞机的年需求约为10万台。

2、我国金融机具市场供求状况

根据银监会公布的《中国银行业监督管理委员会2009年报》，2009年末我国银行业金融机构网点达19.30万家，金融机具的应用远未达到饱和，特别是在我国加入WTO之后，国内银行受外资银行影响较大，为强化服务意识、提升综合竞争能力、提高银行办公的信息化和自动化水平，我国银行增加对金融机具投入已成必然。

据中国财经报道统计，我国每年人民币的存储差达500亿元，该部分流动资金都需用金融机具完成周转。

据赛迪顾问预测，2013年我国金融机具市场规模将达2,275亿元。

从需求结构看，点钞机、验钞机、排队机等金融机具是银行网点的基本设施，银行对其需求稳定；

ATM机等自助设备在银行网点的应用将更加普及，银行对其需求逐渐增加；

纸币清分机、捆钞机等现金处理设备是银行总行、现金处理中心和分支行的必备设施，随着货币反假工作力度的加大和银行办公自动化步伐的加快，银行对其需求将明显增加。

从供给结构看，我国企业在点钞机、验钞机、排队机等金融机具上已基本占领国内市场，在纸币清分机、捆钞机等中、高端金融机具市场，国内企业也取得了长足的进步，其中纸币清分机市场上国内企业正在打破过去德国捷德、日本光荣、英国得利来等国外品牌形成的垄断局面，捆钞机市场上以国内企业为主。

（1）我国纸币清分机供求状况

目前，我国银行对纸币清分机的应用呈普及化趋势。

ATM配钞需求的增加、纸币反假压力的加大和银行办公自动化步伐的加快，为纸币清分机的发展创造了更大的市场空间。

近年来，我国银行业高速发展、银行自助设备不断普及促使银行网点对纸币清分机的需求大幅增加。

同时，人民银行颁布的《不宜流通人民币挑剔标准》明确了流通中人民币的残损、污渍、防伪标准，直接刺激了银行增加纸币清分机在基层网点的投放。

目前我国银行纸币清分机装备率仅为5%-6%，且主要集中于总行、分行等现金流量大的网点，有多达18万个网点还没有装备纸币清分机，在未装备纸币清分机的网点中以支行及基层营业网点居多，这主要是小型纸币清分机的潜在市场。

据赛迪顾问预测，我国纸币清分机市场需求在今后几年将大幅增加，2013年将达到75.32亿元。

目前，我国人民币现钞印制生产量世界第一。

据统计，2005年底市场货币流通量是2.4万亿，至2010年11月底，市场货币流通量已达4.23万亿，市场货币流通量增长了近80%。

7随着货币流通量的增加，反假形势更为严峻，自公安机关2009年1月在全国范围内开展的打击假币犯罪“09行动”以来，截至2009年9月中旬，我国共缴获人民币假币6.84亿元，是2008年全年缴获总量的1.7倍。

面对着不断增长的现金需求和更严峻的反假形势，人民银行始终坚持“总量满足、结构合理、票面整洁、持有者放心”的工作目标，不断挖掘钞票处理设备的潜能，开展了钞票清分多项流程优化试点，努力提高钞票处理效率。

因此，在银行增加纸币清分机的配置，已成为当前我国提高货币流通管理效率和反伪工作的当务之急。

为提高货币流通管理效率，提升金融机具鉴伪能力，我国金融机构乃至金融监管部门陆续制定了相关的政策。

人民银行于2009年6月发布了《关于做好商业银行人民币现钞处理设备管理工作的通知》，明确要求从2009年7月1日起，各商业银行供取款机、存取款一体机运行的钞票凡有条件的均需清分机清分。

人民银行上海分行于2009年4月召开的上海市现金出纳与管理工作会议上要求，一是在三年内各商业银行营业网点必须配备小型清分机，对网点回笼钞券进行集中清分，逐步减少对外支付残损币；

二是在五年内各营业网点柜面必须配置小型清分机，真正做到柜面不对外支付残损币，全面提高市场流通人民币质量。

人民银行合肥中心支行于2010年决定在合肥地区部分商业银行试点人民币流通管理系统，人民银行广东、江苏等分行也对本地区商业银行提出ATM配钞等纸币的集中清分处理及纸币冠字号码留存的现金管理要求。

上述政策极大地刺激了我国银行网点对小型纸币清分机的刚性需求，是我国小型纸币清分机市场高速发展的引擎。

综上，我国小型纸币清分机市场将伴随着银行纸币处理流程的现代化和纸币鉴伪的高精度化，在国家和地方相关政策的推动下，实现高速增长。

据赛迪顾问预测，我国银行等金融机构对小型纸币清分机的市场需求将由2005年0.34亿元增至2013年26.80亿元，我国小型纸币清分机将实现跨越式发展。

（2）我国捆钞机供求状况

我国银行对捆钞机的需求结构分为两个层次：

①半自动捆钞机价格适中，可替代人力捆钞，主要应用于商业银行网点等现金流量相对较小的场所。

②全自动捆钞机价格相对较高，主要应用于人民银行、商业银行分行、中心支行、金库等现金流量较大的场所。

我国银行对捆钞机的需求主要在于机器设备的更新换代。

人民银行五好钱捆管理标准明确要求银行捆钞必须符合点准、挑净、墩齐、扎紧、印章清晰的标准，这在客观上刺激了银行对捆钞机的需求增加。

五、金融机具行业的竞争状况

1、行业竞争格局和市场化程度

全球金融机具的竞争格局按产品不同总体上分为两类。

点钞机、验钞机、排队机等金融机具产品由于需求量大、技术要求低、准入标准也相对较低、各国货币材料和防伪的差异性，很难有一统全球的产品品牌，各国内市场呈现出由几个实力较大的企业共同领导、大量小企业共存的竞争格局。

ATM机、纸币清分机、集多种功能的一体机等高端金融机具由于需求客户专一、技术精密度高、附加值和准入标准高，在全球范围内呈现近似寡头垄断的格局。

（1）纸币清分机的竞争格局

纸币清分机市场总体呈寡头垄断竞争格局，且大中型纸币清分机比小型纸币清分机的寡头垄断特征更明显。

大型纸币清分机的高技术含量、狭窄客户群和高附加值使率先发展起来的实力雄厚的国际企业在全球范围内独占鳌头，目前德国捷德和英国得利来占据了约90%的大中型纸币清分机国际市场份额。

但在小型纸币清分机市场，价格高昂的国外品牌产品正面临着来自质优价廉和售后服务良好的国产品牌的挑战，我国企业通过近几年的快速发展，已占据一定市场份额并呈逐步上升趋势；

在中国市场上，国产品牌的纸币适应性、服务和价格都有明显优势，小型纸币清分机国产化将是必然的发展趋势。

（2）捆钞机的竞争格局

国内捆钞机市场相对成熟，市场需求较为稳定，在保证符合国家相关捆扎标准、保护纸币的前提下，产品的质量和服务水平是企业竞争的主要因素之一。

产品的差异化经营是我国捆钞机企业采取的重要竞争措施之一，具体表现在性能的人性化、捆扎的高效率和产品品质的稳定性等方面。

我国捆钞机市场的竞争企业主要集中在国内，具有代表性的企业有聚龙股份、河北汇金、温州飞跃、陕西国力等，上述企业的捆钞机在国内大型商业银行采购中所占比例较大。

2、行业主要企业和竞争状况

（1）国外主要企业及竞争状况

目前，国外生产纸币清分机等金融机具的企业主要有德国捷德、英国得利来、日本光荣、日本东芝、美国康明斯、日本劳雷尔。

德国捷德自上世纪70年代制造出世界上第一台现金清分机以来，已实现多种类型纸币清分机的生产销售，在大、中型纸币清分机市场具有明显优势，2009年德国捷德资产总额为1,618.7百万欧元，实现净销售收入1,684.2百万欧元，净利润104.5百万欧元。

英国得利来于1993年在英国伦敦证券交易中心上市，其大中型纸币清分机在中国市场的占有率较高。

日本东芝的大型纸币清分机在日本本土有一定的影响力，在中国市场份额较小，2009年英国得利来资产总额为458.6百万英镑，实现持续经营收入502.4百万英镑，持续经营净利润67.6百万英镑。

日本光荣是东京交易所上市公司，主要生产销售现金管理设备、自动售卖设备以及其他相关专业设备，生产的中小型纸币清分机在我国市场有较强竞争力，在国内各银行总行招标中多次入围，是我国高端金融机具企业的主要竞争对手之一，2009年日本光荣资产总额为196,789百万日元，实现净销售收入145,979百万日元，净利润为5,782百万日元。

美国康明斯的小型纸币清分机在美国本土和新加坡等少数国家市场有一定份额，目前在中国市场销售数量较少。

日本劳雷尔的小型纸币清分机在中国和全球其他国家有一定市场份额。

（2）国内主要企业及竞争状况

①纸币清分机主要企业及竞争状况

我国生产纸币清分机的主要企业有聚龙股份、中钞信达、上海古鳌、彼绍特和同方清芝等。

中钞信达是集金融设备专业制造与营销服务于一体的企业，主要产品有点钞机、小型纸币清分机等，在点钞机、小型纸币清分机市场有一定的品牌影响力和较大的市场份额。

上海古鳌是从事金融机具、办公自动化设备的研发，制造，营销，服务的企业，主要产品有点钞机、小型纸币清分机、纸币扎把机等。

彼绍特的业务范围包括小型纸币清分设备开发、生产、营销，现钞整点解决方案，配套各种金融机具。

同方清芝是集研发、生产、销售专业金融产品于一体的高新技术企业，重点专注于小型纸币清分机的研发和销售。

②捆钞机主要企业及竞争状况

我国生产捆钞机的主要企业有聚拢股份、河北汇金、温州飞跃、陕西国力、西安优利可等。

河北汇金以纸币捆扎技术为核心，涉足中国金融机具行业，并拓展到办公自动化设备领域，其主导产品捆钞机受到较多客户的关注和认可。

温州飞跃是一家专业从事捆钞机研发、生产、销售、服务的温州市高新技术企业，是国内较好的捆钞机生产厂商之一。

陕西国力是一家专业从事捆钞机等金融机具及通信产品研发、生产、销售的高科技公司。

西安优利可是一家主要从事捆钞机、扎把机和复点机的设计、开发、生产和服务的公司。

3、进入本行业的主要障碍

（1）供应商资质认证壁垒

金融机具产品与国家金融安全和秩序密切相关，银行对其品质要求很高，金融机具制造商在向银行等金融机构供货前，必须先通过严格的供应商资质认证。

目前，国内商业银行招标采购时对供应商入围资质审查内容较全面，具体包括供应商专业资质、产品质量、服务质量、资信状况、财务状况、解决方案能力、过往成功案例和在模拟环境下进行现场测试的结果。

银行严格的供应商资质认证对行业新入者构成了较大的进入壁垒。

国际市场上纸币清分机等金融机具除了应符合安全性、环保、电磁兼容等认证标准外，各国还制定了专门的市场准入性能标准，如欧洲中央银行针对柜台处理设备专门制定详细的产品功能测试程序和标准，产品在欧洲市场必须通过该测试才能准予在欧洲市场销售；

以色列、俄罗斯、印度等国家的中央银行也制定了相关的产品测试制度和标准。

纸币清分机和捆钞机等金融机具产品涉及的安全和电磁兼容的认证标准如下：

（2）技术壁垒

金融机具制造业涉及精密机械、智能控制、模式识别、传感器测控、光学、电子电路和计算机软件等多学科，是技术密集型产业，其中纸币清分机产品结构复杂、识别精度高、处理速度快，并需要结合不同国家纸币特征进行个性化、系列化快速开发。

金融机具产品的产品设计、零部件加工到生产装配等流程需要通过对纸币动态鉴伪识别技术、精密机械结构等核心技术进行深入、长期的研究才可实现，这对于行业新进入者难度较大，其中纸币清分机的技术门槛较多，对行业新进入者的研发实力和生产制造工艺水平要求较高。

（3）规模壁垒

金融机具制造商生产规模的扩大和原材料采购数量的增加可提高企业采购时的价格谈判能力，有效降低采购成本。

同时，规模较大的企业通常会自行生产加工模件，可节省生产成本并确保部件公差最小化，保证产品品质。

另外，规模较大的企业在市场开拓及售后服务的成本控制方面有明显优势，可有效利用销售网络及售后服务网络的资源利用率，使得企业品牌效应得到提升。

（4）品牌壁垒

纸币清分机、捆钞机等金融机具涉及国家金融安全、公众日常生活和社会秩序，产品品质是市场竞争的核心要素。

纸币清分机、捆钞机的产品性能、实际销售情况、用户的使用经验等因素构成金融机具企业的核心市场竞争力，客户对纸币清分机、捆钞机等金融机具产品的品牌认同度及忠诚度是金融机具行业进入的壁垒之一。

4、行业利润水平的变动趋势及变动原因

我国金融机具行业平均利润水平近三年保持平稳，并有小幅增长。

随着我国金融机具市场进入高速增长阶段，产品结构不断升级，行业产品结构逐步高度化。

新产品毛利率普遍高于市场上已经充分竞争的成熟产品，同时随着新产品规模化生产逐年增加，新产品规模效应凸现，行业平均利润水平随着产品结构的调整将保持稳定。

我国纸币清分机市场启动较晚，国外品牌的垄断局面正被打破，国产品牌的市场占有率正在提高。

纸币清分机的批量生产显著降低了生产成本，形成成品率高、原材料批量采购价下降、批量生产成本降低的态势，行业平均利润水平保持稳定且相对较高的水平。

我国捆钞机市场发展成熟，近年来部分捆钞机ODM厂商的出现导致我国捆钞机市场的竞争更为充分，市场利润率相对稳定，且在一定时期内将保持较高的平均利润水平。

六、影响行业发展的主要因素

1、有利因素

（1）我国产业政策和各国央行纸币处理政策有利于金融机具行业特别是纸币清分机的发展

《产业结构调整指导目录》（2005年本）将信息产业中金融电子设备制造行业列入鼓励发