中国锂电池隔膜行业出货量毛利率需求情况及扩产项目分析Word文档下载推荐.docx

中国锂电池隔膜行业出货量毛利率需求情况及扩产项目分析Word文档下载推荐.docx

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锂电池隔膜的生产工艺主要分干法工艺和湿法工艺，目前市场上的生产工艺主要是干法单向拉伸、干法双向拉伸和湿法拉伸技术。

与干法工艺相比，湿法工艺生产的隔膜微孔尺寸和分布均匀，适宜生产较轻薄的隔膜产品。

湿法隔膜优势明显，需求大幅增加。

受益于新能源汽车行业的快速发展，锂离子电池及隔膜产品的市场需求仍将维持较快增长。

2018年全球对锂电池隔膜的需求约为17.6亿平方米，其中对湿法隔膜需求达到12.4亿平方米，占总需求量的70.45%，湿法隔膜逐渐成为市场的主流工艺产品。

2013-2018年国内新能源汽车销量快速上涨

2016-2018年全球隔膜需求情况

锂电池隔膜出货量持续上升，湿法占比反超干法。

2018年，国内锂电池隔膜出货量达20亿平方米，同比增长39.4%，较2017年增速上涨6.9个百分点；

其中，7亿平方米为干法隔膜出货量，同比增长6.9%，湿法隔膜出货量为13亿平方米，同比增长66.7%，处于需求激增阶段。

2018年湿法隔膜出货占比首次超过干法隔膜，比重达到65%。

2014-2018年国内锂电池隔膜出货量及同比

2014-2018年国内干法隔膜出货量及同比

2014-2018年国内湿法隔膜出货量及同比

2014-2018年国内干、湿法隔膜出货占比情况

2019H1我国主要隔膜企业出货量（万平）

主要隔膜企业市占率变化

近年来随着补贴退坡，隔膜价格承压严重，湿法隔膜尤甚，2017、2018、2019H1价格同比降幅分别为-19%、-39%和-44%，行业内尾部企业开始出现大规模亏损。

截止2019年上半年，仅上海恩捷、星源材质盈利能力优秀，湖南中锂在盈亏平衡边缘。

在此背景下，隔膜行业加速并购重组，市场份额逐渐向龙头企业倾斜，上海恩捷等龙头企业凭借优秀的工艺积累和技术积淀，实现成本的良好下压，继续保持优秀的盈利能力。

主要隔膜企业收入（亿元）

主要隔膜企业归母净利润（亿元）

隔膜企业市场集中度

随着国内隔膜厂商工艺技术有所突破，产能加速释放，隔膜国产化率进一步提升。

2017年我国隔膜国产化率为90%，2018年上升至93%。

随着锂电池隔膜向轻薄化发展、国内技术工艺水平的不断提升，锂电池隔膜的国产化水平逐年上升，打破了日韩隔膜企业的市场主导地位，实现了大部分国产替代。

但国产隔膜目前主要仍集中于中低端市场，未来在中高端市场发展潜力较大。

2013-2018年隔膜国产化率持续提升

2018年国内锂电隔膜产值约为41亿元，同比下降12.8%。

产值增速远小于产量增速（39.4%），主要因为隔膜价格下行：

一方面由于技术成熟度提升、国产化比例上升，另一方面由于下游电池企业议价能力提升，倒逼隔膜企业降价。

2014-2018年国内锂电隔膜产值

一线隔膜企业的毛利率均有下降。

一线湿法隔膜企业的毛利率从2016年的40%-55%下降到2018年的30%-45%，一线干法单拉隔膜企业的毛利率从2016年40%-65下降至2018年的35%-50%。

一线湿法隔膜企业毛利率有所下降

一线干法单拉隔膜企业毛利率有所下降

主要隔膜企业均有重要扩产计划。

国内知名的锂电隔膜生产商在近年内纷纷扩产，且壁垒较高的湿法涂覆隔膜生产线新增产能计划占压倒性优势，加码湿法隔膜产能倾向可见国内湿法工艺技术扩散，锂电隔膜技术壁垒有所降低。

国内锂电隔膜生产商近年来重要扩产项目

公司

工艺

项目名称

规划年份

总产能（亿平米）

产线数量（条）

单线产能（亿平米/条）

投资额（亿元）

进度

星源材质

湿法

年产36000万平方米锂离子电池湿法隔膜项目

2017

3.6

8

0.45

19.96

实施中

干法

超级涂覆工厂项目

2018

4

0.5

29.64

沧州明珠

年产10500万平方米湿法锂离子电池隔膜项目

2016

1.05

3

0.35

5.82

建成投产

年产5000万平方米干法锂离子电池隔膜项目

2

0.25

0.8

恩捷股份

珠海恩杰投资建设第一期锂电池隔膜项目

4.2

5

0.83

9

无锡恩捷新材料产业基地项目一期

15

1.88

22

中材科技

2.4亿平米锂电池隔膜生产线项目

2.4

0.6

9.95

年产4.08亿平方米（含2亿平方米涂覆隔膜）动力锂离子电池隔膜生产线建设项目

2019

4.08

6

0.68

15.47

纽米科技

新建3×

5000万平方米/年高性能锂离子电池微孔隔膜项目

1.5

7.5

辽源鸿图

锂离子电池隔膜三期工程项目

0.9

2.97

美国Celgard与日本旭化成最先突破隔膜生产工艺，分别拥有干法单向拉伸技术和湿法技术。

2015年8月，日本旭化成收购美国Celgard母公司Polypore，至此同时掌握干湿法核心技术。

目前日本、韩国和中国占据全球主要隔膜市场份额，代表公司有掌握干法单向拉伸技术的日本宇部、星源材质、沧州明珠等公司，拥有干法双向拉伸技术的中科科技、河南义腾、纽米科技等公司和突破湿法技术的韩国SKI、金辉高科、上海恩捷等公司。

另外，在湿法技术不断改进的基础上，国内湿法隔膜性能逐渐向国外领先水平靠拢，逐渐成为市场主流技术路线。

2018年湿法隔膜市场份额

2018年干法隔膜市场份额

企业数量转增为减，中小企业淘汰加速。

2017年国内共有55家隔膜生产厂商，在2015-2017年期间国内新增隔膜企业数量超过10家，但到2018年年底，具备量产能力的隔膜企业数量已少于40家。

尽管技术壁垒有所降低、行政壁垒消除，锂电隔膜市场全面开放，但随着加工技术的成熟，早期进入者通过扩张和产能释放形成规模效应，先手优势明显，中小型企业追赶乏力被迫出局。

2009-2018年新增隔膜企业数量

新能源汽车行业发展正值风口，锂电池产业链已进入全方位竞争阶段，隔膜作为锂电池核心材料之一，正处于战略机遇期。

-全文完-