关于《现金流量表的分析》的毕业论文Word格式文档下载.docx

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现金流量表可以反映出企业创造现金流量的能力，揭示企业资产的流动性和财务状况，企业的现金流量犹如人体中的血液，其流量大小和净流量多少直接关系到企业能否生存和发展，怎样对现金流量表进行分析？

会遇到那些问题？

该如何判断并解决呢？

第2章现金流量的基本概念及分析意义

2.1概念

现金流量是企业一定时期现金和现金等价物流入流出的总量，在企业通常是通过编制现金流量表来反映的。

在国际上，现金流量表作为企业一项主要报表来反映企业一定时期的现金流量和财务状况。

我国《企业会计准则》对现金流量表的编制也作了专门规定。

现金流量分为三大类：

一是经营活动产生的现金流量，如购买货物、销售产品、支付工资、交纳税款等；

二是筹资活动产生的现金流量，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关的现金流量；

三是投资活动产生的现金流量，如购置和处理固定资产、无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。

2.2现金流量的主要意义和作用在于

2.2.1分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性

资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。

财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。

企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。

2.2.2分析企业的收益能力，评价企业的直接效益

衡量企业收益能力有生产能力、营销能力、收取现金和控制支出的能力、回避风险的能力等，其中收取现金和控制支出的能力是最直接的经济效益。

生产能力好而没有销售，销售能力好而收不回来现金，或者收回的现金因支出控制不好而浪费，都会使企业经济效益不佳。

因此，收回现金和控制支出能力的强弱，直接体现了企业经济效益的好坏，评价企业的经济效益首先要看企业的现金净流量。

2.2.3分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力

财务风险是企业利用现金归还到期债务的不确定性。

企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。

因此，企业应保持良好的偿债能力。

偿债能力的好坏取决于现金流动效益的高低，所以，企业必须随时了解和掌握自身的现金流动信息，提前做出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。

第3章对现金流量表总体的分析

现金流量表揭示了企业的现金从哪里来,到哪里去,首要任务是分析各项活动谁占主导地位。

企业的现金流量分为三类:

包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。

在企业的现金流量表中,每一类现金流量都按现金流入、现金流出、现金流量净额的格式列式。

这三块构成了企业的现金循环系统,而企业是这三项活动和功能的有机体。

一个财务健全的企业在现金流量上应维持一定的协调和均衡能力。

如果不同性质的现金流量出现失衡,则预示企业的血液系统可能出现了障碍,企业正常的生产经营活动将受到影响。

判断一家企业的现金流入是否强劲。

不仅要观察其现金流入的金额大小,还要探究其产生现金流入的源泉是否稳定可靠。

因而拿到一张现金流量表,应先对其总体进行分析,其中包括绝对数分析和结构分析。

以下表为例:

某企业2000年度现金流量概况分析表 

单位:

万元

分析

经营活动

（1）

投资活动

（2）

筹资活动（3）

合计（4）

结构比

（1）/（4）

（2）/（4）

（3）/（4）

流入

（1）

300425

2576

59623

362624

82.8%

0.7%

16.5%

流出

（2）

287284

9000

66234

362518

79.2%

2.5%

18.3%

净现金流量（3）

13114

-6424

-6611

106

—— 

—— 

从上表可以看出某企业的净现金流量为106万元,无论是现金流入还是流出,经营活动产生的现金流量都占了主导地位,这与利润表中的营业利润相比较,经济活动现金流量应为正数,投资活动的现金流量应为负数,筹资活动的现金流量应是正负相间的。

应注意到,投资活动和筹资活动产生的现金流量均为负数。

投资活动中,流入和流出比例虽不大,但现金流出约相当于流入的四倍;

而在筹资活动中,流入数和流出数相对较大,且两者数额相当。

进行概况分析之后，就要对各层次结构作个别分析。

第4章对现金流量表具体内容的分析

4.1对经营活动的现金流量分析

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其范围很广。

对工商企业而言，经营活动所产生的现金流量主要包括：

销售产品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等活动的现金流入和流出。

分析时要从生产经营的角度出发，看其生产能力、销售能力、市场竞争能力、现金回笼能力、成本控制能力的强弱。

这些环节有一个出问题都会影响现金净流量。

比如生产、销售、成本控制、利润都很好，只是资金回笼能力差，形成的销售多数挂应收款，这时就要重点分析资金回笼差的原因，采取强有力措施收回现金。

或者回笼的资金又被积压存货和不良资产所占用，这时就要设法出售存货和不良资产。

否则，就要进行新的筹资，才能维持正常的生产经营活动。

由此可见，阅读和观察这部分现金流量时，要充分注意和把握如下基本要点：

4.1.1经营活动的现金流量的稳定性较好，一般情况下应占较大比例。

一般情况下，在现金流量表所反映的三类现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和在生性较好。

如果企业经营所得的现金占较大的比重，说明企业从生产经营中获得现金的能力较强。

若连续多年或长期的结构比率均是如此，则说明企业采取的资金筹措战略是利润型经营型的资金战略；

反之，如果企业经营活动的现金流量比重较小，则说明企业资金来源主要依靠增加资本或对外借款，采用的是金融型证券型的资金战略。

4.1.2应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读。

正常经营情况下，企业当期从经营活动中获得的现金流入，首先应当满足生产经营的一些基本支出，如购买原材料与商品、支付经营费用、支付工资和福利费、缴纳各种税款等，然后才用于偿付或扩大投资。

根据这个原理，产生了如下基本观点：

A如果经营活动的现金流入量小于现金流出量，说明经营活动的现金自我适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或举借新债取得现金才能维持正常的经营。

形成这个情况的主要原因可能是销货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现。

所有这些情况，都说明企业管理上出了问题。

并且，如果企业经营活动的现金自我适应能力较差，更不能偿还债务，必须对外筹资来偿债的话，就说明企业已陷入财务困境，很难筹措到新的资金。

B如果经营活动的现金流入量大于现金流出量，反映出企业经营活动的现金自我适应能力较强，通过经营活动取得的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余的部分还可以用于再投资或偿债。

因此，经营活动的现金流入大于现金流出，是企业在没有举借新债的情况下进行再投资和偿还债务的前提，体现了企业稳定的经营活动对投资和理财的支付能力，也体现了企业成长和支付的能力较好。

现金流入与流出的结合阅读，不仅应在总量上，还应在具体结构或项目上。

比如，销售收到的现金与缴纳税金支付的现金，就可以联系起来一起阅读。

一般情况下，如果企业销售收到的现金对当期销售收入的比例较高，而缴纳税金支付的现金对当期应缴税金的比率偏底，则说明企业纳税的热情不高，或许是拖欠税款严重。

如果连续几年均是如此，那情况或许会更严重。

4.1.3经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质。

销售的实质是经济利益的流入，而经济利益的流入主要形式就是现金的流入。

根据这个原理，联系现金流量表和利润表，则企业一定时期因销售商品所收到的现金对当期销售收入的比率，就可以观察销售收入的有效性与品质，如果这个比值较高，说明货款回笼及时，销售的品质好；

反之，则说明销售的品质差，坏帐损失发生的可能性也大。

经营活动产生的现金流量是整个现金流量分析的重点,这是因为经营活动发生的现金流量产生于企业正常的生产经营业务。

企业经营活动现金流量的增减变动主要源于两条渠道:

对外销售活动产生的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金流量。

企业对外销售商品与提供劳务带来的现金流入,收现比例越高,现金流量质量越好（可通过主营业务的现金比率来衡量）。

同样,管理当局加快经营性应收账款的回收,在信用期内采取延期支付费用的方式,加快存货和其它资产的周转。

因而,如果企业营业现金流量主要来源于主营业务收入收现能力的提高,说明现金流量质量较好;

反之,如果营业活动现金流量主要益于存货、经营性应收项目和经营性应付项目的贡献,企业现金流量就应当引起警惕。

一般来说,如果企业经营活动产生的现金流量占总的现金流入比重较大,而现金流出占总的现金流出比重相对较小,且净现金流量为正数,表明企业正常的生产经营活动能满足企业的继续发展。

经营活动的现金流量都占了绝对大的比例,说明企业的产业政策、产品结构、市场行情以及收账政策和资产管理是可行的。

4.2对投资活动的现金流量分析

投资活动所产生的现金流入项目主要有：

收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到的与其他投资活动有关的现金。

投资活动产生的现金流出项目主要有：

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资所支付的现金，支付的其他与投资活动有关的现金。

企业投资有长期投资和短期投资，本文主要分析长期投资。

长期投资首先要分清楚投资类别，如股票投资、债券投资、固定资产投资、收购企业等，投资类别不同，所采用的预测方法也不同。

企业以前年度发生的长期投资大多数在决策时已经进行了可行性研究，是在投资项目可行的情况下进行的投资，所采用的方法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法和投资回收期法、平均报酬率法等。

审计人员在分析时，要查看投资时的可行性研究报告，掌握可行性研究报告中所预测的现金流量状况，核实实际现金流量状况，并进行相应的比较，找出差异和产生差异的原因。

如某企业1997年投资建设生产某项产品的项目，计划投资5000万元。

当时的可行性研究报告以投资回收期法进行预测，1999年开始产生效益并收回现金，5年内收回全部投资，平均每年收回1000万元，到2002年至少收回3000万元。

但实际只收回2000万元，还有1/3未收回。

这时就要进一步分析未能收回的原因。

影响长期投资未能收回的原因可能有：

投资是否超规模，建设是否超工期而未能按时投产，投产后是否达到设计生产能力，生产的产品是否合格，是否有一定的销售市场，销售价格和单位销售成本是否合理，各项成本费用的控制是否理想，是否按照销售额及时收回了现金。

4.2.1将投资活动的现金流入量与现金流出量联系起来阅读。

当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。

因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

如果企业在一定时期内由于投资活动产生的现金流入量大大超过现金流出量，则说明：

或者是企业变现了大量的固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现就是对企业的经营和理财有利，否则就说明企业的经营或偿债可能出现了困难，不得不靠处理固定资产来维持经营和偿还债务；

或者是由于经营困难或环境变化，不得不开始收缩投资战线，集中资金克服经营困难或解决其他问题；

或者是两者的结合。

如果企业一定时期由于投资活动产生的现金流入量大大低于现金流出量，则说明：

或者企业实施了投资扩张的政策。

这是企业获得新的投资，获利和发展机会的表示，但要与投资效益结合起来考察；

或者是前期的投资收益的品质较差；

4.2.2将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来阅读。

借助现金流量表，可以观察企业投资和理财政策的调整和变化。

一般情况下，如果企业投资活动的现金净流出的数量较大，反映企业当期实施了投资和经营扩张的政策，这说明企业可能面临新的投资和发展机遇；

如果企业投资活动的现金净流入的数量较大，则反映企业当期实施了投资和经营收缩的政策，这或者说明企业的内部的经营出现困难，或者反映企业制定了调整经营的政策，或者对外投资出现了问题等，不管出了何种原因，企业收缩投资战线将意味着投资活动现金流入量的增加。

企业为了满足正常的生产经营活动，需要购买机器设备、厂房、进行研究开发，还需要对外进行长短期投资，这些构成了企业投资活动主要的现金流出。

当然，花在这些固定资产上的投资并不是颗粒无收，如果企业需要转移生产地点、或者淘汰旧设备，就可以到二级市场售出，取得处置收益；

企业的对外投资将带来投资收益，企业也可根据自身情况收回投资，这些都形成了投资活动的现金流入。

对于投资活动现金流量的分析，主要通过流入流出绝对数及比重结构进一步挖掘产生此种流量的内在源泉。

又依上例，对于投资活动的流出数如此之高（约占流入量的4倍），就要分析企业不惜重金进行投资的原因：

是因为企业处于长期需要购置大量设备，还是企业发现有利可图的机会，抑或企业虽面临困境准备扭转局面重新开拓新市场而投出过多？

等等一系列的问题都要去探究和分析。

4.3对筹资活动的现金流量分析

伴随着企业的发展,产品畅销需要扩大原有规模,也有的因季节性原因导致现金短缺,还需要通过对外筹资,因而就有了筹资活动产生的现金流量。

筹资活动是导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。

其现金流入有：

吸收投资、取得借款以及收到其他与经营活动有关的现金；

现金流出有：

偿还债务和利息、退还股本、支付股利、分配利润以及其他与筹资活动有关的现金。

企业筹资活动大多在合同、协议、章程、股东大会决议中有明确规定，分析时首先要看现金是否按规定到位，比如吸收投资是否按企业章程规定的时间到账、借款是否按借款合同规定的时间到账等。

其次，分析企业筹资成本是否合理，是否以较小的筹资成本取得了较理想的筹资效果。

4.3.1将筹资活动的现金流入与现金流出联系起来阅读。

一般情况下，如果企业筹资活动的现金流入明显大于现金流出，说明企业吸收资本或举债的步伐加快。

联系投资的净现金流量，如果投资的净现金流出也非常明显的话，则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐，这可能意味着企业有了扩大获利的机会；

联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话，则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺，同时也反映出企业的经营在现金方面出了问题。

4.3.2将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的调整联系起来阅读。

譬如：

如果用于支付分配股利或利润的现金支出对前期实现的净利润的比率少的话，则说明企业实施了低利润分配政策，这可能是投资任务过重引起的

在对筹资活动进行分析时，要分析企业的融资政策，企业进行的是何种筹资方式，融入融出的内因以及对整个经济活动的影响。

一般说来，企业采用何种融资方式，最主要的是取决于资本成本的高低。

尤其当企业在面临经营危机和财务危机时，主要通过外部筹资来满足这一需要，以使生产继续下去和避免倒闭。

依上例，与投资活动相比，数额相对较大，且流入流出量相当，就要对这种状况进行分析，是纯属巧合，还是为弥补资金缺口实属迫不得已…因而要对企业的整个筹资活动产生的现金的流量及相关项目联系起来。

4.4全部现金净流量的阅读

现金净流量是判断企业财务适应能力和现金支付能力的重要指标。

一般情况下，如果现金流量净增加额为正数，说明本期现金和现金等价物增加了，企业的支付能力较强；

反之，也不一定意味着财务状况恶化，也可能是为了将来的发展而增加了长期投资。

必须注意的是，现金流量净增加额并非越多越好。

因为现金的收益性较差，若现金净增加额太大，企业现在的生产能力可能不能充分吸收现有的资产，使投资过多地停留在盈利能力较低的现金资产上，从而降低了企业的总体获利能力。

第5章现金流量表与其他二张主要报表的比较分析

现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况,它既不能反映企业的营销状况 

也不能反映企业的资产负债状况。

在对现金流量表进行分析运用时 

不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事 

而应与资产负债表和利润表结合起来 

从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。

例如 

:

通过现金流量表 

可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因 

但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等 

若能结合利润表中收入、成本及利润项目的分析 

又结合资产负债表中应收帐款项目变化情况的分析 

则可获得上述信息 

并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量 

主要来源于以前债权的收回 

还是本年现销比例的提高 

同时又可考察企业收益质量、坏帐风险等 

;

又如 

从现金流量表中可以得到购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金 

却无法了解企业这些付出是用于更新设备 

还是增购资产 

若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析 

则可作出较正确的判断。

5.1现金流且表与资产负债表比较分析 

资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。

盈利能力及支付能力。

5.1.1偿债能力分析。

流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收帐款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付帐款等。

它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。

而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。

可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。

具体内容为：

5.1.1.1经营活动现金净流量与流动负债之比。

这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。

5.1.1.2经营活动现金净流量与全部债务之比。

该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，即反映企业一定时期，每1元负债由多少经营活动现金流量所补充，这个比率越大，说明企业承担全部债务的能力越强。

5.1.1.3现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。

这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。

但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。

5.1.2盈利能力及支付能力分析。

由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。

5.1.2.1每股经营活动现金净流量与总股本之比。

这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。

5.1.2.2经营活动现金净流量与净资产之比。

这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。

5.2现金流量表与利润表比较分析 

利润表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。

利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。

众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。

尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。

而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。

有的企业帐面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；

而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。

所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。

如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。

其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。

二者的关系，通过现金流量表的补充资料2揭示出来。

具体分析时，可将现金流量表的有关指标与利润表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。

5.2.1经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。

经营活动的现金净流量实际上就是企业实现的可变现的经营收入与企业实际发生的需要支付现金的成本费用的差额，相当于采用收付实现制原则计算的净收益，或者说就是企业变现收益，这部分收益相当于按权责发生制原则计算的账面收益来说，更具有现实意义，更实在。

因此，变现收益对于账面收益的比值越高，说明企业经营活动中实现的净收益的变现能力越强，净收益就越是有效，企业的货款回笼工作做得越好。

相反，如果变现收益相对于账面收益的比值偏低，低于1，说明总有一部分已确认收益未收回现金情况，收益质量较差，收账效率低下，坏帐率可能较高。

也就是说，企业每实现1元的帐面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。

但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。

为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。

5.2.2将销货收到的现金项目与利润表中的销售净收入项目比较，通过销货收到的现金对销货收入的比率，可以判断企业的收现质量，判断时有三种情况：

5.2.2.1企业本期销货收