五粮液集团年度财务分析报告.docx

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五粮液集团年度财务分析报告

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企业年度财务分析报告

单位：

五粮液集团

报告期间：

2007-2010

姓名：

***

学号：

**********

班级：

财务管理一班

一、五粮液集团简介

二、五粮液概况

三、五粮液集团财务报表分析

（一）重要科目的增减变动分析

1.资产负债表横向分析2.利润表横向分析

（二）五粮液集团报表构成分析

1.五粮液资产负债表的纵向分析2.五粮液利润表的纵向分析

四、粮液集团财务指标的分析

（一）五粮液集团盈利能力的分析

（二）五粮液集团偿债能力分析

1.营运资金2.流动比率

3.速动比率4.负债比率

（三）五粮液集团增长能力分析

五、五粮液集团与贵州茅台的财务对比分析

六、对五粮液集团财务分析的总结

一、五粮液集团简介

五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”——中国四川省宜宾市北面的岷江之滨，其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。

1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。

五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。

二、五粮液集团概况

五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。

集团公司现有职工30000余人，科技开发和生产经营的建筑设施错落有致地掩映在9平方公里的花园般厂区中。

三、五粮液集团财务报表分析

（一）重要科目的增减变动分析：

1.资产负债表横向分析

由后附的《五粮液集团2007-2010年的资产负债表》可以看出，五粮液集团2010年实现资产合计为28673.51百万元，负债合计达到10235.03百万元，所有者权益合计可达18366.1百万元。

五粮液集团2010年的总资产再次增高，得益于2010年它的流动资产的大幅度增加。

相同的，2010年五粮液集团的流动负债也实现了大幅度的增加从而使五粮液集团2010年负债总额也再次增高，从后附的资产负债表中，可以看出五粮液集团在2010年总体上实现了平稳发展的良好趋势。

（1）资产变动

从资产负债表中可以明显地看出，五粮液集团2008年的总资产比2007年增加1,924,769,601.14元，增长幅度为16.63%，说明五粮液2008年的资产规模有一定幅度的增长。

总资产的增加的主要原因是流动资产的大幅度增加，流动资产比2007年增加2,257,660,078.40元，增加的幅度达到了34.82%。

而非流动资产出现了下滑，出现了负数。

所以2008年的资产主要是流动资产。

2008年—2009年，五粮液集团2009年的总资产比2008年增加7,352,669,807.49元，增长幅度为54.48%，说明五粮液2009年的资产规模有一定幅度的增长。

总资产的增加的主要原因是流动资产的大幅度增加，流动资产比2008年增加4,541,364,625.65元，增加的幅度达到了51.95%。

而非流动资产增加了2,811,305,181.84。

所以2009年的资产主要是流动资产。

而2009年—2010年，五粮液集团2010年的总资产比2009年增加了7824.42百万元，增长幅度达38%，从而也说明了五粮液2010年实现了一定程度的资产总规模。

从表中同样可以看出五粮液2010年总资产的增加的主要原因还是流动资产的大幅度增加，流动资产比2009年增加了8086.80百万元，增加幅度高达6.1%。

（2）负债变动

五粮液集团2008年的负债与2007年的相比是呈平衡发展状，2008年的负债额略有增加，增长额为9507百万元，增长率为5%，其中，主要表现为流动负债的增加，且非流动负债大量减少，这加大了企业的偿债风险，企业的还债压力较大。

但到了2009年，企业开始大幅度的借外债，2009年企业负债金额达到6,268，63百万元，比2008年增加4,228，14百万元，增长幅度高达2.07%。

负债的增加也主要是流动负债的增加导致，在2008年，企业的流动负债额为2,040，48百万元，到2009年，增加为6,263，75百万元，增加额为4,223，26百万元，增长率高达2.07%，与负债总额的增长率几乎一致。

（因为只保留了四位小数，所以此处的增长率一样，实际是上的流动负债增长率要比20.7%低一些。

）。

到2010年，五粮液的负债总额为10231.88百万元，总体上比2009年高3966.4百万元，增长率为6.3%。

当然，负债的增加同样是因为2010年五粮液流动负债的大幅度地增加，2010年五粮液的流动负债为10231.88百万元，同比2009年高出3968.13百万元，增长率高达6.3%。

从而说明了五粮液集团2010年同样采取的是大量举借外债、进行融资等手段而实现的平稳发展。

（3）所有者权益变动

五粮液集团2008年的权益总额较2007年同期增加了1,924,769,601.14元，增加的幅度为16.63%，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长。

权益总额增加的主要原因是：

⑴2008年负债增加了95,069,708.59元，增长的幅度为4.89%，使权益总额增长了4.94%。

其中流动负债增加了97,569,708.59元，增长幅度5.02%，主要表现为应付账款、预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能力的影响值得关注。

⑵2008年股东权益增加了1,829,699,892.55元，增长幅度为19.01%，对权益总额的影响为95.06%。

股东权益的增加，主要是由盈余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的。

五粮液集团2009年的权益总额较2008年同期增加了7,352,669,807.49元，增加的幅度为54.48%，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长。

权益总额增加的主要原因是：

⑴2009年负债增加了4,223,264,118.46元，增长的幅度为206.97%，使权益总额增长了27.27%。

其中流动负债增加了4,541,364,625.65元，增长幅度51.95%，主要表现为应付账款、预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能力的影响值得关注。

⑵2009年股东权益增加了229,571,092.42元，增长幅度为302.59%，对权益总额的影响为95.06%。

股东权益的增加，主要是由盈余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的。

从五粮液2010年的发展来看，五粮液集团2010年的权益总额较2009年同期增加了7752.04百万元，增加的幅度为37%，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长。

权益总额增加的主要原因是：

⑴2010年负债增加了3966.4百万元，增长的幅度为63%，使权益总额增长了26%。

其中流动负债增加了3968.13百万元，增长幅度51.95%，主要表现为应付账款、预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能力的影响值得关注。

⑵2010年股东权益增加了3785.64元，增长幅度为26%，对权益总额的影响重大。

股东权益的增加，主要是由盈余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的。

2、利润表横向分析

从后附的《五粮液集团2007—2010年利润表》可以看出，五粮液集团2008年实现净利润1,829,699,892.55元，比上年度增长了356,915,794.1元，增长的幅度较大。

从水平分析表看，公司净利润的增长主要是由利润总额的增长引起的。

营业外支出和非流动资产处置损失虽有较大变动，但却相互抵消。

所以利润总额的增长导致了利润增长了356,915,794.1元。

从后附表也可以看出，五粮液集团2009年实现净利润3,466,668,431.51元，比上年度增长了1,636,968,539.0元，增长的幅度较大。

从水平分析表看，公司净利润的增长主要是由利润总额的增长引起的。

营业外支出和非流动资产处置损失虽有较大变动，但却相互抵消。

所以利润总额的增长导致了利润增长了1,636,968,539.0元。

同样，从后附的《五粮液集团2007—2010年利润表》可以看出，五粮液集团2010年实现净利润4562,064,432.34元，比上年度增长了1095.39百万元，增长的幅度较大。

从水平分析表看，公司净利润的增长主要是由利润总额的增长引起的。

营业外支出和非流动资产处置损失虽有较大变动，但却相互抵消。

所以利润总额的增长导致了利润增长了1464.65百万元。

（二）五粮液集团报表构成分析

1、五粮液资产负债表的纵向分析

（1）资产结构：

从五粮液集团的资产结构可以看出，公司2008年的流动资产比重为64.77%，非流动资产的比重为35.23%。

根据公司的资产结构，可以认为其资产的流动性相对较好，具有一定应对风险的能力。

从动态方面分析，公司的流动资产比重上升了8.74%，非流动资产下降了-8.74%，公司调整资产结构的比重，目的是降低经营风险，进一步改善收益情况。

结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

从五粮液集团的资产结构可以看出，公司2009年的流动资产比重为63.71%，非流动资产的比重为36.29%。

根据公司的资产结构，可以认为其资产的流动性相对较好，具有一定应对风险的能力。

从动态方面分析，公司的流动资产比重下降了-1.06%，非流动资产上升1.06%，公司调整资产结构的比重，目的是降低经营风险，进一步改善收益情况。

结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

同样的，从五粮液集团的资产结构可以看出，公司2010年的流动资产比重为74.52%，非流动资产的比重为25.48%。

根据公司的资产结构，可以认为其资产的流动性相对较好，具有一定应对风险的能力。

从动态方面分析，公司的流动资产比重上升了10.81%，非流动资产下降了-10.81%，公司调整资产结构的比重，目的是降低经营风险，进一步改善收益情况。

结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

（2）资本结构：

从五粮液集团的资本结构可以看出，该公司2008年股东权益比重为84.88%，负债比重为15.12%，资产负债率较低，财务风险比较稳定。

这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能予以说明。

从动态方面分析，股东权益比重上升了1.69%，负债的比重下降了-1.69%，表明该公司的资本结构还是比较稳定的，财务实力略有增强。

从五粮液集团的资本结构可以看出，该公司2009年股东权益比重为69.93%，负债比重为30.07%，资产负债率较低，财务风险比较稳定。

这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能予以说明。

从动态方面分析，股东权益比重下降了-14.95%，负债的比重上升了14.95%，表明该公司的资本结构不是很稳定的，财务实力略有降低。

而从五粮液集团的资本结构可以看出，该公司2010年股东权益比重为64.21%，负债比重为35.79%，资产负债率较低，财务风险比较稳定。

这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能予以说明。

从动态方面分析，股东权益比重下降了-5.72%，负债的比重上升了5.72%，表明该公司的资本结构还不是很稳定的，财务实力略有降低。

从表中数据可知五粮液集团2010年2009年2008年2007年的所有者权益占总资产的比重分别为64.21%、69.93%、