证券市场的供求关系.docx
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证券市场的供求关系
证券市场的供求关系
一、单项选择题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1.中国证监会颁布实施了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》。
A.2002年11月
B.2006年2月
C.2006年4月
D.2006年8月
答案：
D
[解答]在QDII制度实施3年后，我国于2006年8月24日，将2002年11月15日颁布实施的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》修改为《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，新办法放宽了对QFII的资格要求和资金进出锁定期，增加了QFII开户和投资等方面的便利。
2.从中短期来看，决定证券的市场交易价格的主要因素是。
A.内在价值
B.供求关系
C.企业的税后利润
D.国家总的经济环境
答案：
B
[解答]从长期来看，证券的市场交易价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，证券的市场交易价格由供求关系决定。
3.在外国成熟的证券市场上，是市场的主要参与者，具有举足轻重的作用，也被视为市场成熟的一个标志。
A.个人投资者
B.机构投资者
C.长期投资者
D.短期投资者
答案：
B
[解答]机构投资者是相对于个人投资者而言的。
从广义的角度来看，一切参与证券市场投资的法人机构都可以称作机构投资者。
它既包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人。
4.长期投资者投资证券市场的目的是为了获得______，短期投资者投资证券市场的目的是为了获得______。
A.公司分红；短期资本价差
B.短期资本价差；公司分红
C.公司分红；长期收益
D.长期收益；公司分红
答案：
A
5.关于投资者和投机者的说法，下列错误的是。
A.投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价
B.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛
C.投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益
D.投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券
答案：
B
[解答]投机者投机的范围较小，主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投资者投资的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业，由于预期获得长期收益，则对市场上的暂时投资热点并不太热情。
6.是影响证券市场供给的最直接、最根本的因素。
A.上市公司质量
B.发行上市制度
C.宏观经济环境
D.股权流通制度
答案：
A
[解答]质量高的上市公司，易于为证券市场所接受，因而有利于股票供给的增加；反之，质量低的上市公司，其股票很难被市场接受，对股票的供给增加不利。
上市公司的质量和业绩情况也影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模，从而影响股票的供给。
7.影响证券市场需求的政策因素不包括。
A.市场准入政策
B.融资融券政策
C.产业调整政策
D.金融监管政策
答案：
C
[解答]包括市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至货币政策与财政政策在内的一系列政策，将对证券市场的需求产生影响。
8.下列哪些资金不能进入我国股票市场?
A.保险公司资金
B.银行资金
C.企业资金
D.证券公司资金
答案：
B
[解答]目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。
9.标志着股权分置改革正式启动。
A.2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》
B.2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
C.2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》
D.2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》
答案：
C
10.以下关于股权分置改革的说法，不正确的是。
A.股权分置改革解决了利益相关者之间的冲突问题，不同股东的利益行为机制在股改后趋于一致化，市场的制度基础发生了根本性改变
B.股权分置可以使非流通股和流通股的定价机制统一，双方的利益基础一致，股票价格成为两者共同的价值判断标准，真正实现市场化的价格形成机制
C.随着股权分置改革的逐步推进，上市公司的治理结构得到进一步梳理，对高管层进行长期的股权激励计划，有助于上市公司更长远的发展
D.股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为减少
答案：
D
[解答]股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。
11.融资融券交易包括种形式。
A.2
B.3
C.4
D.5
答案：
C
[解答]融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资融券交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种形式。
12.2006年6月30日，中国证监会发布，这是融资融券业务的基础性指导文件。
A.《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》
B.《融资融券交易试点实施细则》
C.《证券公司融资融券试点管理办法》
D.《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》
答案：
C
二、多项题（以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求）
1.下列有关证券价格决定的论述，正确的有。
A.从长期来看，证券价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，证券的市场交易价格由供求关系决定
B.成熟证券市场的供求关系是由资本收益率引导的供求关系，也就是资本收益率水平对证券价格有决定性的影响
C.无论是成熟证券市场还是新兴证券市场，都可以用供给曲线和需求曲线的变化来确定证券价格的变化轨迹
D.像我国这样的新兴市场的证券价格在很大程度上由证券的供求关系决定，即由一定时期内证券的总量和资金总量的对比力量决定
答案：
ABCD
2.下面对机构投资者的论述，正确的有。
A.从广义的角度来看，一切参与证券市场投资的法人机构都可以称作机构投资者
B.机构投资者既包括共同基金、养老基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，还包括一些专门的投资公司
C.机构投资者是相对于个人投资者而言的
D.从广义的角度来看，参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构都可以称作机构投资者
答案：
ABC
3.投资者与投机者可从方面进行区分。
A.时间
B.投资范围
C.风险和收益
D.规模
答案：
ABC
4.在证券市场供给决定因素分析中，决定上市公司数量的主要因素通常有。
A.宏观经济环境
B.制度因素
C.市场因素
D.股票价格因素
答案：
ABC
5.影响上市公司数量的制度因素主要有。
A.发行上市制度
B.市场设立制度
C.上市公司质量
D.股权流通制度
答案：
ABD
[解答]股票市场供给的主要影响因素有上市公司的数量和质量。
其中，影响公司数量的主要因素包括：
宏观经济环境、制度因素以及市场因素。
影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。
6.上市公司的质量状况将影响到。
A.证券市场的前景
B.投资者的收益及投资热情
C.个股价格及大盘指数变动
D.证券市场的供给
答案：
ABCD
[解答]上市公司的质量状况影响到证券市场的前景、投资者的收益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素将直接或间接影响证券市场的供给。
质量高的上市公司，易于为股票市场所接受，因而有利于股票供给的增加；反之，质量低的上市公司，其股票很难被市场接受，对股票的供给增加不利。
7.股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力，受限股包括。
A.股改所产生的受限股
B.“新老划断”后新的IPO公司产生的受限股
C.上市公司再融资（如增发等）产生的受限股
D.国有非流通股
答案：
ABC
[解答]股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力。
受限股有三大类：
第一类是股改所产生的受限股；第二类是“新老划断”后新的IPO公司产生的受限股；第三类是上市公司再融资（如增发等）产生的受限股。
8.资本市场服务性开放包括。
A.允许投资银行、可以经营证券的商业银行、资产管理公司、各种基金（如养老基金、对冲基金、保险基金等）及基金管理公司、律师事务所、投资咨询公司等外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务
B.允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资
C.允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务
D.允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场
答案：
AC
[解答]资本市场开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。
BD两项均属于投资性开放。
9.2001年11月我国正式加入WTO，我国政府在人世谈判中对资本市场的逐步开放作出了实质性承诺，这些承诺包括。
A.在加入WTO时开放B股业务。
外资证券商可直接从事B股业务，无须通过国内证券商与之合作
B.在中国加入WTO3年后，外国证券商、投资银行可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过33%的证券经营机构，从事A股、B股和H股以及政府债券的承销服务
C.合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，可承销本币证券
D.中国加入WTO后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司，外资股份不超过33%，3年后外资股份上限提高到49%
答案：
ABCD
10.股权分置改革的完成，表明等一系列问题逐步得到解决。
A.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷
B.被扭曲的证券市场定价机制
C.公司治理缺乏共同利益基础
D.证券市场价格波动的巨大风险
答案：
ABC
[解答]证券市场价格波动是存在于所有证券市场上的正常现象。
11.股权分置改革的完成对沪、深证券市场产生的积极影响包括。
A.不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化
B.股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化
C.股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出
D.股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制
答案：
ABCD
12.修订《证券法》和《公司法》的基本精神包括。
A.积极稳妥推进市场创新
B.完善上市公司治理和监督
C.促进证券公司的规范和发展
D.加大对投资者的保护力度
答案：
ABCD
13.融资融券交易包括。
A.券商对投资者的融资、融券
B.金融机构对券商的融资、融券
C.央行对银行的融资、融券
D.银行对投资者的融资、融券
答案：
AB
[解答]融资融券交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种形式。
14.融资融券制度的积极影响表现在。
A.将在我国证券市场形成做空机制
B.将增加资金和证券的供给
C.增强证券市场的流动性和连续性
D.有利于提高监管的有效性
答案：
ABCD
三、判断题A对B错
1.从长期来看，证券价格由其供求关系决定，但就中、短期的价格分析而言，证券价格由内在价值决定。
答案：
B
[解答]从长期来看，证券价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，证券的市场交易价格由供求关系决定。
2.成熟股票市场的证券价格是由股票引起的供求关系决定，而像我国这样的新兴股票市场的证券价格在很大程度上由资本收益率的供求关系决定。
答案：
B
[解答]成熟股票市场的供求关系是由资本收益率引导的供求关系，即资本收益率水平对股价有决定性的影响。
像我国这样的新兴股票市场，其证券价格在很大程度上由股票的供求关系决定，即由一定时期内股票的总量和资金总量的对比力量决定。
3.与资金量小、信息不足、缺乏技巧的个人投资者相比，机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征，因而其成熟程度被视为评价市场稳定性的重要指标之一。
答案：
A
4.投资者投资的范围较小，主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投机者投机的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业，由于预期获得长期收益，则对市场上的暂时投资热点并不太热情。
答案：
B
[解答]投机者投机的范围较小，主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投资者投资的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业，由于预期获得长期收益，则对市场上的暂时投资热点并不太热情。
5.证券市场供给方面的主体是上市公司，上市公司的数量和质量是证券市场供给方的主要影响的因素。
答案：
A
6.我国于2001年3月17日正式取消股票发行额度制，改而采取股票发行核准制。
答案：
A
7.从市场设立制度来看，市场的增加或减少会影响市场股票的供给，新增市场会减少整个市场股票的供给，反之亦然。
答案：
B
[解答]从市场设立制度来看，市场的增加或减少会影响市场股票的供给，新增市场会增加整个市场股票的供给；反之则相反。
8.上市公司的质量和业绩情况会影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模，从而影响股票的供给。
因此，上市公司质量与经济效益状况，是影响股票市场供给的最根本的因素。
答案：
A
9.证券市场供给，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。
答案：
B
[解答]证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。
10.中国居民以前金融资产的绝大部分是银行储蓄，证券投资尤其股票和证券投资基金投资占金融资产的比例相当小。
答案：
A
11.资本市场的开放包括两方面的含义，即服务性开放和贸易性开放。
答案：
B
[解答]资本市场的开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。
12.2005年9月4日，中国证监会颁布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。
这一正式法律文件的出台，意味着股权分置改革从试点阶段开始转入积极稳妥地全面铺开的新阶段。
答案：
B
[解答]2005年9月4日，中国证监会颁布了《上市公司股权分置改革管理办法》。
这一正式法律文件的出台，意味着股权分置改革从试点阶段开始转入积极稳妥地全面铺开的新阶段。
13.根据中国证监会颁布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，持有解除限售存量股份的股东预计未来1个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。
答案：
A
14.在结构上，新《证券法》与新《公司法》做了衔接安排，将原《证券法》中有关股票公开发行、上市、暂停上市、终止上市的相关内容移至新《公司法》中。
答案：
B
[解答]在结构上，新《证券法》与新《公司法》做了衔接安排，将原《公司法》中有关股票公开发行、上市、暂停上市、终止上市的相关内容移至新《证券法》中。
15.市场通常说的“融资融券”一般指金融机构对券商的融资融券。
答案：
B
[解答]市场通常说的“融资融券”一般指券商为投资者提供的融资和融券交易。
16.融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵。
答案：
A
[解答]融资融券业务通过引入信用交易而具有杠杆效应。
这使得投机资金操纵市场变得更加容易，易引起市场的巨幅波动，损害投资者利益。
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