证劵投资学作业Word下载.docx
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通太低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。
（4）流通性。
股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。
流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量和股价对交易量的敏感程度来衡量。
可流通股数越多，成交量越大，价钱对成交量越不敏感（价钱不会随着成交量一同转变），股票的流通性就越好，反之就越差。
股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。
通过股票的流通和股价的变更，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。
那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。
（5）价钱波动性和风险性。
股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价钱。
由于股票价钱要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、公共心理等多种因素的影响，其波动有很大的不肯定性。
正是这种不肯定性，有可能使股票投资者蒙受损失。
价钱波动的不肯定性越大，投资风险也越大。
3.简述债券与股票的区别。
（1）法律性质不同。
股票是所有权证书，股东在法律上享有特定财产权即股权，股票持有者是公司所有者;
债券是一种债权凭证，债券持有人与债券发行人之间的法律关系是债权债务关系。
（2）法定的权利和义务不同。
股票的持有人是公司的股东，是组成公司的成员，有权参加股东大会并进行投票，参与公司的经营决策，有权分享股利和剩余财产分派，但同时在自己股分内承担风险责任：
而公司债券的持有人是公司的局外人，仅仅是公司的债权人，有权依照约按期限取得利息，收回本金，但无参与公司经营的法定权利，也无权分享公司剩余财产，但在公司清算时，有权比公司股东优先取得债务清偿。
债券持有人对公司的经营状况不承担责任。
（3）期限不同。
购买股票是一种永久性投资，股东不得要求公司返还本金，它不存在到期日;
而公司债券则有必然的清偿期，届时公司必需返还本金。
（4）收益的风险与方式不同。
除优先股外，股票没有固定的利息，投资者的收益与企业经营状况密切相关，只有公司在盈利后才能分取利息和盈利，风险比较大;
而公司债券则有固定的利息率，无论公司是不是盈利，均须向债券持有人支付约定的利息。
股利从税后利润中支付，债券的利息从税前利润中支付。
4.简述证券投资基金的含义及分类。
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
按设立方式分类1．契约型基金2．公司型基金3．契约型基金与公司型基金的比较
按可否赎回分类1．封锁式基金2．开放式基金3．封锁式基金与开放式基金的区别
按投资目标分类1．成长型基金2．收入型基金3．平衡型基金
按投资标的分类1．债券基金2．股票基金3．货币市场基金4．指数基金
按基金资本来源和运用地域分类1．国内基金2．国际基金3．离岸基金4．海外基金
5.什么是衍生金融工具？
衍生金融工具的特征有哪些？
衍生工具顾名思意就是由别的金融工具“衍生”出来的。
比如说股票期权，这个期权就是基于股票的工具，期权票面上的那张标的股票的涨跌直接影响这个期权的价值。
同理还有指数期货，就是这个期货合约的价钱随指数的涨跌而转变。
衍生工具具有的大体特征可以归纳如下
（1）衍生工具的价值变更取决于标的物变量的转变。
衍生工具派生于基础工具，其价值取决于基础工具利率、金融产品价钱、、股票指数、费率指数、信用品级、信用指数等。
衍生工具的名义金额既指必然数量的货币金额，也可能指必然数量的股分，还可能指衍生工具合同所约定的必然数量的其他项目。
固然，并非是所有的衍生工具的结算金额都需要通过名义金额肯定，有些可以通过合同明确规定的结算条款肯定。
（2）不要求初始净投资或只要求很少的初始净投资。
有的衍生工具不要求初始净投资，通常指企业签定某项衍生工具合同时不需要支付现金或现金等价物。
有的则只要求很少的初始净投资。
与合同标的物金额相较，初始净投资额只占很小的比重。
（3）衍生工具属“未来”交易，通常非即时结算。
6.简述证券交易的程序与方式。
证券交易程序是在证券交易市场买进或卖出证券的具体步骤。
在不同的证券交易市场和不同的证券商参加的证券交易关系中，证券交易程序不尽相同，但由证券经纪商参加的证券交易所交易程序最具有代表性，主要分开户、委托、成交、交割和过户等步骤。
一、开户投资者欲进行证券交易，首先要开设证券账户和资金账户。
上交所实行全面指定交易制度，深交所实行托管券商制度。
二、委托开户后，投资者就可以够在证券营业部办理证券委托卖按委托价钱分，委托指令有市价委托和现价委托（我国目前采用）两种在委托未成交之前，委托人有权变更和撤消委托，冻结的资金或证券及时解冻。
而一旦竞价成交，生意即到成交，成交部份不得撤单。
3、竞价成交竞价成交依照必然的竞争规则进行，其核心内容是价钱优先、时间优先原则。
价钱优先原则是在买进证券时，较高的买进价钱申报优先于较低的买进价钱申报；
卖出证券时，较低的买出价钱申报优先于较高的卖出价钱申报。
时间优先原则要求当存在若干相同价钱申报时，应当由最先提出该价钱申报的一方成交。
即同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。
我国证券交易所有两种竞价方式，即在每日开盘前采用集合竞价方式，在开盘后的交易时间里采用持续竞价方式。
4、清算、交割、过户清算是为了减少证券和价款的交割数量，有证券记录结算机构对每一营业日成交的证券与价款别离与以轧低，计算证券和资金的应收或应付净额的处置进程。
通过对同一证券经纪上的同一种证券的买与卖进行冲抵清算，肯定应当交割的证券数量和价款数额，以便于依照“净额交收”的原则办理证券和价款的交割。
证券大厅交易,电话交易和网上交易三种方式
7.简述我国股票发行的核准程序。
一、设立股分有限公司二、聘请中介机构3、向中国证监会派出机构报送材料4、改制辅导调查五、报送申请股票发行文件六、初审7、发行审核委员会审核八、核准发行九、复议10、发行股票1一、上市交易。
8.什么是市盈率？
如何通过市盈率法肯定股票发行价钱？
市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。
它是用当前每股市场价钱除以该公司的每股税后利润，其计算公式如下：
市盈率=股票每股市价/每股税后利润。
（1）通过市盈率法肯定股票发行价钱的计算步骤第一步、应按照注册会计师审核后的盈利预测计算动身行公司的每股净收益；
第二步、可按照二级市场的平均市盈率、发行公司所处行业的情况（同类行业公司股票的市盈率）、发行公司的经营状况及其成长性等拟订发行市盈率；
第三步、依发行市盈率与每股净收益之乘积决定发行价。
（2）按市盈率法肯定发行价钱的计算公式发行价=每股净收益×
发行市盈率
（3）肯定每股净收益（每股税后利润）的方式肯定每股税后利润的方式有两种：
第一，加权平均法。
采用加权平均法确定每股税后利润较为合理。
因股票发行的时间不同，资金实际到位的先后对企业效益影响较大，同时投资者在购股后才应享受应有的权益。
加权平均法计算公式为：
9.影响股票投资价值的因素有哪些？
一）内部因素
1．公司净资产，是总资产减去总欠债后的净值，理论上讲，净值应与股价维持必然比例，即净值增加，股价上涨；
净值减少，股价下跌。
2．公司盈利水平，公司盈利增加，可分派的股利相应增加，股票的市场价钱上涨；
公司盈利减少，可分派的股利相应减少，股票的市场价钱下降。
但要注意，股票价钱的涨跌和公司盈利的转变并非完全同时发生。
3．公司的股利政策，股利与股票价钱成正比，通常股利高，股价涨，股利低，股价跌。
4．股分分割，股分分割一般在年度决策月份进行，通常会刺激股价上升。
股分分割往往比增加股利分派对股价上涨的刺激作用更大。
5．增资和减资，公司因业务发展需要增加资本额而发行新股，在没有产生相应效益前将使每股净资产下降，因此会促使股价下跌。
但对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。
公司宣布减资，多半是因为经营不善、亏损严重、需要从头整顿，所以股价会大幅下降。
6．公司资产重组，要分析公司重组对公司是不是有利，重组后是不是会改善公司的经营状况，这是决定股价变更方向的决定因素。
（二）影响股票投资价值的外部因素，
1.宏观因素
2.行业因素
3.市场因素
10.我国主要的股票价钱指数有哪些？
股票市场设立时股票指数有一个起始点数，比如我国的的证券市场。
成立初期只有十几家上市公司。
证券管理部门按照上市公司的总股本，设立的初始数。
当公司的股价不断上升，股票指数就不断上涨。
反映股市指数变更的指数有上海综合指数、深圳成份指数等。
同时沪市还有30成份指数。
综合指数和成份指数最大的不同的地方是：
综合指数以股票全数股本为基础计算指数。
而成份指数仅以股票流通股本为基础计算指数。
作业二
1.债券市场的组成要素包括那些？
1．债券市场主体。
发行人，投资者，中介机构。
监管者2．债券市场工具3．债券市场组织形式。
2.券信用评级的目的是什么？
信用平级的目的在于为投资者提供有关债券信用风险的信息，投资者在做出债券投资决策时，需要及时掌握有关信息。
债券评级通过计算因不履行债务而使债券本息不能按约偿付的概率，来提供有关的风险信息，评级机构提供的风险情报对于合成氨因信息不足而蒙受损失的投资者起重要作用。
3.什么是债券收益率？
其影响因素有那些？
1．收益率是债券投资收益与本金和比率2.决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价钱和出售价钱。
4.债券投资风险有那些？
如何防范？
风险：
1.利率风险2.违约风险3.通货膨胀风险4.流动性风险5.波动性风险6.政策风险7.税收风险。
5.我国投资基金的投资范围是什么？
主要包括上市和末上市的股票，股权凭证，新股认购权证，国家公债，政府工作报告担保债券，公司债券，可转换公司债券，金融债券，短时间资金市场上银行存款单和商业单据等。
6.基金投资有什么风险？
（一）基金持有人
（二）基金管理人（三）基金托管人（四）当事人之间的关系基金持有人与基金管理人的关系实质上是所有者与经营者之间的关系。
前者是基金资产的所有者，后者是基金资产的经营者。
前者是一般的社会投资者，既可以是自然人，也可以是法人或其他社会集体;
后者则是由职业投资专家组成的专业经营者。
基金管理人和基金托管人是为基金提供服务的主要机构，同时二者之间具有彼此监督的关系。
基金管理人不实际接触和拥有基金资产;
托管人依据基金管理机构的指令进行清算交割，并监督管理人的投资运作是不是合法合规。
7.什么是基金资产净值，如何计算？
资产净值是指在某一基金估值时点上，依照公平价钱计算的基金资产的总市值扣除欠债后的余额，该余额是基金单位持有人的权益。
依照公平价钱计算基金资产的进程就是基金的估值。
单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。
单位基金资产净值计算的公式为：
单位基金资产净值=（总资产-总欠债）/基金单位总数
其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、、存款和其他有价等）按照公允价格计算的资产总额。
总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用，应付资金利息等。
基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
基金估值是计算单位基金资产净值的关键。
基金往往分散于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。
基金资产的估值原则如下：
1、上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照最近一个交易日的收市价计算。
2、未上市的股票以其成本价计算。
3、未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。
4、如遇特殊情况而无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依照国家有关规定办理。
8.投资基金的当事人有那些？
他们之间有何关系？
基金三方当事人别离为:
、和。
三方当事人在基金的运作进程中形成三角关系:
基金份额持有人作为委托基金管理人,委托基金托管人托管;
管理人接受委托进行投资管理,监督托管人并接受托管人的监督;
托管人保管基金资产,投资指令,同时,人并接受管理人的监督。
因此,基金份额持有人与基金管理人之间是、与之间的关系;
基金份额持有人与基金托管人之间是委托人与受托人之间的关系;
基金管理人与基金托管人之间是平行受托和彼此监督关系。
9.投资基金的投资风险是什么？
1．流动性风险2.折价风险3.管理风险4.市场风险
10.假设某债券投资者在2001年7月10日以119元的价钱购买1998年5月1日发行的5年期国债，于2002年4月20日以122元的价钱卖出，则该投资者的持有期收益率是多少？
持有期收益率=[（卖出价/买入价）1/持有期-1]*100%=[（122/119）1/]*100%=%
作业三
1.什么是技术分析？
技术分析的理论基础包括哪些？
技术分析是指通过度析证券市场的过去和此刻的市场行为，应用数学和逻辑的方式探索出一些典型的规律并据以预测证券价钱的末来转变趋势的一种分析方式。
技术分析理论基础三大假设1．市场行为涵盖一切信息2.价钱沿趋势移动，并维持趋势3.历史会重演。
2.趋势有哪几种类型？
彼其间的关系如何？
有三种类型1．主要趋势2次要趋势3.短暂趋势主要趋势是价钱波动的大方向，一般持续时间比较长将要趋势部有局部的与主要趋势的反方向进程，短暂趋势与次要趋势关系犹如次要趋势与主要趋势关系一样。
3.支撑线和压力线起什么作用？
支撑线和压力线会阻止或暂时阻止价钱向一具方向继续运动，同时支撑线和压力线又能有完全阻止价钱按原方向变更的可能。
在上升中若是下一次末创出新高即末冲破压力线这个上升趋势就已处在很关键的位置了。
4.什么是技术指标？
应用技术指标的法则有哪几条？
技术指标是按必然的数学方式对行情数据进行处置，处置以后取得的结果就是技术指标的数值。
不同的数学处置方式会产生不同的技术指标。
每一个技术指标都是以一个特定的方式对市场进行观察，通过必然的数学公式产生技术指标数值。
技术指标反映市场某一方面深层的内涵，仅仅通过原始数据，是很难看出这些内涵的。
技术指标的应用法则应用技术指标主要应该从以下6个方面考虑：
（1）指标的背离；
（2）指标的交叉；
（3）指标的高低；
（4）指标的形态；
（5）指标的转折；
（6）指标的盲点。
指标背离是指标的走向与价钱走向不一致；
指标的交叉是指标曲线图中的两条线发生了相交现象，金叉和死叉就属这种情况；
指标的高低是指标的数值达到一个极为少见的高值或低值；
指标的形态是指标呈现某些反转形态；
指标的转折是指标的曲线发生了调头，这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始；
指标的盲点是指标没有信号的时候。
5.移动平均线的作用是什么？
作用是助涨助跌性和支撑压力性。
当价钱冲破了移动平均线时，无论向上冲破仍是向下冲破，价钱有继续向实在方向再走一阵的愿望。
6.应用指标分析时应注意哪些问题？
咱们利用这些工具对市场进行了预测，每种工具都有自己的适应范围和适用环境，有时有些工具的效果很差，有时效果很好，人们在利用技术指标时常犯错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。
首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，以为技术指标一点用也没有，每种指标都有自己的盲点，出就是指标失效的时候。
7.什么是证券投资大体分析？
大体分析包括哪些方面的内容？
大体分析又称为证券投资大体面分析，是指证券投资分析人员按照经济学，金融学财务管理学和投资学等大体原理，通过对证券价值和价钱的各类大体因素进行分析评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方式内容主要包括三个方面：
1．宏观经济分析2．行业分摊3．公司分析。
8.公司财务报表分析的方式有哪些？
公司的财务报表分析主要有单个年度财务比率分析，不同时期比较分析与同行业其他公司之间比较分析三种方式。
9.如何分析公司的偿债能力？
偿债能力分析的指标有流动比率，速动比率，利息支付倍数，应收账款周转率和周转天数等。
流动比率可以反映短时间偿债能力一般为2就比较适合速动比率为1比较适合。
10.如何分析公司的盈利能力？
盈利能力指标有销售毛利率，销售净利率，资产收益率，股东权收益率，主营业务利润率等销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售产品的本钱后，还有多少年来钱可以用于各项期间费用和形成盈利越大说明公司盈利能力越强股东权益收益率，又能称净资产收益率是指净利润与平均股东权益的比率，指标值越高说明投资带来的收益越高。
作业四
1.投资风险有哪些种类？
证券投资是一种风险性投资。
证券投资的风险是指证券预期收益变更的可能性及变更幅度。
在证券投资活动中，投资者投入必然数量的本金，目的是希望能够取得预期的若干收益。
与证券投资相关的所有风险称为总风险。
总风险可分为系统性风险和非系统性风险两大类。
2.什么是系统性风险？
系统性风险包括哪些？
系统性风险是指由于某种全局性的一路因素引发的投资收益的可能变更，这种因素以一样的方式对所有证券的收益产生影响。
在现实生活中，所有企业都受全局性因素的影响，这些因素包括社会、政治、经济等方方面面。
由于这些因素来自企业外部，是单一证券无法抗拒和回避的，因此又叫不可回避风险。
这些一路的因素会对所有企业产生不同程度的影响，不能通过量样化投资而分散，因此又称为不可分散风险。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险等。
3.谈谈咱们在证券投资中如何防范非系统性风险？
非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险非系统风险包括信用风险，经营风险，财务风险等非系统风险防范可以证券投资组合化，投资组合化之所以能降低投资风险，是因为它减少了个别股票的风险。
在一种分散组合的进程中，个别股票风险会彼此抵消而使其平均风险下降。
例如，在多头市场中，某些股票会比整个股市涨得多些，另外一些股票则可能比整个股市涨得少些，涨得多的比涨得少的平均起来,其涨幅就与整个股市差不多了。
因此,投资组合化会使投资风险与整个股市风险大致一致。
投资组合化所减少的只是个别股票的风险，市场风险不会因为投资组合化而降低。
随着投资组合的种类扩大，风险渐趋缩小。
4.期货交易的大体功能有哪些？
1.价钱发现功能价钱发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价钱的功能。
期货价钱具有预期性、持续性和权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价钱的变更趋势。
由于期货价钱与现货价钱走向一致并逐渐趋合，所以，今天的期货价钱可能就是未来的现货价钱，这样，期货价钱就成为现货成交价的基础。
固然，期货价钱并非不时刻刻都能准确地反映市场的供求关系。
2.套期保值功能套期保值是指通过在现货市场与期货市场同时做相反的交易而达到为其现货保值目的的交易方式。
3.投机获利期货投机是以获取价差收益为目的合约生意。
投机者依据对市场行情判断，作出买入或卖出若干期货合约的决定，他手中没必要真有现货，如行情预测正确，通过合约对冲获利。
5.期权交易与期货交易有哪些区别？
期权又称选择权，是指在未来一按时期可以生意的权利，是买方向卖方支付必然数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事前规定好的价钱（指履约价钱）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）必然数量的特定标的物的权利，期货交易是指交易两边在期货市场生意标准化期货合约的交易行为1基础资产不同。
一般的凡是可以做期货交易的金融工具都可以做期权交易。
但是，可做期权交易的金融工具却未必做期货交易。
2交易者权利与义务的对称性不同。
3履约保证不同4盈亏特点不同。
6.什么是认股权证？
如何计算认股权证的理论价值？
认股权证全称是股票认购授权证它是由上市公司发行，给予持久占有权证的投资者在末来某个时间或某一时间段以事前肯定的价钱购买必然数量的该股票的权利认股权证的理论价值=股票市场价钱-预购股票价钱。
7.什么是可转换公司债券？
如何计算可转换公司债券的理论价值？
可转换公司债券简称可转换债券，是一种可以在特按时间，依照特定条件转换为普通股票的特殊企业债券转券的价钱=股票的市价/换股价钱可转换公司债券的价值=债券直接价值+可转换公司债券包括的买权的价值。
8.发行可转换公司债券的原因有哪些？
对股分公司来讲，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；
可以减少外汇风险，还可以通过债券与股票的转换，优化资本结构；
乃至可获取转换的溢价收入。
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