自考物流企业财务管理历年试题Word格式.docx

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8．选择适中型的投资组合策略的投资者认为 

A．只要选择适当的投资组合，就能分散掉全部的非系统性风险

B．只要选择适当的投资组合，就能击败或超越市场

C．只要选择适当的投资组合，就能取得远远高于平均收益水平的投资收益

D．股票的价格主要受发行公司的经营业绩影响，只要公司的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩

9．以下不属于存货成本的是 

A．采购成本 

B．订货成本

C．储存成本 

D．意外成本

10．以下属于剩余股利政策的优点的是 

A．稳定股票的价格 

B．给企业较大的弹性

C．有利于降低筹资成本 

D．有利于投资者安排股利收入和支出

11．对于股东而言，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值（ 

A．增加 

B．不变

C．减少 

D．先减少后增加

12．在绩效实施过程中，组织应该对员工的绩效进行监督和 

A．评价 

B．指导

C．管理 

D．考核

13．下列不属于平衡记分卡中内部运作流程指标的第二层指标的是 

A．创新流程 

B．供应链管理流程

C．员工生产力 

D．客户服务流程

14．根据我国《破产法》的规定，破产财产应优先 

A．支付职工欠款 

B．拨付清算费用

C．支付欠缴税金 

D．清偿经营债务

15．在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益 

B．减少

C．不变 

D．先增加再减少

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填在题后的括号内。

错选、多选、少选或未选均无分。

16．风险报酬率分为

A．违约风险报酬率 

B．流动性风险报酬率

C．期限风险报酬率 

D．货币时间价值

E．平均风险报酬率

17．权益资金可通过 

A．吸收直接投资筹集 

B．发行公司债券筹集

C．发行股票筹集 

D．融资租赁筹集

E．利用留存收益筹集

18．企业长期借款的资本成本的构成包括 

A．所得税税率 

B．长期借款年利息额

C．借款利息 

D．长期借款筹资总额

E．筹资费用

19．按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成 

A．保守型投资组合策略 

B．创新型投资组合策略

C．冒险型投资组合策略 

D．适中型投资组合策略

E．平衡型投资组合策略 

20．任意盈余公积金可以用于 

A．弥补公司亏损 

B．Y曾加注册资本

C．转增股本 

D．集体福利支出

E．发放股利

第二部分非选择题

三、填空题（本大题共l0小题，每小题l分，共l0分）请在每小题的空格中填上正确答案。

错填、不填均无分。

21．期限不超过一年的资金交易市场是指_______。

22．利率按投资者取得的报酬情况分为_______和名义利率。

23．承租企业采用融资租赁的主要目的是为了_______。

24．资本成本率是指企业实际的资本占用费与________之间的比率。

25．运用股利折现模型计算普通股资本成本，比较典型的是固定股利政策和______股利政策。

26．常见的非贴现现金流量指标有投资回收期和________。

27．由竞争引起的应收账款，是一种_______。

28．财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体有_______和证券股利。

29．一个优秀的平衡记分卡应该是滞后指标和_______的适当组合。

30．按企业清算的性质不同，可分为自愿清算、________和司法清算。

四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

31．财务关系

32．货币时间价值

33．票据贴现

34．股票分割

35．债务和解

五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

36．简述影响风险报酬率的因素。

37．简述资本结构的作用。

3B．保守型投资组合策略具有哪些优缺点?

39．简述经济订货批量的一般公式必须假设的基本前提。

六、计算题（本大题共4小题。

每小题5分。

共20分）

40．某物流公司租用一设备，在l0年中每年年初要支付租金1万元，年利率6％复利计息，问这些租金的现值是多少?

41．某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。

其中A股票为4万元，／3=2；

B股票为3万元，／3=1；

C股票为3万元，口=0．5。

若现行国库券的利率为B％，市场上所有证券的平均收益率为l5％，请计算：

（1）确定这种证券组合的b系数。

（2）根据

（1）题所得出的b系数，计算该证券组合的收益率。

42．某物流公司全年需要现金l0万元，有价证券与现金转换的成本为每次400元，有价证券的收益率为20％，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。

43．假设兴隆物流公司预测的年度赊销收入净额为18万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为20％，资本成本率为l0％，计算应收账款的机会成本。

七、分析题（10分）

44．试析直接筹资与间接筹资的区别。

2006年（下）物流企业财务管理试卷答案详解

一、1．A2．A3．C4．C5．B6．D7．CB．D9．Dl0．C11．Bl2．Bl3．Cl4-B15·

A

二、l6．ABCl7．ACEl8．CEl9．ACD20．AB

三、21．短期资本市场 

22，实际利率

23．融通资金 

24．实际有效筹资额

25．固定增长率 

26．平均报酬率

27．随业信用 

28．实物股利

29．领先指标 

30．行政清算

四、31．财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。

32．货币时问价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资会周转使用后的价值增值额。

33．票据贴现是指企业把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。

34．股票分削是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。

35．债务和解这种和解方式是所有的债权人都按照一定的比例削减自己的债权数额，同意只收回部分债款。

，

五、36．

（1）无风险报酬率：

就足加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。

（2）标准离差率：

是指标准离差同期望报酬率的比值，其作用是用相对数来表示离散程度的大小。

（3）风险报酬系数：

是将标准离差转化为风险报酬的一种系数。

37．

（1）一定程度的债权资本有利于降低企业综合资本成本。

（2）合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。

（3）适度的债权资本比例可以增加公司的价值。

38．优点：

（1）基本上能分散掉全部的非系统性风险。

（2）投资者不需要具备l岛深的证券投资专业知识。

（3）证券投资的管理费用比较低。

缺点：

投资组合所获得的收益不会高于证券市场上所有证券的平均收益。

39．

（1）企业在一定时期内存货的总需求量可以准确地预测。

（2）存货的耗用是均衡的，即按一个确定的比例逐渐耗用。

（3）不可能出现缺货情况。

（4）存货的价格稳定，不存在数量折扣。

（5）存货的订购数量和订购日期由物流企业决定，当存货数量降为零时，下一批存货能马上到位。

六、40．V0=A×

PVIFA。

-l+A

A=10000PVIFA6％9=6．B02

V.=10000×

6．B02+10000=7B020（元）

43．应收账款周转率：

360÷

30=12（次）

应收账款平均余额=1B0000÷

12=15000（元）

维持赊销业务所需要的资金=15000X20％=3000（元）

应收账款的机会成本=3000x10％=300（元）

七、44．

（1）筹资效率和筹资费用高低不同。

直接筹资程序较为复杂，准备时间较长，故筹资效率低，筹资费用较高；

而间接筹资过程简单，手续简便，故筹资效率高，筹资费用低。

（2）筹资范围不同。

直接筹资具有广阔的领域，呵利用的筹资渠道和筹资方式比较多；

而问接筹资的范围相财窄，筹资渠道和筹资方式比较少。

（3）筹资效应不同。

直接筹资可使企业使最大限度地筹集社会资本，并有利于提高企业的知名度和资信度，改善企的资本结构；

而间接筹资有时主要是为r满足企业资本周转的需要。

2007年物流企业财务管理

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）

1．下列届于物流企业增值服务功能的是 

【 

】

A．仓储 

B．运输 

C．售后服务 

D．核算

2．债券发行方无法按期偿付债券本息而给投资者带来的风险称为 

A．利率风险 

B．违约风险 

C．通货膨胀风险 

D．变现能力风险

3.某物流公司购入一种股票准备长期持有，预计每年股利4.5元，投资者要求的收益率为10％，则该种股票的价值为 

A．35元 

B．40元 

C．45元 

D．50元

4．现金持有成本和现金转换成本合计最低时的现金余额为 

A．边际现金余额 

B．最佳现金余额 

C．保本现金余额 

D．限制现金余额

5．当企业进行催收账款时，若超过180天未付款，企业应该 

A．发出第二封收账信 

B．发出第三封收账信 

C．发出第四封收账信 

D．考虑法律诉讼

6．以下不属于物流企业存货的是 

【 

A．低值易耗品 

B.耐用品 

C．包装物 

D．库存品

7．按照现行制度规定，公司当年无利润时，不得 

A．提取法定盈余公积金 

B．分配股利 

C.提取法定公益金 

D．提取任意盈余公积金

8．公司董事会将股利支付情况予以公告的日期是 

A．股权登记日 

B．股利发放日 

C.股利宣布日 

D．股权审核日

9.预期现金流量不变，股利政策使股东所要求的报酬率提高，股票的价值会 

A．降低 

B．上升 

D．先降低后上升

10．反映股利与股价比例关系的是 

A.每股股利 

B．股利支付率 

C.留存收益比率 

D．股票获利率

11.只需要对董事会及总经理的工作进行过程评价的是 

A．监事会 

B．股东 

C．股东大会 

D．董事

12.平衡记分卡的四个角度中，学习创新与成长角度的出发点是针对 

A.流动形态的劳动 

B．物化形态的劳动 

C．潜在形态的劳动 

D．实现形态的劳动

13．绩效实施过程的主要工作包括绩效指导和 

A.信息交流 

B.绩效评价 

C．绩效监督 

D．绩效考核

14.收购方与目标企业处于同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为称为【 

A．纵向兼并 

B．横向兼并 

C．混合兼并 

D．协议收购

15．企业法人资格被依法撤销时所进行的清算是 

A．自愿清算 

B．行政清算 

C．司法清算 

D．解散清算

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

16．与企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括 

A．企业组织的法律法规 

B．合同法律法规

C．税务法律法规 

D．财务法律法规 

E.破产法律法规

17．资本结构决策方法有 

A．综合收益比较法 

B．综合资本成本比较法

C．每股收益分析法 

D．长期借款分析法 

E．公司价值比较法

18．下列指标中考虑货币时间价值的指标有 

A．净现值 

D．获利指数 

E．平均报酬率

19．流动资产按照用途可以分为 

A．短期流动资产 

B．长期流动资产

C．中长期流动资产 

D．企业内部流动资产 

E．企业外部流动资产

20．引起企业清算的原因有 

A．企业被分立 

B．营业期限届满

C．企业难以维持经营 

D．企业被合并 

E．企业依法被撤销

三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

21．财务管理的收支平衡原则是指资金的收支在 

上和时间上达到动态的协调平衡。

22．复利终值是采用复利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下到未来某个时点的 

。

23．企业资本总额由 

和负债资本组成。

24．一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险越 

25．某物流公司投人某一方案．初始投资额为10000元．该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为 

26．按投资对象所体现的经济内容不同，可以将有价证券投资分为债券投资、股票投资和 

27．如果某物流公司以100元的价格购买A公司的股票，该股票上一年每股股利为5元，股利以每年5％的速度递增。

则该股票的预期报酬率为 

28．物流企业营运资金的筹资组合主要是解决流动资产和 

之间的配合同题。

29．机会成本是因持有现金而丧失的其他投资收益，与现金持有量成 

关系。

30．经验标准是依据人们长期、大量的 

而形成的。

31．风险报酬额32．内部报酬率33．资本成本34．股利元关论35．收账政策

36．简述融资租赁筹资的优缺点。

37．简述综合成本比较法的一般步骤。

38．简述采用锁箱系统的具体做法。

39．简述确定订货点时必须考虑的因索。

六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分】

40．某上市公司发行的可转换债券面值为1000元，规定的转换价格为每股24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票?

若可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余额，上市公司应怎么办?

41．A物流公司初创时需要资本总额对5000万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料经测算形成下表：

筹资方式

筹资方案1

筹资方案2

初始筹资额

资本成本

长期借款

长期债券

优先股

普通股

2000

800

500

1700

5.5%

6.5%

6.8%

7%

1800

700

5%

6%

合计

5000

——

假设某物流公司的两个筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。

试根据综合资本成本，确定企业最佳筹资组合方案（即最佳资本机构）。

42．某证券组合的B系数为1.5，若现行国库券的利率为8％，市场上所有证券的平均收益率为15％，计算该证券组合的收益率。

43．A公司委托某物流企业管理存货，已知A公司全年需要甲零件20000件，每订购一次的订货成本为500元，每件年储存成本为5元。

求最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。

44．试析证券组合可以降低非系统性风险而不能降低系统性风险的原因。

（需图示说明）

2008年10月物流企业财务管理

试卷及答案

一、单项选择题（15分）

1、物流企业与债权人之间的财务关系是

A投资与受资的关系 

B债权与债务的关系

C劳动成果的分配关系 

D内部各单位的经济利益关系

2、下列属于物流企业权益资本的是

A向银行借款 

B发行债券 

C预收货款 

D发行股票

3、我国的中央银行是

A中国建设银行 

B中国银行C中国人民银行 

D中国工商银行

4、下列属于企业组织的法律法规的是

A合同法 

B会计法C税法 

D公司法

5、即付年金是指

A先付年金 

B后付年金 

C递延年金 

D永续年金

6、下列不属于融资租赁筹资的优点的是

A限制条件少 

B筹资速度快C资本成本较低 

D设备淘汰风险小

7、企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机是

A新建筹资动机 

B扩张筹资动机C偿债筹资动机 

D混合筹资动机

8、吸收国家直接投资，由此形成企业的

A国家资本金 

B法人资本金C个人资本金 

D外商资本金

9、按资本成本从低到高的顺序排列，以下五种筹资方式的正确顺序为

A长期债券<

长期借款<

留存收益<

优先股<

B长期借款<

长期债券<

普通股<

C长期借款<

D长期借款<

10、反映营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小，可以用

A综合资本成本 

B联合杠杆系数C资本结构 

D边际资本成本

11、确定最佳的资本结构可以通过衡量企业的

B一般资本成本 

C边际资本成本 

D资本有机构成

12、某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。

其中A股票为3万元，=2；

B股票为2万元，=1；

C股票为5万元，=0.5。

股票的市场平均收益为15%，远风险收益率为10%，则这种证券组合的风险收益率为

A5.15% 

B5.25% 

C5.35% 

D5.75%

13、信用标准通常的判别标准是

A企业信益度 

B应收账款率 

C坏账损失率 

D应付账款率

14、税收除了影响兼并的动机外，也影响兼并

A成本 

B结果 

C效率 

D过程

15、被兼并企业产权转让的收入，归该企业的

A股东 

B董事会 

C产权所有者 

D债务人

二、多项选择题（10分）

16、股票按股东的权利和义务不同分为

A国家股 

B法人股 

C个人股 

D普通股 

E优先股

17、为了满足物流企业长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括

A长期贷款资本成本 

B长期债券资本成本

C普通股资本成本 

D优先股资本成本 

E留存收益资本成本

18、下列指标中不考虑货币时间价值的指标是

A净现值 

B内部报酬率 

C投资回收期D获利指数 

E平均报酬率

19、企业为应付紧急情况所持有的现金数量主要取决于

A企业愿意承担风险的程序 

B企业应变能力

C企业临时举债能力的强弱 

D企业对现金流量预测的可靠程度

E企业信誉度

20、物流企业经常采取的股利政策主要有

A剩余股利政策 

B固定股利政策

C固定股利支付率股利政策 

D低正常股利加额外股利的政策

E剩余股利支付率股利政策

第二部分 

非选择题（共75分）

三、填空题（10分）

21、影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规________

22、单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的 

的价值。

23、递延年金是 

的特殊形式。

24、按有无抵押品，债券可分为 

和抵押债券。

25、企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是 

26、某证券组合的系数为1.5，若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为 

27、适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的 

，以防不测。

28