资产负债表的理财学解读Word格式.docx
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鉴于此，我们应充分挖掘
资产负债表中的管理含义，站在理财学的角度对资产负债表
进行全面且全新的解读。
二、资产负债表与营运资本管理
营运资本管理是公司财务管理不可或缺的重要组成部
分，企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资本管理和
运转情况，它直接影响到企业经营的成败。
正~NSmith（1980）
所认为的那样，营运资本管理对企业利润、风险以及价值起着
重要的作用，所以我们应该加强对短期资产和负债的管理。
一般来说，营运资本管理主要是对资产负债表上半部分
项目即流动资产与流动负债进行管理。
虽然，流动资产自身
没有创造现金流量的能力，对企业价值的形成没有直接的影
响，但在资本投资性质及其效率既定的情况下，无能的、低效
的营运资本管理，却会在很大程度上抵减企业经营活动现金
流量的创造力。
因此，在不影响资本投资效率和在不减少企
业营销规模的前提下，流动资产占用自然是越少越好，甚至极
端地认为可以降低为零。
当然，考虑到企业理财活动对流动
性的基本要求，流动资产还是需要适度地占用。
但是，什么是
“适度”?
在营运资本管理中也难以把握。
无论是现金最佳持
有量的确定，还是应收账款或存货金额的控制，其流动性与收
益性两者之间都存在“过犹不及”的两难选择。
可以毫不夸张
地说，“营运资本之谜”将会继“资本结构之谜”和“股利之谜”
之后，成为人们广泛议论的一个理财话题。
流动负债是为流动资产中的临时性的、季节性的增长进
行融资的主要工具，对它的控制应当着重于适时性与灵活性。
在企业理财活动中，有一个基本原则需要强调，那就是需要融
资和获得融资之间的同步性，即短期融资方式对应着短期资
金占用，长期融资方式对应着长期资金占用。
如果以短期融
资方式来为永久性流动资产融资，势必陷于“技术性偿债能力
不足”。
相反，如果以长期融资方式满足短期资金的需求，自
然也会导致资金占用的浪费。
由此可见，我们对资产负债表的理财学解读，具体落实到
企业营运资本管理中，就需要理财人员科学地确定合理的现
金余额，保持最佳的存货比例，加快应收账款的回收，稳健地
进行有价证券投资，及时偿还到期债务，消除不必要的短期资
金来源，等等。
三、资产负债表与企业偿债能力
现代意义上的企业会计报表体系的变迁，第一阶段就是
资产负债表的产生和使用。
在这一阶段，企业对外提供的会
计报表只有一张报表——资产负债表，只对外提供关于企业
的财务状况的信息。
而能够综合反映企业的财务状况，正是
资产负债表的真正价值所在。
目前，对于资产负债表反映企业财务状况这一特征进行
诠释的论点很多，但通常认为资产负债表的根本目的就是反
映企业的偿债能力。
正如汪平教授所言，资产负债表最反映
流动性以及偿债能力的主要功用直接体现在人们对资产负
债表项目结构的设计上。
资产负债表的项目结构设计主要
体现在两个方面：
一是资产负债表的格式，这个问题在《企
业会计准则第30号——财务报表列报》中已经解决，其明确
中国农业会计2O16-—7>
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4
规定企业的资产负债表采用账户式结构。
二是资产负债表
中“资产、负债和所有者权益”的排列顺序问题。
从现行的资
产负债表来看，重要性是资产负债表各个项目如何排序的
基本依据。
了解并掌握企业的偿债能力是企业利益相关者尤其是债
权人关注资产负债表的主要目的，而企业偿债能力的强弱，又
往往取决于企业各项资产的变现能力。
因此，资产负债表的
资产排序就应当将变现能力最强的资产比如“货币资金”、“交
易性金融资产”、“应收账款”等排在前面，而将变现能力相对
较弱的“长期股权投资”、“固定资产”、“无形资产”等排在后
面。
而判断一项资产的变现能力的强弱有两个标志：
一是资
产转换为现金的时间，即时间越短，变现能力越强；
二是资产
转换为现金的价值受损程度，即受损程度越小，变现能力越
强。
资产负债表的“资产类”项目按流动性排列，源于流动性是
蕴涵于企业经营过程中的、动态意义上的偿付能力，也是企业
资产运用的固有特征。
从技术上讲，资产——现金转换构成
了流动性的重要基础。
没有资产向现金的高效率转换，流动
性将无所依附。
资产负债表的“负债及所有者权益”项目，一般按求偿权
先后顺序排列。
即“短期借款”、“应付账款”等需要在一年内
或者长于一年的一个营业周期内偿还的流动负债排在前面，
“长期借款”、“应付债券”等在一年或者长于一年的一个营业
周期以上才需要偿还的长期负债排在中间，在企业清算之前
不需要偿还的所有者权益项目排在最后。
在运用资产负债表评价企业的偿债能力时，除考虑资产
负债表在排序时的“流动性”以外，还必须注意以下两个问题：
一是流动资产和流动负债的规模与质量。
流动资产的规模意
味着流动资产越多，企业短期偿债能力越强；
流动资产的质量
就是前述的“流动性”和“变现能力”，此处不再赘述。
流动负
债的规模越大，企业在短期内需要偿还的债务负担就越重；
流
动负债的“质量”问题对短期偿债能力也有非常重要的影响。
一般来说，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务
都需要在到期时立即偿还，也就是说，有的债务存在固定支付
日期，有的债务需要估计支付日期，因此债务偿还的强制程度
和紧迫性被视为流动负债的质量。
二是要关注企业的资本结
构。
资本结构是一个非常复杂的问题，负债的比重越高，财务
风险就越大，不能如期偿还债务本金、支付债务利息的可能性
就越大；
相反，所有者权益的比重越高，企业的稳定性越强，财
务风险就越低，对债务的保障程度就越高。
可见，不同的资本
结构对企业偿债能力的要求是不一样的。
四、资产负债表与资本结构
在解读资产负债表右方的“负债及所有者权益”项目时，
最具说服力的概念莫过于资本结构。
目前在财务学界形成的
共识是，确定合理资本结构的关键在于平均资本成本的高低。
然而，实际情况是，企业管理者很少真正基于资本成本水平做
出优化资本结构的决策。
当然，我们也不否认资本成本在进
行资本结构决策时的作用，但我们更应该关注影响资本结构
的更深层次的因素。
资产负债表右方的“负债和所有者权益”所列示的各项
目，不仅代表了资产负债表左方各资产项目的来源结构，同时
也代表了不同利益相关者对资产所创造的利润与价值的要求
权。
在资本强权理论看来，资本的专用性、非流动性、稀缺性
和信号显示功能等决定了资本不仅能够无条件地给其所有者
带来某种控制其他要素所有者的权力，还能够因此获得分享
组织盈余的权力。
从这个意义上来说，企业所有者拥有的财
务资源越多，资产负债表右方“所有者权益”的数额就越大，其
相应的股东享有的控制权和剩余索取权也就越大。
但企业的
股东并不一定都对企业的财务和经营政策有参与决策的权
利，大股东因其控股而成为控制性股东，控股股东与中小股东
也不可避免地存在利益冲突问题，控股股东会通过关联交易、
信贷担保和占用上市公司资金等方式来掏空上市公司，侵害
中小股东的利益。
在资本强权理论下，资本结构的核心问题就是如何通过
合理利用权益资本和负债资本融资，来促进财务资本所有者
进行专用性的资产投资。
目前的资产负债表仍是基于这一理
论编制的，即在资本总量上只注重财务资本投资者的投资，即
负债与所有者权益，却没有把人力资本视为企业资本的来源。
但随着新兴产业的壮大和知识型企业的不断兴起，人力资本
与财务资本之间博弈的力量对比发生了逆转。
显而易见的事
实是，人力资本对公司的作用和相对价值在急剧上升，而纯粹
财务资本的相对重要性和地位在下降，这种显著变化导致了
公司权力结构的重大变化。
人力资本的所有者也从企业家向
普通员工扩展，资本与股东出资相关联的观点因此受到挑战。
面对挑战，经济学已不再局限于在财富增长的因素上讨论人
力资本的贡献，而是逐渐确立了人力资本的产权地位和属性，
并逐渐将人力资本纳入企业产权结构之中。
当然，我们也应
该清楚地看到，在企业这个特别合约中，财务资本本身并不可
能创造价值，而单独的人力资本同样也不能创造价值。
只有
人力资本与财务资本相结合才能创造价值。
因此，企业的价
值不仅是财务资本的价值，还包括人力资本的价值。
这种人
力资本对财务资本的作用机制，隐含在资产负债表的背后，其
实也是基于控制权的人力资源安排。
对现代公司而言，仅有股东出资形成的财务资本即使在
量上是能够满足正常经营需要的，也会出现经营高峰期的资
本短缺和经营低谷期的资本闲置，并且也很难适应灵活多变
的市场和战略调整的需要。
因此，负债经营是不可或缺的，
资产负债表的右方应该有“负债”的一席之地。
现实中，在大
多数企业里债权人对财务资源的贡献率超过股东，过高的
资产负债率就是明证。
尽管公司立法的理念中十分强调债
权人利益保护的必要性，可时至今日，债权人仍基本上游离
于企业权力结构之外。
即使债权人对企业的资本贡献比股
东还大，也无权直接介入或干预企业的经营。
就算是在企业
出现偿债困难的时期，国外常用的“相机治理”机制对中国企
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业也是无效的。
现实中虽有
债务契约的保护性条款，但
在信用缺失的社会结构
中，债务契约的保护功能
是相当弱的。
债权人在企
业财权配置中的弱势状
态，导致债权人利益保护
事实上已经失效，债权人承
担了比股东还大的风险和
利益伤害。
总之，资产负债表通过
企业资本结构的安排与优
化，揭示了企业财务资源供
给者在同一利益共同体下
的产权博弈过程。
具体而
言，这种产权博弈既包括债
权人与所有者（股东）之间
的产权博弈，又包括了企业
所有者之间（控股股东与中
小股东、财务资本所有者与
人力资本所有者）的产权博
弈。
主要参考文献
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作者单位：
湖南省永州
职业技术学院
（责任编辑：
小轩）
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固定资产折旧是指在固定资产的使用寿命内，按确定的方法对应计折旧额进行的分摊。
事
业单位是非盈利性组织，会计制度多采取收付实现制。
根据原会计制度的规定，固定资产从购
人到报废的整个期间只反映原值，不计提折旧。
然而随着事业单位体制改革的不断深入，事业
单位固定资产不计提折旧所带来的问题越来越突出，它不能真实地反映固定资产的实际价值
损耗，从而导致事业单位会计信息的失真。
根据财政部《关于新旧事业单位会计制度有关衔接问题的处理规定》的通知，对执行新制
度前形成的固定资产应当在2013年度全面核查其原价、已使用年限、尚可使用年限，并对这些
固定资产补提折旧，自201<
4年1月1日起对这些固定资产按照新制度的规定按月计提折旧，对达
不到新制度中固定资产确认标准的，应当将相应的余额转入“存货”科目。
有些事业单位固定资
产的初始价值、启用日期和使用科室等相关资料并不十分完善，因此就需要查找历史资料认真
做好固定资产的期初数据整理工作，按照新制度要求对固定资产进行分类，并根据以前固定资
产台账上记录的启用日期计算应计提的累计折旧。
（一）明确固定资产计提折旧的范围。
新制度规定：
事业单位除文物和陈列品、动植物、图书
和档案、名义金额计量资产以外的固定资产，均计提折旧。
提高了计入事业单位固定资产的标
准：
即通用设备由原来的500~；
提高到1000元，专用设备由原来的800元提高到1500元。
（二）考虑影响计提固定资产折旧的因素。
一是原始价值：
在使用寿命一定的情况下，其数值的大小直接决定着计提折旧额的多少。
二是使用年限：
《事业单位会计制度》规定：
“事业单位应根据固定资产的性质和实际使用情况，
合理确定其折旧年限。
省级以上财政部门、主管部门对事业单位固定资产折旧年限作出规定
的，从其规定”。
需要注意是，在计提固定资产折旧时不考虑预计净残值。
（三）遵循计提固定资产折旧的政策。
计提折旧的政策主要有：
一是按月提取：
当月增加的
从下月起提，当月减少的从下月起不提；
二是固定资产提足折旧后无论是否继续使用，均不再
计提折旧，应当继续使用，并实行规范化管理；
提前报废的固定资产也不再补提折旧；
三是融资
租入固定资产：
采用与自有资产一致的政策计提折旧；
四是发生后续支出致使固定资产使用寿
命延长的，重新计算折旧额。
（四）掌握固定资产折旧额的计算方法。
事业单位固定资产的应计提折旧额为其成本，一般
应采取年限平均法或工作量法计提固定资产折旧：
1．年限平均法：
（1）每年应计提折旧额=固定资产原始价值÷
预计使用年限。
（2）每月应计提折旧额：
固定资产原始价值÷
预计使用月份=每年应计提折旧额÷
12（月）。
2．工作量法：
（1）单位工作量折旧额=固定资产原始价值÷
预计总工作量。
（2）某项固定资产月折旧额=该项固定资产当月工作量×
单位工作量折旧额。
（五）事业单位进行固定资产核查计价的注意事项。
部分事业单位资产种类繁多、专用性
强，同时固定资产的管理又比较松散。
为此，事业单位要成立专门的核查小组，小组成员需具备
一定的专业知识，利用科学方法对资产市场价值、预期使用年限等进行估算，并根据估算结果
计提固定资产折旧。
为了防止单位内部人员为私利缩减资产实际价值或者提前将在用固定资
产报废，核查资产时要引入外部监督机制，邀请上级主管部门或国有资产管理部门对计价过程
予以全程监督。
（六）做好新旧会计制度的衔接。
把“固定基金”科目修订为“非流动资产基金——固定资
产”科目；
并引入“折旧”因素；
同时做好相关实物资产的登记管理工作。
具体的账务处理如下：
对达不到新标准的固定资产账务处理为：
借：
存货——种类（或规格、报告地点）
贷：
固定资产——类别（或项目、使用部门）
同时，
固定基金
非流动资产基金——固定基金
升级会员 