财务管理模拟试题Word格式.docx
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A.商业信用
B.融资租赁
C.短期借款
D.应付债券
A
解析】
商业信用属于自然性筹资，不需要专门安排。
【该题针对“商业信用”知识点进行考核】
6.关于复合杠杆系数，下列说法不正确的是（
A.DCL=DOL×
DFL
B.通股每股利润变动率普与息税前利润变动率之间的比率
C.反映产销量变动对普通股每股利润变动的影响
D.复合杠杆系数越大，企业风险越大
普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比例是财务杠杆系数，而不是复合杠杆系数
7.一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（
A.经营杠杆系数越小，经营风险越大
B.经营杠杆系数越大，经营风险越小
C.经营杠杆系数越小，经营风险越小
D.经营杠杆系数越大，经营风险越大
本题的考点是经营杠杆系数和经营风险之间的关系，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则经营杠杆系数越大，经营风险就越大。
8.按卖方提供的信用条件，买方利用商业信用筹资需要付出机会成本的有
（
A.卖方不提供现金折扣
B.买方接受折扣，在折扣期内付款
C.卖方提供现金折扣，买方采用支票立即付款
D.买方放弃折扣，在信用期内付款
在卖方不提供现金折扣或者买方享受折扣时，买方利用商业信用投资，不需要付出机会成本；
若卖方提供折扣，而买方放弃时，则买方利用信用筹资，需要付出机会成本。
9.其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（
）：
A.净现值率
B.投资利润率C.内部收益率D.投资回收期
折现率越高，现值越小，因此，净现值率与折现率是反方向变动。
投资利润率与投资回收期是非折现指标，所以不受折现率高低的影响，内部收益率是方案本身的报酬率，因此也不受折现率高低的影响。
10.某项目经营期为5年，预计投产第一年流动资产需用额为40万元，预计第一年流动负债可用额为10万元，投产第二年流动资产需用额为60万元，预计第二年流动负债可用额为20万元，预计以后每年的流动资产需用额均为60万元，流动负债可用额均为20万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为（）
A.30万元B.70万元C.150万元D.40万元
第一年所需流动资金=40-10=30（万元），首次流动资金投资额=30-0=30（万元），第2年所需流动资金=60-20=40（万元），第2年流动资金投资额=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额=40-30=10（万元）
流动资金投资合计=30+10=40（万元）。
11.假定某投资的风险价值系数为15%，标准离差率为40%，若无风险收益率为6%，则该投资项目的风险收益率应为（
A.6%
B.16%
C.10%
D.12%
风险收益率=15%×
40%=6%
12.下列属于缺货成本的是（
A.存货残损霉变损失
B.储存存货发生的仓储费用
C.存货的保险费用
D.产品供应中断导致延误发货的信誉损失
D 【答案解析】
选项ABC属于储存成本。
【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】
13.下列项目中，不属于信用条件的是（
A.现金折扣
B.数量折扣C.信用期间
D.折扣期间
B 【答案解析】
信用条件主要包括信用期限.折扣期限和现金折扣等。
14.下列有关期权投资策略表述不正确的是（
）
A.预计期权标的物价格将上升时，买进认购期权
B.预计期权标的物价格将下降时，买进认售期权
C.买进认售期权同时买入期权标的物
D.买进认购期权同时买入一定量期权标的物
D【答案解析】
选项D应该是买进认购期权同时卖出一定量期权标的物。
参见教材135页。
15.按照证券的收益决定因素可将证券分为（
A.政府证券.金融证券和公司证券
B.所有权证券和债权证券
C.原生证券和衍生证券
D.固定收益证券和变动收益证券
C
选项A是按照证券的发行主体的分类；
选项B是按照证券体现的权益关系的分类；
选项D是按照证券的收益稳定情况的分类。
按照证券的收益决定因素可将证券分为原生证券和衍生证券。
原生证券收益取决于发行者的财务状况，衍生证券收益取决于原生证券的价格。
16.零基预算的编制方法适用于（
A.业务量水平较为稳定的企业
B.非盈利组织编制预算时采用
C.产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制
D.成本预算和利润预算
本题考点是零基预算的适用范围
17.协商价格的上限是市价，下限是（
A单位成本B.固定成本C.成本总额D.单位变动成本【正确答案】
本题考点是协商价格的价格范围。
【该题针对“责任结算与核算”知识点进行考核】
18.计算盈余现金保障倍数指标时的盈余是指（
A.利润总额
B.息税前利润
C.净利润
D.净利润-优先股利【正确答案】
析】
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润。
19.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（
A.成本下降利润增加
B.所得税税率下降
C.用抵押借款购房
D.宣布并支付股利
利息保障倍数=息税前利润/利息，BD选项对息税前利润没有影响，而C选项会增加借款利息，从而会使利息保障倍数下降，所以BCD都不对。
A选项会使息税前利润增加，所以能提高企业利息保障倍数。
20.与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的特点在于（
A.项目资本金现金流量表要详细列示所得税前净现金流量.累计所得税前净现金流量.所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量
B.项目资本金现金流量表要求根据所得税前后的净现金流量,分别计算两套内部收益率.净现值和投资回收期指标
C.与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表现金流入项目和流出项目没有变化
D.项目资本金现金流量表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标
选项A.B是项目投资现金流量表的特点；
与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括项目资本金投资.借款本金偿还.借款利息支付.经营成本.营业税金及附加.所得税和维持运营投资等，所以C也不对。
【该题针对“净现金流量的简化计算”知识点进行考核】
21.2007年年初，A公司对外发行的普通股股数是10000万股，公司1月10日宣布它将通过优先认股权发行的方式发行500万新普通股，配股的销售价为40元/股，股权登记日为2月1日。
1月20日A公司股票的市价为45元，则此时优先认股权的价值为（）
A.0.25
B.0.24
C.0.5
D.2
因为在股权登记日前购买，则属于附权优先认股权，购买1股股票所需要的优先认股权数＝10000÷
500＝20，则：
45－（R×
20＋40）＝R，因此R=5/21=0.24。
【该题针对“优先认股权”知识点进行考核】
22.已知某种存货的全年需要量为6000个单位，假设一年工作日为300天，预计交货期内原材料的需要量为500单位，则该存货的订货提前期为（
）天
A.12天
B.15天
C.25天
D.30天
依题意原材料使用率＝6000÷
300=20（单位/天），则订货提前期＝预计交货期内原材料的用量÷
原材料使用率＝500÷
20＝25（天）
【该题针对“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】
23.下列属于应收账款转让筹资缺点的是（）
A.筹资成本较高，限制条件较多
B.有利于改善企业的财务状况，提高资产的流动性
C.及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足
D.节省收账成本，降低坏账损失风险
应收账款转让筹资，筹资成本较高、限制条件较多。
【该题针对“应收账款转让筹资”知识点进行考核】
24.下列不属于股票回购缺点的是（
A.股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲
B.回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益
C.股票回购容易导致利用内幕信息操纵股价
D.股票回购不利于公司实施兼并与收购
股票回购的动因之一就是满足企业兼并与收购的需要，在进行企业兼并与收购时，产权交换的实现方式包括现金购买及换股两种。
如果公司有库藏股，则可以用公司的库藏股来交换被并购公司的股权，这样可以减少公司的现金支出。
【该题针对“股票回购”知识点进行考核】
25.在选择计算剩余收益指标所使用的预期的最低投资报酬率时，通常考虑的指标是公司的（
A.为保证其生产经营正常.持续进行所必须达到的最高利润率
B.为保证其生产经营正常.持续进行所必须达到的过去历史平均利润率
C.为保证其生产经营正常.持续进行所必须达到的最低报酬水平
D.国家统一规定的行业平均利润率水平
以剩余收益作为考核指标时，所采用的预期的最低投资报酬率或总资产息税前利润率通常是指企业为保证其生产经营正常.持续进行所必须达到的最低报酬水平。
【该题针对“投资中心”知识点进行考核】
二、多项选择题
1.所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（
A.未经债权人同意发行新债券
B.未经债权人同意向银行借款
C.投资于比债权人预计风险要高的新项目
D.不尽力增加企业价值
ABC
所有者总是希望经营者尽力增加企业价值的，所以D选项不对。
【该题针对“利益冲突与协调”知识点进行考核】
2.下列属于规避风险对策的是（
A.拒绝与不守信用的厂商业务往来
B.及时与政府部门沟通获取政策信息
C.在发展新产品前，充分进行市场调研
D.放弃可能明显导致亏损的投资项目
AD
选项BC属于减少风险的对策。
【该题针对“风险控制对策”知识点进行考核】
3.认股权证筹资具有以下特点（
A.为公司筹集额外的资金
B.促进其他筹资方式的运用
C.稀释每股收益
D.容易分散企业的控制权
ABCD
参见教材198－199页。
【该题针对“认股权证”知识点进行考核】
4.关于财务风险，下列说法正确的有（
A.风险程度大小受借入资金对自有资金比例的影响
B.自有资金比例越大，风险程度越大
C.借入资金比例越小，风险程度越小
D.加强财务风险管理，关键在于要维持适当的负债水平
ACD
财务风险是由于负债筹资引起的风险，负债比重越大，财务风险越大。
【该题针对“财务杠杆”知识点进行考核】
5.项目投资决策中的现金流量与财务会计中的现金流量的区别在于（
A.项目投资决策中的现金流量反映的是特定投资项目而不是反映特定企业的全部现金流量
B.项目投资决策中的现金流量包括整个项目计算期，而不是针对一个会计年度
C.项目投资决策中现金流量的信息数据多为预计的未来数，而不是真实的历史数
D.项目投资决策中现金流量是通过主辅表来反映项目的勾稽关系
财务会计中的现金流量是通过主辅表来反映项目的勾稽关系的。
【该题针对“现金流量的内容”知识点进行考核】
6.按照资本资产定价模型，影响某特定股票投资必要收益率的因素有（
A.无风险收益率
B.该股票的贝他系数
C.股票市场的平均报酬率
D.投资的必要报酬率水平
股票投资的必要收益率=无风险收益率+β×
（股票市场平均报酬率-无风险收益率）。
【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】
7.企业为维持预防动机所需要的现金余额主要取决于（
A.企业对现金流量预测的可靠程度
B.企业临时举债能力
C.企业愿意承担的风险程度
D.企业在金融市场上的投资机会
选项D是投机动机所需要现金的影响因素。
【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】
8.财务预算管理中，属于总预算内容的是（）。
A.现金预算
B.生产预算
C.预计利润表
D.预计资产负债表
财务预算包括现金预算.财务费用预算和三张预计报表，财务预算又称为总预算。
【该题针对“财务预算体系介绍”知识点进行考核】
9.下列符合险回风避者选择资产的态度是（
A.当预期收益相同时，选择风险大的
B.当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产
C.选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何
D.对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益的资产
BD
选项A属于风险追求者的态度，选项C属于风险中立者的态度。
【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】
10.营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。
下列会使营运资金数额增大的方式有（
A.缩短存货周转期
B.缩短应收账款周转期
C.缩短应付账款周转期
D.延长应收账款周转期
CD
选项AB会减少营运资金数额。
一般来说存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。
相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。
【该题针对“营运资金”知识点进行考核】
三、判断题
1.次级市场也称为二级市场或流通市场，它是现有金融资产的交易所，可以理解为“旧货市场”。
（
）
对
次级市场也称为二级市场或流通市场，它是现有金融资产的交易所，可以理解为“旧货市场”；
而初级市场也称为是发行市场或一级市场，它是新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；
可以理解为“新货市场”。
【该题针对“金融环境”知识点进行考核】
2.某公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按7元/股认购2股普通股票，若公司当前的普通股市价为8.5元，则公司发行的每张认股权证的理论价值为1.5元（）
错
理论价值=max[（普通股市价-执行价格）×
换股比率，0]=（8.5-7）×
2=3（元）
3.技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素。
技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素；
基本分析不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值；
不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。
【该题针对“技术分析法和基本分析法”知识点进行考核】
4.在评价原始投资额不同但项目计算期相同的互斥方案时，若差额内部投资收益率小于基准折现率，则原始投资额较小的方案为最优方案。
在评价原始投资额不同但项目计算期相同的的互斥方案时，若差额内部投资收益率小于基准折现率，表明所增加投资部分的内部收益率没有达到基准折现率，所以应选择投资额较小的投资方案。
【该题针对“互斥方案的差额内部收益率法”知识点进行考核】
5.开放型基金买卖价格取决于市场供求关系（
开放型基金买卖价格基本不受市场供求影响，交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小。
【该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核】
6.按照股利的所得税差异理论，企业应采取高股利政策。
（ ）
参见教材259页。
【该题针对“股利理论”知识点进行考核】
7.固定预算只能适用于那些业务量较为稳定的企业或非营利组织编制预算时采用。
固定预算是以预算期内正常的.可实现的某一固定业务量水平作为惟一基础来编制预算的一种方法。
适应性差，可比性差。
只能适用于业务量较为稳定的企业或非营利组织。
【该题针对“固定预算与弹性预算”知识点进行考核】
8.采用内部转移价格主要是为了考核.评价责任中心的业绩，并不强求各责任中心的转移价格完全一致，可分别采用对不同责任中心最有利的价格为计价的依据。
本题的考点是双重价格的应用依据。
9.直接保值是指如果在期货市场上没有与现货商品相同的商品，就利用与现货商品关系最密切的商品保值。
直接保值是指在金融期货市场上利用与需要保值的现货相同的商品进行保值。
而交叉保值是指如果在期货市场上没有与现货商品相同的商品，就利用与现货商品关系最密切的商品保值。
【该题针对“金融期货”知识点进行考核】
10.短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的有担保短期本票（
短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的无担保短期本票。
【该题针对“短期融资券筹资”知识点进行考核】
四、计算题
1.某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为N/60,信用成本为500万元。
公司准备改变信用政策,改变后的信用条件是（2/10，1/20，N/60），预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。
预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。
一年按360天计算，要求计算：
（1）改变信用政策后的
A.年赊销净额；
B.信用成本前收益
C.平均收账期；
D.应收账款平均余额
E.维持赊销业务所需要的资金
F.应收账款机会成本；
G.信用成本后收益。
（2）通过计算判断应否改变信用政策
（1）
①年赊销净额＝6000－6000×
（70%×
2%＋10%×
1%）＝5910（万元）
②信用成本前收益＝5910－6000×
65%＝2010（万元）
③平均收账期＝70%×
10＋10%×
20＋20%×
60＝21（天）
④应收账款平均余额＝6000/360×
21＝350（万元）
⑤维持赊销业务所需要的资金＝350×
65%＝227.5（万元）
⑥应收账款机会成本＝227.5×
8%＝18.2（万元）
⑦信用成本后收益＝2010－（18.2＋70＋6000×
4%）＝1681.8（万元）
（2）原有政策信用成本前收益＝6000－6000×
65%＝2100（万元）
原有政策信用成本后收益＝2100－500＝1600（万元）
由于信用成本后收益增加了，所以应该改变信用政策。
【该题针对“信用政策的基本概念”,“信用政策决策”知识点进行考核】
2.
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y＝10000＋3X，固定成本中不包括利息费用。
假定该企业20×
1年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；
按市场预测20×
2年A产品的销售数量将增长10%。
要求：
（1）计算20×
1年该企业的边际贡献总额。
（2）计算20×
1年该企业的息税前利润。
（3）计算20×
2年的经营杠杆系数。
（4）计算20×
2年息税前利润增长率。
（5）假定企业20×
1年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算20×
2年的复合杠杆系数。
（1）20×
1年企业的边际贡献总额
＝销售收入－变动成本＝10000×
5—10000×
3＝20000（元）
（2）20×
1年企业的息税前利润
＝边际贡献总额—固定成本
＝20000—10000＝10000（元）
（3）20×
2年的经营杠杆系数＝20×
1年边际贡献总额÷
20×
1年息税前利润
＝20000÷
10000＝2
（4）20×
2年息税前利润增长率＝2×
10%＝20%
（5）复合杠杆系数＝（5－3）×
10000÷
[（5－3）×
10000－10000－5000]＝4
或：
企业财务杠杆系数＝EBIT/（EBIT－I）＝10000/（10000－5000）＝2
复合杠杆系数＝财务杠杆系数×
经营杠杆系数＝2×
2＝4
【该题针对“成本习性”,“边际贡献与息税前利润”,“经营杠杆”,“财务杠杆”,“复合杠杆”知识点进行考核】
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