基金基础Word格式.docx

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上市型开放式基金"

。

LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。

货币市场基金

货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，因此具有流通性好、低风险与收益较低的特性。

分级基金

所谓基金分级模式是将封闭式基金产品分成优先级份额与普通级份额。

优先级份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者。

而普通级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额收益,有较高风险收益偏好的投资者。

优先级份额享有优先分配权,分级基金可以为优先级份额提供多种收益分配及本金保护机制。

但基金收益分配满足优先级份额收益分配后的大部分将分配给普通级份额。

支付给优先份额的优先收益分配,对于普通份额而言相当于借贷成本。

普通级份额将在交易所上市交易,优先级份额则可通过场外的其他方式提供进入或退出的安排。

从结果来看,优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点,其风险收益特征与低等级债券相似。

普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡,获取较高比例的超额收益分配权。

据专家分析,在牛市环境中,普通级份额上市后的交易折价可得到极大的抑制,并极可能出现溢价交易。

这是因为分级结构中的普通级份额包含了看涨期权。

不过,如果市场看跌,普通级份额也容易出现折价现象。

封闭式基金

封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。

开放式基金

开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。

契约型基金

契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。

基金管理人负责基金的管理操作。

基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。

公司型基金

公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资。

公募基金

公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。

利润分配，运行限制等行业规范。

例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。

公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。

然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。

私募基金

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。

由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。

与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

首先，私募基金通过非公开方式募集资金。

在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。

其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。

如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：

若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；

若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；

若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。

因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。

阳光私募基金

　　一般是指私募信托证券基金，主要投资于二级证券市场，与私募股权基金（PE,privateequity）重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。

　　阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。

与阳光私募基金对应的有公募基金。

　　目前，可以说，通过信托形式来借道发行，实在是中国阳光私募的无奈，众所周知，信托属银监会监管，一个证券投资方面的行家，证监会不管，银监会管，这让太多人纳闷。

信托公司对于阳光私募而言，仅是提供了一个产品的合法身份，至于客户开发，服务还得阳光私募自己解决。

当然，今年《基金法》的修改，或许可解决私募公司的法律身份主体的问题，即能以合伙制企业的方式建立公司制的基金。

如果结果真是如此，那么中国私募的元年才真正到来！

　　信托私募证券基金一般存在两种形式：

“结构式”和“开发式”。

　　阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。

所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。

私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。

这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型，著名的美国索罗斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用这种收费模型。

基金契约

　　基金契约就是一份“委托理财协议”。

是基金管理人、基金托管人、基金投资者为设立基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面法律文件。

　　基金契约规范基金各方当事人的地位与责任。

基金管理人对基金财产具有经营管理权；

基金托管人对基金财产具有保管权；

投资者则对基金运营收益享有收益权，并承担投资风险。

　　基金契约的主要内容包括：

基金的持有人、管理人、托管人的权利与义务；

基金的发行、购买、赎回与转让等；

基金的投资目标、范围、政策和限制；

基金资产的估值方法；

基金的信息批露；

基金的费用；

收益分配与税收；

基金终止与清算。

投资者一旦认购了基金，就意味着你默许了基金契约，愿意委托该基金管理人“代你理财”。

基金管理人

　　基金管理人是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。

　　在我国，按照《暂行办法》的规定，基金管理人由基金管理公司担任。

基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。

，是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。

基金托管人

　　基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。

为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。

基金持有人大会

　　基金持有人大会由全体基金单位持有人或委托代表参加。

主要讨论有关基金持有人利益的重大事项，如修改基金契约，终止基金，更换基金托管人，更换基金管理人，延长基金期限，变更基金类型，以及召集人认为要提交基金持有人大会讨论的其他事项。

基金托管协议

　　基金托管协议是基金管理人与基金托管人（一般为商业银行）就基金资产托管一事达成的协议书。

协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系。

基金成立日

　　基金成立日是指基金达到成立条件后，基金管理人宣布基金成立的日期。

基金募集期

　　基金募集期是指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段。

基金存续期

　　基金存续期是指基金发行成功，并通过一段时间的封闭期后，称作基金的存续期。

基金单位

　　基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。

基金开放日

　　基金开放日就是可以办理开放式基金的开户、申购、赎回、销户、挂失、过户等等一系列手续的工作日。

对于一只开放式基金来说，并不是在任何一个工作日都可以进行交易，因此，规定每周的某几个工作日进行交易，这几个工作日就称为开放日。

基金认购

　　基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程。

通常认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。

投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。

基金申购

　　基金申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请购买基金单位。

申购基金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的，具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。

基金转托管

　　基金转托管是指投资者同一基金在不同托管点（不同销售商及同一销售商的不能通存通况的城市或分行）之间实施的所持基金份额托管机构变更的操作。

基金转换

　　基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到本公司管理的其它开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金。

例如，在本公司目前已经发行的两只开放式基金当中，投资者可以将持有的南方宝元债券型基金的份额转换为南方稳健成长基金的份额，也可以将持有的南方稳健成长基金的份额转换为南方宝元债券型基金的份额。

基金交易费用

　　基金交易费用是指在进行基金交易时发生的费用。

我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。

参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司制支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。

基金运营费

　　基金运营费指的是在基金运作过程中所发生的费用，通常是从基金资产中扣除，因此会降低基金净值。

主要的基金运营费包括：

基金管理费、基金托管费、持续销售法、证券交易费用、基金信息披露费用、与基金相关的会计师费和律师费、召开持有人大会费用等按照国家有关规定可以列入的运营费用等。

招募说明书

　　招募说明书（初次发行后也称为公开说明书），该报告旨在充分披露可能对投资者做出投资判断产生重大影响的一切信息。

包括管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、申购和赎回的方式及价格、费用种类及比率、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。

公开说明书

　　公开说明书是指基金成立后定期公告的有关基金简介、基金投资组合公告、基金经营业绩、重要变更事项合其他按法律规定应披露事项的说明。

基金年度报告

　　基金年度报告是反映基金全年的运作及业绩情况的报告。

除中期报告应披露的内容外，年度报告还必须披露托管人报告、审计报告等内容。

该报告在会计年度结束后90天内公告。

基金中期报告

　　基金中期报告是反映基金上半年的运作及业绩情况。

主要内容包括：

管理人报告、财务报告重要事项揭示等，其中，财务报告包括资产负债表、收益及分配表、净资产变动表等会计报表及其附注，以及关联事项的说明等。

该报告在会计年度的前6个月结束后60日内公告。

基金资产总值

　　基金资产总值是包括基金购买的各类证券价值、银行存款本息以及其他投资所形成的价值总和。

基金资产净值

　　基金资产净值是指基金资产总值减去按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值。

基金单位资产净值

　　基金单位资产净值是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。

基金累计净值

　　基金累计净值是基金单位资产净值与基金成立以来累计分红的总和。

基金收益

　　基金收益是指基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。

具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。

基金净收益

　　基金净收益是指基金收益减去按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。

权益登记日

　　权益登记日是基金管理人进行红利分配时，需要定出某一天，界定哪些基金持有人可以参加分红，定出的这一天就是股权登记日。

也就说，在权益登记日当天仍持有或申购南方稳健成长基金并得到确认的投资者均可享受此次分红。

除息日

　　除息日是权益登记日（T日）后的第一个工作日，即T＋1日。

红利再投资

　　红利再投资是指将投资者分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资者。

开放式基金的申购及赎回未知价风险

　　开放式基金的申购及赎回未知价风险是指投资者在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金开放日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至开放日当日所发生的变化，投资者无法预知，因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。

开放式基金的投资风险

　　开放式基金的投资风险是指股票投资风险和债券投资风险。

其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等，债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。

基金的投资目标不同，其投资风险通常也不同。

收益型基金投资风险最低，成长型基金风险最高，平衡型基金居中。

投资者可根据自己的风险承受能力，选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。

不可抗力风险

　　不可抗力风险是指战争、自然灾害等不可抗力发生时给对基金投资者带来的风险。

市场风险

　　市场风险主要包括是政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等。

政策风险

　　政策风险是指因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。

经济周期风险

　　经济周期风险是指随着经济运行的周期性变化，各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而影响到个股乃至整个行业板块的二级市场的走势。

利率风险

　　利率风险是指市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。

利率直接影响着国债的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。

基金投资于国债和股票，其收益水平会受到利率变化的影响。

购买力风险

　　购买力风险是指基金的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金的实际收益下降。

1.哪些人可以购买基金管理公司发行的开放式基金？

（1）个人投资者包括合法持有现时有效的中华人民共和国居民身份证、军人证、护照等证件的中国居民。

（2）机构投资者包括在中华人民共和国境内合法注册登记或经有关政府部门批准设立的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织。

2.哪里可以购买基金管理公司的开放式基金？

基金管理公司通直销中心、区域理财中心和基金管理公司指定的各代销机构（包括代销银行、代销券商及其他代销机构）的营业网点（包括电子化服务渠道）。

3.港澳居民是否可以购买国内基金管理公司的开放式基金？

可以。

港澳居民可凭护照开户购买国内基金管理公司的开放式基金。

4.我在证券公司已开过某家基金管理公司的基金帐户，如果到该基金管理公司的代销银行买新基金还需要再开户吗？

同一家基金管理公司的所有开放式基金在同一个基金账户，但各家基金管理公司开立不同的基金账户，基金账户以基金管理公司进行区别。

凡持有某家基金管理公司开设的基金账户卡即可购买该公司旗下的所有开放式基金。

因此，原来在证券公司已开立基金帐户的投资者如果到代销银行买新基金不需要重新开户，只需新增交易帐户便可。

5.个人投资者办理开户手续需要准备什么资料？

（1）本人法定身份证件原件（包括：

居民身份证、军人证或护照）；

（2）填妥的《基金账户业务申请表》。

6.认/申购申请是否可以撤销？

投资者在份额发售期内已经正式受理的认购申请不得撤销。

对于在当日基金业务办理时间内提交的申购申请，投资者可以在当日15：

00前提交撤销申请，予以撤销。

15：

00后则无法撤销申请。

7.一天之内可否多次认/申购？

在交易时间内投资者可以多次提交认/申购申请，注册登记人对投资者认/申购费用按单个交易账户单笔分别计算。

8.何时可以办理基金赎回业务？

认购的基金份额，在基金开放日常赎回业务后，可于基金开放日通过各销售机构网点提交赎回申请。

T日申购的基金份额，可于T+2日（工作日）起提交赎回申请。

9.赎回价格是如何计算的？

赎回采用“未知价”原则、“份额赎回”方式，赎回价格以提交有效申请当日（T日）的基金份额净值为基准进行计算。

10.对于一次性赎回分笔购买的基金份额，如何确定赎回费率？

基金持有人每一笔交易申请的时间和金/份额明细，在注册登记系统和销售机构电子系统中均有记录。

基金赎回时按照“先进先出”的原则，即最先被买入的基金，最先被赎回。

11.开放式基金的交易费用与收益？

开放式基金（封闭式基金）的费率，是由基金经理人确定的，并在招募说明书上予以公布说明。

基金管理费，指基金管理人管理基金资产所收取的费用。

不同的基金有不同的收费标准，这是投资者值得留意的地方。

根据一些基金招募说明书的内容，当基金经理人取得好的业绩，管理费中还有按一定比例提取业绩报酬的费用。

这部分费用有的基金计提，而有的不计提。

对开放式基金的投资者而言，其收益只有从两个方面进行体现。

一是基金分红，二是净值增长，即扣除申购赎回费用之后的净值净增长。

相对于封闭式基金而言，开放式基金的“交易”费用是颇高的，根据目前已经发行并设立的基金，一般开放式基金一次申购与赎回的费用合计约2％（封闭式基金的交易佣金是0.25％，一个来回约0.5%），几乎相当于一年期银行定期存款利息收入。

高昂费用“侵蚀”红利。

因此，投资开放式基金时应有做长期投资的心理准备，不可忽视这个高成本费用。

当然，看费用也要看回报。

开放式基金将使基金管理人更加透明,有更强的约束力,因而基金管理人也将为投资人提供更多的服务。

尤其从新增加的服务一块来看,未来开放式基金条件下基金管理人和代销银行将为此增加大量的支出。

基金管理人经营的好，其收益还是很丰厚的。

12.权益登记日当天申购基金是否可以参与分红？

只要在权益登记日（含当日）前申购并确认有效的基金持有人都可以参加分红，但在权益登记日（含当日）前赎回的投资者将不参加分红。

13.开放式基金申购和赎回的原则是什么？

（1）“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算；

（2）“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请；

（3）在限制申购的情况下，申购费用按单笔申购申请金额对应的费率乘以单笔确认的申购金额计算；

（4）当日的申购和赎回申请可以在当日15:

00以前撤销；

（5）基金存续期间单个基金账户最高持有基金单位的比例不超过基金总份额的10%。

由于募集期间认购不足、存续期间其它投资者赎回或分红再投资等原因而使个户持有比例超过基金总份额的10%时，不强制赎回但限制追加投资；

（6）基金存续期内，单个投资者申购的基金份额加上一开放日其持有的基金份额不得超过上一开放日基金总份额的10%，超过部分不予确认；

14.在柜台申请开放式基金的申购和赎回是否必须本人亲自办理？

可以由代办人办理。

代办人办理申购赎回时须提供本人有效身份证件。

15.什么时候可以知道本公司旗下开放式基金当日的基金单位资产净值？

T日的基金单位资产净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。

16.何种情况下需要办理转托管业务?

（1）投资者想把其持有的全部或部分基金份额从某一销售机构交易账户转出并转入其在另一销售机构交易账户。

（2）投资者在某基金直销中心开设了多个交易账户，想在多个交易账户之间进行互转。

17.如何办理转托管业务?

（1）投资者办理转托管业务前,首先确定在转入方已成功开立了交易账户。

（2）通过柜台、网上、电话或传真方式在转出方提交转托管申请办理