长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金年度报告摘要模板Word格式文档下载.docx

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2.2基金产品说明

投资目标

本基金通过对股票和债券等金融资产进行积极配置，并精选优质个股和券种，从而在保障基金资产流动性和安全性的前提下，谋求超越比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略

本基金为主动式混合型基金，以战略性资产配置（SAA）策略体系为基础决定基金资产在股票类、固定收益类等资产中的配置。

将股票价值优选策略模型和修正久期控制策略模型作为个股和债券的选择依据，投资于精选的优质股票和债券，构建动态平衡的投资组合，实现基金资产超越比较基准的稳健增值。

业绩比较基准

中证800指数×

60%＋上证国债指数×

40%

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其风险和收益高于债券基金和货币市场基金，属于证券投资基金产品中风险收益程度中等偏高的投资品种。

2.3基金管理人和基金托管人

项目

基金管理人

基金托管人

名称

信息披露负责人

姓名

周永刚

李芳菲

联系电话

电子邮箱

zhouyg@

lifangfei@

客户服务电话

95599

传真

2.4信息披露方式

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址

基金年度报告备置地点

上海市浦东新区银城中路68号9楼

北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦

3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1主要会计数据和财务指标

单位：

人民币元

3.1.1期间数据和指标

2008年6月19日至2008年12月31日

本期已实现收益

-38,368,614.59

本期利润

-40,086,596.23

加权平均基金份额本期利润

-0.121

本期基金份额净值增长率

-11.20%

3.1.2期末数据和指标

期末可供分配基金份额利润

-0.112

期末基金资产净值

220,072,248.39

期末基金份额净值

0.888

注：

1、自基金合同生效日（2008年6月19日）至本报告期末，基金运作时间未满一年，上述各项指标按本基金实际存续期计算。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

份额净值增长率①

份额净值增长率标准差②

业绩比较基准收益率③

业绩比较基准收益率标准差④

①-③

②-④

过去三个月

-4.21%

1.71%

-8.45%

1.84%

4.24%

-0.13%

过去六个月

-11.11%

1.41%

-18.87%

1.82%

7.76%

-0.41%

自基金合同生效日起至今（2008年06月19日-2008年12月31日）

1.36%

-21.85%

1.85%

10.65%

-0.49%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

自基金合同生效日（2008年6月19日）至本报告期末，基金运作时间未满一年，图示日期为2008年6月19日至2008年12月31日。

按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。

本报告期内，本基金的各项投资比例已符合基金合同中关于投资范围、资产配置比例和投资限制的有关规定：

本基金投资组合中，股票类资产的投资比例为基金资产的30-80％；

固定收益类资产的投资比例为基金资产的15-65％；

现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；

投资于权证、资产支持证券的比例遵从法律法规及中国证监会的规定。

本基金的投资组合将遵循以下限制

（1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

（2）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

（3）进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的40%；

（4）本基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

（5）保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券；

（6）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3％，基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10％。

投资于其他权证的投资比例，遵从法律法规或监管部门的相关规定。

（7）本基金投资资产支持证券的，本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10％；

本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%；

基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；

本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的20％。

（8）法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定

（9）本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定。

在符合相关法律法规规定的前提下，因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等非基金管理人的因素致使基金的投资组合不符合上述

（1）-（3）项以及（5）-（8）项规定的投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。

若法律法规或监管部门取消上述限制，履行适当程序后，本基金投资可不受上述规定限制。

3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

自基金合同生效日（2008年6月19日）至本报告期末，基金运作时间未满一年，上述各项指标按本基金实际存续期计算。

3.4过去三年基金的利润分配情况

自基金合同生效以来，本基金没有进行利润分配。

4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

XX公司是经中国证监会证监基金字【2003】63号文批准，由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。

注册资本1.5亿元人民币。

目前股权结构为：

长江证券股份有限公司占49％、上海海欣集团股份有限公司占34.33％、武汉钢铁股份有限公司占16.67％。

截至2008年12月31日，本基金管理人共管理6只开放式基金，即长信利息收益货币、长信银利精选股票、长信金利趋势股票、长信增利动态策略股票、长信双利优选混合和长信利丰债券。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

职务

任本基金的基金经理期限

证券从业年限

说明

任职日期

离任日期

胡志宝

本基金基金经理，长信银利精选股票基金经理

－

9年

经济学硕士，曾任国泰君安证券股份有限公司资产管理部基金经理、国海证券有限责任公司资产管理部副总经理、民生证券有限责任公司资产管理部总经理。

2006年5月加入XX公司投资管理部，从事投资策略研究工作。

现任本基金基金经理

张甦伟

本基金基金经理

2008年07月25日

12年

工商管理硕士，具有证券和基金从业资格。

曾就职于华夏证券有限公司、上海海威资产管理有限公司、东吴证券有限责任公司、东吴基金管理有限责任公司，分别从事投资银行、证券研究和投资工作。

2006年10月加入XX公司，担任策略研究员，2008年4月开始兼任基金经理助理，2008年7月25日开始担任本基金基金经理。

首任基金经理任职日期为本基金成立之日，增聘基金经理任职日期为本公司对外公告日；

证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。

同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；

公司没有管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。

4.3.3异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现可能异常交易行为。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

截止报告期末，本基金份额净值为0.888元，报告期基金份额净值增长率为-11.20%，成立以来的累计净值为0.888元，本期业绩比较基准增长率为-21.85%，基金波动率为1.36%

黑天鹅的故事告诉我们，投资终将经受小概率事件的考验。

无论你以前的业绩有多出色，“胖尾”的出现足以让你前功尽弃。

华尔街的明星基金经理比尔·

米勒曾创造出连续15年击败标普500指数的神话，但其“在下跌中大笔买入，集中持股”的投资策略无法抵挡黑天鹅事件的冲击。

截至08年12月31日，米勒掌管的莱格梅森价值信托基金（LMVT）3年、5年和10年的年化收益率均排在同类基金的最后1%，而且远远低于标普500指数的同期收益率。

在百年不遇的金融危机冲击下，米勒的一世英名荡然无存。

尽管在2008年初，我们较早提出“不确定性”、“黑天鹅”这两个关键词，但是当黑天鹅接踵而至时，我们还是暴露出准备不足的问题。

双利基金成立半年来的业绩差强人意，主要问题在于建仓过快，在基金成立之初我们更多地看到3000点以下的投资机会，而相对忽视了市场潜在的系统性风险。

长信双利优选混合的主要亏损发生在全球资本市场风雨飘摇的10月份，这直接影响了全年的业绩表现。

尽管我们准确判断出通胀的结束，准确判断出货币政策的转向和一系列财政政策的出台，也较好地把握住之后11、12月的反弹机会，但由于之前的亏损过大，结果导致全年仍遗憾地未能取得正收益。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2009年，尽管全球金融危机及经济危机仍在持续，国内宏观经济和企业盈利走出低谷尚待时日，但在适度宽松的货币政策和积极财政政策的背景下，市场流动性将变得充裕，而“放松的流动性+压低的估值”这一经典组合意味着A股市场面临着估值修复的机遇。

2008年是A股市场泡沫崩溃的一年，市场走势反映和折现了各种负面因素，在这种情况下形成的市场低点有望成为相当长时期内一个重要底部区域。

预计2009年市场将进入震荡期，投资机会大大多于2008年，长信双利优选混合将深入挖掘成长型公司，以价值发现和估值修复为主线，灵活操作，努力为持有人创造收益。

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008]38号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的规定，XX公司（以下简称“公司”）制订了健全、有效的估值政策和程序，成立了估值工作小组，小组成员由投资管理部总监、固定收益部总监、研究发展部总监、交易管理部总监、金融工程部总监、基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务骨干共同组成。

相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验，熟悉相关法规和估值方法。

基金经理不直接参与估值决策，如果基金经理认为某证券有更好的证券估值方法，可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。

估值决策由与会估值工作小组成员1/2以上多数票通过。

对于估值政策，公司与基金托管人充分沟通，达成一致意见。

审计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程序的适当性。

参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。

报告期内，未签订与估值相关的定价服务。

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

根据《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》，结合本报告期基金实际运作情况，本基金投资当期出现净亏损，故本基金本报告期未进行利润分配。

5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

在托管长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金的过程中，本基金托管人—中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》的约定，对长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金管理人——XX公司2008年6月19日至2008年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的

本托管人认为，XX公司在长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；

在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人认为，XX公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

中国农业银行托管业务部

2009年3月27日

6审计报告

本报告期本基金2008年度财务报告经毕马威华振会计师事务所审计，注册会计师出具了无保留意见的审计报告KPMG-B（2009）ARNo.0117。

投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

7年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体：

长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金

报告截止日：

资产

本期末

资产：

银行存款

78,319,698.14

结算备付金

1,143,499.58

存出保证金

250,000.00

交易性金融资产

141,101,810.00

其中：

股票投资

101,881,810.00

债券投资

39,220,000.00

资产支持证券投资

衍生金融资产

买入返售金融资产

应收证券清算款

104,108.73

应收利息

501,536.88

应收股利

应收申购款

985.22

其他资产

资产总计

221,421,638.55

负债和所有者权益

负债：

短期借款

交易性金融负债

衍生金融负债

卖出回购金融资产款

应付证券清算款

应付赎回款

207,107.73

应付管理人报酬

290,993.57

应付托管费

48,498.89

应付销售服务费

应付交易费用

462,009.41

应交税费

应付利息

应付利润

其他负债

340,780.56

负债合计

1,349,390.16

所有者权益：

实收基金

未分配利润

-27,655,472.15

所有者权益合计

负债和所有者权益总计

报告截止日2008年12月31日，本基金合同生效日为2008年6月19日，实际报告期间为合同生效日至报告截止日。

基金份额净值0.888元，基金份额总额247,727,720.54份。

7.2利润表

本报告期：

项目

本期

一、收入

-35,246,402.97

1.利息收入

1,410,922.18

存款利息收入

741,388.61

债券利息收入

669,533.57

资产支持证券利息收入

买入返售金融资产收入

2.投资收益

-35,257,537.12

股票投资收益

-35,744,091.27

债券投资收益

231,230.00

资产支持证券投资收益

衍生工具收益

股利收益

255,324.15

3.公允价值变动收益

-1,717,981.64

4.其他收入

318,193.61

二、费用

-4,840,193.26

1．管理人报酬

-2,462,961.92

2．托管费

-410,493.63

3．销售服务费

4．交易费用

-1,690,094.98

5．利息支出

卖出回购金融资产支出

6．其他费用

-276,642.73

三、利润总额

本基金合同生效日为2008年6月19日。

7.3所有者权益（基金净值）变动表

一、期初所有者权益

511,032,952.17

二、本期经营活动产生的基金净值变动数

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数

-263,305,231.63

12,431,124.08

-250,874,107.55

1.基金申购款

4,016,058.53

-359,032.26

3,657,026.27

2.基金赎回款

-267,321,290.16

12,790,156.34

-254,531,133.82

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动

五、期末所有者权益

7.4报表附注

7.4.1基金基本情况

长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于核准长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2008]357号文）批准，由XX公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于2008年6月19日生效。

本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为511,032,952.17份基金份额。

本基金的基金管理人为XX公司，基金托管人为XX公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

本基金投资组合资产类别配置的基本范围为：

股票类资产的投资比例为基金资产的30%-80％；

本基金的业绩比较基准为：

60%+上证国债指数×

40%。

根据《证券投资基金信息披露管理办法》，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。

7.4.2会计报表的编制基础

本基金按照财政部颁布的企业会计准则（2006）、中国证券业协会2007年颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务