大学投资银行学复习题Word文档格式.docx

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10.在现代资本市场中，股东价值的重要性日益受到关注。

11.新兴证券市场在信用体系，信息披露，财务制度，市场发育程度等方面都存在一定的缺陷，基本分析、组合分析等方法的有效性值得讨论。

12.资产支持证券主要是各类债务性债券，它包括商业票据，中期债券，信托凭证，信托凭证等形式。

13.国外证券化交易品种繁多，按照被证券化的资产不同，广义的资产担保证券主要可以分为按揭证券（简称MBS），狭义的资产支持证券（简称ABS），商业票据担保证券（简称ABCP）。

14.在20世纪70年代以前，合伙制被认为是投资银行最理想的组织体制，它的所有权与管理权合二为一，能充分调动管理者的积极性，同时还可保持投资银行的稳定性和延续性。

15.与合伙制的投资银行相比，现代公司制投资银行具有筹资能力强，内部控制制度完善，整体运行效率高等优点。

16.直接收益率又称本期收益率、当前收益率，指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率。

17.预期收益贴现模型是公司价值评估中最常用和最传统的主流理论，也是许多派生评价理论的基础，它已被广泛应用于公司股票、债券等的定价实践中。

18.所谓市净率估价模型，就是在可比估价模型中将价值指标选作股票价格，将可观测变量选作每股净资产。

19.债券发行是发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。

20.根据证券交易方式不同可以将券商划分为现货交易商；

期货交易商；

期权交易商。

21.证券经纪业务可分为柜台代理买卖（场外交易）；

证券交易所代理买卖（场内交易）两种。

22.按执行时间的不同，期权主要可分为欧式期权，美式期权。

23.我们不能简单地把股评理解为投资咨询业务中最低级的形式，因为股评的内容中本来就可以包括宏观经济分析，公司并购重组分析，公司财务报表解读等高端知识领域。

24.信用增级是提高证券信用级别、增强流动性的必要手段。

25.我国的投资银行业于20世纪80年代开始起步，80年中后期成立的大量信托投资公司虽说并不是严格意义上的投资银行，但在一定程度上扮演了投资银行的角色，开始承办了许多投资银行业务。

26.风险控制主要可以考虑通过风险转移和风险分散两个手段进行。

27.在证券交易场所和分散的场外交易市场进行的证券买卖活动分别被称为场内交易；

场外交易。

28.资本市场按金融工具分类，可以分为股票市场、债券市场、基金市场、其他衍生工具市场、中长期信贷市场等。

29.贴现债券又称贴水债券，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。

30.有效市场假说认为，有效的资本市场分为三种类型；

强式有效市场、半强式有效市场和弱式有效市场。

31.横向兼并常常可以减少竞争对手，防止企业商誉运用上的外部性问题，保证企业生产需要的中间产品质量，还可以形成市场进人壁垒，限制竞争者进入，形成市场垄断。

32.财务顾问业务只要提供咨询服务，一般不需要风险本金投入，除非违规操作被处罚，否则就毛收入而论稳赚不赔（不考虑经营成本）。

33.证券发行与证券承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。

34.1997年以来我国证券公司进入了规范调整期，特别是1998年的《证券法》明确了银行、证券、信托之间的分业经营体制，推动了证券公司的兼并、重组与调整。

35.从动因上来看，投资银行业并购的背景是非常复杂的，主要是由法律管制的放松，信息技术的推动，.宽松的融资环境，客户需求的多元化等多项因素推动的。

36.证券市场是资本市场的核心组成部分，它是股票、债券、基金等有价证券及其衍生工具发行和交易的市场。

37.资本市场按市场职能可以分为一级市场，二级市场。

38.多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。

39.在宏观分析中，经济指标又分为先行指标、.同步指标、滞后指标、同步指标。

40.资产评估的范围包括固定资产、长期投资、流动资产、无形资产。

41.投资者可以具有自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限四项权利。

42.20世纪80年代，为了削弱欧洲债券对美国本土资本的竞争力，美国于1983年实施了“证券交易委员会415条款”（SEC：

Rule415），这个规则对投资银行产生了极为深远的影响，使美国投资银行在80年代获得了长足的发展，产生了大量金融创新产品。

43.从国际投资银行的发展经验看，并购是投资银行业不断发展壮大的助推器。

44.衍生金融产品和证券组合投资以及基金都是从传统证券业务的基础上产生和发展起来的业务，于是有人把衍生产品称为复合证券，把组合投资和基金称之为组合证券。

45.资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。

46.股票价格指数是反映整个股票市场上各种股票的市场价格总体水平及其变动情况的一种指标。

47.经济增加值是公司净经营利润减去对投资在该公司所有资本的机会成本的合理估算，它能够表明一定时期公司为股东增加了多少价值。

48.审计报告是注册会计师根据独立审计准则的要求，在实施必要的审计程序后，对被审计单位的会计报表发表审计意见的书面文件。

49.承销是指将股票销售业务委托给专门的股票承销机构代理。

50.“套期保值”译自英文单词Hedging，又译作“对冲”，是一种以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。

其一般定义是指交易者通过在现货市场与期货市场同时做相反方向的交易而达到为其现货保值的目的的交易方式。

51.狭义的投资银行一般仅指传统意义上的投资银行，主要指从事证券发行承销和证券交易的金融机构

52.1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，正式废止了象征分业经营体制的《格拉斯一斯蒂格尔法》，完成了从“分业经营”到“混业经营”的转变。

53.互联网在金融服务领域的广泛应用，引发了一场.“新金融革命”，改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。

54.就目前现实情况而言，网上证券交易还存在着诸多制约因素，网络费用及线路建设的限制，网络安全问题，.法律法规滞后，规范和监管问题有待解决。

55.亚洲证券市场的规模不及美国和欧洲证券市场，各市场之间的联系程度也不高，但是.日本证券，香港证券，新加坡证券市场在全球范围比较已经初具规模和影响力。

56.长期债券是指偿还期限在10年或10年以上的债券，一般被用作政府投资的资金来源，在资本市场中有着重要的地位。

57.强式有效市场是信息处理能力最强的证券市场，在这种证券市场上证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有历史资料信息、当前公开的基本信息和内幕信息。

58.发行股票的目的主要有：

募集资金，满足企业发展需要和改善财务结构。

59.中国1992年年初开始发行专供外国人用外币购买的人民币特种股票（B股），10年以后又推出了QFII（合格的境外机构投资者）制度，允许外资购买A股、基金和可转换债券。

60.分期付息债券又称附息债券或息票债券，是在债券到期以前按约定的日期分次按票面利率支付利息，到期再偿还债券本金。

61.蓝筹股指资本雄厚、信誉优良、在行业内有重要支配地位、交投活跃、红利优厚的大公司发行的股票。

62.常用的技术指标包括：

移动平均线（MA）；

指数平滑异同平均线（MACD）、威廉指标、KDJ指标、乖离率（BIAS）等。

63.目前企业界和投资界正在取得一个共识，就是以股东价值为核心、实现公司价值最大化，这不但对于股东（一个越来越会把我们所有人都包括进去的群体）有好处，而且对于整个市场也都有好处。

64.组建股份有限公司，视投资主体和产权管理主体的不同情况，其所占用的国有资产分别构成“国家股”；

“国有法人股”。

65.经纪人制度是投资银行适应客户资源最大化经营目标的一种有效制度安排。

66.项目融资中，供应商对项目的经济效益不甚关心。

67.投资银行的产品开发部门主要从事金融创新研究，它们主要以数理分析为工具，以量化资本市场各种参数为目标，以严谨的逻辑思维追寻买卖行为中的规律。

68.债券的概念和特征是什么？

答：

债券是发行者为筹集资金而依照法定程序向债权人发行的。

在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。

它包括票面价值、票面利率、计息方式、偿还期限等基本要素。

债券反映的是债权债务关系。

它有四个方面的含义：

其一，发行人是借入资金的经济主体；

其二，投资者是借出资金的经济主体；

其三，发行人需要在一定时期还本付息；

其四，反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。

债券的特征包括：

（1）偿还性：

债券偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。

（2）流动性：

债券流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。

（3）安全性：

债券安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。

与股票相比，它的投资风险较小。

（4）收益性：

债券收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。

这种收入主要表现为利息，即债权投资的报酬。

但如果债权人在债券期满之前将债券转让，还有可能获得债券的买卖价差即资本利得。

69.投资分析师全面评价一家上市公司的内在价值需要做哪些工作？

如果要全面评价一家上市公司的内在价值，投资分析师至少要做三件工作：

（1）运用基本分析中的公司分析方法，对公司战略和公司治理机构进行评价；

（2）运用财务指标分析方法和证券投资组合分析方法，对公司理财的收益和风险特征进行评价；

（3）运用价值评估方法（通常是对有价证券所代表的公司价值进行分析评价），对公司内在价值进行评价。

70.简述股份制改组中的资产评估以及国有资产产权界定的含义，怎样进行产权界定？

资产评估，是指由专门的评估机构和人员依据国家的规定和有关数据资料，根据特定的评估目的，遵循公允、法定的原则，采用适当的评估原则、程序、计价标准，运用科学的评估方法，以统一的货币单位，对被评估的资产进行评定和估算。

投资银行应指导和协助企业正确进行改组过程中的资产评估。

产权界定是指国家依法划分财产所有权和经营权等产权归属，明确各类产权形式权利的财产范围和管理权限的一种法律行为。

组建股份有限公司，视投资主体和产权管理主体的不同情况，其所占用的国有资产分别构成“国家股”和“国有法人股”。

性质均属国家所有，统称为国有资产股，简称为国有股。

（1）土地使用权的处置通常有三种处置方式：

以土地使用权作价入股；

缴纳土地出让金取得土地使用权；

缴纳土地年租金。

（2）非经营性资产的处置企业在