《高级财务管理》计算分析题Word文件下载.docx

《高级财务管理》计算分析题Word文件下载.docx

《《高级财务管理》计算分析题Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《高级财务管理》计算分析题Word文件下载.docx（12页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

所得税（万元）

135.6

116.4

税后净利（万元）

316.4

271.64

税后净利中母公司权益（万元）

215.15

184.69

母公司对子公司投资的资本报酬率（％）

22.6％

45.27％

由上表的计算结果可以看出：

由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。

所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。

2、资本型企业集团预算目标规划的计算

（第五章企业集团预算控制（复习指导3）

母公司净资产总额为80，000万元，下属A，B，C三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下：

金额单位：

万元

子公司

母公司资本投资额

所占股权比例

子公司股权资本总额

A

21，000

70%

30，000

B

30，000

60%

50，000

C

10，000

100%

10，000

假设母公司资本投资的期望报酬率为20%，而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。

母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司A，B的所得税率为30%；

子公司C的所得税率为20%。

要求：

（1）计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。

（2）母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。

（3）基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括税前与税后）

（1）母公司税后利润目标＝80，000×

20％＝16，000（万元）（

）

母公司税前利润目标＝

＝22，857（万元）

母公司要求子公司上交收益＝16，000×

60％＝9，600（万元）

（子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。

（2）A子公司应交税后利润＝

＝3，305（万元）

B子公司应交税后利润＝

＝4，721（万元）

（子公司应交税后利润=母公司要求子公司上交收益×

母公司对该子公司的投资比例）

设C子公司应交税后利润为X，则：

X＝1，799（万元）

即C子公司应交税后利润为1，799万元。

[解释说明：

由于子公司C的所得税率20%低于母公司的30%的所得税率，依据税法规定，适用高所得税率方从适用低所得税率方取得投资收益后，必须补交所得税。

基本公式为：

适用高所得税率方应补交的所得税

＝

×

（

－

在该例题中，如果按照

＝1，574万元确定子公司C对母公司上缴税后利润额的话，母公司获得1，574万元的子公司C上缴税后利润后，必须补交1574×

＝197万元的所得税，这样母公司得到的税后利润实际只有1，574-197=1377万元,无法实现母公司股东的期望目标。

]

（3）A子公司最低税后利润目标＝3，305（万元）

A子公司最低税前利润目标＝

B子公司最低税后利润目标＝4，721（万元）

B子公司最低税前利润目标＝

＝6，744（万元）

C子公司最低税后利润目标＝1799（万元）

C子公司最低税前利润目标＝

＝2，249（万元）

3、企业集团折旧政策实施计算

（第六章企业集团投资决策）（复习指导7）

某企业集团所属子公司甲于2002年6月份购入生产设备A，总计价款2，000万元。

会计直线折旧期10年，残值率5％；

税法直线折旧年限8年，残值率8％；

集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A设备内部首期折旧率60％，每年折旧率20％。

依据政府会计折旧口径，该子公司甲2002年、2003年分别实现账面利润1，800万元、2，000万元。

所得税率33％。

计算2002年、2003年实际应纳所得税、内部应纳所得税。

试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的？

2002年：

（1）

子公司甲会计折旧额＝

（万元）

子公司甲税法折旧额＝

子公司甲实际应税所得额＝1，800＋95－115＝1，780（万元）

子公司甲实际应纳所得税＝1，780×

33％＝587.4（万元）

子公司甲内部首期折旧额＝2，000×

60％＝1，200（万元）

子公司甲内部每年折旧额＝（2，000－1，200）×

20％＝160（万元）

子公司甲内部折旧额合计＝1，200＋160＝1，360（万元）

子公司甲内部应税所得额＝1，800＋95－1，360＝535（万元）

子公司甲内部应纳所得税＝535×

33％＝176.55（万元）

（2）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额＝176.55－587.4＝-410.85（万元）

该差额（410.85万元）由总部划账给子公司甲予以弥补。

2003年：

190（万元）

子公司甲实际应税所得额＝2，000＋190－230＝1，960（万元）

子公司甲实际应纳所得税＝1，960×

33％＝646.8（万元）

子公司甲内部每年折旧额＝（2，000－1，360）×

20％＝128（万元）

子公司甲内部应税所得额＝2000＋190－128＝2，062（万元）

子公司内部应纳所得税＝2，062×

33％＝680.46（万元）

（2）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额＝680.46－646.8＝33.66（万元）

该差额（33.66万元）由子公司结转给总部。

4、投资收益质量标准的计算分析

（第六章企业集团投资决策）（复习指导4）

已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）3﹕1，所得税率30%

计算甲公司资产收益率与资本报酬率。

甲企业资产收益率＝销售利润率×

资产周转率

＝11%×

5＝55%

＝[55%＋

（55%-25%）]×

（1-30%）＝101.5%

5、资产收益率的计算、资本报酬率的计算

（第六章企业集团投资决策）（复习指导2）

某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为1，200万元，资产负债率为38％。

该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为600万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：

母公司投资额（万元）

母公司所占股份（％）

甲公司

250

100％

乙公司

200

80％

丙公司

150

62.5％

假定母公司要求达到的权益资本报酬率为14％，且母公司的收益的80％来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。

（1）计算母公司税后目标利润；

（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；

（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。

（1）母公司税后目标利润＝1，200×

（1－38％）×

14％＝104.16（万元）

（2）子公司的贡献份额：

甲公司的贡献份额＝104.16×

80％×

（250/600）＝34.72（万元）

乙公司的贡献份额＝104.16×

（200/600）＝27.78（万元）

丙公司的贡献份额＝104.16×

（150/600）＝20.83（万元）

（3）三个子公司的税后目标利润：

甲公司税后目标利润＝34.72÷

100％＝34.72（万元）

乙公司税后目标利润＝27.78÷

80％＝34.73（万元）

丙公司税后目标利润＝20.83÷

62.5％＝33.33（万元）

6、市盈率法进行目标公司价值评估

（第七章企业集团购并决策与控制）（复习指导5）

已知目标公司息税前经营利润为3，000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1，000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。

计算该目标公司的运用资本现金流量。

（1－

）＋

＝3000×

（1－30％）＋500－1000－400

＝1200（万元）

7、目标公司的运用资本现金流量及分析

（第七章企业集团购并决策与控制）（复习指导6）

已知2003年、2004年A企业核心业务平均资产占用额分别为1，000万元、1，300万元；

相应所实现的销售收入净额分别为6，000万元、9，000万元；

相应的营业现金流入量分别为4，800万元、6，000万元；

相应的营业现金净流量分别为1，000万元（其中非付现营业成本为400万元）、1，600万元（其中非付现营业成本为700万元）

假设2003年、2004年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为590%、640%，最好水平分别为630%、710%

分别计算2003年、2004年该企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。

企业核心业务资产销售率＝

=6000/1000＝600%

企业核心业务销售营业现金流入比率＝

=4800/6000＝80%

企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率＝

=400/1000＝40%

核心业务资产销售率行业平均水平＝590%

核心业务资产销售率行业最好水平＝630%

2004年：

=9000/1300＝692.31%

=6000/9000＝66.67%

=700/1600＝43.75%

行业平均核心业务资产销售率＝640%

行业最好核心业务资产销售率＝710%

较之2003年，2004年该企业核心业务资产销售率有了很大的提高，不仅明显高于行业平均水平，而且接近行业最好水平，说明A企业的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。

A企业存在着主要问题是收益质量大幅度下降，一方面表现在核心业务销售营业现金流入比率由2003年度80%下降为2004年的66.67%，降幅达13.33%，较之核心业务资产销售率快速提高，A企业可能处于了一种过度经营的状态；

另一方面表现为现金流量自身的结构质量在下降，非付现成本占营业现金净流量的比率由2003年的40%上升为2004年的43.75%，说明企业新增价值现金流量创造能力不足。

8、现金流量贴现模式评估

（第七章企业集团购并决策与控制）（复习指导9）

某企业集团下属的生产经营型子公司，2004年8月末购入A设备，价值1，000万元。

政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；

税法直线折旧率为12.5%，无残值；

集团内部首期折旧率为50%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）。

2004年甲子公司实现会计利润800万元，所得税率30%。

（1）计算该子公司2004年的实际应税所得额与内部应税所得