最新成都理工大学金融市场学复习题Word文档下载推荐.docx
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(10.00-0.0090)D.10000×
(10.50-0.0100)
4.债券的到期收益率(B):
A.当债券市价低于面值时低于息票率,当债券市价高于面值时高于息票率
B.等于使债券现金流等于债券市价的贴现率
C.息票率加上每年平均资本利得率
D.基于如下假定:
所有现金流都按息票率再投资
5.某债券的年比例到期收益率(APR)为12%,但它每季度支付一次利息,请问该债券的实际年收益率等于多少?
(C)
A.11.45%B.12.00%C.12.55%D.37.35%
6.6个月国库券即期利率为4%,1年期国库券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期利率应为(D):
A.3.0%B.4.5%C.5.5%D.6.0%
7.证券的系统性风险又称为(C):
A.预想到的风险B.独特的或资产专有的风险
C.市场风险D.基本风险
8.哪种风险可以通过多样化来消除(D):
A.预想到的风险B.系统性风险
C.市场风险D.非系统性风险
9.下面哪种说法是正确的?
A.系统性风险对投资者不重要
B.系统性风险可以通过多样化来消除
C.承担风险的回报独立于投资的系统性风险
D.承担风险的回报取决于系统性风险
10.你拥有一个风险组合,期望收益率为15%。
无风险收益率为5%,你按下列何比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产,你的总投资组合的期望收益率是14%(B)
A.120%B.90%C.75%D.85%
11.根据CAPM,β值为1,截距(α值)为0的组合的预期收益率等于(D):
A.介于rM与rf之间B.无风险利率,rf
C.β(rM-rf)D.市场组合收益率,rM。
12.如果效率市场假说成立的话,下列哪种说法是正确的(B)?
A.可以精确预测未来事件B.价格反映了所有可获得的信息
C.证券价格变动的原因无法知道D.股价不会变动
13.下列哪种债券的久期最长?
(C)
A.8年期,息票率为6%B.8年期,息票率为11%
C.15年期,息票率为6%D.15年期,息票率为11%
14.当股息增长率时,将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值(B)
A.高于历史平均水平B.高于资本化率
C.低于历史平均水平D.低于资本化率
15.套利定价理论认为,套利组合要满足的条件不包括(D):
A.投资者不追加资金B.套利组合对任何因素的敏感度为零
C.套利组合的预期收益率大于零D.套利组合的预期收益率为零
16.下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票?
A、资本增殖型基金;
B、收入型基金;
C、平衡型基金;
D、增长型基金。
17.下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险?
A、大公司指数基金;
B、投了保的市政债券基金;
C、货币市场基金;
D、小公司增长基金。
18.当股息增长率时,将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值(B)
19、利率对汇率变动的影响是(D):
A、国内利率上升,则本国汇率上升B、国内利率下降,则本国汇率下降
C、须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定D、一国利率上升则远期汇率贴水
20、对于资产市场分析法,下列哪种说法是不正确的(A):
A、决定汇率的是流量因素而不是存量因素B、以动态分析法分析长期均衡汇率
C、预期因素对当期汇率有重要的影响D、汇率由货币购买力决定
21.某债券的年比例到期收益率(APR)为12%,但它每季度支付一次利息,请问该债实际年收益率等于(C)
A、11.45%。
B、12.00%。
C、12.55%。
D、37.35%。
22.下列有关利率期限结构的说法哪个是对的(D):
A、预期假说认为,如果预期将来短期利率高于目前的短期利率,收益率曲线就是平的。
B、预期假说认为,长期利率等于预期短期利率。
C、偏好停留假说认为,在其他条件相同的情况下,期限越长,收益率越低。
D、市场分割假说认为,不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。
23.6个月国库券即期利率为4%,1年期国库券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期利率应为(D):
A、3.0%B、4.5%C、5.5%D、6.0%
24.证券的非系统性风险又称为(B):
A、预想到的风险;
B、独特的或资产专有的风险;
C、市场风险;
D、基本风险。
25.哪种风险可以通过多样化来消除(D):
B、系统性风险;
D、非系统性风险。
26.系统性风险可以用什么来衡量?
(A)
A、贝塔系数;
B、相关系数;
C、收益率的标准差;
D、收益率的方差。
27.你拥有一个风险组合,期望收益率为15%。
无风险收益率为5%,你按下列何比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产,你的总投资组合的期望收益率是17%(A)
A、120%;
B、90%;
C、75%。
D、50%
28.你拥有一个标准差为20%的风险组合。
请问你按下述何比例投资于无风险资产,其余投资于风险组合,则你的总投资组合的标准差是18%?
A、-30%;
B、10%;
C、30%。
D、50%
29.证券市场线描述的是(A):
A、证券的预期收益率是其系统性风险的函数。
B、市场组合是风险证券的最优组合。
C、证券收益率与指数收益率之间的关系。
D、由市场组合和无风险资产组成的组合。
30.在单因素指数模型中,某投资组合与股票指数的相关系数等于0.7。
请问该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险?
A、35%。
B、49%。
C、51%。
D、70%。
31.与CAPM不同的是,APT:
A、要求市场必须是均衡的。
B、运用基于微观变量的风险溢价。
C、规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量。
D、并不要求对市场组合进行严格的假定。
32.如果效率市场假说成立的话,下列哪种说法是正确的?
(B)
A、可以精确预测未来事件。
B、价格反映了所有可获得的信息。
C、证券价格变动的原因无法知道。
D、股价不会变动。
33.发生哪种情况时,国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大?
A利率降低B经济不稳定
C信用下降D以上均可
34.考虑一个5年期债券,息票率10%,但现在的到期收益率为8%,如果利率保持不变,一年后债券价格会:
A更高B更低
C不变D等于面值
35.一种息票率为6%、每年付息两次、凸度为120的债券按面值的80%出售,到期收益率为8%。
如果到期收益率提高到9.5%,则凸度对其价格变动比例的贡献有多大?
A.1.08%B.1.35%
C.2.48%D.7.35%
二.判断题(在正确的表述后画勾,错误的表述后画叉。
每题1分,合计15分):
1.资本市场通常由股票市场、债券市场和货币市场三个子市场构成。
(×
)
2.股票是投资者向公司提供资金的权益合同,是公司的所有权凭证,按剩余索取权和剩余控制权的不同有不同种类的股票,最基本的分类是普通股和优先股。
(√)
3.债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同,它具有与股票不同的特征,其种类可分为政府债券、公司债券和金融债券三大类。
4.股票市场和债券市场的组织结构可分为一级市场和二级市场。
二级市场是发行新的股票和债券的市场;
一级市场是买卖已发行股票和债券的市场。
(×
5、外汇市场的主要作用是:
实现购买力的国际转移,为国际经济交易提供资金融通,为外汇保值和投机提供交易场所。
6、传统的外汇市场交易主要包括:
即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套汇交易和套利交易。
7、汇率是两国货币的交换比例,其决定基础是两国货币各自所具有的或所代表的价值量之比。
在不同货币制度下,汇率的决定基础是相同的。
8.外汇就是以外国货币表示的支付手段。
9.在直接标价法和间接标价法下,升水与贴水的含义截然相反。
10.甲币对乙币升值10%,则乙币对甲币贬值10%。
11.外汇银行只要存在“敞开头寸”,就一定要通过外汇交易将其轧平。
12.根据利率平价说,利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。
12.连续复利利率与每年计m次复利的利率可以互相换算。
13.远期汇率是指两种货币在未来某一日期交割的买卖价格。
(√)
15.利率的折算有两种惯例,按比例法折算出来的年利率称为年比例利率,按复利法折算出来的年利率称为实际年利率。
(√)
16.一种具有正的标准差的证券必然有大于无风险利率的期望收益率。
17.资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金三个子市场构成。
18.传统的外汇市场交易主要包括:
19.买入价和卖出价是同一笔外汇交易中,买卖双方所使用的价格。
20.在直接标价法和间接标价法下,升水与贴水的含义截然相反。
21.甲币对乙币升值10%,则乙币对甲币贬值10%。
22.根据利率平价说,利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。
23.绝对购买力平价理论认为,一国的物价的相对变动是外汇汇率涨落的结果。
24.衍生金融工具是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具,如远期、期货、期权、互换等。
25.金融远期合约是指双方约定在未来的确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
26.利率的折算有两种惯例,按比例法折算出来的年利率称为年比例利率,按复利法折算出来的年利率称为实际年利率。
27.债券的价格与到期收益率正相关。
如果债券价格上升,到期收益率上升;
反之,如果债券价格下降,到期收益率下降。
28.在实际利率不变的前提下,名义利率会随着预期通货膨胀率的上升而下降的关系称为费雪效应。
29.为了解释收益率曲线的不同形状,人们提出了预期理论、市场分割理论和偏好停留理论等三种理论假说。
30.效率市场需要如下必要条件:
存在大量的证券;
不允许卖空;
存在以利润最大化为目标的理性套利者;
存在交易成本和税收。
31.收集和处理信息的成本越低、交易成本越低、市场参与者对同样信息所反