金融危机对中国转变经济增长方式的启示PPT课件下载推荐.ppt

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nn2004200420042004年之前存款利率在年之前存款利率在年之前存款利率在年之前存款利率在1%1%1%1%以下。

以下。

（长期低通涨率刺激了低利率，（长期低通涨率刺激了低利率，（长期低通涨率刺激了低利率，（长期低通涨率刺激了低利率，2001200120012001年为年为年为年为2.85%2.85%2.85%2.85%，2002200220022002年为年为年为年为1.58%1.58%1.58%1.58%，2003200320032003年为年为年为年为2.28%2.28%2.28%2.28%，2006200620062006年年年年3.01%3.01%3.01%3.01%，中国因，中国因，中国因，中国因素造成低通涨率）素造成低通涨率）素造成低通涨率）素造成低通涨率）nn大规模发行货币促使美元贬值，刺激房地产泡沫。

大规模发行货币促使美元贬值，刺激房地产泡沫。

nn2004200420042004年开始提高利率，到年开始提高利率，到年开始提高利率，到年开始提高利率，到2006200620062006年利率提高了年利率提高了年利率提高了年利率提高了17171717次，提次，提次，提次，提高到高到高到高到5.25%5.25%5.25%5.25%。

次级贷款利率升至。

次级贷款利率升至10%10%10%10%。

导致房地产泡沫。

导致房地产泡沫破灭。

破灭。

美国货币发行速度快美国货币发行速度快nn中国货币增长率/经济增长和通胀率之和的比为1.5：

1。

nn美国货币增长率/经济增长和通胀率之和之比为2.2：

危机原因之二危机原因之二:

不合理贷款方不合理贷款方式式nn金融机构向信用级别的消费者提供的住金融机构向信用级别的消费者提供的住房贷款称为次级抵押贷款。

房贷款称为次级抵押贷款。

nn特点是：

特点是：

高利率高利率零首付零首付首两年贷款零利率首两年贷款零利率贷款有限责任（仅以住房抵押）贷款有限责任（仅以住房抵押）危机原因之三：

金融创新过于复杂危机原因之三：

金融创新过于复杂低信用居民1.5万亿元次级抵押贷款公司投资银行各国基金保险公司对冲基金等金融机构6万亿贷款债务打包推出ABS债券担保债务凭证CDO房地美、房利美危机原因之四：

高财务杠杆危机原因之四：

高财务杠杆nn美林银行的杠杆率从2003年的15倍升至07年的28倍nn摩根士丹利的杠杆升至33倍nn高盛的杠杆率升至28倍中国银行业一般是10倍，美国商业银行也一般是12倍。

危机原因之五：

金融监管不足危机原因之五：

金融监管不足nn政府对商业银行有管理。

商业银行由于政府对商业银行有管理。

商业银行由于有大量储蓄客户，因此接受政府管理，有大量储蓄客户，因此接受政府管理，主要是自有资本金率约束。

主要是自有资本金率约束。

nn投资银行是华尔街的特征，由于没有储投资银行是华尔街的特征，由于没有储蓄业务，政府放松监管，导致财务杠杆蓄业务，政府放松监管，导致财务杠杆率高达几十倍。

率高达几十倍。

nn允许允许“零首付零首付”住房贷款也是错误的。

住房贷款也是错误的。

泡沫经济是美国经济的主要特泡沫经济是美国经济的主要特征征nn信用泡沫nn货币泡沫nn房地产泡沫资产泡沫nn证券泡沫nn泡沫全球救市全球救市nn11月月1818日，布什政府宣布了日，布什政府宣布了15001500亿元的减税计划。

日决定紧急降息亿元的减税计划。

日决定紧急降息个百分点个百分点nn77月月2626日表决批准一项总额日表决批准一项总额30003000亿美元的住房援助议案，大约亿美元的住房援助议案，大约4040万无力还贷的万无力还贷的购房者有望获得政府担保。

购房者有望获得政府担保。

nn99月月88日美国财政部宣布将美国两大房贷机构美国联邦国民抵押贷款协会日美国财政部宣布将美国两大房贷机构美国联邦国民抵押贷款协会（房利房利美美）和美国联邦住宅贷款抵押公司和美国联邦住宅贷款抵押公司（房地美房地美）暂时纳入政府监护管理。

暂时纳入政府监护管理。

nn美国动用美国动用870870亿美元拯救友邦保险公司亿美元拯救友邦保险公司nn欧洲出资欧洲出资20002000亿美元救市亿美元救市nn加拿大出资加拿大出资200200亿美元救市亿美元救市nn俄罗斯出资俄罗斯出资300300亿美元救市亿美元救市nn俄罗斯面对汹涌的抛盘，干脆将股票停市俄罗斯面对汹涌的抛盘，干脆将股票停市nn日本也采取了强有力的措施救市。

日本也采取了强有力的措施救市。

nn99月月3030日英国再出资日英国再出资750750亿美元救市亿美元救市nn99月月2828日保尔森下跪求两党通过日保尔森下跪求两党通过70007000亿美元救市方案，购买不良资产。

亿美元救市方案，购买不良资产。

nn中国与美国协商共同救市中国与美国协商共同救市启示一：

出口型经济与内需型启示一：

出口型经济与内需型经济协调发展经济协调发展第一，中国经济对出口依赖度第一，中国经济对出口依赖度高高nn中国外贸依存度中国外贸依存度中国外贸依存度中国外贸依存度2007200720072007年达到年达到年达到年达到71%71%71%71%，大大高于美，大大高于美，大大高于美，大大高于美国、日本、英国等发达国家，更高于印度和国、日本、英国等发达国家，更高于印度和国、日本、英国等发达国家，更高于印度和国、日本、英国等发达国家，更高于印度和墨西哥等发展中国家。

目前世界各国平均的墨西哥等发展中国家。

目前世界各国平均的进出口依存度约为进出口依存度约为进出口依存度约为进出口依存度约为40%40%40%40%左右，美国稳定在左右，美国稳定在左右，美国稳定在左右，美国稳定在25%25%25%25%，日本一般保持在，日本一般保持在，日本一般保持在，日本一般保持在20%20%20%20%，英国，英国，英国，英国40%40%40%40%，印度、墨，印度、墨，印度、墨，印度、墨西哥在西哥在西哥在西哥在20%20%20%20%左右。

左右。

nn2007200720072007年广东出口依存度年广东出口依存度年广东出口依存度年广东出口依存度87.94%87.94%87.94%87.94%，山东是，山东是，山东是，山东是21.9%21.9%21.9%21.9%，江苏是，江苏是，江苏是，江苏是60.3%60.3%60.3%60.3%，浙江是，浙江是，浙江是，浙江是51.7%51.7%51.7%51.7%，上海是，上海是，上海是，上海是88.4%88.4%88.4%88.4%，北京是，北京是，北京是，北京是39.4%39.4%39.4%39.4%。

nn2007200720072007年年年年12121212月，外商投资企业占总出口额的月，外商投资企业占总出口额的月，外商投资企业占总出口额的月，外商投资企业占总出口额的57.1%57.1%57.1%57.1%，国有企业占，国有企业占，国有企业占，国有企业占18.46%18.46%18.46%18.46%。

第二，全球市场开始出现萎缩第二，全球市场开始出现萎缩nn美国金融危机的根源是美国人过度透支美国金融危机的根源是美国人过度透支消费模式。

消费模式。

nn美国全社会消费率是美国全社会消费率是98%。

nn美国至少一段时间内将改变过度消费方美国至少一段时间内将改变过度消费方式，大幅度降低消费，将式，大幅度降低消费，将波及到实体经波及到实体经济。

济。

金融危机影响了中国出口金融危机影响了中国出口nn中国去年出口了中国去年出口了1.21.2万亿美元的产品，万亿美元的产品，其中大约其中大约40004000亿出口到了美国。

亿出口到了美国。

nn20082008年第年第11季度，中国贸易顺差比去年季度，中国贸易顺差比去年同期下降同期下降10.4%10.4%。

nn今年前今年前77个月，对美出口增速降至个月，对美出口增速降至9.9%9.9%，下滑了，下滑了8.18.1个百分点个百分点。

nn未来几个月，大量出口型企业破产。

未来几个月，大量出口型企业破产。

第三，美元不断贬值第三，美元不断贬值nn布雷顿森林体系解体后，美元脱离了金布雷顿森林体系解体后，美元脱离了金本位可以无节制地发行货币。

本位可以无节制地发行货币。

nn美国大量发行货币，来换取全世界廉价美国大量发行货币，来换取全世界廉价商品与服务。

商品与服务。

nn美国是世界最大债务国，美元每贬值美国是世界最大债务国，美元每贬值10%，相当于，相当于GDP5.3%债务被免除。

债务被免除。

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