高级宏微观经济学---第6章PPT课件下载推荐.ppt

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两个概念的密切关系导致大家对其认识的不一致。

关系导致大家对其认识的不一致。

很多文献认为，很多文献认为，不确定性是指经济行为结果虽然是不确定的，不确定性是指经济行为结果虽然是不确定的，但是各种结果出现的概率是确定的。

但是各种结果出现的概率是确定的。

也有一些经济学家认为也有一些经济学家认为各种可能出现的结果存在一个确定概各种可能出现的结果存在一个确定概率的经济行为是具有风险性的；

可能出现结果的概率是未知的才率的经济行为是具有风险性的；

可能出现结果的概率是未知的才能称为具有不确定性，能称为具有不确定性，例如奈特例如奈特（FKnightFKnight）。

目前大多数经济学文献没有严格区分不确定性与风险性。

本章中称本章中称决策结果按某一概率分布出现的选择为不确定性选决策结果按某一概率分布出现的选择为不确定性选择。

择。

3二、彩票选择二、彩票选择

（一）不确定性选择与彩票

（一）不确定性选择与彩票许多经济活动像大家熟悉的购买彩票一样，经济学中常常许多经济活动像大家熟悉的购买彩票一样，经济学中常常把不确定性条件下的选择称为抽彩、博彩。

把不确定性条件下的选择称为抽彩、博彩。

AA为中奖，中奖的概为中奖，中奖的概率为率为PP，CC为不中奖，为不中奖，L=（P,A,C）L=（P,A,C）描述了一种彩票情况。

描述了一种彩票情况。

45678经过定义彩票、彩票空间及其在彩票空间中的理性偏好公理，经过定义彩票、彩票空间及其在彩票空间中的理性偏好公理，可以建立起将不确定性选择转化成彩票理性选择的分析框架。

进可以建立起将不确定性选择转化成彩票理性选择的分析框架。

进而我们可以通过建立期望效用的概念来指示彩票之间的偏好关系，而我们可以通过建立期望效用的概念来指示彩票之间的偏好关系，用以描述不确定条件下选择的效用。

下面的问题是怎样借助期望用以描述不确定条件下选择的效用。

下面的问题是怎样借助期望效用的概念来完成这项工作。

效用的概念来完成这项工作。

第二节第二节期期望效用函数望效用函数910111213141516第三节第三节风险分析理论风险分析理论一、决策目标与风险一、决策目标与风险在经济分析中，不确定性与风险是相联的。

一般认为风险在经济分析中，不确定性与风险是相联的。

一般认为风险是基于不确定性的，即产生风险的根源在于不确定性。

这样分是基于不确定性的，即产生风险的根源在于不确定性。

这样分析实际上暗含着如下的逻辑，由于决策行为结果存在不确定性，析实际上暗含着如下的逻辑，由于决策行为结果存在不确定性，所以行为实际结果与预期结果之间存在差距，当行为实际结果所以行为实际结果与预期结果之间存在差距，当行为实际结果没有达到预期结果时，就产生了损失，风险就是由这个损失来没有达到预期结果时，就产生了损失，风险就是由这个损失来定义的。

这时风险成为表示不确定条件下决策损失的一个概念。

定义的。

因此，在决策中回避风险就成为不确定条件下选择的一个重要因此，在决策中回避风险就成为不确定条件下选择的一个重要目标。

目标。

171819（二二）彩彩票票收收益益期期望望值值的的效效用用、彩彩票票的的期期望望效效用用与与风风险险偏偏好分析好分析当彩票收益期望值的效用大于彩票的期望效用时，即：

当彩票收益期望值的效用大于彩票的期望效用时，即：

称决策者为称决策者为风险规避者；

风险规避者；

当彩票收益期望值的效用小于彩票的期望效用时，即：

决策者为决策者为风险喜好者风险喜好者；

当彩票收益期望值的效用等于彩票的期望效用时，即：

决策者为决策者为风险中立者风险中立者。

图图6161给给出出了了彩彩票票的的决决策策者者的的风风险险偏偏好好态态度。

度。

2021（三）确定性等价、风险溢价与风险偏好分析（三）确定性等价、风险溢价与风险偏好分析11、确定性等价、确定性等价若彩票存在确定性收益若彩票存在确定性收益x*,x*,使得使得u（x*）=u（W）u（x*）=u（W），即，即x*x*与彩票无与彩票无差异，称差异，称x*x*为彩票的确定性等价，记为为彩票的确定性等价，记为C（W）C（W）。

22、风险溢价风险溢价称确定性等价与彩票期望的差额为风险溢价，记为：

称确定性等价与彩票期望的差额为风险溢价，记为：

R（W）=E（W）-C（W）R（W）=E（W）-C（W）。

33、风险偏好分析风险偏好分析当当R（W）0R（W）0时，决策者是风险规避的；

当时，决策者是风险规避的；

当R（W）0R（W）0时，决策者是时，决策者是风险喜好的；

当风险喜好的；

当R（W）=0R（W）=0时，决策者是风险中立的时，决策者是风险中立的。

222324252627282930313233第四节第四节风险分析理论的扩展与应用风险分析理论的扩展与应用一、保险需求理论一、保险需求理论保险的需求是基于这样的思路，风险规避者具有严格凹的效保险的需求是基于这样的思路，风险规避者具有严格凹的效用函数，从而其边际效用是收入水平的严格单调减函数。

如果他用函数，从而其边际效用是收入水平的严格单调减函数。

如果他在某一状态下收益水平较高，则该状态下的边际效用必然较低，在某一状态下收益水平较高，则该状态下的边际效用必然较低，那么他将这种状态下的一部分收入转入其他状态就是有利可图的那么他将这种状态下的一部分收入转入其他状态就是有利可图的。

3435363738394041424344本章小结本章小结45本章作业本章作业46