深交所PPT资料.ppt

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表一：

IPO家数对比家数对比q企业上市面临千载难逢的机遇企业上市面临千载难逢的机遇20102010年年IPOIPO家数超家数超过以往三年的以往三年的总和。

和。

平均每天上市一家。

目前我国目前我国A股市场无论市盈率，首发募集股市场无论市盈率，首发募集资金，首发价格，还是发行速度与节奏都是前资金，首发价格，还是发行速度与节奏都是前所未有的。

所未有的。

q2010年全球年全球IPO的六大特征的六大特征全球全球IPO家数超过去年全年，中小企业融资成主体（占家数超过去年全年，中小企业融资成主体（占70%）中国板块全球闪亮，中国板块全球闪亮，IPO领先全球领先全球中国制造业潜力不可低估：

中国制造业潜力不可低估：

20102010大部分制造业首发企业来自中国，反大部分制造业首发企业来自中国，反映了投资者对中国制造的信心映了投资者对中国制造的信心消费成为消费成为IPO主力主力,凸显商业模式创新（互联网、连锁经营、虚拟品牌、凸显商业模式创新（互联网、连锁经营、虚拟品牌、服务外包）服务外包）清洁能源及环保行业受追捧清洁能源及环保行业受追捧房地产低迷：

房地产低迷：

今年今年55月太古地产原本拟在香港发行月太古地产原本拟在香港发行99亿股，融资亿股，融资2727亿美亿美元，但因申购不足被迫取消首发。

国内另外一家地产公司星河湾也宣元，但因申购不足被迫取消首发。

国内另外一家地产公司星河湾也宣布退出发行。

布退出发行。

资本市场影响力、渗透力在大幅提升资本市场的快速发展与法律环境、投资文化、风险管理、资本市场的快速发展与法律环境、投资文化、风险管理、企业素质、创新能力相匹配问题。

新兴转轨下深层次的企业素质、创新能力相匹配问题。

新兴转轨下深层次的结构性问题、体制性问题。

结构性问题、体制性问题。

p2009年我国股票融资近6000亿元，相当于新增银行贷款的6%;

2010年我国股票融资可达九千亿元以上，相当于新增银行贷款的14，创国内历史新高。

p2009年上市公司营业收入占GDP比例：

36.75%。

p2009年上市公司净利润合计10847亿元，首次突破万亿11、改变传统的企业定价方法与国有资产保值增值观念、改变传统的企业定价方法与国有资产保值增值观念p过去：

企业按净资产定价，按净资产参股、转让股份p现在：

按发展前景与风险，企业未来的盈利水平以及与同行业相比持续竞争力等来定价，参考同类上市公司市盈率水平p风险投资投资企业的平均市盈率约7倍，相当于净资产的2-3倍p资本市场提供了丰富灵活的创新工具，如股权激励、整体上市、股票并购等，企业整合生产要素的能力大幅提升p增发、换股：

实现企业兼并，无需实际动用大量现金，低成本地实现“蛇吞象”22、改变传统的企业做大做强的路径、改变传统的企业做大做强的路径p股票市值成为衡量国家、企业实力的重要指标p股票市值管理成为衡量经济管理者、企业家水平的重要指标，成为企业实力、财富的重要评价指标。

33、改变传统的国家、企业实力评价指标、改变传统的国家、企业实力评价指标p以前：

决策靠计划，靠领导人，靠“拍脑袋”，这样的决策经常脱离实际p现在：

资本市场对上市企业品头论足，用“手”和用“脚”投票。

运用市场化机制引导国家产业方向，修补政府产业决策中的失灵44、改变传统的商业模式与产业决策机制、改变传统的商业模式与产业决策机制p资本市场的规范约束与利益驱动双重机制，形成主动纳税、主动透明，推动企业比规范、比诚信、比公司治理、比核心优势、比市值p上市前，企业是想方设法逃税、避税，上市后，企业会主动补税、规范55、改变促进企业规范的约束与激励机制、改变促进企业规范的约束与激励机制深圳深圳9595家拟在创业板上市企业纳税情况家拟在创业板上市企业纳税情况9595家企业地税收入合计：

家企业地税收入合计：

2006年：

8058万元2007年：

19971万元2008年：

35634万元2009年：

40654万元2006-2009年均增长率高达71.5%，远高于深圳市地税收入的增长速度。

p股份制企业、公众公司将成为现代企业的主要组织形式，而不再主要是传统的国有和民营的划分1984年7月20日，北京天桥百货股份有限公司成立，这是新中国第一家股份有限公司目前，全国股份制企业达到13000家p中关村从四年前不到100家到目前已有近600家企业完成改制成为股份公司p资本的细胞将会逐步渗透到社会各个角落66、改变传统的企业组织形式、改变传统的企业组织形式p资本市场融资的来源、性质、投向、绩效评估、监控，要受到全社会的监督，要通过股价反映募集资金投向的客观效果，投资方向要符合国家产业政策与公众投资者利益。

p以资本市场为核心带动风险投资体系建设，凭借特有的跟投机制、投资利润分成机制、资金托管制度等激励机制、风险管理机制，投资有上市潜力、符合国际产业发展趋势的创新型企业。

p利用资本市场带动中小企业金融创新体系建设，激活金融生态与企业投融资机制，形成金融综合服务的“组合拳”。

77、改变传统的招商引资观念与方法、改变传统的招商引资观念与方法二、中国新兴产业的六大发展趋势百舸争流百舸争流百帆竞发百帆竞发千变万化千变万化千姿百态千姿百态创业富民，创新强国“新兴产业将成为推动世界经济发展的主导力量。

”“发展新兴战略性产业，抢占全球经济科技制高点，既要对中国当前经济社会发展起到重要的支撑作用，更要引领中国未来经济社会可持续发展的战略方向。

”国家发改委官员：

“现阶段我国应以节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车为重点，推动战略性新兴产业的跨越发展”手机总数达到手机总数达到7.567.56亿，达到发达国家普及率水平亿，达到发达国家普及率水平电脑拥有量达电脑拥有量达2.22.2亿台，并以每年亿台，并以每年3030以上的速度增长以上的速度增长电视保有量超过电视保有量超过5.65.6亿台，中央电视台的观众超过亿台，中央电视台的观众超过99亿人，是世界上观众最多亿人，是世界上观众最多的电视台；

的电视台；

20102010年年22季度，腾讯即时通讯平台的活跃帐户季度，腾讯即时通讯平台的活跃帐户6.1256.125亿，最高同时在线账户数亿，最高同时在线账户数1.0941.094亿；

亿；

淘宝网日交易额最高突破淘宝网日交易额最高突破9.369.36亿元（香港一天的零售总额大约是亿元（香港一天的零售总额大约是8.58.5亿元），亿元），20102010年可能超过上海全市零售额年可能超过上海全市零售额。

网购额网购额20102010年预计同比增长年预计同比增长6565。

趋势之一：

以电子信息化与互联网、移动增值服务为以电子信息化与互联网、移动增值服务为基础的基础的新经济新经济将会形成中国最大的新兴产业群，在国将会形成中国最大的新兴产业群，在国际产业竞争中具有较大优势与强项，将可能形成世界际产业竞争中具有较大优势与强项，将可能形成世界上最大的商业、消费与服务平台上最大的商业、消费与服务平台趋势之二：

中国创造-将进入快速发展期与关键突破期六个特性：

独特性、领先性、替代性、应用性、扩张性、六个特性：

独特性、领先性、替代性、应用性、扩张性、持续性持续性高度专业化、细分化，关键领域、关键环节的关键创新高度专业化、细分化，关键领域、关键环节的关键创新较高附加值，自主掌控、替代国际先进技术较高附加值，自主掌控、替代国际先进技术四大检验指标：

成本、质量、效率、安全性能四大检验指标：

成本、质量、效率、安全性能n趋势之三：

趋势之三：

“中国服务中国服务”应与应与“中国制造中国制造”并驾并驾齐驱。

中国也要发展成为世界上最大的服务业大国齐驱。

中国也要发展成为世界上最大的服务业大国之一之一中国服务业比重：

中国服务业比重：

4242，印度：

印度：

5353，欧美：

，欧美：

6060以上。

以上。

目前我国居民消费占目前我国居民消费占GDPGDP比重仅有比重仅有35%35%，远低于国际，远低于国际50-50-70%70%的一般水平。

但中国消费增长的绝对速度远超世界前的一般水平。

但中国消费增长的绝对速度远超世界前十位消费大国。

五年内中国将取代日本成第二大居民消十位消费大国。

五年内中国将取代日本成第二大居民消费国。

费国。

商业连锁开始成为现代服务业主流：

连锁百货、超市、餐商业连锁开始成为现代服务业主流：

连锁百货、超市、餐饮、酒店、药店、装饰、食品饮、酒店、药店、装饰、食品过去过去55年销售额与店铺数保持年销售额与店铺数保持20%20%以上的增幅，以上的增幅，20092009年年“中国连锁百强中国连锁百强”销售规模达到销售规模达到1.361.36万亿元，同比增长万亿元，同比增长13.5%13.5%，占全国商品零售总额的，占全国商品零售总额的1212。

2009年度，中国艺术品拍卖交易总额达到212.5亿元人民币，位列全球第三，占全球拍卖市场交易份额的17.4%最