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对投资基金运作的监督管理对投资基金运作的监督管理我国的投资基金监管（也称为80/20指标）2002年9月人大审议通过“证券投资基金法”。

基金的投资组合当应符合下列规定：

（1）个基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的；

（2）个基金持有家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的；

（3）同一基金管理人管理的全部基金持有家公司发行的证券，不得超过该证券的；

（4）个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的（5）基金只向个人投资者发行，任何法人不得参与基金申购。

案例：

基金金泰（第一只上市基金）案例：

基金金泰（第一只上市基金）1、基金名称基金名称:

金泰证券投资基金（简称:

基金金泰）交易代码:

500001基金发起人基金发起人:

国泰君安证券股份有限公司、中国电力信托投资有限公司、浙江省国际信托投资公司、上海爱建信托投资公司基金发行日期:

1998年3月23日基金成立日期:

1998年3月27日基金单位总份额基金单位总份额:

20亿份基金单位基金类型基金类型:

契约型封闭式基金存续期基金存续期:

15年基金上市地:

上海证券交易所基金上市日期:

1998年4月7日2、基金管理人基金管理人：

法定名称:

国泰基金管理有限公司3、基金托管人基金托管人：

中国工商银行二、证券投资基金的主要类型二、证券投资基金的主要类型按组织形态划分：

公司型基金与契约型基金公司型基金与契约型基金按基金单位是否可增加或赎回划分：

开放式基金与开放式基金与封闭式基金封闭式基金按投资风险与收益划分：

成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金按投资货币种类划分：

美元基金、日元基金、欧元基金等按投资对象划分：

股票基金、债券基金、期货基金1契约型基金和公司型基金契约型基金和公司型基金契约型基金契约型基金又称为单位信托基金，是指把受益人（投资者）、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，通过基金契约来规范三方当事人的行为。

基金管理人负责基金的管理操作；

基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。

公司型基金公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方式募集资金，一般投资者通过认购基金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

公司型基金的特点是：

（l）基金公司的设立程序类似于一般股份公司基金公司的设立程序类似于一般股份公司

（2）基金公司的组织结构与一般股份公司类似基金公司的组织结构与一般股份公司类似契约型投资基金与公司型投资基金的区别契约型投资基金与公司型投资基金的区别

（1）基金的法人资格不同基金的法人资格不同。

契约型基金不是法人，不受公司法约束；

公司型基金属于股份公司，具有法人资格.（22）两者资金运用依据不同）两者资金运用依据不同.公司型基金的资金运用依据是公司法，契约型基金是依据基金管理条例或者法规.（33）投资者的地位不同）投资者的地位不同。

契约型基金发行的是受益凭证，投资者即受益人，是契约中的当事人；

公司型基金发行的是股票，投资者即股东。

2.2.封闭型基金和开放型基金封闭型基金和开放型基金封闭式基金封闭式基金:

（也称为限额基金）指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，固定不变，基金份额可以在证券交易所交易，但基金持有人不能申购和赎回的一种基金运作方式。

开放型基金开放型基金：

（也称不定额投资基金）是指基金发行总基金发行总额不固定额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金.开放式基金与封闭式基金的区别开放式基金与封闭式基金的区别：

11、基金规模和期限不同。

、基金规模和期限不同。

22、交易方式不同。

、交易方式不同。

33、基金的交易价格不同。

、基金的交易价格不同。

44、投资策略不同。

、投资策略不同。

55、信息披露要求不同、信息披露要求不同.基金有关的几个指标基金有关的几个指标

（1）

（1）基金净值基金净值：

（2）

（2）基金单位资产净值基金单位资产净值=（根据上一交易日收盘价计算的基金所拥有的金融资产总值+现金资产）/已售出基金单位总数（3）（3）基金累计净值基金累计净值：

单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属于一个参照值。

举例说明，2004年7月2日某基金单位净值是1.468元，2004年4月份每份基金单位派发的现金红利0.25元，则累计净值=1.468+0.25=1.718元。

开放型基金的认购开放型基金的认购若在开放式基金的发行期内购买，称为认购认购。

国内许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者，认购费率会比基金成立后购买低廉。

认购费用认购费用=认购金额认购金额XX认购费率认购费率净认购金额净认购金额=认购金额认购金额认购费用认购费用认购份数认购份数=净认购金额净认购金额/基金单位面值基金单位面值（认购份数四舍五入取整数）开放型基金的申购和赎回开放型基金的申购和赎回11、申购、申购：

基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金，习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认购。

申购费用申购费用=申购金额申购金额XX申购费率申购费率净申购金额净申购金额=申购金额申购金额申购费用申购费用申购份数申购份数=净申购金额净申购金额/基金单位净值基金单位净值例：

某投资者投资2万元申购华安创新基金，对应的申购费率是1.5%，假设单日的基金单位资产净值为1.0158元.则可以得到的申购份数是多少.申购费用=20,000X1.5%=300净申购金额=20,000-300=19,700申购份数=19,700/1.0158=19,393.5819,394份22、赎回：

、赎回：

若请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。

赎回金额赎回金额=赎回份数赎回份数XX当日基金单位净值当日基金单位净值赎回费用赎回费用=赎回金额赎回金额XX赎回费率赎回费率支付金额支付金额=赎回金额赎回金额赎回费用赎回费用例：

某投资者赎回华安创新基金2万份，赎回费率为0.5%,假设赎回当日基金单位资产净值是1.0158元,则可以得到的赎回金额是:

赎回金额=20,000X1.0158=20,316赎回费用=20,316x0.5%=101.58支付金额=20,316-101.58=20,214.42（元）投资基金的创新投资基金的创新1、交易所交易基金（交易所交易基金（ETFsETFs）：

代表了一揽子股票所有权，可以发售和用一揽子股票赎回。

申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回是换回一揽子股票。

具有封闭基金特点：

可以在交易所交易；

也具有开放基金特点：

可以赎回和买卖2、上市开放式基金上市开放式基金（LOFLOF）：

可以在证券交易所挂牌交易的开放式基金。

主要是利用证券交易所的网络为传统的开放基金提供新的交易服务。

交易所交易基金与上市开放式基金区别：

（1）申购、赎回的标的不同）申购、赎回的标的不同：

（2）申购、赎回的场所不同：

申购、赎回的场所不同：

（3）对申购、赎回的限制不同）对申购、赎回的限制不同：

只有大投资者（基金份额在100万份以上）才能参与ETF一级市场的申购赎回。

（4）在二级市场上报价不同：

在二级市场上报价不同：

ETF每15秒钟就提供一个报价；

而LOF通常一天提供一次。

（5）套利机制不同：

套利机制不同：

ETF可以实时套利；

而LOF难以实现套利。

QFIIQFII和和QDIIQDII基金基金QFII和QDII制度是为了开放资本市场的一种过度性制度。

前者是有监督性的引进外国资本；

后者是有控制的允许本国资本向国际输出。

QFIIQFII基金：

基金：

是指境外的机构投资者获得我国证券监管机构的认可，可以用于投资A股股票的一定额度资金。

QDIIQDII基金：

是指境内的机构投资者获得我国证券监管机构的认可，可以用于投资国外证券市场上的股票的一定额度资金。

基金在取得投资收益后，一般有两种方式分配给基金投资者，基金在取得投资收益后，一般有两种方式分配给基金投资者，即现金分红或红利再投资即现金分红或红利再投资投资者选择现金分红，红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者的指定银行存款账户划出。

而红利再投资则是基金管理公司向投资者提供的，直接将所获红利再投资于该基金的服务，相当于上市公司以股票股利形式分配收益。

如果投资者暂时不需要现金，而想直接再投资，就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金份额并记入您的账户，一般免收再投资的费用。

由于封闭式基金一般在存续期内不再发行新的基金单位，因此，封闭式基金的收益分配只能采用现金分红的形式。

44、基金与股票、债券的区别、基金与股票、债券的区别基金与股票、债券一样都是金融投资工具，但又与股票、债券存在着差异。

11它们所反映的关系不同它们所反映的关系不同。

股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系。

22它们所筹资金的投向不同它们所筹资金的投向不同。

股票和债券是融资工具，筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其他有价证券等投资工具。

33它们的风险水平也不同它们的风险水平也不同。

投资于股票有较大的风险。

债券的直接收益取决于债券利息率，投资风险较小。

基金主要投资于有价证券，收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票第二节第二节基金投资收益基金投资收益1、基金净值影响基金价格的主要因素是基金净值。

而基金净值取决于基金收入和基金费用支出。

基金收入来源：

利息收入、股息收入、投资收益。

基金费用支出：

基金管理费、基金托管费等2、封闭式基金价格决定、封闭式基金价格决定封闭式基金的价格大致有三种形式：

1）面值：

在发行阶段采用。

可以是平价、溢价、折价发行2）基金净值：

发行期满到上市交易前采用。

3）市价：

市场交易价格封闭基金的交易价格不仅受基金净值影响，还受到基金的供求关系影响。

影响基金交易价格的因素：

1）基金净值：

（即基金已实现的收益率）2）投资者对该基金收益率的期望3）同期利率水平其中2）、3）因素是反映了市场对该基金的供求关系3、开放式基金价格决定、开放式基金价格决定开放式基金不存在供求关系，因此，开放基金的价格与基金净值的联系更密切。

1）基金净值构成：

2）基金单位资产净值的计算：

1）基金收益率；

指一定时期内基金所得收益与投入本金的比率。

是衡量基金投资收益水平的指标。

2）影响基金收益率水平的因素：

基金红利：

买卖价格：

3）基金收益率计算：

红利收益率：

基金派发的红利与基金单位购入价格的比率。

4、基金投资收益红利收益率红利收益率红利收益率红利收益率=购买价格或市价购