北大微观经济学课件PPT文档格式.ppt

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非对称信息与不完全信息（incompleteinformation）.非对称信息分类非对称信息可以分为事前事前（exante）非对称和事后事后（expost）非对称。

事前非对称信息是指签约之前存在的非对称信息，所以，又称为隐藏信息（hiddeninformation），如产品质量;

事后非对称信息非对称信息指签约之后发生的非对称信息，又称隐藏行动隐藏行动（hiddenaction），如工人的努力水平。

事前非对称信息举例卖者/买者：

产品质量；

保险公司/投保人：

风险;

雇主/雇员：

工作能力和道德;

股东/经理人：

企业家能力和职业道德;

学校/教师：

教学和科研能力；

债权人/债务人：

投资风险;

患者/大夫：

医生的判断、药品的疗效;

选民/政治家：

治国能力、理念、品德；

施主/乞丐：

谋生与发财、缺乏能力还是懒惰；

陌生人之间：

诚信、能力等;

。

事后非对称信息举例消费者/生产者：

操作是否正确；

防盗措施、谨慎程度；

工作努力程度；

股东/经理：

工作努力程度、风险选择；

学校/教员：

教师/学生：

学习是否努力；

资金的使用；

房东/房客：

维护工作；

贪污腐化，权力滥用；

原告（被告）/代理律师：

是否尽力；

市场失灵问题二手车市场：

卖车人知道车的质量，买车人不知道，只知道平均质量，按照平均质量付价格。

但此时，高质量车将退出市场，在市场上的车的平均质量将进一步下降，最后可能只有低质量的车进入交易。

保险市场：

以癌症保险为例，投保人知道自己的身体状况，保险公司不知道，最后可能只有已经得癌症的人会愿意投保。

资本市场：

高风险的企业更愿意事情贷款。

银行实行的信贷配给与此有关。

（问题：

为什么银行可以拒绝贷款而商店不能拒绝销售？

）二手车市场简单的例子：

设想二手车的质量有两种：

L和H.L质量的车对车主值2万，对买主值2.4万；

H质量的二手车对车主值6万，对买主值7.2万；

车主知道车的质量，买主不知道，只知道H和L的可能性各为50%；

H质量的车将无法出售，因为卖主愿意支付的最高价是4.8万元。

意味着帕累托效率没有办法实现！

平均质量q价格p需求曲线：

p=1.2q供给曲线：

q=1+p/226422.432.57.24.65.52调整过程：

q=6,p=7.2p=7.2,q=4.6q=4.6,p=5.52p=5.52,q=3.76q=3.76,p=4.512p=4.512,q=3.256q=3.256,p=3.9072p=3.9072,q=2.9536q=2.9536,p=3.54432p=3.54432,q=2.77216q=2.77216,p=3.32592p=3.32592,q=2.66296p=3,q=2.5E假定质量在假定质量在2万万,Q上连续分布，买主的评价是质量的上连续分布，买主的评价是质量的1.2倍倍保险市场患病概率1投保人数平均概率按照平均概率收费，概率低的人将退出，,最后只有已得癌症的人才投保保费与风险（赔偿率）的关系保费风险（赔偿率）信贷市场谁愿意支付高利息?

投资额成功失败预期收益A（q=.5）B（1-q=.5）100100130（x0.9）0（x0.1）117（17%）200（x0.5）0（x0.5）100（0%）项目利息率与风险的一般关系利息率风险（还款概率）利息率与银行预期收益利息率预期收益非对称信息对市场的含义简单的非对称信息分析得到如下结论：

并非所有的产品都有市场；

并非所有的风险都可以交易；

并非有价值的投资项目都可以得到融资。

这被称为“市场失灵”。

据此，有些经济学家认为需要政府介入才能解决市场失灵。

但，市场没有失灵（二手车市场没有消失）。

市场本身就是解决非对称信息的机制，发现和传递信息社会企业家的主要功能。

非对称信息并不证明政府干预市场一定是是正确的选择。

甚至可以说，如果没有非对称信息就不需要市场！

解决非对称信息的市场机制非对称信息意味着效率损失，也意味着潜在的盈利机会。

市场参与人有积极性解决非对称信息问题。

市场发展出了解决非对称信息的各种各样的机制。

处于信息劣势的一方有积极性获取信息；

处于信息优势的一方有积极性传递信息；

第三方有积极性通过减少信息不对称赚钱。

这类似停车场的提供：

车主自己提供；

商家提供；

第三方作为生意提供。

“买者”如何获取信息直接获取信息：

如：

了解有关汽车的知识，找工程师帮忙；

保险公司的精算和调查；

银行的项目评估和信用评估；

招聘中的面试、推荐人制度；

等等；

间接获取信息：

如何让“卖方”（有私有信息的一方）说真话？

机制设计保险市场的机制设计汽车保险：

保险公司一般提供两类合同：

标准合同：

基本保费；

赔偿80%；

全额保险：

基本保费+附加保费；

赔偿100%癌症疾病保险：

第一年如果得病，不赔偿。

汽车保险完全信息事故发生率保险金额保费投保后的确定性收益高风险者30%10万2万7万低风险者10%10万1万9万平均20%10万2万两种类型的保险合同合同一：

保费3万，发生事故时赔偿10万；

合同二：

保险0.2万，发生事故时赔偿2万。

高风险者不同选择下的收益不参加保险选择合同一选择合同二期望收益777.4确定性等价4.975.75（假定每一万元保险的风险溢价是0.21）低风险者不同选择下的收益不参加保险选择合同一选择合同二期望收益979确定性等价8.378.44（假定每一万元保险的风险溢价是0.07）最优选择高风险者选择全额保险（合同一）；

低风险者选择部分保险（合同二）。

这样的合同被称为“自选择机制”：

没有人有积极性说假话。

当然，由于信息不对称，低风险者没有参加全保。

但这是“交易成本”，如同生产成本一样，并不能证明市场的失灵。

激励机制设计在道德风险中，没有私人信息的一方（委托人）可以通过激励机制的设计使得有私人信息的一方（代理人）选择有效率的行动。

如汽车保险业中，保险公司将投保人的保费与过去的理赔历史联系起来；

企业管理中，奖金、分红、股票期权等。

“卖方”如何传递信息？

直接传递：

如提供产品说明书；

允许消费者试用；

提供汽车保修记录；

间接传递：

花费成本传递可信的信息：

信号传递：

如提供保修，或允许退货；

广告；

二手车市场假定二手车对车主的价值是20万，对买者的价值是30万；

高质量车发生故障的概率是10%,低质量车发生故障的概率是50%。

再假定修理故障的成本是10万。

那么，高质量车的卖主愿意提供保修，价格26万；

低质量车卖主不愿意提供保修，售价是22万。

此时，两种车都可以卖出去：

高质量车：

买主：

30-26=4万；

车主：

26-1=2520；

低质量车：

30-22-5=3万；

2220一般条件激励相容约束：

高质量车主有积极性提供保险：

P-pQC（即价格差大于预期的修理成本）；

低质量车主没有积极性提供保险：

P-p20-QC；

低质量车主愿意卖出：

p20-qC;

买主愿意购买：

P30（高质量车）；

p-qC30广告设想产品质量有高、低两种情况；

消费者一开始不知道质量好坏，但使用一次后就知道了；

第二次：

如果高质量，就继续购买；

如果低质量，就不再购买；

假定每期潜在的销售收入是400万元。

如果需要支付500万的广告费，什么样的产品会做广告？

只有高质量产品的生产者会做广告。

低质量产品的生产者不敢模仿高质量生产者。

教育如何传递能力信号Spence（1973）;

假定一个人的生产率是100,另一个人的生产率是200;

假定高能力接受教育的成本是40,低能力接受教育的成本是120;

此时,教育就可以成为传递能力的信号;

如果低能力接受教育的成本低于100,就会出现混同均衡.声誉机制市场解决信息不对称问题的最重要机制是声誉机制；

声誉机制的本质是：

为了长远利益而不受机会主义诱惑。

诚实是理性的，是自己的利益所在；

欺骗不仅害人而且害己。

声誉机制可以说是市场的“invisibleeyes”.产品质量博弈购买不购买高质量低质量1，1-1，20，00，0Klein-LefflerModel如果，下列战略组合构成一个精炼纳什均衡：

厂家开始生产高质量；

继续生产高质量，除非曾经生产过低质量；

如果上一期生产了低质量，之后永远生产低质量；

消费者：

第一个消费者购买；

只要低质量事件没有发生过，之后的消费者继续购买；

但一旦发现低质量，之后的消费者不再购买；

结果：

（购买，高质量）解释连锁点声誉机制的条件重复博弈；

足够耐心；

相对确定的环境；

欺骗可以被观察到（信息问题）；

受骗人有积极性惩罚。

眼前利益与长远利益欺骗的短期收益声誉的长期收益时间企业作为声誉的载体个人的生命是有限的；

“企业”将一次性博弈变成长期博弈欺骗行为更容易被观察和传播；

用“庙”的声誉约束“和尚”的行为企业的唯一资产就是声誉；

有了企业，大量的交易就可以通过声誉机制进行，无须通过法律；

即使需要法律的介入，其成本也大大降低企业的连带责任市场上众多的生产者和消费者，他们互不认识，并且，每个人的观察能力和记忆能力有限。

如何信任？

老板为员工承当连带责任；

生产最终产品的企业为生产中间产品的企业承当连带责任；

大企业为小企业承当连带责任；

企业A企业B企业X大企业大企业是是叠罗汉叠罗汉举例牛奶行业；

汽车行业；

沃尔玛；

居然之家；

淘宝网；

二手车经销商；

为什么需要出版社？

企业信誉的四个条件企业必须有所有者：

所有者就是企业信誉价值的索取者；

产权得到有效保护：

无形资产的重要性；

企业必须能被交易（所有权可以出售）：

信誉类似文物。

如果文物可以买卖，所有者就会精心的爱护它；

如果文物不可以买卖，所有者爱护文物的积极性就会大大降低。

麦当劳的价值与特许经营进入和退出必须自由：

没有进入和退出的自由，就形成垄断，企业就没有必要讲信誉信息不对称与品牌价值信息不对称大品牌价值土豆家电产品咨询业，保险，银行，系统药品，服务，汽车品牌价值与产业链信息不对称品牌价值原材料中间产品销售环节最终产品专业信息提供商咨询机构；

会计事务所；

信用评估机构；

认证机构；

消费者协会；

信用卡公司；

投资银行；

新闻媒体；

这些机构本身是靠自己的声誉维持的。

举例一中世纪律商（lawmerchant）的历史。

从11世纪开始，地中海沿岸、欧洲大陆的贸易开始复兴，这样跨国交易就出现了。

跨国交易是没有跨国政府的，比如我在意大利做生意，但我是法国人，这时意大利政府是不保护我的，那我怎么能信赖和我做生意的那个人呢？

这时就出现了私人的法律机构即律商，他们为你提供信息和仲栽服务。

大致的运作过程是这样：

在做生意之前，我先到律商机构（可能本身就是个商人）里咨询，说我现在要和某人做生意，他有没有不良的记录，律商会告诉我有或者没有，如果告诉我没有，我就和他做生意，做完以后，如果他骗过我，那我就要去报告律商，这个机构就会进行裁定。

中世纪律商的作用实际上就是给交易双方提供信用的信息，避免欺诈的发生。

当然，它是与裁决制度捆绑在一起的，这个制度后来就发展成了现代的商法。

举例二现在有很多赢利性的信息生产者，一些商家信息服务机构，邓白氏信用服务（Dun&

BradstreetCreditService）等