财务管理学13PPT资料.ppt

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一、财务分析的含义：

以财务报告反映的财务指标为主要以财务报告反映的财务指标为主要依据，采用适当的方法，对企业的财务依据，采用适当的方法，对企业的财务状况、经营成果和未来前景进行分析和状况、经营成果和未来前景进行分析和评价的一项业务手段。

评价的一项业务手段。

财务分析是认识过程，只能发现财务分析是认识过程，只能发现问题，不能解决问题。

问题，不能解决问题。

第一节第一节第一节第一节财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务分析概述lftlft四、财务分析的一般程序四、财务分析的一般程序第一节第一节第一节第一节财务分析概述财务分析概述财务分析概述财务分析概述lftlft第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法比较分析法比较分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法lftlft二、因素分析法二、因素分析法因素分析法是用以分析测算某一对象因素分析法是用以分析测算某一对象受哪些因素的影响，以及各因素对该对象受哪些因素的影响，以及各因素对该对象的的影响影响程度程度和和方向方向的分析方法。

的分析方法。

第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法lftlfto例：

某企业计划本年生产甲产品例：

某企业计划本年生产甲产品100件，生产产品只耗用件，生产产品只耗用A材料，其标准材料，其标准（或计划）用量为（或计划）用量为8千克千克/件，标准件，标准（或计划）单价为（或计划）单价为40元元/千克。

本年千克。

本年实际完工产量为实际完工产量为110件，耗用直接材件，耗用直接材料的实际用量为料的实际用量为7千克千克/件，实际单价件，实际单价为为45元元/千克。

千克。

第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法lftlfto直接材料标准成本直接材料标准耗直接材料标准成本直接材料标准耗用数量用数量直接材料标准单价直接材料标准单价81004032000（元）（元）o直接材料实际成本直接材料实际耗直接材料实际成本直接材料实际耗用数量用数量直接材料实际单价直接材料实际单价71104534650（元）（元）o直接材料成本总差异直接材料实际直接材料成本总差异直接材料实际成本直接材料标准成本成本直接材料标准成本34650320002650（元）（元）第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法lftlfto直接材料数量差异（直接材料数量差异（78）100404000（元）（元）o产品产量的影响：

产品产量的影响：

7（110-100）402800（元）（元）o直接材料价格差异直接材料价格差异7110（4540）3850（元）（元）o最后检验分析结果：

最后检验分析结果：

40002800+38502650（元）（元）第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法lftlft三、比率分析法三、比率分析法比率分析法比率分析法是通过计算互为相关的经是通过计算互为相关的经济指标之间的济指标之间的相对数值相对数值，从而考察和衡，从而考察和衡量企业经营活动效果的分析方法。

量企业经营活动效果的分析方法。

第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法lftlft三、比率分析法三、比率分析法结构比率结构比率相关比率相关比率趋势比率趋势比率第二节第二节第二节第二节财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析的基本方法净资产收益率、流动比率、净资产收益率、流动比率、资产周转率资产周转率资产负债率、资产负债率、营业收现比营业收现比同一指标的不同一指标的不同时期比同时期比lftlft第三节第三节财务比率分析财务比率分析偿债能力是企业偿还到期债务（包括偿债能力是企业偿还到期债务（包括本金和利息）的能力，通常以企业本金和利息）的能力，通常以企业资产的资产的变现性变现性为衡量标准，因此又叫变现能力分为衡量标准，因此又叫变现能力分析。

通过对企业偿债能力的分析，可以揭析。

通过对企业偿债能力的分析，可以揭示企业财务风险的大小。

示企业财务风险的大小。

第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析lftlft一、

（一）短期偿债能力分析一、

（一）短期偿债能力分析o短期债务的偿还主要依靠短期债务的偿还主要依靠流动资产流动资产的变现作的变现作支撑，因此反映短期偿债能力的指标有：

支撑，因此反映短期偿债能力的指标有：

流动比率流动比率速动比率速动比率现金比率现金比率第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft一、

（二）长期偿债能力分析一、

（二）长期偿债能力分析第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft二、二、营运能力分析营运能力分析o营运能力是企业对其有限的资源的配置和营运能力是企业对其有限的资源的配置和利用能力，即企业资本的利用效率。

利用能力，即企业资本的利用效率。

o营运能力的高低主要是通过资产的运营运能力的高低主要是通过资产的运作体现出来的，可以反映企业在资产作体现出来的，可以反映企业在资产管理方面的效率。

管理方面的效率。

o通过营运能力还可以体现企业经营管通过营运能力还可以体现企业经营管理当局的管理水平。

理当局的管理水平。

第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft应收账款周转率应收账款周转率销售收销售收应收应收入净额入净额账款账款=周转周转平均应平均应率率收账款收账款说明说明1.1.现销可以视为收账现销可以视为收账期为期为00的赊销。

的赊销。

2.2.平均应收账款平均应收账款=（期（期初初+期末）期末）/2/2。

3.3.销售收入净额销售收入净额=销售销售收入收入-销售退回销售退回-销售销售折让折让-销售折扣。

销售折扣。

第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft存货周转率存货周转率存货存货销售成本销售成本账周账周=转率转率平均存货平均存货说明说明1.1.反映存货变现能力，反映存货变现能力，说明存货流动速度。

说明存货流动速度。

2.2.可以按存货的构成可以按存货的构成分别分析，以便查找分别分析，以便查找具体问题。

具体问题。

3.这一指标受存货批这一指标受存货批量与存货计价方法的量与存货计价方法的影响。

影响。

存货周转天数存货周转天数=360/=360/存货周转率存货周转率第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft流动资产周转率流动资产周转率销售收入销售收入流动流动净额净额资产资产=周转周转平均流动平均流动率率资产资产说明说明1.1.反映流动资产反映流动资产获取销售收入的获取销售收入的能力，进而说明能力，进而说明其利用效率。

其利用效率。

2.2.周转越快，流周转越快，流动资产占用资金动资产占用资金越少。

越少。

第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft总资产周转率总资产周转率销售收入销售收入总资总资净额净额产周产周=转率转率平均总资产平均总资产说明说明1.1.反映全部资反映全部资产获取销售收产获取销售收入的能力。

入的能力。

2.2.可以通过薄可以通过薄利多销来加速利多销来加速资产周转。

资产周转。

第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft三、三、盈利能力分析盈利能力分析企业的盈利能力只涉及企业的盈利能力只涉及正常正常的营业状况，的营业状况，非正常非正常的营业状况应当排除在盈利能力分析的营业状况应当排除在盈利能力分析之外。

之外。

盈利能力是企业通过生产经营获取利润盈利能力是企业通过生产经营获取利润的能力，是投资者、债权人和经营者等都关的能力，是投资者、债权人和经营者等都关注的目标，是财务分析的核心。

注的目标，是财务分析的核心。

第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft四、四、上市公司财务评价上市公司财务评价第三节第三节第三节第三节财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析lftlft第四节第四节企业财务状况综合评价企业财务状况综合评价主主要要分分析析方方法法杜邦分析体系杜邦分析体系综合评分法综合评分法现金流量评价现金流量评价沃尔评分法沃尔评分法现代综合评分法现代综合评分法第四节第四节第四节第四节企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析lftlft一、杜邦财务分析体系一、杜邦财务分析体系权益乘数表示权益乘数表示企业负债程度企业负债程度第六节第六节第六节第六节企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析lftlft净资产收益率（权益净利率）资产净利率资产净利率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率资产周转率资产周转率净利润净利润资产总额资产总额销售收入销售收入销售收入销售收入第六节第六节第六节第六节企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析企业财务状况综合分析lftlft