MBA讲义PPT资料.ppt

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与进入市场相比做反向交易l未平仓合约数l保证金l例题：

理解外汇期货的交易2国际外汇期货市场l外汇期货合约的标准化：

外币数量、标准时间、最小价格变动、一份合约的最小价格变动l国际市场的主要外汇期货：

英镑、欧元、日元l外汇期货价格的报价方法：

美国式报价方法，即每单位外汇的美元价格l合约的到期月：

每年的3月、6月、9月和12月l外汇期货的交割：

外币银行存款与美元存款实际的交换过程，多头与空头的实际交换3期货合约与远期合约l期货合约中的每日现金流动l期货合约的价格变动代表今日的现金流动；

远期合约代表在将来某日发生的现金流动。

l利率对期货价格和远期价格的影响l期货的真实目的：

投机和套期保值l远期合约的柜台交易l远期合约没有每日价格限制4期货交易的监管l商品期货交易委员会：

法律、法规等l佣金l清算l违约的担保5期货合约的保证金l保证金的数量l初始保证金和维持保证金l保证金的重要性l期货合约的经纪费用6外汇期货的交易l现价指令与市价指令l期货交易的规则：

以现在最高价卖出，以现在最低价买入l抢帽子：

保有长余或短缺头寸的平均时间少于2分钟8外汇期货的套期保值功能l外汇的风险：

货币贬值l厌恶风险：

l风险的套期保值：

英镑的应收帐（潜在的英镑长头寸），为对冲风险，应在期货市场上卖出英镑期货。

l完全套期保值l基差风险：

l例题分析：

7期货价格与现货价格的关系l通过利率平价条件：

推导外汇期货与现货价格的关系l的取值大小，套期保值比率l例题分析：

112页9外汇期货的保证金管理l单位合约的保证金的数量l影响保证金数量的因素分析1期货合约的价格变动幅度2期货合约的价值3期货合约的有效时间10外汇期货风险管理l外汇期货的赌博l资本金的数量l外汇期货合约的额度控制l问题：

假设香港恒指的价值为19万港元，期货额度问题假设每张香港恒指期货的价值为20万港元，恒指期货的保证金为10%，如果给你20万元，你如何操作？

11外汇期货市场的经济功能l价格发现：

大的同业银行市场；

l套期保值：

风险的转移