电大开放大学2016年财务报表分析苏宁Word格式文档下载.doc

电大开放大学2016年财务报表分析苏宁Word格式文档下载.doc

《电大开放大学2016年财务报表分析苏宁Word格式文档下载.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电大开放大学2016年财务报表分析苏宁Word格式文档下载.doc（11页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

4.现金流量比率=经营活动现金净流量÷

流动负债

例如：

苏宁2016年末流动比率82383635千元/61455026千元=1.34

2016年速动比率=（82383635-34901135）千元/61455026千元=0.77

2016年现金比率=（27209229+2228633）千元/61455026千元=0.479

2016年现金流量比率=3839235千元/61455026千元=0.0625

表1-1苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析

苏宁电器

2016年

2015年

2014年

流动比率

1.34

1.24

1.2

速动比率

0.77

0.85

0.76

现金比率

0.48

0.61

0.59

现金流量比率

0.0625

0.0379

0.0277

流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化。

现金流量比率逐年递增，现金流量比率越高说明偿债能力越强。

整体来看，公司仍保持较好的偿债能力。

二、长期偿债能力

1.资产负债率=负债总额/资产总额×

100%

2.股东权益比率=股东权益总额/资产总额×

如：

2016年资产负债率=67245263千元/137167241千元=49.02%

2016年股东权益比率=69921978千元/137161241千元=50.98%

表2-1苏宁近3年长期偿债能力比率及趋势分析

年份

2016.12.31

2015.12.31

2014.12.31

资产负债率（%）

49.02

63.75

64.06

股东权益比率（%）

50.98

36.25

35.94

苏宁2014年和2015年资产负债率和股东权益比率趋于平稳，变化不大。

2016年资产负债率变低，总的来说长期偿债能力变强。

三、利息保障倍数

利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用

2016年利息保障倍数=（900887+41040）千元/41040千元=22.95

表3-1苏宁近3年利息保障倍数及趋势分析

利息保障倍数

22.95

21.89

24.11

利息保障倍数连续三年较为平稳，倍数变化不大，说明偿债能力比较均衡，公司发展较为稳健。

任务2：

运营能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。

营运能力的财务分析比率有：

存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

1.苏宁自身资产营运能力分析

（1）存货周转率。

是销货成本被平均存货所除而得到的比率。

例如苏宁云商2014年

存货周转率=48185789000/[（6326995000+4908211000）/2]=8.58

（2）应收账款周转率就是反应公司应收账款周转率的比率。

它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。

（3）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。

（4）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。

（5）流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额铜平均流动资产总额的比率。

流动资金周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。

项目/年度

应收账款收转率

162.16

215.57

178.22

存货周转率

9.80

8.49

5.81

固定资产周转率

11.60

10.23

8.96

总资产周转率

1.30

1.57

流动资产周转率

2.11

2.49

2.04

从图中看出苏宁云商应收账款周转率2014年到2015年一直呈大幅度波动，尤其是2016年比2015年下降了24.78%，说明企业营运资金过多的停止在营收账款上。

国美

1.50

8.41

苏宁

9.8

5.90

4.9

4.08

存货周转天数

62

42.39

36.75

61.86

74.49

89.46

总资产周转率（%）

1.3

1.63

0.75

0.72

2.长期资产营运能力

固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致,总的来说,苏宁的资产营运能力较强,尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀,堪称行业典范。

但近年来的其他家电、电器行业的增多让苏宁销售小受影响。

因此造成了总资产管理效率降低。

任务3：

获利能力分析

销售毛利率=销售毛利/销售收入净额×

2016年度：

21337790000÷

148585331000=14.36%

2015年度：

19566451000÷

135547633000=14.44%

2014年度：

16640724000÷

108925296000=15.28%

销售净利率=净利润/销售收入净额×

2016年度：

704414000÷

148585331000=0.47%

872504000÷

135547633000=0.64%

866915000÷

108925296000=0.80%

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×

900887000÷

148645231000=0.61%

888957000÷

136917333000=0.65%

972613000÷

109746167000=0.89%

资产报酬率=净利润/总资产平均额×

（137167241000+88075672000）×

2=0.63%

（88075672000+82193729000）×

2=1.02%

（82193729000+83043655000）×

2=1.05%

所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益×

（69921978000+31925066000）×

2=1.38%

（31925066000+29536802000）×

2=2.84%

（29536802000+28685172000）×

2=2.98%

资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益

69921978000÷

31925066000=2.19

31925066000÷

29536802000=1.08

29536802000÷

28685172000=1.03

项目

2016年度

2015年度

同比增减

2014年度

销售毛利率

14.36%

14.44%

减少0.08%

15.28%

销售净利率

0.47%

0.64%

减少0.17%

0.80%

成本费用利润率

0.61%

0.65%

减少0.04%

0.89%

资产报酬率

0.63%

1.02%

减少0.39%

1.05%

所有者权益报酬率

1.38%

2.84%

减少1.46%

2.98%

资本增值保值率

2.19%

1.08%

减少-1.11%

1.03%

销售毛利率和销售净利率指标同比减少，说明商品销售收入净额的获利能力有所下降，销售净利率低于毛利率，说明管理费用，财务费用等明显增加。

成本费用利润率与资产报酬率同比减少，说明资产的利用效率在降低。

资本保值增值率大于1，说明企业的所有者权益有所增加。

任务4：

财务报表综合分析

一.杜邦分析原理介绍

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。

该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

资产净利率=销售净利率*资产周转率

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数

二．杜邦分析数据。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

资产净利率=销售净利率*资产周转率

1、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数

权益成数=1/1—资产负债率

时间

备注

权益乘数

2.5960

2.6162

2.8656

实际操作中用权益成数替代平均权益乘数

投资报酬率（%）

8.28

7.94

6.47

净资产收益率（%）

24.09

22.31

21.35

2投资报酬率

时间

销售净利率（%）

5.13

2.72

0.35

1.81

1.45

1.33

9.28

3.94

0.47

3资金结构分析

2016.12.