财务金融公司信用风险管理实务PPT文档格式.ppt

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台北市租賃商業同業公會年底資料租賃分期合計2009租賃概況41979/10中國信託（外調中國租賃）辦事員1981/09中國租賃高雄分公司襄理1986/01中國租賃高雄分公司經理1990/04泰國盤銀中信租賃總經理1992/05中國租賃副處長1993/01中國租賃處長1995/07中國租賃協理19971998MIT（麻省理工學院）SloanFellows1999/07中租迪和副總經理2001/092008/12中租迪和執行副總經理2009/012009/12仲通總經理2010/01迄今立新資產管理股份有限公司總經理n學歷：

成功大學統計學士、MITSloanM.S（管理碩士）n現職：

立新資產管理股份有限公司總經理n經歷：

個人簡歷5AsymmetricInformationRothchaild&

Stiglitz（1976）1.PoolingEquilibrium不存在2.SeparateEquilibrium可能存在3.如果低風險的人比例高到某一程度marketfailure.6信用評分達68（含）-87分（含）擔保加分項達25分（含）以上擔保加分項24分（含）以下通過信用風險模型車輛為A或B等級未通過信用風險模型車輛為A等級車輛為C等級車輛為D等級車輛為B等級貸放成數最高八成無風險加碼貸放成數最高八成另風險加碼0.25%貸放成數最高八成另風險加碼0.5%貸放成數最高八成另風險加碼0.5%以上不予承作車輛為C或D等級依審查管理辦法批核貸放成數最高八五成車輛批核流程圖大綱壹、傳統信用風險工具貳、常見信用風險模型陸、經驗交流與問題討論參、信用風險模型的選擇與應用肆、內部評等法及模型範例伍、信用風險管理8風險胃納度Riskappetite風險胃納度對銀行放款而言：

為正客戶信用正常、無違約，銀行賺取利息。

為負客戶違約，銀行損失本金。

通常利潤隱含風險，客戶違約時，損失本金大於所賺利息很多，故銀行必須審慎評估客戶之違約機率，及客戶違約損失時，銀行對EL、UL、LiquidityRisk、CorrelationRisk的承受能力。

投資風險性資產之隨機收益投資風險性資產之部位（ex.放款）9風險管理（RiskManagement）瞭解、辨識、衡量及控制風險的過程。

（永遠是進行式而非完成式）觀自在MichaelPorter五力分析策略定位RiskAppetite.1.瞭解市場風險信用風險作業風險利率風險法律風險流動性風險.2.辨識KMVCreditMetricCreditPortfolioViewCreditRisk+ReducedForm.3.衡量RAROCRAPMPrice.4.管理10大綱壹、傳統信用風險工具貳、常見信用風險模型參、信用風險模型的選擇與應用肆、內部評等法及模型範例伍、信用風險管理陸、經驗交流與問題討論11壹、傳統信用風險工具一、專家系統（ExpertSystem）二、信用評等系統（CreditRatingSystem）&

信用評分系統（CreditScoringSystem）三、數量分析法12一、專家系統ExpertSystem定義：

授信的決策是由授信專家依據據個人主觀的判斷，調整幾項關鍵因素的權重（例如授信5C、5P）。

5C：

品德（character）、能力（capacity）、資本（Capital）、條件（condition）、擔保品（collateral）。

5P：

貸款人或企業之狀況（People）、資金用途（Purpose）、還款來源（Payment）、債權確保（Protection）、借款戶展望（Perspective）。

主要問題：

p影響因素的一致性：

不同債務人所選擇的影響因素是否一致？

或因人而異？

p各項因素的權重該如何決定？

缺點：

過於主觀、成本高、決定於人力素質。

13二、信用評等系統&

信用評分系統CreditRating&

CreditScoringSystem1.1.信用評等：

信用評等：

將貸款投資組合分成幾個等級，各等級代表風險程度之高低。

找出信用風險分析意義最大的若干風險因子，分別對這些因子進行綜合分析，最後給予一個較全面的信用等級（例如Moodys、S&

P）。

2.2.信用評分信用評分各個風險因子給予不同的分數，依據最後信用總分，給予不同信用額度（例如：

FairIsaac、信用卡、房貸、消費貸款）。

14信用評分模型1.量化建立解釋違約風險的重要因素。

2.衡量這些因素之相對價值及重要性。

3.增加定價違約風險的能力。

4.更能夠篩選掉不好的貸款申請人。

5.較能計算出為未來預期貸款損失所必須提列之準備金額度。

【摘錄：

Saunders&

Cornett,FinancialInstitutionsManagement,McGraw-Hill】15三、數量分析法目前所通用之多變量數量方法，共計五大研究方法：

1.區別分析（Discriminatanalysis）。

2.線性機率模型，即迴歸分析（Regression）。

3.Probit模型。

4.Logit模型。

5.類神經網路模型（NeuralNetwork）。

16大綱壹、傳統信用風險工具貳、常見信用風險模型陸、經驗交流與問題討論參、信用風險模型的選擇與應用肆、內部評等法及模型範例伍、信用風險管理17貳、常見信用風險模型一、Z-Score二、KMV法（CreditMonitorModel）三、信用計量模型（CreditMetrics）四、信用投資組合觀法（CredeitPortfolioView）五、信用風險加成法（CreditRisk+）181.紐約大學教授EdwardAltman（1968）提出2.模型定義：

藉由企業主要財務指標的分析與模擬，預測企業破產的可能性，從而預測企業的信用風險。

3.模型方法：

透過區別分析（LinearDiscriminateAnalysis）的建構將樣本予以區隔成兩群體（正常、違約），使不同類別間的變異數最大，而同類內的變異數最小4.模型分類：

nZ1：

適用上市公司nZ2：

適用非上市公司nZ3：

適用非製造業一、Z-Score模型19Z1=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5Z2=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5X1=營運資金/公司資產X2=保留盈餘/總資產X3=稅前息前淨利/總資產X4=權益市值/負債帳面價值X5=營業額/總資產當Z1值1.8（臨介值）時，可能發生違約當Z2值負債價值履行買權，償還負債p公司資產市值負債價值無力償還負債，公司違約、破產二、KMV模型-概念23一般假設：

資產價值呈對數常態分配二、資產分配及違約圖24規劃求解規劃求解違約距離違約距離（DD）預期違約機率預期違約機率（EDF）給定變數：

給定變數：

聯立求解：

變數定義二、KMV流程25信用風險模型彙整表26大綱壹、傳統信用風險工具貳、常見信用風險模型陸、經驗交流與問題討論參、信用風險模型的選擇與應用肆、內部評等法及模型範例伍、信用風險管理27參、信用風險模型的選擇與應用一、建構模型主要困難二、信用風險模型之限制三、評估適切好的模型定義四、模型風險管理281.資料取得不易，資料庫建置困難。

2.風險管理人才與經驗不足。

3.開發自有模型負擔重（成本效益考量）。

4.內部資訊系統整合不易。

一、建構模型主要困難291.Z-Scoren未考量非財務變數，僅使用五項財務變數建模，稍微薄弱。

n僅適用於線性資料模型，若非線性資料建模，預測效果不佳。

2.信用計量模型（CreditMetrics）n假設限制：

所有在同一信用等級的企業，以平均具違約機率表達。

n台灣金融機構是否有足夠樣本。

3.KMV模型：

n假設限制：

資產報酬服從常態分配？

n未上市企業資產價值、違約點（DPT）衡量不易。

4.信用風險加成法（CreditRisk+）：

違約次數服從Poisson分配？

n某一段時間之違約機率假設，強度不明。

5.投資組合觀法（CreditPortfolioView）：

n台灣企業信用評等受總體經濟影響程度？

二、信用風險模型之限制30模型可呈現變數間因果關係，將各變數相關現象予以量化，進而利用數學或統計等科學技巧予以實證分析，確認關係。

但歷史資料未必能全然預測未來，尤其當資料出現結構性變動或是波動過大時，都會影響模型適用性。

三、評估適切好的模型定義1.評斷財金模型貢獻之主要標準終究在於預測能力的表現。

2.好模型是用來為現實現象提供好的解釋與瞭解，而不是追求更好的統計表現。

模型參數值須可被觀察。

模型參數值須易於測量。

模型適用於各產品之應用。

311.模型方法無好、壞之分，選擇模型以簡單、明瞭為宜。

2.明白模型本身的目的、風險，以及限制。

3.運用模型時需依其設立目的來運用，以免運用失當。

4.定期檢視修正，以免模型過時，滋生風險。

5.條件允許，盡量試用不同方法建立模型，再予以比較、挑選。

四、模型風險管理32大綱壹、信用風險模型的選擇與應用貳、傳統信用風險工具陸、經驗交流與問題討論參、常見信用風險模型肆、內部評等法及模型範例伍、信用風險管理33一、CREDITEXCELLENCE一、常態性的機制：

標準化審查制度與流程二、衡量風險暴露：

建立內部評等制度四、以人為主體：

提昇人員素質，融入企業文化三、完善資訊流程：

建立KM平台，匯集部門資訊34常態性機制35標準化審查制度與流程u是否碰觸負面表列。

是否備齊必要資料。

u是否需徵提其他資料。

檢核案件申請資料案件分配業審討論訪廠確認授信額度與條件架構案件Rating與批核審查科主管進行案件分配。

業審進行案件討論，釐清問題點與整體案件架構。

u實地徵信，降低風險誤判的可能性。

u面對面直接徵信，印證資料真實性或彌補資訊之不足。

鑑價、照會u依核准權限進行撰寫風險評估報告資料分析評等評分與風險模型36以人為主體：

提昇人員素質，融入企業文化1.風險管理人員培養：

風險管理人員的獨立性與一致性將攸關模型準確度。

n內部證照考試：

字資格認證考試。

n外部證照考試：

金融研訓中心舉辦之證照考試或專業測試。

2.企業風險文化養成：

風險公開討論，制定各項風險政策。

n風險管理人員績效指標：

（少損率）。

n行業別風險控管機制。

n信用評等資產組合。

37IRBUseTest根據BaselII修正架構第444段已闡明：

銀行必須使用蒐集而來的資料並據此估算測量的結果，假設未能將作業風險內部測量法套用在每日活動和主要業務而進行決策的話，該銀行將無法取得內部測量法之使用資格。

也就是說，對於採用IRB法之銀行，其內部評等、違約與損失估計必須於授信准駁、風險管理、內部資本分配與公司治理之功能上扮演重要角色。

俱IRB的銀行，其推估之PD、EAD、LGD，必須能夠指派到每一暴險資產中。

一旦銀行選擇所發展評等程序之模型後，一般都會建置信用評分/信用評等制度，它是使用模型預測未來行為之一種信用風險評估工具，每一評定分數/等級代