十八届三中全会背景下的金融改革Word格式文档下载.docx

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1.定义：

金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。

所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。

2.构成：

金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。

但是，一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。

3.特征：

（1）金融市场是以资金为交易对象的市场。

（2）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。

　　（3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。

（二）金融市场的形成和形态

1.形成：

远在金融市场形成以前，信用工具便已产生。

它是商业信用发展的产物。

随着商品经济的进一步发展，在商业信用的基础上，又产生了银行信用和金融市场。

在现代金融市场上，信用工具虽然仍是主要的交易工具，但具有广泛流动性的还有反映股权或所有权关系的股票以及其他金融衍生商品，它们都是市场金融交易的工具，因而统称为金融工具。

2.形态：

金融市场的形态有两种：

一种是有形市场，即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场；

另一种是无形市场，即交易者分散在不同地点（机构）或采用电讯手段进行交易的市场，如场外交易市场、全球外汇市场和证券交易所市场都属于无形市场。

（三）金融体系—金融市场的构成形式

1.运行机制：

金融市场上资金的运动具有一定规律性，由于资金余缺调剂的需要，资金总是从多余的地区和部门流向短缺的地区和部门。

金融市场的资金运动起因于社会资金的供求关系，最基本的金融工具和货币资金的形成，是由银行取得（购入）企业借据而向企业发放贷款而形成的。

银行及其他金融机构作为中间人，既代表了贷者的集中，又代表了借者的集中，对存款者是债务人，对借款者是债权人，因而，它所进行的融资是间接融资。

2.功能：

（1）金融市场能够迅速有效地引导资金合理流动。

（2）金融市场具有定价功能，金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表。

（3）金融市场为金融管理部门进行金融间接调控提供了条件。

（4）金融市场的发展可以促进金融工具的创新。

（5）金融市场帮助实现风险分散和风险转移。

（6）金融市场可以降低交易的搜寻成本和信息成本。

二、金融改革

（一）背景

1.金融全球化。

2.银行体系的变化。

3.发展多样化的金融组织体系和市场体系

（1）中国金融组织的多样化

（2）进一步发展的资本和债券市场。

4.外汇制度

（二）当前的相关政策——国十条

1.继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量。

2.引导、推动重点领域与行业转型和调整。

3.整合金融资源支持小微企业发展。

4.加大对“三农”领域的信贷支持力度。

5.进一步发展消费金融促进消费升级。

6.支持企业“走出去”。

进一步推动资本市场对外开放。

7.加快发展多层次资本市场。

8.进一步发挥保险的保障作用。

9.扩大民间资本进入金融业。

10.严密防范金融风险。

（三）金融改革的方向

1.稳步推进利率市场化，建立健全市场基准利率体系，同时加快建立存款保险制度，完善金融机构优胜劣汰退出机制。

2.完善人民币汇率形成机制，稳步推进人民币资本项目可兑换，建立合格境内个人投资者境外投资制度，研究符合条件的境外机构在境内发行人民币债券。

3.建设多层次市场体系，包括降低国家对金融机构的持股比例，推进并购重组和股权多元化，开展民营银行试点，提高直接融资比例，扩大新三板、推出国际板等等。

（四）全面深化改革

金融改革步入攻坚阶段,缘于当前面临金融资源错配、影子银行泛滥和垄断的金融机构体系这三大困境。

为了走出困境,金融改革归根到底要实现金融资源市场化,解决供给和需求存在的错配关系,让最有活力的市场主体获得资金。

未来改革主要是两个大方向:

利率汇率市场化与资本项目开放,以及建立多层次资本市场。

三、银行和银行利率

（一）银行的职能

1.中央银行：

制定和执行货币政策；

对金融业实施监督管理；

组织、参与和管理支付清算。

2.商业银行：

信用中介；

支付中介；

信用创造；

金融服务。

3.政策性银行：

支持政府出台的政策。

（二）银行利率的作用

1．中介目标：

利率能够反映货币与信用的供给状态，同时能够表现供给与需求的相对变化。

2.宏观经济：

调节社会资本供给；

调节投资；

调节社会总供求。

3.微观经济：

（1）企业：

利率能够促进企业加强经济核算，提高经济效益。

（2）个人：

利率影响其经济行为。

一方面，利率能够诱发和引导人们的储蓄行为。

另一方面，利率可以引导人们选择金融资产

四、银行利率市场化

（一）作用及目的

1.利率汇率市场化的核心是提高银行配置金融资源的效率。

利率市场化,短期来看,大额存单和存款保险制度料将先行一步,之后逐步放开小额、短期存款利率上限,最终完全放开存款利率管制。

汇率市场化,短期内进一步扩大人民币汇率浮动区间,中期会推进人民币中间价形成机制改革。

资本项目开放方面,短期放开具有真实贸易背景的直接投资管制,中期放开商业信贷管制,最后,先开放流入后开放流出,放开房地产、股票等投资管制。

2.利率汇率市场化将有利于解决中国经济国内、国外不平衡的顽疾。

利率市场化将提高经济增长的质量,促进消费并令货币政策传导更加顺畅。

3.完善人民币汇率市场化形成机制。

加快推进利率市场化，推动资本市场双向开放。

（二）利率市场化的步骤和内容

1.步骤：

（1）在发展和完善货币市场的同时进行贷款利率的市场化，即推进货币市场的发展和统一，促进市场化利率信号的形成，形成比较完善的银行间利率体系

（2）跟踪市场利率及时调整贷款利率，进一步扩大贷款利率的浮动范围，在此基础上，逐步放开对整个贷款利率的管制。

（3）推进存款利率的市场化，逐步扩大存款利率的浮动范围。

2.内容：

一般而言，利率市场化包括两个内容：

一是商业银行的存贷款利率市场化；

二是中央银行通过间接调控的方式影响市场利率。

（三）一般性影响

1.对百姓影响：

理财会出现更多选择

　　不论你到哪家银行存钱，利率都是相同的。

利率市场化后，银行将差别化经营，不同的银行同一种币种和档期将会执行不同的利率，同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次。

如此，实力强、信用度高、服务优及电子化程度高的银行存款利率可能略低一些，因为这些银行大多经营管理严谨科学，风险低，存款的安全系数高。

而实力较弱的商业银行则可能用高利率吸引储户，这样才能吸收到存款。

普通市民既可以选择高利率银行以期获得高息，也可为保险起见选择利息不高但有实力、风险小的银行。

　　利率市场化后，银行对个人的消费贷款利率也将实行市场化。

不同的人，从银行获取贷款的利息也将不同，个人信用程度记录将在消费信贷中发挥越来越大的作用。

银行完全按照贷款人的信用状况及职业、学历等综合情况决定每个人的贷款利率，如没有不良信用记录，且学历较高、有固定职业的消费者，不但可以轻易地从银行贷到款且利率可能很低，信用良好者将受到市场更多的青睐。

从国外实行利率市场化的经验来看，利率市场化后，银行存款利率一般会提高，贷款利率则会下降，老百姓将会得到更多的实惠。

　　业内人士指出，作为金融消费者的普通居民，资产增值首先要跑过物价上涨，其次还得获得与市场地位相适应的利率水平。

利率市场化的推进，将倒逼银行的存款、理财产品有更多差异性，老百姓理财也会出现更多选择。

2.对银行影响：

利率市场化将让银行难赚钱

　　对中国的银行而言，利率市场化意味着其受特惠政策保护的日子将一去不复返，将不得不学会自己在市场里找饭吃，而不是像现在仍然在政策的襁褓里无忧无虑地运作。

银行的生存环境将完全从过去的相对封闭走向进一步开放，从相对稳定变为风险充斥及波动频发。

　　随着利率市场化稳步推进，利率改革将加剧银行业的竞争，银行必须通过议价能力和负债管理能力提升、非价格竞争手段的运用来加以应对，从而提升银行业的盈利水平：

　　商业银行要在利率市场化的过程中不断提高资产负债管理能力，同时提升服务质量，通过增加非价格竞争的手段以应对利差收窄的压力；

加大金融创新力度，加快业务创新步伐，拓展业务经营空间、客户市场领域，不断开掘新的效益增长点，实现经营结构、客户结构和收益结构的多元化；

加强市场营销创新、产品创新、服务创新、金融工具创新等，改变传统的金融营销理念，力争以独有的特色和优势业务赢得市场和客户。

　　利率市场化势必会加大商业银行面临的利率风险、流动性风险和信用风险，但同时也为商业银行带来良好的发展机遇。

利率市场化对商业银行的一个重要影响是使其获得了对存贷款的定价权。

然而，经过多年的利率管制，我国的商业银行已经习惯了利率管制体制下利率的定价机制，这便对商业银行的风险管理能力提出了更高的要求。

我国商业银行必须积极开展金融产品定价机制的建设，加快存款定价机制、贷款定价机制、服务定价机制和授权定价机制等的完善。

3.对企业影响：

融资将更加多元化中小企业从中获益

　　利率市场化的不断推进，短期内会加剧企业融资利率的二元化格局。

理论上，大型企业信用评级高，其发债成本会明显低于中小企业。

而且随着大企业逐步减少传统信贷以及利率市场化所导致的银行竞争加剧，中小企业无疑将从中获益。

（四）对银行经营的影响

1.有利影响

（1）有利于促进完善的金融市场的形成，为国有银行创造比较规范的经营环境。

利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程，最终形成完善的金融市场：

融资工具品种齐全、结构合理；

信息披露制度充分；

赋有法律和经济手段监管体制；

金融市场主体充分而赋有竞争意识。

这些都将为国有银行的经营营造一个良好的环境。

（2）促进了商业银行经营行为的变革。

有利于落实商业银行业务经营的自主权，进一步确立银行的自主经营地位，真正做到“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”。

同时，利率市场化会使银行间、乃至金融业之间的竞争更加激烈，只有银行的预算约束强，内部风险、成本控制制度健全，定价科学合理才能适应利率市场化，这将迫使银行的经营机制发生根本性变革。

（3）有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展。

利率市场化将导致银行传统主导业务的萎缩和非利差型业务的发展。

利率市场化以后，银行为争夺存款，存款利率肯定会有一定程度的上涨，而为了争夺优质客户，其贷款利率又会趋于下降，银行传统主导业务的比重将会逐渐下降。

与此同时，必然会有大量的新型金融产品出现，那些不受利率波动影响和不占用银行自身资金的中间业务和表外业务将获得较快的发展。

利率市场化的主要意义在于促进金融创新，所有的经济主体都会得到创新带来的好处。

利率市场化后，一方面商业银行的金融产品定价权加大，商业银行获得了前所未有的定价自主权，这在客观上为商业银行进行金融创新提供了可能性。

另一方面，商业银行