金融创新的相关理论知识Word文件下载.docx

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外资银行中小企业信贷业务的快速扩张，与其大力推动信贷产品创新密不可分。

在无抵押贷款、双保理、结构性授信等领域，拥有良好的市场口碑。

法人化后，外资银行正在加大公司业务，努力争取本地客户。

同时，国内商业银行因为金融脱媒和信贷转型的要求，中小企业信贷业务比重也逐渐加强。

因此，深入研究中、外资银行中小企业信贷产品创新情况，对于把握信贷市场竞争态势、继续推动产品创新都有重要价值。

因此，在本期专题中，我们将对商业银行中小企业金融服务产品的创新进行深入研究。

首先，我们对商业银行产品创新的相关理论进行了介绍，接着，我们按国内外资银行和中资银行进行分类，分别介绍了他们具有创新精神的新产品和中小企业信贷服务主打产品。

在以上分析的基础之上，我们总结了商业银行产品创新的战略和策略，尤其是总结了中外资银行在产品创新上的经验，最后，我们针对中小银行如何进行产品创新提出了解决方案。

我们将通过深入的分析、详实的业务案例为商业银行更好的开展小企业金融产品创新提供全面丰富的决策参考。

敬请关注本期专题：

《中国商业银行中小企业信贷产品创新研究与产品集萃》。

第一部分金融创新相关理论介绍

二十世纪七十年代以来，越来越多的经济学家认识到了金融创新对于实体经济的重要性，金融创新理论也得到了很大的发展，而针对金融产品创新理论的专门探讨则是金融创新领域研究不断深入的必然要求。

关于金融和经济关系的争论由来已久，巴杰特（Bagehot，1873）和熊彼得（ShumPeter，1934）强调了银行体系对国民收入水平及其增长的重要性，琼罗宾逊（JoanRobinson，1952）则推测金融发展从属于经济增长：

戈德史密斯4在二十世纪六十年代所作的实证研究表明，一国的金融发展与经济增长紧密相关，但二者的因果关系尚未证实。

此后金融发展促进经济增长的观点得到了越来越多的理论和实证支持，列文（Levine，1996）甚至断言“如果不懂得金融体系的演进和功能，就不能充分理解长期经济增长”。

我国改革开放已经进行了二十多年，金融机构的产品创新活动渐趋活跃，但总体而言这些创新还是处于初始阶段。

在一个分工的社会结构中，金融产品创新有利于提高交易效率、降低交易风险，因而如何通过金融产品创新来提升我国市场经济的运行效率并同时降低风险是我们面临的一个新的课题，金融产品创新研究具有理论和现实的双重意义。

一、金融创新的相关理论

（一）金融创新的定义

金融创新是指政府或金融当局或金融机构为适应经济环境的变化（即市场需求的变化）和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险、降低成本为更好地实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。

其内容包括突破传统的金融格局和金融政策，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构和金融市场等几个方面进行明显的变革。

金融创新的原因主要是为了降低交易成本、避免融资风险、回避金融法规和监管，以创造更多的利润。

金融创新使单个经济实体的经济效率得到了提高，扩大了金融机构资金来源渠道，加强了利率杠杆作用，推进了金融自由化，但也影响了中央银行货币政策的实现，增加了金融业的经营风险和金融监管的难度，使整个体系的稳定性下降。

如果上述创新活动发生在国际金融领域，就是国际金融创新。

国际金融创新是在国际金融领域将各种金融要素重新组合以实现利润目标或效率目标的过程。

国际金融创新包括金融工具的创新、融资技术的创新和融资领域的创新。

金融工具的创新是指金融业能为在社会经济和经济体制的发展与变革中各种信用形式的演变和扩展而适时地创造新的多样化的金融产品。

如在支付方式、期限性、安全性、流动性、利率、收益等方面具有新的特征的有价证券、汇票、金融期货等交易对象；

融资技术创新是指在融资过程中各种新的资金营运技术的引入——比如在金融交易中广泛应用的新科技成果，推出新的融资方式——使金融交易成本大幅度降低，交易速度大大提高，信息处理技术及网络日臻完善；

融资领域的创新是指金融业紧跟现代化社会经济的发展，为谋求自身的生存和实现利润的最大化，通过金融工具和融资技术的创新而积极扩展金融业务范围，创造新的金融市场，不断开拓新的融资空间所做的努力以及各国金融当局调整金融政策，放松金融管制所导致的金融创新活动，如建立新的组织机构，实行新的管理方法来维持金融体系的稳定等。

在金融战略创新的经验战略中，包括征服策略（StrategyofConquest）、变革策略（StrategyofChange）、合并策略（StrategyofConsolidation）。

征服策略是指在自身占优势的市场上进一步积极进取，扩大市场份额，打败其他竞争对手，甚至主动兼并；

变革策略是指在势均力敌的市场，通过改善内部管理，改进服务，增加新的工具来吸引更多的服务对象，争取竞争中的主动地位；

合并策略是指在不占优势的市场，寻找合作对象，通过兼并、合资或合营方式进行联合重组，依靠合力竞争。

（二）金融创新的动因

金融创新的动因包括：

⑴国际金融业日趋激烈的竞争。

①生产和资本的国际化、跨国公司的全球性扩张客观上要求金融业实现经营的国际化和全球化；

②生产资本的不断集中也促进了银行资本趋向集中和垄断，银行业面对日趋激烈的市场竞争，极力扩展业务范围，获取超额利润。

在这种情况下，金融手段和技术的创新无疑是占领市场的有力武器。

⑵风险，尤其是购买力风险和利率风险增大。

为了避免通货膨胀率和利率的变动对投资收益和债务负担的影响，降低经济波动所带来的风险，金融机构创造出一些新的债权债务工具，如浮动利率存单和贷款、期货交易和期权交易等。

⑶技术进步，尤其是计算机和通信技术的飞速发展，为金融业的发展和金融创新提供了技术基础和技术支持。

⑷金融管理环境的变化。

金融管制在一定程度上束缚了银行的发展，造成资金的闲置和利润的损失。

这促使银行通过金融创新开发新的产品，规避管制。

（三）金融创新的影响

金融创新为经济的增长创造了新的推动力，也产生了一系列关于金融管理的问题。

金融创新的影响是多方面的，具体包括，①使金融工具多样化、灵活化。

创新的工具具有更高的流动性和收益性，适合不同投资者的需要；

②金融机构传统的分工格局被突破，彼此业务全面交叉，同业竞争日趋激烈，金融业务日益综合化、全面化；

③使一些国家在既成事实面前被迫放宽某些金融管制，而这又成为推动创新的因素；

④增强了各国货币政策的复杂性。

由于创新后的金融工具大都增强了支付功能，这必然会增加货币当局在宏观调节中对货币层次划分和控制上的难度。

（四）金融创新理论的相关学派介绍

1、金融创新理论之西尔柏的约束诱导理论

西尔柏从供给角度来探索金融创新，认为金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫”行为。

金融压制一方面是政府的控制和管理，致使金融机构的效率降低；

另一方面金融企业为保障资产流动性和降低风险而制定了一系列资产负债管理制度，包括传统的增长率、流动资产比率、资本率等管理目标以保证营运稳定，但也形成了内部的金融压制。

这些因素促成了金融机构寻求最大程度的创新。

2、金融创新理论之凯恩的规避型理论

凯恩提出“规避”的金融创新理论。

他认为所谓规避是指金融机构采取各种措施回避各种规章制度的限制，并由此产生了金融创新行为。

而对金融的控制和由此产生的规避行为是相互促进，互为前提的。

金融机构通过创新来逃避政府的管制；

当金融创新危及金融稳定和扰乱货币政策的实施时，政府又会加强管制；

加强管制又会刺激新的规避行为，导致新一轮创新。

3、金融创新理论之制度学派的理论

该理论主要以戴维斯、塞拉和诺斯为代表。

它们认为，作为经济制度的一个组成部分，金融创新是一种与经济制度互为影响、互为因果关系的制度改革。

金融体系的任何制度改革都可以视为金融创新。

政府的管制与干预行为本身已经包含着金融制度领域的创新。

政府的管制和干预直接或间接地阻碍着金融活动，由此产生的金融创新行为对货币当局实施货币政策构成威胁时，政府会采取相应的制度创新。

4、金融创新理论之希克斯和尼汉斯的交易成本创新论

该理论认为降低交易成本是金融创新的首要动机。

金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。

交易成本降低的趋势促使货币向更为高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介，新的金融工具。

不断地降低交易成本就会刺激金融创新，改善金融服务。

二、内部管理机制：

新产品开发的制度保障

现代企业管理学把管理的核心定义描述为：

“对企业的资源进行有效整合以达到企业既定目标与责任的动态创造性活动”。

在资源配置、整合、利用过程中，内部管理机制是银行开发新产品的制度保障。

（一）银行内部资源管理和配置

银行内部资源系统的整合是一个追求效益最大化的过程，从内部制度上保障了新产品的开发，对于调整资源配置、消除不确定性、降低机会成本、提高配置效率是十分关键的。

合理配置人力、财务、产品、技术、制度资源，加强银行的应变能力与创新能力是跨国银行集团的内部管理体制核心。

银行自身是资源配置的主体，也是市场参与者，决定着资源配置与利用的效率。

在进行经营活动时，选择适量、适当的内部资源，谋求获取效益最大化是跨国银行内部资源管理和配置的主要方式之一。

通常，银行将借助价格、竞争机制等市场原则，增强内部资源的协调性，减少资源功能上的抵消作用，研发新产品，有效推进“既定的目标与责任”，这是银行内部管理效率的表现方式。

随着投资银行、资产管理、基金投资等非传统商业银行业务的兴起，国际银行纷纷开发高附加值的新产品。

（二）银行内部资源管理的途径

1、调整资源

银行内部资源总量和经营目标是相对固定的。

但随着市场条件发生变化，内部资源管理也需要有动态调整。

（1）突出重点，适当调整业务比重。

根据市场导向，采用灵活管理机制的国际化银行能较容易地将人力资源、财务资源、制度资源向高附加值的业务倾斜。

（2）充分发挥市场配置作用。

市场配置依赖于价格机制、供求机制。

将市场配置因素纳入内部资源管理，能提高新产品开发决策的灵活性和准确度。

2、融合资源

现代企业管理学认为，局部最优并不能保证整体最优，整合资源的目的就是使现有的资源相互配合与快调，达到整体最优。

将分散的资源有机融合，取得整体最优，是转化和提升资源配置效用的关键。

这一理论即为“交叉式销售”（Cross-selling）的核心。

当前，各跨国银行集团主要通过以下途径进行“交叉销售”：

（1）整合客户、产品及技术资源。

首先，利用技术手段，建立完善的客户关系管理数据库（CRM）。

在此基础上，把目标客户群的主要特征从数据中筛选出来，细分市场目标，为金融创新产品提供依据。