企业战略管理10-并购PPT推荐.ppt

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企业战略管理企业战略管理湖北经济学院工商管理学院湖北经济学院工商管理学院第九单元企业并购一、企业并购的概念二、股权收购与吸收合并的区别三、企业并购的分类四、企业并购的发展历史五、我国企业并购的动因六、并购目标企业的确定七、并购目标公司的价值评估八、并购资金的筹措九、并购后的整合教学重点与难点教学重点企业并购的概念股权收购与吸收合并的区别企业并购的分类我国企业并购的动因教学难点股权收购与吸收合并的区别企业并购的分类第九单元企业并购一、企业并购的概念国际上并购概念：

@#@M&@#@A,即Merger&@#@Acquisition.企业并购是指通过产权交易，达到增强企业竞争优势、实现企业战略目标的行为。

@#@1、合并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易拥有其他企业的产权，使这些企业丧失法人资格，并获得它们控制权的经济行为。

@#@吸收合并A+BA或B比如美国波音并购麦道合并新设合并A+BC比如：

@#@2000年美国在线AOL和时代华纳合并成立新公司第九单元企业并购一、企业并购的概念2、收购收购是指对企业的资产和股份的购买行为。

@#@收购的结果可能是拥有目标公司几乎全部的股份或资产，从而将其兼并，也可能是获得企业较大一部分股份或资产，从而控制该企业，还有可能是仅拥有较少一部分股份或资产，而作为该企业股东中的一个。

@#@资产收购比如：

@#@美国移动服务商AT&@#@TAloha与PartnersLP公司收购参股比如：

@#@2005年美洲银行买中国建行%股份股权收购控股比如：

@#@李嘉诚家族以98.2亿资金控制市值达900亿的长江实业集团全面收购比如：

@#@2005年武钢合并柳钢购并的动机与效用1.合并综效合并综效营运经济营运经济财务经济与税赋效应财务经济与税赋效应管理提升管理提升2.直接减少竞争对手直接减少竞争对手3.财务投资风险较低（购置成本等）财务投资风险较低（购置成本等）4.进入经营环节速度快进入经营环节速度快5.多角化风险低多角化风险低购并与新建的比较购并购并新建新建进入新市场进入新市场和新环境和新环境快速快速时间较长时间较长与合作伙伴的协调与合作伙伴的协调磨合时间长磨合时间长无须磨合无须磨合相对优势相对优势节省节省自由度高自由度高市场影响市场影响消灭竞争者消灭竞争者起点高起点高旷日持久的竞争旷日持久的竞争第九单元企业并购三、企业并购的分类横向并购纵向并购混合并购从收购企业与被收购企业的关系来分战略联盟与并购有什么联系？

@#@并购是一种达成的手段并不是所有的战略联盟都有股权联系非股权进入与股权进入的比较非股权进入与股权进入的比较非股权安排非股权安排股权安排股权安排合作方结合度合作方结合度较松散较松散紧密紧密约束机制约束机制合同合同所有权所有权合作期限合作期限不定，较短不定，较短长期长期合作范围合作范围小，针对性强小，针对性强广广可控性可控性弱弱强强相对优势相对优势灵活性好灵活性好稳定性高稳定性高第九单元企业并购九、并购后的整合整合整合战略整合战略整合业务整合业务整合制度整合制度整合组织整合组织整合人事整合人事整合文化整合文化整合