资产管理计划.docx

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资产管理计划

　　资产管理计划篇

（一）:

专项资产管理、集合资产管理、定向资产管理计划对比

　　分类

　　比较点

　　集合资产管理（计划）

　　专项资产管理（计划）

　　定向资产管理（计划）

　　含义

　　指证券公司设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理

　　证券公司以管理人身份发起设立专项资产管理计划，依照能够产生稳定现金流的基础资产发行资产支持受益凭证，受益凭证持有人据此享有该资产的收益分配

　　证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的条件、方式、要求及限制，通过专门账户管理委托资产

　　内部分类

　　大集合（分为限定性和非限定性）资产管理计划、小集合资产管理计划

　　债权类专项、收益权类专项以及其他

　　通道类和非通道

　　产品类型

　　股票型、债券型、混合型、　FOF型等

　　资产证券化或创新型

　　SOT类、票据类、特定收益权类、银行间市场类

　　投资范围

　　限定性定性集合资产管理计划资产应当主要用于投资国债、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；非限定性集合资产管理计划投资范围由合同约定

　　没有具体限定，资产管理业务中，专项资产管理是限定最少的，是进行其他业务类型的一个通道和平台；

　　例如高速公路、水利发电、租赁资产等创新型产品，多为实现资产证券化。

　　股票、债券、基金、资产管理计划、央行票据、资产支持证券等，具体投资范围由证券公司和客户通过合同约定

　　投资额度限制

　　投资于股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，

　　大额投资，合同约定

　　合同约定

　　申购新股要求

　　集合计划申购新股，可以不设申购上限，但是申报的金额不得超过集合计划的现金总额，申报的数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量

　　主要是企业资产证券化业务

　　合同约定

　　增发

　　可参与

　　未知

　　可参与

　　融资融券

　　可参与

　　不参与

　　可参与

　　委托人（客户）限制

　　券商已有客户和推广机构的客户，【公募基金的客户是大众】

　　多客户委托，特定的投资对象，机构投资者

　　单一客户委托；证券公司董事、监事从业人员及配偶不得参与

　　申购下限

　　【大集合限定性集合资产管理计划，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元；非限定性集合资产管理计划，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元，】【小集合募集资金规模在50亿元以下；单个客户参与金额不低于100万元；客户人数在200人以下，但单笔委托金额在300万元以上的客户数量不受限制。

】【区别小集合主要面向门槛高、投资更灵活、面向高端客户】

　　合同约定，一般起点较高，大额认购

　　资产净值不少于100万

　　主办方定性

　　依托牌照与业务平台的委托代理关系

　　审批制下计划管理人身份

　　依托牌照与业务平台的委托代理关系

　　批文or备案情况

　　资格由证监会批准，计划由证券业协会备案并抄送地方证监机构

　　证监会批文，证监会派出机构报告

　　证监会派出机构备案

　　【注间接贷款的银信产品已经叫停，要求从表外转到表内，银证合作大量开展】

　　资产限制性条件举例

　　不得违规将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；不得将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。

　　原始权益人不得违背募集资金用途专项说明与承诺使用募集资金。

募集资金使用应当符合法律、行政法规规定和国家经济政策。

　　不得将委托资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；将委托资产用于可能承担无限责任的投资；

　　客户限制举例

　　客户不少于2人；特定客户应当是证券公司自身的客户，或者是代理推广机构的客户，并且参与资金最低限额符合中国证监会的规定。

自然人合法自有资金、真实身份；法人法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金参与集合计划的，应当向证券公司、代理推广机构提供合法筹集资金的证明文件

　　受益凭证持有人不得主张分割专项计划资产，不得要求专项计划回购其受益凭证。

　　自然人，自有资金合法持有；法人，可以募集，但因合法，并承诺；一定条件下接受证券公司接受本公司股东，以及其他与本公司具有关联方关系的自然人、法人或者组织为定向资产管理业务客户的。

　　募集下限

　　限额特定资产管理计划【小集合】募集金额不低于3000万元人民币，其他集合计划募集金额不低于1亿元人民币；

　　合同约定

　　一对一，投资灵活，限制少，独立托管，资金安全【与基金“一对一”比较】

　　投资证券限制

　　单个集合计划持有一家公司发行的证券，不得超过集合计划资产净值的10%；集合计划投资于指数基金的除外。

　　证券公司将其管理的集合计划资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的10%。

　　以自有资金参与本公司的定向资产管理业务；

　　（六）以签订补充协议等方式，掩盖非法目的或者规避监管要求；

　　自有资金参与限制

　　证券公司自有资金参与单个集合计划的份额，不得超过该计划总份额的20%。

　　计划管理人认购金额不得超过同一计划受益凭证总金额的5%，并且不得超过2亿元；参与多个专项计划的自有资金总额，不得超过计划管理人净资本的15%。

　　禁止以自有资金参与本公司定向计划

　　费用内容

　　申购费、管理费、退出费、业绩报酬

　　管理费、服务费、托管费等

　　管理费、托管费、业绩报酬

　　存续期

　　集中于3年、5年和7年，少数在7年以上

　　不固定，常见于2年-5年

　　比前两者短

　　止情形

　　1、计划存续期间，客户少于2人；2、计划存续期满且不展期；

　　3、计划说明书约定的终止情形

　　1、受益凭证收益分配完毕；2、受益凭证持有人大会决定终止；3、计划说明书约定的不可抗力事件导致专项计划不能存续；

　　1合同期届满未续期；2、当事人协商一致；3、管理人或托管人丧失相关资格不能履行职责；管理人或托管人解散、撤销、宣告破产不能履行

　　法规

　　《证券公司客户资产管理业务管理办法》

　　《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》

　　《证券公司企业资产证券化业务试点指引》

　　《证券公司定向资产管理业务实施细则》

　　资产管理计划篇

（二）:

资产管理系统设计方案

　　目前资产管理系统随着科学技术的发展已经有了较大的应用，但是有些企业目前的管理方式依然比较传统，在一些大型资产密集型企业里面就需要耗费大量的人力和物力来进行资产管理。

现实的情况是，尽管耗费了这样多的资源，却在管理过程中依然会出现很多问题，导致时间的耗费以及资产管理的效率低。

　　资产管理系统介绍

　　前言已述人工资产管理方式已经难以满足现代企业的需求，不利于企业的经济发展。

为了解决这一问题，必须要给企业配备一款有效适宜的资产管理系统，那么什么是资产管理系统呢？

　　资产管理系统简单来说就是利用信息技术为企业资产管理提供智能化、信息化的管理方式，让企业在资产管理中节省人力物力，更好的优化资产，在最大程度上为企业提供收益，信息化的管理方式才是适合当今企业的。

　　资产管理系统设计方案

　　资产管理设计方案就是根据企业具体需求为企业提供定制化的资产管理系统，以及在应用的过程中如何解决企业的资产管理问题具体步骤。

　　资产管理系统设计方案适用于需要管理资产的各行各业的企业以及事业单位，是定制化的为企业服务的资产管理系统技术方案，通过信息技术对企业资产进行全面的智能化管理，这样的资产管理系统能够给企业带来更多的收益和便捷。

　　在具体功能设置上，资产管理系统设计方案实际上可以集采购管理、设备管理、存储管理、维修管理、预防维护管理、资源管理和查询、数据分析等功能为一身。

因此，当企业选择合适的资产管理系统来进行管理的时候可以减少资产管理时间，改善资产运行能力，可以通过维护制造更好的产品，为企业带来经济效益。

　　看了上文对资产管理系统设计方案的介绍，相信作为企业管理者的你已经对资产管理系统产生了兴趣，那么为了企业资产管理的便捷，快去定制一套适用于你的企业的资产管理系统吧。

　　资产管理计划篇（三）:

资管计划

　　资管计划

　　2016-01-3121:

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　　何谓资管资管，即资产管理，就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种行为。

　　这个过程可以形成标准化的金融产品，谓之资管产品。

　　资管计划能给投资者提供更高的收益，是因为它少了不少中间环节。

同样一个融资项目，如果走信托通道，它需要给信托公司2%，甚至更高的费用，另外还要给代理销售的机构1%，甚至更高的费用。

一般而言，信托产品最终募集到的资金，至少有5%要用在中间环节上。

而资管计划绕开了信托公司，费用就能节省不少。

所以，同样的融资成本，体现在投资者的投资收益方面，资管计划的收益率就会更高一些。

　　基金子公司的资管计划业务，大体可分为“通道类”业务与基金子公司主动管理类业务，而“通道类”业务主要包括实际管理人为第三方的通道业务，以及资管嵌套信托类业务。

　　目前市场上常见的资管业务主要包括基金子公司资管、券商资管、保险资管，以及银行资管。

当然，我们熟悉的信托也属于资管范畴，在这里就不赘述了。

　　基金子公司资管

　　政策法规2012年9月26日，证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，10月31日发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，自此，向基金管理公司全面放开资管业务。

此后一年半的时间，基金资管行业发展迅速。

截至2013年底，基金子公司已成立62家，资产管理业务规模很快将破万亿。

　　优势小额充足，300万元以下的小额200个;在操作模式上与信托最接近;且由于让利于投资者，产品收益高于信托，在募集速度和投资者喜好程度上更胜信托。

　　劣势基金子公司成立时间较短，自身资本实力不如信托;以降低费用，提高产品收益，压缩自身利益扩张发展的模式不可持续;运作尚不够成熟，产品需要精挑细选。

　　券商资管

　　政策法规2012年10月18日，证监会公布《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理

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　　业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》，证券公司被誉为拥有了金融投资全牌照，能够开展信托公司能做的大部分业务。

券商资管一经放开，便迅速发力。

　　优势小额充足，300万元以下的小额200个;营业部网点多，在客户资源、营销能力和投资证券市场等方面具有先天优势，以及和银行、基金、信托、保险等机构长期合作建立了良好的渠道。

　　劣势大部分为操作简单，缺少技术含量的通道业务，主要依赖银行渠道，难以形成持续竞争力。

　　保险资管

　　政策法规2012年10月22日，保监会发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》、《基础设施债权投资计划管理暂行规定》;2013年2月17日，发布《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》后，保险资产管理的业务范围得以拓宽。

保监会数据显示，截至2013年12月，我国保险资产管理规模6833亿元。

　　优势保险资管因其行业特殊性，拥有先发的资金优势;风险较低，安全性高。

　　劣势因对资金安全性有更高的要求，保险资管过于保守、弱势，产品收益相对偏低。

数据显示，2013年保险行业的投资收益率为04%，市场可查询的主要几款保险资管产品的收益率大多