中国对泰国直接投资分析Word格式.docx

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一中国在泰国直接投资历程

回顾中国对泰国直接投资规模变化的历程，可以发现经历了一个由缓慢扩张到快速发展的阶段，按其发展特征可以分为四个时间段。

第一阶段是1979～1991年，中国改革开放后对泰投资开始起步，1985年中国政府出台相关政策促进对外投资，中泰两国签署了经济方面的协议，投资活动进一步发展，但仍较为缓慢；

第二阶段是1992～1998年，企业国际化被纳入国家发展战略，部分企业产能开始外移，对泰投资力度加大；

第三阶段是1999～2009年，随着“走出去”战略的实施，中国对泰国直接投资迅速发展；

第四阶段是2010年至今，中国对泰国直接投资登上亿元高位，进入全面发展阶段。

（一）缓慢发展阶段：

1979～1991年

中泰两国之间的投资合作开始于改革开放后的1979年，至今已经38年，最早进入泰国的中资企业是中国建筑工程总公司，是在1983年正式注册的。

[2]1985年，中泰两国正式签署了《中华人民共和国政府和泰王国政府关于促进和保护投资的协定》和《关于成立中泰经济联合合作委员会协定》，1986年又签订了《关于避免双重征税的协定》，为中国企业在泰国投资提供了制度保障。

直到1987年，泰国投资促进委员会才第一次收到来自中国企业两个项目的投资优惠申请，这是因为中国企业早期缺乏海外投资经验，因此这一时期的对外投资是带有一定试探性的。

1988年，中国企业向泰国投资申请的项目已达22个，其中有12个被批准，投资金额共计2990万美元，主要集中在农产品领域。

1989～1991年，中国企业对泰国投资规模不断扩大，1989年通过14个项目，1990年通过12个项目，1991年有所减少，只有3个，其中1990年投资金额达到历史最高点，截至1991年，中国在泰国直接投资项目达41个，投资金额达1.99亿美元。

这一阶段，中国企业的投资项目主要集中在农业领域，共有22个项目，这与泰国农业国的经济情况有关；

其次是轻工业及纺织行业；

最少的是矿业和陶瓷业。

从投资金额来看，服务行业投资最多，其次是农产品业。

[3]这一阶段，由于中国企业缺乏海外投资经验，与泰国股东因为股份问题而发生矛盾冲突，致使企业蒙受损失，部分企业濒临倒闭。

（二）稳步拓展阶段：

1992～1998年

1992～1998年这一时期，中国正值改革开放后经济快速增长阶段，中国政府开始鼓励中国企业进行对外直接投资，放松了对对外投资的管制，简化了对外投资的审批手续，泰国相对当时东南亚其他国家来说拥有较好的投资环境，中国企业加大了对泰国的直接投资力度。

这一阶段，中国企业申请项目达56个，其中32个被批准，投资金额总计1.09亿美元。

投资项目中最多的是化学产品及造纸业，有9个项目，其次是农业，电子与电器行业最少。

虽然之前中国企业在泰国投资获益并不乐观，但这一阶段中国企业还是选择继续加大投资，主要是为了积攒经验，探寻投资路线，寻找合作伙伴，建立较为稳固的合作关系，以期在未来扩大投资。

1997年，亚洲金融危机爆发，泰国政府宣布实行浮动汇率制，放弃原先的固定汇率制，东南亚金融市场局势紊乱，这一年中国企业的申请项目只有2个，1个获得批准，投资金额131万美元。

1998年的情况同样不容乐观，只有2个项目获得了批准，投资金额也仅202万美元。

尽管金融危机对中国的影响并不大，并且在金融危机后人民币有所升值，对泰国直接投资的成本相对降低，但中国企业还是较少选择到泰国投资。

（三）迅速发展阶段：

1999～2009年

1999年中国开始实施“走出去”战略，政府大力支持企业进行对外直接投资。

同时，泰国在经济危机后对投资政策进行了调整，1999年1月泰国政府向泰国国会提交了一项有关修订《1972年限制外国企业活动法案》的提案，在原法案限制外资企业投资的63个行业部门中开放29个行业部门（包括了水泥、服装等）让外资企业可以自由投资。

同时还规定凡属泰国政府鼓励发展的产业，外资企业无论在哪一个投资区进行投资均可享有8年的公司所得税免税期，但以上这些优惠只给予在1999年底以前提出投资申请的外资企业。

[4]于是1999年中资企业对泰国投资出现回暖，这一年共有16个项目提出申请，有7个项目被批准，投资金额达1630万美元。

从这一年开始，中国企业对泰国直接投资无论是从投资项目还是投资金额来看都较前两个阶段有较大幅度增长，到2009年批准项目已达200个，投资金额达16.36亿美元。

这10年来，中国大陆对泰投资总体上处于上升趋势，但也出现了一些波动，2005年、2006年投资金额出现下滑，这是因为泰国爆发了反他信政治运动，政局出现动荡；

2008年和2009年的全球经济危机使国际经济局势恶化，中国对泰国投资的项目数和投资额也随之减少。

中国投资项目申请成功的数量和比例呈上升趋势，说明中国到泰国投资企业的整体实力和技术水平不断提高。

（四）全面发展阶段：

2010年至今

2010年以来全球经济回暖，世界经济形势大好，中国企业抓住机会大幅提升对泰投资，投资金额出现指数级增长，截至2017年2月，中国企业在泰国直接投资得到批准的项目共有607个，投资金额达66.37亿美元。

2014年中国企业获批项目达40个，涉及投资金额11.11亿美元，是2013年的7倍之多，这也是中国企业对泰国投资金额最多的一年，这是因为当年泰铢汇率不断下跌，投资成本走低，吸引了较多的资金流入。

2016年，中国企业得到批准的投资促进项目为107个，同比增长32%，这是中国企业在泰国直接投资历史上批准项目最多的一年，这反映了投资者信心的增强以及看好相关产业集群持续增长的趋势。

[5]

二中国在泰国直接投资总量与项目规模

（一）中国在泰国直接投资总量分析

从中国企业投资泰国的历史过程可以看出，20世纪90年代以来，虽有个别年份出现反复，但中国对泰国直接投资总体呈上升趋势。

从统计数据可以看出，2006～2015年，中国企业在泰国直接投资并不均衡。

图12006～2015年中国对泰国直接投资流量情况

从投资流量看，根据图1中统计数据，从2006年开始，中国对泰国直接投资进入快速增长阶段，这一年直接投资流量金额为1584万美元。

2007年达到7641万美元，较2006年增长382%。

2008年、2009年由于受到金融危机的影响，投资金额有所回落，但仍保持在4500万美元左右。

2010年，中国-东盟自由贸易区正式启动，中国和东盟的双边贸易投资往来迎来了前所未有的机遇。

这一年中国对东盟的直接投资流量开始出现快速增长的趋势，泰国作为东盟的重要成员国，当然也成为外资重要的接受国，在此机遇下中国对泰国的投资也是呈快速增长趋势。

2010年投资流量出现飞速增长，首次突破亿元大关，接近7亿美元，是2006年投资流量的44倍。

2011年泰国举行大选，英拉成为泰国历史上首位女总理，泰国新政府的成立增加了外资的担忧，在这一年中国对泰国的投资也出现了明显下降趋势，投资流量下降至2.3亿美元。

此后几年，随着“一带一路”构想的提出，我国加大了对沿线国家的投资力度，泰国也成为投资热点，中国对泰国投资流量稳步上升，2014年达到历史最高点8.39亿美元，是2006年投资额的53倍，占当年中国对外投资流量总额的0.68%，占中国对亚洲投资流量总额的0.99%。

图22006～2015年中国对泰国直接投资存量情况

从投资存量上看，如图2所示，2006～2015年中国对泰国投资存量始终处于快速上升态势，2006年投资存量为2.33亿美元，到2015年这一数字已经达到历史最高（34.4亿美元），是2006年的14倍之多，占同年中国对外投资存量总额的0.31%，占亚洲投资存量总额的0.45%。

其中，2010年存量增长速度最快，达到10.8亿美元，存量首次突破10亿美元大关，同比增长141%。

2015年泰国投资存量在中国对东盟国家投资存量中排名第6位，位于新加坡、印度尼西亚、老挝、缅甸、柬埔寨之后。

[6]

（二）投资项目规模分析

根据泰国投资促进委员会数据可知，2006～2014年，中国企业一共申请项目333个，其中256个项目被批准，投资金额达1154.91亿泰铢。

中国在泰国直接投资项目大部分是小规模项目，申请投资金额少于0.5亿泰铢的项目有121个，其中89个项目被批准，占被批准项目总数的34.8%。

2014年，被批准项目投资金额少于0.5亿泰铢的项目有12个，0.5亿～0.99亿泰铢的项目有10个，1亿～4.99亿泰铢的项目有14个，10亿泰铢以上的项目有4个。

[7]5亿泰铢以下的中小规模项目依然是中国企业投资的着力点，但大规模项目有所增多，这与中国近年来加大对泰国投资以及泰国方面对大规模项目的优惠政策有关。

从投资金额的角度看，大型项目虽然数量比较少，但在投资额上占比却比较大，2014年被批准的10亿泰铢以上的4个项目投资金额为347.84亿泰铢，约占当年投资总额的90.6%。

投资金额在1亿～4.99亿泰铢的14个项目，投资金额为26.21亿泰铢，约占投资总额的6.9%。

投资金额在0.5亿～0.99亿泰铢的10个项目，投资金额为7.15亿泰铢，约占投资总额的2%。

投资金额少于0.5亿泰铢的12个项目，投资金额为2.28亿泰铢，只占投资总额的0.5%（见图3和图4）。

总体看来，中国对泰国直接投资无论是从金额还是项目数量上都是趋于增长的，但每年的投资金额变化比较大，大规模项目的数量对投资金额有着决定性的影响。

图32014年通过批准的中国企业在泰国直接投资项目规模（投资数量）

图42014年通过批准的中国企业在泰直接投资项目规模（投资金额）

三中国在泰国直接投资的行业结构

中国企业在泰国投资行业主要分为七大类，包含数百个子类。

从投资项目来看（见图5），2006～2014年，中国企业在泰投资项目共256个，其中金属制品及机械行业投资项目最多，有74个项目，其次是化工产品及造纸行业，有50个项目，农产品行业有43个项目，电子与电器行业有37个项目，轻工业及纺织行业25个项目，服务业15个项目，矿业及陶瓷行业12个项目。

从投资金额来看，2006～2014年中国企业在泰投资金额共34.4亿美元，其中金属制品及机械行业投资金额为13.99亿美元，位列第一，占投资总额的40.7%。

其次是农产品领域，投资金额为6.44亿美元，占比18.7%。

接下来依次是矿业及陶瓷行业、化工产品及造纸行业、服务业、电子与电器行业、轻工业及纺织行业，分别占比10.4%、10.2%、8.6%、7.3%、2.9%。

[8]

总体来看，金属制品及机械行业、化工产品及造纸行业、电子与电器行业成为近年来中国企业投资的重点领域。

农产品领域从一开始就是中国企业投资的主要领域，这与泰国立足农业的发