上海安越咨询之《现金流量与营运资本管理》分享PPT资料.ppt

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现金的概念现金的概念-广义广义营运资本管理资本流动性管理工作大资金链大资金链应收应收应付应付现金现金存货存货2022/10/287现金管理的职责现金管理的职责满足企业支付和偿责需要保证企业在需要时以可以接受的成本筹集资金控制借款和利息成本监督闲置资金余额并使其最小化对短期流动资金进行投资监督对改善信用管理优化资金回收监督并控制外汇/利率敞口控制财务费用2022/10/288公司财务运作的核心是什么？

公司财务运作的核心是什么？

与现金管理的关系？

2022/10/289课程内容课程内容现金流量与营运资本管理基础营运资本管理融资及银行管理现金流量表及现金预算2022/10/2810营运周期营运周期=有变化的资产负债表账户现金采购生产销售表现在资产负债表上：

应收账款产成品表现在资产负债表上：

应收账款原材料表现在资产负债表上：

应收账款半成品/在产品产成品2022/10/2811营运资本短期资金占用短期资金来源长期资金占用长期资金来源资金占用资金来源可以有几种资金搭配方式？

现金应收款存货银行短期借款各项应付款固定资产无形资产长期投资长期借款股东投资2022/10/2812营运资本营运资本营运资本所需营运资本来源资金占用资金来源流动资产流动资产长期负债长期负债+所有者权益所有者权益长期资产长期资产流动负债流动负债2022/10/2813营运资本营运资本净现金营运资本所需营运资本来源资金占用资金来源流动资产-现金长期负债+所有者权益长期资产流动负债-短期借款现金短期借款2022/10/2814营运资本来源=（长期负债+所有者权益）-长期资产所需=（流动资产-现金）-（流动负债-短期借款）净现金=现金-短期借款=来源-所需2022/10/2815营运资本来源营运资本来源=长期资金来源-长期资金用途=（所有者权益+长期负债）-长期资产营运资本来源是企业的一种长期资金来源,因为通常长期资金用途要小于长期资金来源它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源卡车的结构卡车的结构2022/10/2816营运资本所需营运资本所需=短期资金用途-短期资金来源=（流动资产-现金）-（流动负债-短期借款）营运资本所需是企业的一种短期资金来源,因为通常短期资金用途要大于长期资金来源所需主要是企业短期营运所需要的资金（购货、生产、放债）卡车所载的货物卡车所载的货物2022/10/2817净现金净现金净现金=现金-短期借款净现金=营运资本来源-营运资本所需净现金只是一种结果,它代表了劳动资本来源和营运资本所需两者之间的差额.卡车的弹簧2022/10/2818营运资本融资策略营运资本融资策略u决定营运资本的融资方式及融资结构;

u营运资本融资需要在风险与收益之间进行权衡.-短期融资:

成本较低、灵活方便，但必须经常偿还或展期，利率具有不确定性；

-长期融资：

成本较高，缺乏弹性，偿还风险小。

2022/10/2819营运资本融资策略营运资本融资策略F永久性资产与临时性资产临时性资产金额永久性流动资产流动资产永久性资产固定资产时间2022/10/2820营运资本融资策略营运资本融资策略F三种营运资本融资策略短期融资（借款）金额永久性流动资产流动资产长期融资加自然性融资固定资产时间稳稳健健策策略略2022/10/2821营运资本融资策略营运资本融资策略金额短期融资保守策流动资产长期融资略固定资产时间金额短期融资激进策流动资产长期融资略固定资产时间2022/10/2822企业为什么会出现资金周转危机企业为什么会出现资金周转危机过多的投资应收帐款太多存货太多快速的销售通货膨胀销售的季节性波动一些突发事件付款太快。

2022/10/2823为什么出现资金周转危机？

为什么出现资金周转危机？

金额营运资本所需净现金小于0营运资本来源净现金小于0销售收入时间备注：

备注：

发展过快发展过快2022/10/2824为什么出现资金周转危机？

金额营运资本所需营运资本来源销售收入时间备注：

错误财务决策2022/10/2825为什么出现周围危机为什么出现周围危机金额营运资本所需营运资本来源销售收入时间备注：

盈利危机盈利危机2022/10/2826为什么出现资金周转危机？

管理危机管理危机2022/10/2827为什么出现资金周转危机？

销售危机销售危机2022/10/2828避免现金危机避免现金危机v削减营业成本v用租用替代购买v避免不必要的现金支出v购买二手设备v雇佣兼职员工和自由职业者v建立内部安全系统v改变采购运输条款v改变为零基预算v保持商业计划的及时调整v利用现金盈余进行投资2022/10/2829营运资本分解营运资本分解净现金来源-所需长期负债长期资产+权益应收款-应付款+存货资本+利润A存货+B存货+C存货收入-制造成本-销售及行政费用备注:

结构运作2022/10/2830非主要项目的处理方法非主要项目的处理方法l其它应收款其它应收款l待摊费用待摊费用l其它流动资产其它流动资产l。

这些项目的特点是？

l其它应付款其它应付款l预提费用预提费用l其它流动负债其它流动负债l。

2022/10/2831平均营运资本天数平均营运资本天数美国公司平均：

天欧洲公司平均：

天平均：

天2022/10/2832营运资本控制中的环节营运资本控制中的环节加速现金回收u收款（收款浮帐期间，早寄发票）u集中银行账户（抵消协议，现金池）增强对公司现金流入和流出的控制减少闲置现金余额便于进行有效投资u银行解决方案（支票仓库，电子收款，大客户快递服务）客户寄出支票公司收到支票向银行提交支票收到现金客户寄出支票公司收到支票向银行提交支票收到现金2022/10/2833营运资本控制中的环节营运资本控制中的环节延迟现金支付延迟现金支付利用浮账量支付控制利用现金折扣：

折扣期的最后一天不用现金折扣：

账款最后的到期日承兑汇票现金流管理外包现金流管理外包将非核心的经营领域通过外包来完成，诸如收款、付款及有价证券投资2022/10/2834应收账款管理应收账款管理用来衡量应收账款对现金流影响的工具平均收款期应收账款对销售额比率逾期账款账龄表应收账款天数（）2022/10/2835平均收款期应收账款天数平均收款期应收账款天数平均收款期平均收款期F平均收款期公式衡量的是将销售收入转化为现金所需的平均时间F公式：

平均收款期应收账款余额日平均销售额F日平均销售额年销售额应收账款天数应收账款天数F是应收账款反映了多少天的销售额F应收账款余额日均销售额F日均销售额年销售收入经营天数2022/10/2836案例：

艾维公司收账时间和应收账款天数案例：

艾维公司收账时间和应收账款天数艾维公司年销售额为，应收账款余额为，。

每周五个工作日，全年周。

日平均销售额：

，平均收款时间：

，天周平均销售额：

，周，应收账款天数：

，（，）天2022/10/2837平均收款期平均收款期每日销售额平均收款期应收账款投资6，09，012，015，18，08，02，016，020，24，00，05，00，025，0，0，0，2022/10/2838计算计算钱先生是哈密土产公司的信贷主管，最近总经理对客户平均付款期限的增加很不满意，为此他决定分析一下客户付款期限的天数，以便作出进一步的决定以下是他收集到的信息：

月底的应收款余额是：

元最近几个月的销售额是：

月月月公司正常的天数是：

商品销售天服务销售天最近几个月公司商品销售和服务销售所占的销售额的比例分别是：

商品销售的销售额服务销售的销售额2022/10/2839计算计算实际上销售员谈下的付款期限是：

收货付款（天）的销售额天后付款的销售额天后付款的销售额天后付款的销售额应收款的账龄表：

应收款余额未到期限过期天过期天过期天天以上（分歧）（分歧）（分歧）分歧：

代表公司和客户在这张发票上有纠纷（主要是质量上的分歧），所以客户暂时不肯付款问题:

用两种方法计算出应收款的销售天数-倒推方法和正常的报表计算法2022/10/2840计算计算正常的报表计算方法:

3400092天=80.2天（15000+12000+12000）倒计计算方法:

34000-15000=1900031天19000-12000=700030天7000-12000700031天=18.1天12000DSO=31+30+18.1=79.1天倒计计算方法更加正确,那是因为它考虑到了每月的销售额在实际情况中是变化的.2022/10/2841详细计算详细计算1）正常的天数是:

（60天40%）+（30天60%）42天2）实际上销售员谈下的付款期限是:

（15天15%）+（30天15%）+（60天60%）+（90天10%）51.75天通过这两个数据的比较,我们可以得出因为销售员而发生的付款推迟.3）因为分歧而发生的迟付（700+2000+2000）92天=11.08（15000+12000+12000）4）真正的推迟付款所有到期的应收款=（4000+1000+4000+3000）=12000减去因为分歧而发生的迟付=（700+2000+2000）=470012000-4700=7300730092天=17.22（15000+12000+12000）总和:

42+9.75+11.08+17.22=80.20天2022/10/2842各种计算方法的优劣各种计算方法的优劣1）期间平均法期间平均法DSODS