5.1固定资产与现金流量PPT资料.ppt

5.1固定资产与现金流量PPT资料.ppt

《5.1固定资产与现金流量PPT资料.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《5.1固定资产与现金流量PPT资料.ppt（28页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

（3）折余价值：

指固定资产原始价值减去已提折旧后的净值。

（一）固定资产投资特点2.2.固定资产特点：

固定资产特点：

（1）使用中固定资产价值存在的双重性

（2）投资的集中性和回收的分散性（3）价值补偿和实物更新分别进行金额使用年限金额使用年限实物形态货币准备科学、全面规划统筹、折旧管理补偿与积累，充分利用

（一）固定资产投资特点3.3.固定资产投资特点：

固定资产投资特点：

（11）投资决策的影响期间长）投资决策的影响期间长（22）变现能力较差）变现能力较差（33）资金占用数量相对稳定）资金占用数量相对稳定（44）实物形态与价值形态可以分离）实物形态与价值形态可以分离（55）次数少，金额大）次数少，金额大

（二）固定资产投资分类：

（二）固定资产投资分类：

1.1.独立投资、互不相容投资、先决投资独立投资、互不相容投资、先决投资2.2.战术性投资、战略性投资战术性投资、战略性投资3.3.扩大收入投资、降低成本投资扩大收入投资、降低成本投资（三）固定资产投资管理程序：

（三）固定资产投资管理程序：

项目提出、（评价）决策、项目提出、（评价）决策、执行、再评价及日常管理执行、再评价及日常管理固定资产投资决策责任重大！

固定资产投资决策责任重大！

要谨慎分析决策！

用用什么指标来进行分析？

什么指标来进行分析？

利润？

现金流量现金流量？

二、现金流量二、现金流量

（一）概念：

（一）概念：

现金流量是指在投资活动过程现金流量是指在投资活动过程中，由于某个项目而引起的现金支出或现金中，由于某个项目而引起的现金支出或现金收入的数量。

收入的数量。

理解：

1.1.现金流量针对现金流量针对特定投资项目特定投资项目，不针对，不针对特定会计期间特定会计期间2.2.此处现金为此处现金为广义广义概念概念33.内容既包括流入量也包括流出量，是内容既包括流入量也包括流出量，是一个一个统称统称

（二）选用理由（作用）：

（二）选用理由（作用）：

1.1.现金流量强调货币现金流量强调货币流动流动性性利润指标的利润指标的静态静态性性2.2.现金流量考虑货币的现金流量考虑货币的时间价值时间价值利润指标的利润指标的时点时点性性3.3.现金流量计算的现金流量计算的客观客观性性利润指标计算的主观利润指标计算的主观随意随意性性现金流量更体现时间和风险价值，更符合实际情况，更为科学。

现金流量更体现时间和风险价值，更符合实际情况，更为科学。

但项目期内，两者总和一致，可以净利润为基础调整得到但项目期内，两者总和一致，可以净利润为基础调整得到（三）现金流量的内容（三）现金流量的内容1.1.现金流入量：

现金流入量：

营业收入、回收固定营业收入、回收固定资产残值、回收垫支的营运资金、资产残值、回收垫支的营运资金、其它其它2.2.现金流出量：

现金流出量：

固定资产投资、垫支固定资产投资、垫支营运资金、经营成本、各项税款、营运资金、经营成本、各项税款、其它其它（四）净现金流量（四）净现金流量（NCFNCF，NetCash-FlowNetCash-Flow）的确定的确定11.净现金流量的含义：

净现金流量的含义：

又称现金净流量，又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标序列指标。

（四）净现金流量（四）净现金流量（NCFNCF）的确定的确定前提：

确定现金流量的假设：

前提：

AA投资项目类型假设；

投资项目类型假设；

BB财务可行性分析假设；

财务可行性分析假设；

CC全投资假设；

全投资假设；

DD建设期投入全部资金假设；

建设期投入全部资金假设；

EE经营期限与折旧期限一致假设；

经营期限与折旧期限一致假设；

FF时点指标假设；

时点指标假设；

GG确定性假设。

确定性假设。

（四）不同项目计算期净现金流量（四）不同项目计算期净现金流量（NCFNCF）的确定的确定2.2.初始现金流量初始现金流量11）固定资产投资）固定资产投资相关知识相关知识：

固定资产：

固定资产价值：

价值：

原始价值、重置价值、折余原始价值、重置价值、折余价值价值22）营运资金垫支）营运资金垫支33）其他费用）其他费用:

相关职工培训费、注册费用等相关职工培训费、注册费用等44）原有固定资产变价收入）原有固定资产变价收入3.3.营业营业现金流量现金流量11）现金流入：

营业收入所带来的现金流入）现金流入：

营业收入所带来的现金流入22）现金流出：

由需要付现的营业成本和所得税引起的现金）现金流出：

由需要付现的营业成本和所得税引起的现金流出流出4.4.终结现金流量终结现金流量11）固定资产残值收入）固定资产残值收入22）固定资产清理费用）固定资产清理费用33）原来垫支的营运资金的收回）原来垫支的营运资金的收回例例11：

AA公司打算购买一台设备以扩充生产能力。

该方案需投入公司打算购买一台设备以扩充生产能力。

该方案需投入120120000000元购置设备，垫支元购置设备，垫支3000030000元营运资金，设备使用寿命为元营运资金，设备使用寿命为55年，年，采用直线法计提折旧，采用直线法计提折旧，55年后净残值为年后净残值为2000020000元。

元。

55年中每年的营年中每年的营业收入为业收入为8000080000元，第元，第11年付现成本为年付现成本为3000030000元，往后每年增加元，往后每年增加修理费和维护费修理费和维护费40004000元。

假设所得税税率为元。

假设所得税税率为40%40%，试计算该方案，试计算该方案的现金流量。

的现金流量。

（11）初始现金流量：

）初始现金流量：

120120000+30000=150000000+30000=150000（元）（元）（22）营业现金流量：

）营业现金流量：

每年折旧额：

（每年折旧额：

（120000-20000120000-20000）/5=20000/5=20000（元）（元）第第11年：

年：

80000（1-40%）-30000（1-40%）+20000*40%=3800080000（1-40%）-30000（1-40%）+20000*40%=38000第第22年：

80000（1-40%）-34000（1-40%）+20000*40%=3560080000（1-40%）-34000（1-40%）+20000*40%=35600第第33年：

80000（1-40%）-38000（1-40%）+20000*40%=3320080000（1-40%）-38000（1-40%）+20000*40%=33200第第44年：

80000（1-40%）-42000（1-40%）+20000*40%=3080080000（1-40%）-42000（1-40%）+20000*40%=30800第第55年：

80000（1-40%）-46000（1-40%）+20000*40%=2840080000（1-40%）-46000（1-40%）+20000*40%=28400（33）终结现金流量：

）终结现金流量：

20000+30000=5000020000+30000=50000（元（元）tt001122334455初始现初始现金流量金流量营业现营业现金流量金流量终结现终结现金流量金流量现金流现金流量合计量合计投资项目现金流量图表投资项目现金流量图表-150000-150000-150000-15000038000380003800038000356003560035600356003320033200332003320030800308003080030800284002840078400784005000050000012345-1500003800035600332003080078400（四）净现金流量（四）净现金流量（NCFNCF）的确定估算的确定估算确定现金流量要注意的问题确定现金流量要注意的问题（增量）（增量）增量增量NCFNCF：

指由于接受或放弃某个投资项目而引起的现金指由于接受或放弃某个投资项目而引起的现金变动部份。

变动部份。

（11）要考虑从现有产品中转移的现金流量）要考虑从现有产品中转移的现金流量（22）要考虑新项目的连带现金流入效果）要考虑新项目的连带现金流入效果（33）要考虑营运资金的需要）要考虑营运资金的需要（44）要考虑增量费用）要考虑增量费用（55）在决策时已经发生的现金流出）在决策时已经发生的现金流出（沉没成本沉没成本）不应包括不应包括在现金流量之内在现金流量之内（66）不要忽视）不要忽视机会成本机会成本思考：

在计算项目投资现金流量时，不需考虑的现金流量项目有：

A、期末项目残值收入B、贷款本金支付C、借款利息的支付D、项目勘探设计费用E、垫付营运资金答案：

BC练习例例22：

经营仓储式连锁店的汇丰公司正计划在经营仓储式连锁店的汇丰公司正计划在TT区新开区新开一家分店。

建成这家分店需耗资一家分店。

建成这家分店需耗资77，000000，000000，购置店，购置店内设施需支出内设施需支出700700，000000，外加设施安装费，外加设施安装费5050，000000。

采。

采购商品存货需增加营运资本购商品存货需增加营运资本600600，000000。

汇丰公司建立。

汇丰公司建立新店的用地是公司于五年前购入的，成本新店的用地是公司于五年前购入的，成本200200，000000。

该土地现行市价为该土地现行市价为500500，000000，预计在分店运营期内，预计在分店运营期内土地市价维持现有水平。

土地市价维持现有水平。

问题：

请计算建立该分店的期初投资净额。

分店建筑成本分店建筑成本77，000000，000000店内设施安装成本店内设施安装成本750750，000（700000（700，000+50000+50，000）000）投入的营运资本投入的营运资本600600000000土地的机会成本土地的机会成本500500，000000期初投资净额期初投资净额88，850850，000000例例33：

台安公司打算购一台新磨床，买价为台安公司打算购一台新磨床，买价为100100000000。

磨床的安装费和运输费共计磨床的安装费和运输费共计2.5002.500。

使用新磨床进行生。

使用新磨床进行生产，还需增加营运资本产，还需增加营运资本2020，000000，预计该磨床无残值。

，预计该磨床无残值。

大约大约年前，