5-项目融资风险与保险PPT格式课件下载.ppt

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指项目无法完工、延期完工、或完工后无法达到商业完工标准的风险。

是项目融资的主要核心风险之一是项目融资的主要核心风险之一n完工风险意味着完工风险意味着利息支出增加利息支出增加、贷款偿还期的延长贷款偿还期的延长和和市场机会的错过市场机会的错过n表现形式表现形式n无法完工无法完工n延期完工延期完工n无法达到商业完工标准无法达到商业完工标准n影响因素影响因素n项目设计技术要素项目设计技术要素n承建商的建设开发能力承建商的建设开发能力n资金运筹能力资金运筹能力n政府节外生枝的干预政府节外生枝的干预完工风险对项目公司影响完工风险对项目公司影响n例例：

一条公路，由于规划阶段没有顺利购买到关键土地的一条公路，由于规划阶段没有顺利购买到关键土地的使用权，从而使夏季、秋季进行的混凝土工程不得不推迟，使用权，从而使夏季、秋季进行的混凝土工程不得不推迟，由于冬季、春季无法进行混凝土室外施工，而推迟到第二由于冬季、春季无法进行混凝土室外施工，而推迟到第二年的夏季、秋季。

由于工程开始推迟二个月，导致公路开年的夏季、秋季。

由于工程开始推迟二个月，导致公路开通推迟了九个月，由于间接和直接的作用，使成本增加了通推迟了九个月，由于间接和直接的作用，使成本增加了50%p利息支出增加利息支出增加p贷款偿还期的延长贷款偿还期的延长p市场机会的错过市场机会的错过经营风险经营风险（operatorrisk）n定义定义n由于经营者的疏忽，发生重大经营问题，使项目不由于经营者的疏忽，发生重大经营问题，使项目不能按计划运营，影响项目的获利能力的风险能按计划运营，影响项目的获利能力的风险n表现形式表现形式n技术风险技术风险n生产条件风险生产条件风险自然资源风险、能源和原材料供应风险自然资源风险、能源和原材料供应风险n经营管理风险经营管理风险市场风险市场风险（marketrisk）n定义定义n指产品在市场上销路和其他情况的不确定性指产品在市场上销路和其他情况的不确定性n表现形式表现形式n价格风险价格风险n竞争风险竞争风险n需求风险需求风险n黄金、白银、石油等，只有价格风险而没有需求风险，黄金、白银、石油等，只有价格风险而没有需求风险，但一般产品几种风险共存但一般产品几种风险共存环保风险环保风险（environmentalrisk）n定义定义n指项目投资者可能因为严格的环境保护立法而迫指项目投资者可能因为严格的环境保护立法而迫使项目采用以下措施改善项目的生产环境使项目采用以下措施改善项目的生产环境n降低生产效率降低生产效率n增加生产成本增加生产成本n增加新的资本投入增加新的资本投入n甚至迫使项目无法继续生产下去甚至迫使项目无法继续生产下去n表现形式表现形式环境成本增加环境成本增加n遵守环境保护法规可能会增加项目的生产成本，遵守环境保护法规可能会增加项目的生产成本，这些与环境保护的成本，我们称之为这些与环境保护的成本，我们称之为环境成本环境成本例：

环保风险例：

环保风险n香港在香港在1997年的两个年的两个BOT项目中，第三条海底隧道项目中，第三条海底隧道（西区海底隧道）及连接香港与广东省的南北高速公（西区海底隧道）及连接香港与广东省的南北高速公路的建设上，挖掘时建设工地发现了路的建设上，挖掘时建设工地发现了“受污染的泥土受污染的泥土”，必须将受污染的泥土转动到指定地点以免周围海，必须将受污染的泥土转动到指定地点以免周围海洋生态环境受污染，因而付出了额外开支洋生态环境受污染，因而付出了额外开支n国际社会奉行国际社会奉行“污染者负担费用污染者负担费用”，如违反，损失更，如违反，损失更大，如英国一家公司因污染梅斯河而被罚款大，如英国一家公司因污染梅斯河而被罚款100万英万英镑，另处还承受清除污染、支付第三方索赔、安装新镑，另处还承受清除污染、支付第三方索赔、安装新设备等在内的损失达设备等在内的损失达700万英镑万英镑总总结结n系统风险系统风险n与宏观市场环境有关、超出自己控制范围的风险与宏观市场环境有关、超出自己控制范围的风险n包括：

国家风险、金融风险包括：

国家风险、金融风险n非系统风险非系统风险n投资者可自行控制和管理的风险投资者可自行控制和管理的风险n包括：

信用风险、完工风险、经营风险、市场风险、环保风险包括：

信用风险、完工风险、经营风险、市场风险、环保风险n分析各类风险目的分析各类风险目的n以便按照不同的风险性质对其加以控制与管理。

以便按照不同的风险性质对其加以控制与管理。

n对非系统风险：

以各种合同契约的形式转让给项目投资者若其他对非系统风险：

以各种合同契约的形式转让给项目投资者若其他项目参与者项目参与者项目担保项目担保n对系统风险：

贷款银行和投资者一起去管理和控制对系统风险：

贷款银行和投资者一起去管理和控制项目保险项目保险项目风险管理项目风险管理n项目融资的风险管理步骤项目融资的风险管理步骤n项目融资的风险管理项目融资的风险管理n国家风险管理国家风险管理n金融风险管理金融风险管理n完工风险管理完工风险管理n经营风险管理经营风险管理n市场风险管理市场风险管理n环保风险管理环保风险管理项目融资的风险管理项目融资的风险管理n项目融资风险管理步骤项目融资风险管理步骤n正确判断项目可能产生的风险正确判断项目可能产生的风险n风险的识别和预测风险的识别和预测n风险的估量风险的估量n风险管理的实施风险管理的实施n分别对国家风险、金融风险、完工风险、经营风险、分别对国家风险、金融风险、完工风险、经营风险、市场风险、环保风险进行管理市场风险、环保风险进行管理风险识别风险识别本项目风险要素？

本项目风险要素？

归类归类风险估计风险估计风险事件后果？

风险事件后果？

项目哪部分会受风险？

风险发生的可能性？

风险评价风险评价风险对项目产生什么影响风险对项目产生什么影响？

哪些风险可以接受？

可能的解决方案可能的解决方案风险管理风险管理制定管理方案和计划制定管理方案和计划实施风险管理计划？

实施风险管理计划？

国家风险的管理国家风险的管理n国家风险的表现形式？

国家风险的表现形式？

n国家风险的管理国家风险的管理n与世行等共同发放贷款与世行等共同发放贷款n国际投资集团共同投资国际投资集团共同投资n政治风险投保政治风险投保n获得在固定期限内自由利用特定部分资产许可获得在固定期限内自由利用特定部分资产许可n东道国外担保东道国外担保n选用东道国外法律法院选用东道国外法律法院n风险发生时政府补贴风险发生时政府补贴金融风险的管理金融风险的管理n金融风险表现形式？

金融风险表现形式？

n金融风险的管理金融风险的管理n收入货币与支出货币匹配收入货币与支出货币匹配n当地筹集债务当地筹集债务n项目收入以硬货币支付项目收入以硬货币支付n优先获得外汇的协议优先获得外汇的协议n利用政治风险保险降低外汇不可得风险利用政治风险保险降低外汇不可得风险n利用衍生金融工具减少货币贬值风险利用衍生金融工具减少货币贬值风险完工风险的管理完工风险的管理n商业完工商业完工n完工和运行标准完工和运行标准n技术完工标准技术完工标准n现金流量完工标准现金流量完工标准n金融完工标准金融完工标准n完工风险的管理完工风险的管理n项目发起人自己承担项目的建设，或按交钥匙总承包项目发起人自己承担项目的建设，或按交钥匙总承包方式给承包商完成方式给承包商完成n提供债务承购保证提供债务承购保证n提供无条件完工担保提供无条件完工担保n技术保证承诺技术保证承诺n建立完工保证基金建立完工保证基金