财管王新平专题精讲5Word文档格式.docx
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（1）年度计划以股本的5%向投资者分配利润，并新增留存收益30万元，企业股本1000万元，所得税税率20%；
（2）假定产品销售量只受广告费支出大小的影响，2010年度预计广告费支出为l55万元，以往年度的广告费支出资料如下：
年度
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
销售量（吨）
3250
3300
3150
3350
3450
3500
3400
3600
广告费（万元）
100
105
90
125
135
140
150
（3）预计单位产品的制造成本为l00元，期间费用总额为100000元，该产品适用的消费税税率为5%；
【要求】
（1）用上加法测算2010年企业的目标利润；
（2）用回归直线法预测企业2010年的产品销售量；
（3）运用目标利润法测算的单位乙产品的价格。
[答疑编号093050101：
针对该题提问]
『正确答案』
（1）则可按下述步骤测算目标利润额：
目标股利分红额＝1000×
5%＝50万元
净利润＝50+30＝80万元
目标利润＝80/（1－20%）＝100万元
（3）根据上述资料，列表计算如下：
年度
广告费支出x
（万元）
销售量y
（吨）
xy
x2
y2
325000
10000
10562500
346500
11025
10890000
283500
8100
9922500
418750
15625
11222500
465750
18225
11902500
490000
19600
12250000
476000
11560000
540000
22500
12960000
n＝8
∑x＝985
∑y＝27000
∑xy＝3345500
∑x2＝l24675
∑y2＝91270000
根据公式，有
将a、b带入公式，得出结果，即2010年的产品预测销售量为：
y＝a+bx＝2609.16+6.22x＝2609.16+6.22×
155＝3573.26（吨）
（3）完全成本总额=3573.26×
100+100000=457326（元）
单位乙产品的价格=（1000000+457326）/[3573.26×
（1-5%）]=429.31（元/吨）
【知识点三】需求价格弹性系数定价法
运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时，其基本计算公式为：
【例题】某企业生产销售甲产品，现着手编制2010年4月份的现金收支计划。
有关资料如下：
（1）2010年前三个月中，实际销售价格和销售数量如表所示；
项目
1月
2月
3月
销售价格（元）
750
800
780
销售数量（件）
3859
3378
3558
（2）2010年3月份预测销售量为4663件，平滑指数a＝0.6；
（3）预计本月月初现金余额为80000元，月初应收账款400000元，预计月内可收回80%；
（4）预计本月销货月内收款比例为50%；
（5）预计本月采购材料800000元，月内付款70%；
（6）月初应付账款余额500000元需在月内全部付清；
（7）月内以现金支付工资840000元；
（8）本月制造费用等间接费用付现1600000元，其他经营性现金支出90000元；
（9）购买设备支付现金1000000元；
（10）企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为100000元的倍数；
现金多余时可购买有价证券。
要求月末现金余额不低于50000元。
（1）用指数平滑法预测企业4月份的销售量；
（2）用需求价格弹性系数定价法预测4月份甲产品的销售价格；
（3）计算4月份经营现金收入；
（4）计算4月份经营现金支出；
（5）计算现金多余或不足；
（7）确定最佳资金筹措或运用数额；
（8）确定4月份现金月末余额。
[答疑编号093050102：
（1）4月份的销售量=0.6×
3558+（1-0.6）×
4663=4000（件）
（2）根据上述资料，甲产品的销售价格的计算过程为：
即4月份要完成4000件的销售任务，其单位产品的销售价格为735.64元。
（3）4月份的销售收入=4000×
735.64=2942560（元）
经营现金收入=400000×
80%＋2942560×
50%=1791280（元）
（4）经营现金支出
=800000×
70%＋500000＋840000＋1600000＋90000
=3590000（元）
（5）现金多余或不足=80000＋1791280－（3590000＋1000000）=－2718720（元）
（6）最低筹资额=50000＋2718720=2768720（元）
银行借款数额=2800000（元）
（7）现金月末余额=2800000－2718720=81280（元）
【知识点四】成本差异的计算和分析
1.变动成本差异计算及分析
变动成本差异计算公式的通用模式
用量差异＝（实际用量-标准用量）×
标准价格
价格差异＝实际用量×
（实际价格-标准价格）
项目
差异计算
差异形成的原因
直接材料成本差异
直接材料用量差异＝（实际用量-标准用量）×
工人用料的责任心强弱、工人技术状况、废品率的高低、设备工艺状况、材料质量状况、材料规格的适应程度等等都会导致材料用量的差异。
材料用量差异的责任需要通过具体分析才能确定，但主要责任往往应由生产部门承担。
直接材料价格差异＝实际用量×
市场价格的变动、供货厂商变动、运输方式的变动，采购批量的变动等等，都可以导致材料的价格差异。
但由于它与采购部门的关系更为密切，所以其主要责任部门是采购部门。
直接人工成本差异
直接人工效率差异＝（实际工时-标准工时）×
标准工资率
直接人工效率差异的形成原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低，但其主要责任部门还是生产部门。
直接人工工资率差异＝实际工时×
（实际工资率-标准工资率）
工资率差异的形成原因亦较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等等，都将导致工资率差异。
一般而言，这种差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。
变动制造费用成本差异
变动制造费用效率差异＝（实际工时-标准工时）×
标准分配率
差异形成原因与直接人工效率差异形成原因相同。
变动制造费用耗费差异＝实际工时×
（实际分配率-标准分配率）
是部门经理的责任。
注意：
上述差异的计算公式是第八章差额分析法的运用。
2.固定性制造费用成本差异的计算
两差异法是将总差异分解为耗费差异和能量差异两部分：
三差异法将固定性制造费用成本总差异分解为耗费差异、能力差异（又称产量差异）和效率差异三种：
采用三差异法，能够更好地说明生产能力利用程度和生产效率高低所导致的成本差异情况，便于分清责任。
【知识点五】利润中心的业绩考核指标
利润中心采用利润作为业绩考核指标，分为：
边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献。
相关公式为：
边际贡献＝销售收入总额－变动成本总额
可控边际贡献＝边际贡献－该中心负责人可控固定成本
部门边际贡献＝可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本
【知识点六】投资中心的业绩考核指标
（1）投资报酬率
投资报酬率=营业利润÷
平均营业资产×
100%
其中，营业利润就是息税前利润
（2）剩余收益
剩余收益=经营利润-经营资产×
最低投资报酬率
【知识点七】四种股利政策的评价与选择
（1）剩余股利政策
（2）固定或稳定增长的股利政策
（3）固定股利支付率政策
（4）低正常加额外股利政策
【知识点八】发放股票股利后以及进行股票分割后所有者权益各项目的计算、有关财务指标的计算
【例题】甲公司是一家上市公司，有关资料如下：
资料一：
2008年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；
股东权益项目构成如下：
普通股4000万股，每股面值l元，计4000万元；
资本公积500万元；
留存收益9500万元。
公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5%。
资料二：
2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分红方案为：
凡在2008年4月l5日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.15元的现金股息分红，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
（1）根据资料一：
计算甲公司股票的市盈率。
（2）假定目前普通股每股市价为23元，根据资料一和资料二，运用股利折现模型计算留存收益的资本成本。
（3）假定甲公司发放10%的股票股利替代现金分红，股票股利的金额按面值计算，并于2008年4月16日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：
①普通股股数；
②股东权益各项目的数额。
（4）假定2008年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：
①净利润；
②股票回购之后的每股收益；
③股票回购之后的每股市价。
（2008年）
[答疑编号093050201：
（1）该股票的市盈率=25÷
2=12.5
（2）留存收益的资本成本=+5%=10.25%
（3）①发放股票股利后的普通股股数=4000×
（1+10%）=4400（万股）
②发放股
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