注会财管各章公式汇总Word下载.doc
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评估存货管理业绩
销售成本
存货周转天数=365÷
存货周转率
存货与收入比=存货÷
收入
③流动资产周转率=收入÷
流动资产
流动资产周转天数=365÷
流动资产周转率
流动资产与收入比=流动资产÷
④净营运资本周转率=收入/净营运资本
净营运资本周转天数=365÷
净营运资本周转率
⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产
非流动资产周天数=365÷
非流动资产周转率
⑥总资产周转率=收入/资产
总资产周天数=365÷
总资产周转率
资产与收入比=资产/收入
4．销售净利率=净利/收入
资产净利率=净利/资产=销售净利率×
资产周转率
权益净利率=净利/权益=销售净利率×
资产周转率×
权益乘数
5．市盈率=每股市价/每股盈余
每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷
加权平均股数
市净率=每股市价/每股净资产
市销率=每股市价/每股销售收入
6．净（金融）负债=金融负债-金融资产
净经营资产=经营资产-经营负债
净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益
=净经营性营运成本+净经营性长期资产
经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债
经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销
实体现金流量=税后经营净利润-净投资
=经营活动现金流量-总投资
总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资
=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加+折旧与摊销
净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本-期初投资资本
7．权益净利率=净利/权益=销售净利率×
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×
（净）财务杠杆
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产
=税后经营净利率×
净经营资产周转率
收入
收入
净经营资产
税后利息率=税后利息/净负债
净财务杠杆=净负债/权益
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×
净财务杠杆
=经营差异率×
第三章长期计划与财务预测
各项目经营资产（负债）=预计销售收入×
各项目销售百分比
实体现金流量=EBIT×
（1-T）-净投资
股权现金流量=净利-净投资×
（1-负债率）
=股利分配-股权资本净增加
债权现金流量=税后利息费用-净负债增加
负债率=净负债/净经营资产
可持续增长率=股东权益增长率
=销售净利率×
总资产周转率×
期初权益期末资产乘数×
留存收益率
期末权益期末资产乘数×
1-销售净利率×
实际增长率是销售收入增长率
外部融资额=经营资产销售百分比×
销售收入增加-经营负债销售百分比×
销售收入增加-可动用金融资产-预计收入×
预计销售净利率×
（1-股利支付率）
外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加
=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比—1+增长率×
预计收益留存率
增长率
“外部融资额和外部融资销售增长比”等于“0”时增长率为内含增长率
第四章财务分析
单利终值F=P×
（1+nI）
单利现值P＝F/（1＋n·
i）
复利：
复利终值F＝P×
＝P×
（F/P，i，n）
复利现值P＝F/＝F×
＝F×
（P/F，i，n）
普通年金终值F==A×
（F/A，i，n）
普通年金现值P==A×
（P/A，i，n）
预付年金现值=AX（P/A,i,n）x（1+i）=Ax（（p/A,I,N-1）+1）
预付年金终值=Ax（F/A,I,n）x（1+I）=AX（（F/A,I,N+1）-1）
偿债基金A=F/（F/A，i，n）=F×
（A/F,i，n）
投资回收年金A=P/（P/A，i，n）=P×
（A/P,i，n）
递延年金现值P=A×
（P/A，i，n）（P/F，i，M）
永续年金现值P=A/I
概率情形:
平均收益率
标准差
组合收益率=
其中K为各项目的收益率
W为各项目比率
二种证券组合标准差
三种证券组合标准差
相关系数
总期望报酬率=
其中——风险组合收益率，——无风险收益率
Q——投资于风险组合m的比率，——市场组合标准差
总标准差=Q.
，X为市场收益率，y为个别收益率
y=a+bx,x为市场收益率，y为个别项目收益率，b为
第五章债券与股票估价
债券价值=
股票价值=
零成长股票
固定增长股票使用永远正确，使用应当慎重
为股利收益率，g为股利增长率
第六章
资本成本
加权平均资本成本=
k为各自资本成本，w为比重
股权资本成本=税后债务资本成本+股东比债券人承担更大风险所要求风险溢价
债务资本成本：
F为筹资费用率
第七章企业价值评估
为控股权价值，
实体现金流量=EBIT（1—T）—净投资=经营现金流量—总投资
股权现金流量=净利—净投资*（1—负债率）
净投资=总投资—折旧与摊销=期末投资资本—期初投资资本=期末净经营资产—期初净经营资产
总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资
=净营运资本增加+净经营长期资产增加+折旧与摊销
净投资=净营运资本增加+净经营长期资产增加
=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资—折旧与摊销
每股价值=可比企业平均市盈率目标企业每股净利
每股价值=可比企业平均市净率目标企业每股净资产
每股价值=可比企业平均市销率目标企业每股销售收入
第八章资本预算
营业现金流量=收入-付现成本-所得税
=净利+折旧与摊销
=收入*（1-T）-付现成本（1-T）+折旧*T
终结点净残值流量=实际残值+残值损失*T-残值收益*T
C——固定资产原值，
——n年结余值
——年运行成本
第9章期权估价
多头看涨期权到期日价值=Max（ST—X，0），ST为股票市价，X为执行价格
多头看跌期权到期日价值=Max（X—ST，0），ST为股票市价，X为执行价格
多头净损益=到期日价值—期权价格
空头到期日价值=—多头到期日价值
空头净损益=—多头净损益
期权价值=内在价值+时间溢价（第253页）
一、复制原值：
套期保值原理
组合投资成本=购买股票支出—借款=
H——为套期保值比率，
购买股票支出=
H
二、风险中性原理：
二叉树
u=1+上升百分比
d=1—下降百分比
期权价格C0＝
u=1+上升百分比=
d=1—下降百分比=1/u
三、B-S模型
N（-0.5）=1-N（0.5）
连续复利
年复利股票收益率
连续复利股票收益率=ln
看涨期权价格C—看跌期权价格P=标的资产价格S0—执行价格现值PV（X）
放弃期权项目价值=
第十章资本结构
EBIT=Q（P-V）-F=S-VC-F
S——收入，Q——销量，P——单价，V——单位变动成本，F——固定成本VC——变动成本
EBIT——息税前利润
I——利息，D——优先股利，T——所得税
无所得税MM理论
——有负债企业价值，——无负债企业价值，——无负债股权成本，—加权平均资本成本
——有负债股权成本，
=
有所得税MM理论
D——负债市值，E——股权市值
有负债的K加=无税K加+D/（D+E）xKdT
权衡理论=+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）
代理理论=
PV（利息抵税）—PV（财务困境成本）—PV（债务代理成本）+PV（债务代理收益）
第十二章普通股和长期债务筹资
第十三章
1、经营租赁（财管）：
税后损益平衡租金
税前损益平衡租金=税后损益平衡租金÷
（1—税率）
安阳会计网
2、融资租赁（财管）：
（1）、如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税（会计税法经营租赁）
初始流量：
避免购置设备支出
承租人租赁期流量：
—租金*（1—T）—折旧*T（丧失折旧抵税）
终结点流量：
—（期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T
初始流量=—设备购置投资
出租人租赁期流量=租金*（1—T）—付现成本*（1—T）+折旧*T
终结点流量=期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T
（2）、如果租赁合同不符合税法有关承租人租金直接抵扣（会计税法融资租赁）
初始流量=避免购置设备支出
租赁期流量=—租金+利息*T
承租人
期末转移所有权
终结点流量=—余值
终结点流量
期末不转移所有权
终结点流量=—（变现价值+损失*T—收益*T）
初始流量=—购置设备支出
租赁期流量=租金收入*（1—T）+销售设备成本*T
出租人
终结点流量=回收余值
终结点流量=变现价值+变现损失*T—变现收益*T
租赁期采用有担保债权税后资本成本
折现率
期末采用项目资本成本
第十四章营运资本投资
广义营运资本（总营运资本）：
营运资本=流动资产
狭义营运资本：
净营运资本=流动资产—流动负债=长期资本（筹资）—长期资产=长期筹资净值
现金总成本（存货模式）=机会成本+交易成本=
最佳现金持有量
F——有价证券有次交易成本，K——机会成本率（有价证券利率），T——全年现金需要量
随机模式
i——有价证券日利息率，b——每次转换成本——日现金余额标准差
H=3R-2L；
应收账款应计利息=
应付账款应计利息=平均应付账款资本成本
存货应计利息=平均存货资本成本=
Q——持有量
U——单价，B——保险储备，R——资本成本
存货成本
定货成本
购置成本
储存成本
缺货成本
定货次数
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