拉姆齐模型第三部分Word格式文档下载.doc

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s.t.

根据和前面相同的推导过程可以得到c的运动方程：

（欧拉方程实际只和效用函数有关）

k的运动方程变为：

-G（t）

政府购买的永久性变化

图2。

8

由于政府购买和税收的永久性增加会降低家庭的一生财富，因此，消费立即下降一个等于G的增加量，经济立即处于新的平衡增长路径上，资本存量和真实利率不受影响。

政府购买的暂时性变化

c瞬时下降较小的量；

然后由于家庭预期G将下降，家庭会增加消费和降低资本持有量（由于，因而利率上升）；

经济延鞍点路径回到旧的平衡增长路径（利率再逐步下降到）。

经验应用：

战争与真实利率

2．8李嘉图等价

政府购买可以通过税收或债务融资的方式平衡。

政府预算约束：

政府购买的现值必须小于等于初始财富加税收收入的现值。

（假设以等号形式满足）

即：

以极限形式表示为：

政府未清偿的债务必趋于0。

家庭效用函数不变2.14，预算约束为：

代入政府预算约束中的税收的现值得到：

家庭效用函数不变，因而，c的动态学不变

结论：

政府购买是以税收融资还是以债务融资（未来再用增加税收偿还债务）不影响经济。

此即债务和税收之间的李嘉图等价：

政府融资决策的无效性。

流动性约束

假设在t0时刻，如果利率为政府债券利率rb，家庭会借款以增加消费。

但是，实际上利率为rm，因而家庭受到流动性约束，不能借款，消费不能增加。

不过，现在政府发行债券，代替家庭借款了，因而家庭就能够增加消费了。