第七章宏观经济政策.docx

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第七章宏观经济政策

第七章宏观经济政策

学习目标

◆重点掌握财政政策和货币政策的工具及其作用过程、政府购买的挤出效应、财政政策的自动稳定器机制、货币创造乘数、封闭经济中财政政策和货币政策的有效性。

◆掌握充分就业预算盈余、货币创造过程、开放经济中财政政策和货币政策的有效性。

◆了解财政政策的使用原则、银行制度、需求管理政策的使用。

宏观经济政策是指政府运用一定的政策工具调控宏观经济的运行以达到既定的政策目标的措施。

按西方经济学家的认识，宏观经济政策的目标主要是充分就业、物价稳定、经济持续均衡增长和国际收支平衡。

有些教材还将平衡收入分配也列入了宏观经济政策的目标。

宏观经济政策的这些目标并不是相互独立的，它们之间经常存在着矛盾冲突。

针对失业的宏观经济政策经常会导致通货膨胀，促进经济增长的同时往往又会提升本币的汇率，从而破坏国际收支平衡。

这就意味着政府在制定宏观经济政策时应当作出整体性的宏观战略考虑和安排。

以财政政策和货币政策为主，辅之以收入政策和人力政策等构成了宏观经济政策体系。

本章仅讨论财政政策和货币政策。

这两种政策都通过改变总需求来达到既定的政策目标，因而统称为需求管理政策。

第一节财政政策

财政政策（fiscalpolicy）是指政府变动其收支来影响总支出，进而影响国民收入的政策措施。

使国民收入增加的财政政策称为扩张性的财政政策（或称松财政）；使国民收入减少的财政政策称为紧缩性的财政政策（或称紧财政）。

一、财政政策工具

现代西方国家的财政由财政收入和财政支出两个方面构成。

1．财政收入

财政收入的最主要部分是税收。

根据课税的对象，税收可分为财产税、货物税和所得税。

财产税是对不动产等征收的税种。

货物税是对生产流通中各环节的货物所征收的税种。

所得税是对个人和公司的收入所征收的税种。

现代西方国家政府的税收中，所得税尤其是个人收入所得税占有很大的比重，因此，在经济学理论分析中常将政府的税收简化为个人收入所得税。

个人收入所得税一般采用累进税制度，较高的收入适用较高的边际税率。

以英国为例，5000英镑收入的边际税率是35%，5500英镑收入中超过5000英镑的那500英镑的税率是40%，直到最高的边际税率83%。

美国的个人所得税税率则分为十几个档次，从11%到50%不等。

政府通过减少（或增加）税收t，可以直接使个人可支配收入增加（或减少），进而通过消费函数c=α+βYd使得消费增加（或减少）。

消费是总支出E的组成部分，故总支出E增加（或减少），将导致总收入Y增加（或减少）。

总收入Y增加（或减少）又会引起下一轮个人可支配收入增加（或减少），如此循环下去，直到政策效果完全发挥。

此过程可表达如下：

（7—1）

图7—1也表达了这一过程。

图7—1税收变动的作用过程

由于增加税收使国民收入减少，故称税收为国民收入的收缩力量或国民收入循环中的漏出。

政府财政收入的另一部分是发行公债的收入。

中央政府或地方政府利用自己的信用向公众举债就形成了公债。

公债一方面构成政府的财政收入，另一方面政府也在金融市场买卖公债而影响货币市场。

在理论分析中，通常忽略公债而将个人收入所得税当作全部的财政收入。

2．财政支出

政府的财政支出主要由政府购买和政府转移支付构成。

政府购买作为总支出的组成部分直接对产品市场产生重大的影响。

政府转移支付是政府对其他部门的单方支付，理论上将其简化为对家庭部门的单方支付，其典型形式是贫困补贴和失业救济。

如果不考虑货币市场的影响，增加政府购买或增加转移支付将使国民收入以相应乘数为倍数而提高。

政府购买g是总支出E的组成部分，增加政府购买g直接使总支出E（E＝c+i+g+（x－m））增加从而使国民收入Y提高。

国民收入Y的提高又会通过个人可支配收入的增加而使消费c增加。

这又使总支出E再次提高，如此循环下去，直到政策效果充分发挥。

这一过程可表达如下：

（7—2）

这一过程也可用图7—2表达。

图7—2政府购买变动的作用过程

政府通过增加（或减少）政府转移支付tr，可以直接使个人可支配收入增加（或减少），通过消费函数使得个人消费增加（或减少）从而使总支出E增加（或减少），这又导致总收入增加（或减少）。

总收入增加（或减少）又引起下一轮个人可支配收入增加（或减少），一直循环下去，直到政策效果完全发挥。

此过程与变动税收相反：

（7—3）

因为转移支付可看作负的税收，所以只需将图7—1中间方框的t改成tr就可以将其看作是对政府转移支付作用过程的图解。

综上所述，财政政策的主要工具是政府购买（governmentpurchase）、政府税收（tax）和政府转移支付（transferpayment）。

当政府的收入超过支出时，称二者之差t－（g+tr）（＞0）为政府预算盈余；当政府收不抵支时，则称政府预算盈余的相反数（g+tr）－t（＞0）为政府预算赤字。

当政府财政收支相抵，即t=g+tr时，称政府预算平衡。

政府增支减收（增加政府购买、增加转移支付和减税）是扩张性财政政策；政府增收减支（增税、减少政府购买和减少转移支付）是紧缩性财政政策。

3．政府购买的挤出效应

前文分析的政府购买作用过程的理论依据是简单国民收入决定理论，没有考虑利率的变动。

也就是说，前文的分析是在利率不变的假定下进行的。

像IS-LM模型那样考虑利率的变动，政府购买增加所导致的国民收入增量在一定程度上要打折扣，即出现所谓的挤出效应。

如前所述，政府购买g的增加导致国民收入Y增加，对货币市场的影响是使货币的交易预防需求量L1增加了。

在货币供给量M不变的条件下，要保持货币市场均衡，就只有相应地减少货币的投机需求量L2。

因投机需求量是利率的减函数，故利率r将因此提高，于是投资量i将减少。

投资量i减少使总支出E减少，从而使国民收入Y降低。

这又会使得个人可支配收入减少，从而使消费c减少。

这就是所谓的挤出效应（crowding-outeffect），增加政府购买，在提高国民收入的同时，由于提高了利率而减少了私人投资和消费，从而使得国民收入增量小于按乘数理论计算的增量。

图7—3在图7—2的基础上附加了挤出过程，其中的虚线箭头表达了挤出效应的作用过程。

式7—4也表达了这一过程，其中第三行将反复进行，直到挤出效应完全发挥作用。

图7—3考虑挤出效应的政府购买变动作用过程

（7—4）

政府购买增加导致的国民收入增量被挤出效应部分或全部抵销。

我们将总支出E视为一个容器，其内容物为消费c、投资i、政府购买g和净出口x－m。

根据产品市场的均衡条件Y＝E，容器中的内容物越多，均衡国民收入就越高。

政府为了提高国民收入而向容器中加入g，有可能会将其中的内容物——投资i和消费c部分地“挤出”容器，但被挤出的内容物不会超过加入的g。

容器越满，被挤出的内容物就越多。

如果容器本来就是满的，则被挤出的i和c与增加的g相等，即完全挤出。

当经济的总支出E很低时，挤出效应不存在或不明显。

经济越接近于充分就业，挤出效应就越明显。

在充分就业的条件下，挤出效应是完全的，即增加多少政府购买就会“挤出”多少投资和消费。

尽管存在挤出效应，政府购买g的增加通常还是会导致国民收入Y增加，因此，将政府购买称为国民收入的扩张力量或国民收入循环中的注入。

我们还可以利用IS曲线的移动在几何上分析财政政策的影响。

如图7—4所示，当政府采用扩张性财政政策（减税、增加政府转移支付或增加政府购买）时，IS曲线由原来的向右平移到，不考虑利率变化时国民收入由原来的增加到。

但国民收入的提高导致了货币的需求增加，从而使利率由原来的增加到，私人投资和消费被一定程度地“挤出”（图中挤出效应为－），这又使得国民收入减少到，但总的来说，国民收入还是增加了－。

图7—4财政政策对经济的影响

同理，当政府采用紧缩性财政政策（增税、减少政府转移支付或减少政府购买）时，IS曲线由原来的向左平移到，不考虑利率变化时，国民收入由原来的减少到。

但国民收入的减少导致了货币需求量减少，从而使利率由原来的减少到，这又会使得投资和消费增加，从而使得国民收入增加到，但总的来说，国民收入还是减少了－。

二、财政政策的使用原则

1．积极的财政政策

积极的财政政策也称为斟酌使用的财政政策，这是凯恩斯提出的财政政策使用原则。

凯恩斯提出，财政政策的运用应当“逆经济风向行事”。

经济萧条时期，政府应当采用扩张性的财政政策以提高国民收入；经济过热而产生通货膨胀时，政府则应当采用紧缩性的财政政策以稳定价格水平。

如果政府的财政预算本来是平衡的，即政府收入与政府支出相等，实施扩张性财政政策就必然会产生预算赤字，而紧缩性财政政策则会导致预算盈余。

应当如何看待财政预算盈余和财政预算赤字？

历史上曾有过不同的思想。

2．平衡财政原则

第二次世界大战前西方国家所奉行的财政思想基本上还是遵从斯密在《国富论》中所提出的平衡预算原则。

这一原则也被称为年度平衡思想，这种思想认为，一个负责任的政府应该厉行节约，量入为出，每年的财政预算都要尽可能保持平衡。

财政盈余意味着对实际需要而言政府征收了太多的税，这当然是违背传统经济学“自由放任”导致最高效率这一原则的。

财政赤字则意味着政府花掉了比其收入更多的钱。

根据“看不见的手”原理，政府花钱的效率低于私人花钱的效率。

一方面财政赤字说明政府低效率地替私人花钱，另一方面财政赤字引起的债务也是不负责任的政府给后代留下的负担。

年度平衡思想的修正版是周期平衡思想。

这种思想认为，只要在一个经济周期内（而不必是每年）保持财政预算平衡即可。

经济萧条时期扩张性财政政策所导致的财政赤字可由经济过热时期紧缩性财政政策所产生的盈余来抵销。

然而，一个经济周期中繁荣和萧条的程度及时间很难事先准确估计，繁荣时期的财政盈余与萧条时期的财政赤字很难恰好相等。

这种思想比起机械的年度平衡思想虽有所进步，但其实现是有困难的。

3．功能财政原则

现代西方国家中很少有政府按照平衡财政原则来实施财政政策。

除了实现的困难外，更重要的是这一原则的理由不充分。

凯恩斯主义的财政思想认为，财政政策应当瞄准宏观经济政策目标而不是为平衡而平衡。

按“逆经济风向行事”的原则来实施财政政策，不必顾及其后果是盈余还是赤字。

这一原则就是功能财政原则。

经济萧条时期扩张性财政政策所导致的赤字并不意味着政府的不负责任，与其留一个虽无赤字但凋敝的经济给后代显然不如将赤字和欣欣向荣的经济一并移交。

这个欣欣向荣的经济本身就存在着偿还赤字所带来债务的能力。

通货膨胀时期紧缩性财政政策所导致的盈余也不意味着政府征收了过多的税，这些盈余一方面抑制了通货膨胀使经济健康运行，另一方面也使政府在以后的萧条中有更大的能力使经济复苏。

三、自动稳定器

财政政策中的税收政策和转移支付政策作为经济中的自动稳定器（automaticstabilizer）是指无需政府的刻意调整，税收制度和转移支付制度本身存在的一种降低经济波动幅度的内在机制。

经济萧条时期，减税或增加转移支付能使国民收入得到提高。

但即使政府不这样做，自动稳定器的作用也能使国民收入提高。

同样，通货膨胀时期，增税或减少转移支付能降低过高的国民收入，自动稳定器也能起到性质相同的作用。

根据式3—33，税收与国民收入正相关。

政府在萧条时期的减税政策是通过降低自发税或降低边际税率来实施的。

但即使政府不采取这样的措施，萧条时期国民收入的降低也会自动地使税收降下来。

如果考虑累进税，国民收入的降低还会使有些人进入到更低税率的纳税档次，税收会进一步降低。

政府转移支付也有类似的作用。

萧条时期政府通过提高每个贫困家庭的补助额或提高对每个失业者的救济额来增加转移支付。

政府还可以通过提高贫困线的标准或放宽失业救济的领取标准来增加获得转移支付的人数。

即使政府不这样做，萧条时期国民收入的下降也会使得一些家庭的收入减少到贫困线以下，从而加入到领取贫困补助的行列，失业的增加也会使更多的人获得政府的失业救济。

读者很容易模仿上述过程，分析经济过热时期自动稳定器的作用过程。

既然自动稳定器能够