财务知识江财财务管理试题Word下载.docx

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B、40%

C、50%

D、30%

5、某企业本期财务杠杆系数1.5，本期息税前利润为450万元，于无优先股的情形下，本期实际利息费用（）万元。

A、100

B、675

C、300

D、150

6、当投资期望收益率等于无风险收益率时，β系数应（）

A、大于1

B、等于1

C、小于1

D、等于0

7、于现金流量估算中，以营业收入替代运营性现金流入基于的假定是（）

A、于正常运营年度内每期发生的赊销额和回收的应收账款大体相同

B、运营期和折旧期壹致

C、营业成绩全部为付现成本

D、没有其他现金流入量

8、某股票为固定成长股，其成长率为3％．预期第壹年后的股利为4元．假定目前国库券收益率13％，平均风险股票必要收益率为18％，而该股票的β系数为1．2，那么该股票的价值为（）元。

A、25

B、23

C、20

D、4.8

9、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本和最小的现金持有量（）。

A、机会成本和转换成本

B、机会成本和短缺成本

C、持有成本和转换成本

D、持有成本、短缺成本和转换成本

10、关于股票股利，说法正确的有（）

A、股票股利会导致股东财富的增加

B、股票股利会引起所有者权益权益各项目的结构发生变化。

C、股票股利会导致X公司资产的流出

D、股票股利会引起负债的增加

二、多项选择题（共5小题10分）

1、某X公司拟购置壹处房产，付款条件是：

从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该X公司的资金成本率为10％，则相当于该X公司当下壹次付款的金额为（）万元。

A、10[（P／A，10％，15）-（P／A，10％，5）]

B、10（P／A，10％，10）（P／F，10％，5）

C、10[（P／A，10％，16）-（P／A，10％，6）]

D、10[（P／A，10％，15）-（P／A，10％，6）]

2、应收账款周转率高，表明（）。

A、收账迅速，账龄较短

B、资产流动性强，短期偿债能力强

C、能够减少收账费用和坏账损失

D、相对增加流动资产的收益率

3、对外长期投资的目的主要有（）。

A、充分利用闲置资金、增加收益

B、分散资金投向，降低投资风险

C、稳定和客户的关系，降低投资风险

D、提高企业的知名度

4、下列（）属于存货的储存变动成本

A、存货占用资金的应计利息

B、紧急额外购入成本

C、存货的破损变质损失

D、存货的保障费用

5、X公司发放股票股利的优点主要有（）。

A、可将现金留存X公司用于追加投资，同时减少筹资费用

B、股票变现能力强，易流通，股东乐于接受

C、可传递X公司未来运营绩效的信号，增强运营者对X公司未来的信心

D、便于今后配股融通更多资金和刺激股价

三、名词解释题（共3小题9分）

1、年金

2、最佳资本结构

3、每股利润分析法

四、计算分析题（共5小题56分）

1、某X公司发现新的投资机会，准备筹备集资金。

该企业当下拥有资金500万元，其中，银行借款200万元，普通股300万元，该X公司计划筹集新的资金，且维持目前的资金结构不变。

随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：

（13分）

筹资方式

新筹资额

资金成本

银行借款

30万元以下

8%

30万元—80万元

9%

80万元之上

10%

普通股

60万元以下

14%

60万元之上

16%

要求：

（1）计算各筹资总额的分界点

（2）计算各筹资总额的分界点范围内资金的边际成本

2、某X公司分析2003年销售产品10万件。

单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元，X公司负债60万元，年利息率为12％，且需支付优先股股利10万元，所得税税率33％。

（9分）

1计算2003年边际贡献。

2计算2003年息税前利润总额。

3计算该X公司2004年复合杠杆系数。

3、A股票和B股票于5种不同经济情况下预期报酬率的概率分布如下表所示：

（12分）

经济情况概率分布各种情况可能发生的报酬率

KaiKBi

Ⅰ0.230%-45%

Ⅱ0.220%-15%

Ⅲ0.210%15%

Ⅳ0.2045%

Ⅴ0.2-10%75%

分别计算A股票和B股票报酬率的期望值及其标准离差。

4、某企业准备购入壹设备的扩充生产能力，现有甲、乙俩个方案可供选择。

甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为8000元，每年的付现成本为3000元。

乙方案需投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。

5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第壹年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。

所得税率为40%，资金成本为10%。

（14分）

（1）计算俩个方案的现金净流量；

（2）计算俩个方案的现值指数和净现值。

i/n

1

2

3

4

5

复利现值10%

0.909

0.826

0.751

0.683

0.621

年金现值10%

0.736

2.487

3.17

3.791

5、AX公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，要求：

（8分）

（1）计算该X公司股票的预期收益率。

（2）若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计壹年后的股利为1．5元，则该股票的价值为多少？

五、简答题（共2小题15分）

1、简述营业杠杆、财务杠杆和复合杠杆的含义、影响因素及衡量方法。

2、什么是调整现金流量法？

它有什么优缺点。

财务管理01

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壹、单项选择题（共10小题，10×

1=10分）

1、下面和资金结构无关的是（）。

A、企业销售增长情况

B、贷款人和信用评级机构

C、管理人员对风险的态度

D、企业的产品于顾客中的声誉

2、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（）。

A、非系统性风险

B、X公司特别风险

C、可分散风险

D、市场风险

3、实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是（）。

A、进货费用和储存成本

B、进货成本和储存成本

C、进价成本和储存成本

D、进货费用、储存成本和缺贷成本

4、年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，利润总额为24万元，所得税8万元．利息支出为4万元，则总资产报酬率为（）。

A、20％

B、13.33％

C、23.33％

D、30％

5、现有俩个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20％、28％，标准离差分别为40％、55％，那么（）。

A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D、不能确定

6、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。

A、有利于稳定股价

B、获得财务杠杆利益

C、降低综合资金成本

D、增强公众投资信心

7、下列因素引起的风险中，投资者能够通过证券投资组合予以消减的是（）

A、宏观经济情况变化

B、世界能源情况变化

C、发生经济危机

D、被投资企业出现运营失误

8、某企业现金收支情况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为10％。

达到最佳现金持有量的全年转换成本是（）

A、1000

B、2000

C、3000

D、4000

9、某普通股股票现行市场价格每股50元，认股权证规定认购价格为40元，每张认股权证可认购2张普通股股票。

则每张认股权证的理论价值为（）元。

A、10

B、20

C、5

D、15

10、企业赊销政策的内容不包括（）

A、确定信用期间

B、确定信用条件

C、确定现金折扣政策

D、确定收账方法

二、多项选择题（共5小题×

2=10分）

1、下列有优先股的表述，正确的是（）。

A、可转换优先股是股东可于壹定时期内按壹定比例把优先股转换成普通股的股票

B、不参加优先股是不能参加利润分配的优先股

C、非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股

D、可赎回优先股是股份X公司能够按壹定价格收回的优先股

2、普通股和优先股的共同特征主要有（）。

A、需支付固定股息

B、股息从净利润中支付

C、同属X公司股本

D、可参和X公司重大决策

3、X公司股票回购可能对上市X公司运营造成的负面影响有（）。

A、股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响X公司发展后劲

B、回购股票可能使X公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视X公司长远的发展，损害X公司的根本利益

C、股票回购容易导致内幕操纵股价

D、股票回购导致X公司股票市场价值减少

4、完整的工业投资项目的现金流入主要包括（）。

A、营业收入

B、回收固定资产变现净值

C、固定资产折旧

D、回收流动资金

5、债券投资的优点主要有（）。

A、本金安全性高

B、收入稳定性高

C、投资收益较高

D、市场流动性好

三、判断题（共10小题×

1、采用固定股利支付率政策分配利润时，股利不受运营情况的影响，有利于X公司股票的价格的稳定。

（）

2、于各种资本来源中，凡是须支付固定性资金成本的资金均能产生财务杠杆作用。

3、偿债基金系数和年金现值系数互为倒数。

4、流动性风险报酬率是指对于壹项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素就越多，承受的风险也越大，为弥补这种风险而要求提高的利率。

5、运营杠杆能够用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售变动引起利润变化的幅度。

6、企业持有的现金总额能够小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形式。

7、当协方差为正值时，表示俩种资产的收益率呈同方向变化；

协方差为负值时，表示俩种资产的收益率呈相反方向的变化。

8、于筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用和发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息且不相等。

9、企业最优资金结构是指于壹定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构（）

10、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合能够降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。

四、名词解释题（共3小题×

3=9分）

1、短期投资

2、资本结构

3、现金浮游量

五、简答题（共2小题6+7=13分）

1、各种收益分配政策各有什么优点和局限性？

2、简述财务分析的局限性。

六、计算分析题（共4小题×

12=48）

1、某企业只生产和销售