导论：为什么要研究货币、银行和金融市场？Word文档下载推荐.doc

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（1）理解大量金融信息的基本含义，进而解释各种金融现象。

在电视节目、广播电台和各种报刊杂志上，我们经常会接触到数不尽的金融信息，然而对其背后隐藏的真实意义却常常一知半解。

例如，有关当局刚刚宣布将抽紧银根、控制货币供给量，这一政策措施对利率、储蓄、投资、就业会产生什么影响？

中央银行调整存贷款利率的措施一旦出台，股票市场、债券市场即会出现波澜起伏的震颤。

保值贴补政策的实施与否，保值贴补率的高低，对国库券的发行与买卖、股票交易以及国债期货市场等都会产生实质性影响。

有着240多年历史的英国霸菱银行为什么会突然倒闭？

曾经有着辉煌业绩的上海万国证券公司为什么会蒙受巨额亏损？

为什么数目如此众多的外国银行与金融机构纷纷争先恐后地介入相对落后的中国金融市场？

只有掌握货币银行与金融市场的基本原理，才能正确理解和解释这些金融信息和金融现象的真正内涵。

（2）货币、银行、金融市场和金融机构等等与人们的日常生活密切相关。

除了物物交易居主导地位的原始社会以外，现代经济交易往往是实物经济与金融经济的统一。

一方面是实物商品所有权的转移与让渡，另一方面同时发生货币商品的反方向运动，二者是缺一不可的。

货币、银行、金融市场的存在大大提高了经济交易的效率，从而改善了人们的生活质量。

在当今社会里，生活中人们发现货币与货币现象几乎无处不在，离开了货币的结果常常是寸步难行。

家庭和个人从不同来源取得货币收入（工资、奖金、津贴、酬金、救济金等等），用于购买必要的商品和劳务，以满足维持日常生活开支，进而改善生活质量的需要。

实际上，除了偶尔极少量的物物交易以外，人们日常生活中几乎所有的经济交易大都表现为货币收入和货币支出。

此外，各种货币现象无时无刻不在影响人们的日常生活，存贷款利率的调整无疑会影响存款人银行存款的利息收入，你所持有的股票、债券的价格也会因此而上下波动；

通货膨胀率的高低会直接影响货币收入的价值以及货币支出的成本，在各个利益集团之间产生再分配的效果；

各种金融信息和金融事件充斥新闻媒体，使我们不能再对此熟视无睹。

可以毫不夸张地说，学习货币、银行、金融市场的基本原理，也是人们改善生活质量的需要。

（3）货币、银行、金融市场、金融机构涉及我们经济生活中大量的资金运动，这些资金的运动对内会影响企业生产商品和劳务的成本和利润，影响企业的股票价格或市场价值，直至整个国家的经济状况；

对外则会影响其他国家的经济福利水平和政局稳定。

而且，正是由于这些资金的频繁流入和流出，使资金在国际范围内得以重新配置和优化重组，使国际金融市场越来越一体化。

要更好地吸引和利用有限的资金，提高资金的使用效率，要更有效地介入、参与国际金融市场的竞争，除了必须具备丰富的金融工作经验以外，还必须掌握扎实的金融理论知识。

就此而言，学习货币、银行、金融市场的基本原理也是完全必要的。

（4）除了上述一些理由之外，就个人的动机而言，许多人学习货币银行学可能是出于职业上的考虑。

如前所述，金融业是目前成长最快、回报丰厚的一个行业，因此它也为人们提供了大量的就业机会。

实际上，金融市场正是劳务市场的一个重要组成部分。

货币银行学为那些希望从事银行、保险、信托、证券、投资、金融租赁等方面工作的人们提供了必要的理论基础。

其他一些人可能是出于学术上的考虑，即通过学习货币银行学这门课程，为学习其他金融类课程奠定坚实的专业基础，进而研究、解决一些常见的或比较高深的金融问题。

总之，研究货币、银行和金融市场将有助于我们理解许多饶有趣味的经济问题。

在本章中，我们将简要的阐述这些问题的要点，并且说明它们为什么是重要的。

一、金融市场的重要性及其与货币银行的联系

所谓金融市场，是资金从过剩者手里向短缺者手里转移的场所。

它们把有闲置资金而无生产性用途的人与有生产性用途却缺乏资金的人联接起来，在借款人与贷款人之间充当纽带与桥梁。

因此，金融市场的存在可以提高经济体系的效率，对我们每个人的福利水平以及工商企业的经济行为都会直接或间接地产生影响。

1．债券市场。

所谓债券市场，是各种公司债券、市政债券和国库券进行交易的场所，它在经济活动中扮演着非常重要的角色。

企业通过发行公司债券，筹集资金用于生产性投资；

政府通过发行国库券，筹集资金用来弥补财政赤字；

而社会公众、企业以及金融机构则通过购买公司债券、国库券进行投资。

在债券市场比较成熟的金融市场上，利率通常是由债券市场决定的，而且债券市场也是中央银行实施公开市场业务的基础。

就利率的变动规律而言，各种不同的利率一般是同方向变动的；

然而就各种债券的利率水平而言，往往却又存在很大的差异。

例如，公司债券一般具有较高的利率水平，而国库券则具有相对较低的利率水平；

长期债券通常具有较高的利率水平，而短期债券则具有相对较低的利率水平。

那么，不同债券的利率为什么会同方向变动？

各种债券的利率水平为什么会存在差异？

利率水平是由哪些因素决定的？

这些都是我们在货币银行学中应该或必须要学习的问题。

2．股票市场。

所谓股票市场，是各种公司收益的权证（股票）进行交易的场所，它在经济活动中起着非常重要的作用。

如果说在改革开放以前，中国人对股票还十分陌生，甚至把它当作资本主义的东西不遗余力地口诛笔伐，如今股票市场上股票价格的跌荡起伏却经常成为引人注目的头条新闻。

证券类的专业报刊、杂志、书籍伴随着股票市场的热潮常常供不应求；

股市新闻、股市行情、股市评论令人不可思议地抢占了非专业的报刊、杂志、广播、电视等新闻媒体黄金位置；

甚至股评家也象相声演员一样成为一个令人羡慕的职业。

人们频繁地进出股票市场，经常对这个市场的走势进行评论或预测，而且经常得意忘形地向人夸耀其炒股的业绩或者神情沮丧地向人诉说其贻误赚钱机会的遗憾。

许多人起初把股票市场看成一个可以使穷人们一夜之间暴富的场所，许多人现在终于明白股票市场原来也是一个可以让富翁们片刻之间倾家荡产的地方，股票价格不会只升不降，股票市场是有风险的。

股票市场作为最活跃的金融市场，其状况往往是经济形势变化的晴雨表。

股票价格的上下波动是变幻莫测的，这种变动对经济活动会产生很大影响。

类似道－琼斯工业股票综合指数、标准普尔500种股票指数、东京日经指数、香港恒生指数、深圳综合指数、上证指数等股票指数的大幅波动不仅会影响人们所拥有的财富规模和支出意愿，同时也会影响工商企业的投资决策。

因为股票价格影响企业的市场价值，影响企业通过发行股票而筹集的资金数量。

一个企业在二级市场上的股票价格较高，意味着该企业的股票在一级市场上能够以比较高的价格发行，从而筹集较多的资金；

反之，企业的股票在一级市场上只能以比较低的价格发行，可以筹集到的资金数量也必然较少。

那么，股票价格上下波动的内在原理是什么？

它们对各种因素的反应如何？

股票市场和其他替代资产市场（如债券市场）之间有什么关系？

中央银行的货币政策对股票市场会产生什么影响？

为什么股票价格波动是经济周期变动的先导或‘晴雨表’？

弄清这些至关重要的问题，有助于我们更好地理解金融市场的运作原理、解释各种金融现象的内涵，更有效地实施货币政策。

3．外汇市场。

所谓外汇市场，是各种外汇进行交易的场所。

作为外汇市场的核心，汇率可以解释为一种货币用另一种货币标示的价格，如1美元＝120日元、1美元＝8.27元人民币等等。

如同其他金融市场一样，外汇市场在经济生活中也扮演着非常重要的角色，外汇市场的存在使各种不同货币可以相互兑换，使资本在国际范围内的转移、流动与重组成为可能，从而使国际经济生活尤其是国际金融市场的一体化程度大大提高了。

在外汇市场上，汇率水平的上下波动往往是非常显著、频繁而且变幻莫测的。

在各种传播媒体上，有关汇率大幅波动的消息已经屡见不鲜，这种波动都会直接或间接地对社会公众、企业、政府当局的行为产生深远的影响。

对于社会公众而言，汇率水平的变动既会影响其外币资产的价值，同时也会影响进口外国商品的本币价格，进而影响消费者的消费支出。

如果在计算综合物价指数的一篮子商品和劳务中包含进口商品，那么物价水平也会受到影响。

例如，在1993年初，1美元大约相当于10元人民币，价值10美元的美国商品在中国要卖100元人民币。

而在1996年，1美元大约只相当于8.30元，购买同样一件价值10美元的进口商品，我国消费者只需支付83元人民币。

可见，本币价格上涨（或外币价格下跌）会使外国商品相对比较便宜，同样数量的本币可以买到更多数量的进口商品，在这种情况下，消费者对外国商品和劳务的需求将会相对增加，而对本国商品和劳务的需求则会相对减少。

对于企业来讲，人民币汇率坚挺意味着我国商品在国际市场上比较昂贵，外国消费者会减少对中国商品的需求，转而购买其他相对便宜的商品。

这样企业在国际市场上的销售量下降了，企业被迫压缩生产规模，就业机会也因此减少了。

对于政府当局来说，汇率水平的变动会影响其外汇储备或外币资产的价值，同时由于汇率波动导致的企业进口数量与出口数量的增减，会影响我国外汇储备的绝对数量。

一种货币汇率水平的大幅度跌落，往往会给一个国家的金融体系带来灾难性的后果，墨西哥金融危机和亚洲金融危机就是最典型的例证。

既然外汇市场与汇率问题如此重要，那么，外汇市场的结构如何？

汇率水平在外汇市场上是如何决定的？

汇率水平的变动对一个国家的货币供给会产生什么影响？

中央银行如何干预外汇市场，通过货币政策影响汇率水平？

这些问题尽管通常出现在国际金融教科书中，然而同样是货币银行学的一个重要组成部分，学习货币、银行、金融市场的有关原理是理解上述问题的基础。

二、银行和金融机构及其重要性

货币银行学的第二个重要领域是银行体系。

作为吸收存款和发放贷款的金融中介机构，我们整个经济体系中的银行包括中央银行、各个商业银行以及信用合作社等企业，它们的存在对于经济体系的正常运转是必不可少的。

1．货币的发行与管理。

我们经济体系中的货币并不是无中生有的，其数量变动也不是自动增减的。

作为银行体系的最高管制当局，中国人民银行银行代表国家，负责货币的发行与管理，并监管整个金融体系的运作。

中央银行根据经济生活的实际需要，决定每年的新增货币发行量，并利用各种货币政策工具，灵活调节货币供给量。

中央银行也制定和颁布必要的金融法规，确保金融秩序的稳定，对商业银行的风险性业务活动施加必要的限制，以维护全体投资者的公共利益。

2．银行的金融中介作用。

在没有银行等金融中介的情况下，如果某个贷款人想要发放一笔贷款，必须就每一笔贷款的条件单独谈判，而且必须采取抵押贷款的形式。

这意味着投资人需要支付较高的交易成本，并承担较大的违约风险。

同样，如果某个人急需一笔资金，该借款人可能需要花费大量人力、物力去寻找潜在的贷款人，甚至被迫接受高利贷的盘剥。

相反，银行等金融中介