中铁信托恒大贸易贷款项目集合资金信托计划可行性研究报告Word文档下载推荐.docx
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广州恒大材料设备有限公司
交易对手人民银行
征信信息查询情况
报告时间
2014年05月05日
贷款余额
70000万元
保理业务
0.00
对外保证担保合同金额
对外质押担保合同金额
对外抵押担保合同金额
其他不良信贷、行政处罚、诉讼等相关重要信息
交易对手的控股公司（集团）及实际控制人（自然人或国资委）名称
控股公司（集团）
恒大地产集团有限公司
实际控制人
许家印
交易对手的控股公司）（截至2013年12月）
资产总计
3481亿元
负债合计
2745亿元
短期借款
-万元
长期借款
-万元
一年内到期的长期负债
万元
主营业务收入
936亿元
利润总额
253亿元
净利润
137亿元
资产负债率
78.85%
经营活动现金流量净额
万元
投资活动现金流量净额
筹资活动现金流量净额
信托资金规模
30000万元
风险系数
1.5%
计提风险资本金额
450万元
交易对手/所属控股公司存续项目累计融资余额
0
单一
累计计提风险资本金额
万元
集合
9000
自营
信托期限
不低于24个月，信托资金分次放款，每笔资金使用期满24个月
信托资金使用方式
向广州恒大材料设备有限公司发放贸易贷款
信托资金募集方式
直销
单一
委托人：
是否移交债权
交易对手融资成本
交易对手年化融资成本占比
公司总收入
本项目公司年化收益率
同类项目公司平均年化收益率
%
风险资本年化收益
本项目风险资本年化收益率
200%
同类项目平均风险资本年化收益率
%
信托资金退出方式
广州恒大材料设备有限公司按约定清偿债务
信托资金收回来源
广州恒大材料设备有限公司信托期内经营收入以及其他可调配资金。
风控措施
保证
1、香港联交所上市公司——EvergrandeRealEstateGroupLimited（3333.HK）（恒大地产集团有限公司）为广州恒大材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。
2、合肥建工集团有限公司为广州恒大材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。
3、淮南恒大天恒置业有限公司为广州恒大材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。
抵（质）押
抵（质）押物基本情况
抵（质）押物的评估机构、评估价值、抵（质）押率
其他
其他
结论
1、信托交易结构符合监管要求
2、还款来源充足
恒大公司/所属控股公司（集团）累计融资情况明细表
序号
成立时间
结束时间
规模/余额
担保措施
融资人
3
财富6号-恒大材料公司流贷
2012.9.29
2014.9.28
0.9亿元
保证担保
恒大材料公司
存续项目合计：
0.9亿元
1
3亿元
保证担保
2
拟报送项目合计：
合计：
3.9亿元
目 录
一、项目概况
1.1项目背景介绍
恒大地产集团有限公司（香港联合交易所股票代码：
3333，以下简称“恒大集团”）于2009年11月5日在香港联交所成功上市，股东遍布亚洲、欧洲和美洲，包括郑裕彤、美林、高盛、GIC、淡马锡、中国银行、英国保诚等39家全球战略股东。
2013年，恒大全年营业额936.7亿元，名下开发项目覆盖全国147个城市，拥有291个项目，土地储备达到1.51亿平方米；
截至2013年底，公司总资产达3481.5亿元。
广州恒大材料设备有限公司（以下简称“恒大材料设备公司”）为恒大集团全资子公司，于2007年4月30日成立，注册资本壹亿元，法人代表徐文，主要经营批发和零售贸易。
合肥建工集团有限公司（以下简称“合肥建工”），始初为合肥市建工局，成立于1958年2月26日，历经多次更名，于2008年7月企业整体改制，现隶属于安徽安粮控股股份有限公司。
公司以建筑安装工程为主业，具有房屋建筑工程总承包一级、市政公用工程施工总承包一级等资质。
截止于2013年底，合肥建工资产合计16.41亿元，主营业务收入47.67亿元。
淮南恒大天恒置业有限公司（以下简称“天恒置业”），系由恒大地产集团有限公司、中青旅（集团）淮南投资置业有限公司共同出资组建的有限责任公司。
基于以上背景，中铁信托拟通过发起中铁信托·
恒大贸易贷款项目集合资金信托计划募集资金3亿元，向恒大材料发放信托贷款，信托资金用于其材料设备采购资金需求。
信托到期，恒大材料设备公司以其经营收入以及其他可调配资金清偿债务，信托资金退出。
信托计划期限为分次放款，每笔信托资金使用期限为24个月。
信托资金保障措施：
1.2项目基本情况
1.2.1、名称：
恒大贸易贷款项目集合资金信托计划；
1.2.2、信托计划额度：
3亿元；
1.2.3、信托期限：
分期成立，各期期限均为24个月；
1.2.4、信托资金运用方式：
信托贷款；
1.2.5、信托资金的用途：
用于恒大材料设备公司执行已签订的采购合同的需求；
1.2.6、预计贷款利率为：
1.2.7、预计公司收入为：
1.2.8、受益人预计收益率:
以最终签订的相关合同为准；
1.2.9、信托本金及收益分配方式：
各期满一年预分配信托收益，各期到期分配本金及信托收益，以最终签订的相关合同为准；
1.2.10、信托资金退出方式:
信托存续期间每满6个月由恒大材料设备公司归还10万元信托本金；
信托期满时，由恒大材料设备公司按约定归还剩余信托本金及利息，实现信托资金的退出；
1.2.11、信托资金还款来源：
恒大材料设备公司经营收入或其他可调配的资金；
1.2.12、风险控制措施：
（1）香港联交所上市公司——EvergrandeRealEstateGroupLimited（3333.HK）（恒大地产集团有限公司）为广州恒大材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。
（2）合肥建工集团有限公司为广州恒大材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。
（3）淮南恒大天恒置业有限公司为广州恒大材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。
二、资金用途及还款来源分析
2.1资金用途说明
信托资金向借款人恒大材料设备公司发放贷款，用于其执行已签订的建材采购合同的资金需求。
借款人已与供货方签订的采购合同如下：
广州恒大材料设备有限公司与广东博德工建材有限公司签订的《2014年度仿石砖购销合同》（合同编号：
恒材购合字14【02】156）。
广州恒大材料设备有限公司与潍坊市虹宇防水材料（集团）有限公司签订的《2014年度防水材料购销合同》（合同编号：
恒材购合字14【02】134）。
广州恒大材料设备有限公司与广东联塑科技实业有限公司签订的《2014年度管材管件购销合同》（合同编号：
恒材购合字14【02】193）。
上述合同中恒大材料设备公司与供货单位之间只约定了货物的名称、品种、规格、单价等要素，货物采购的数量与总价按每次供货的供货单确定。
上述三家供货商为恒大材料设备公司长期供货商，2013年发生的应付货款为9.13亿元（其中广州博德精工建材有限公司4.91亿元，广州联塑科技实业有限公司3.27亿元，潍坊市宇虹防水材料（集团）有限公司0.95亿元），预计该三家2014年贸易额为11亿元，足以覆盖本次融资需求。
2.3还款来源
本次信托计划还款来源为恒大材料设备公司未来经营收入以及其他可调配资金。
根据恒大材料设备公司提供的2011年至2013年审计报告显示，恒大材料设备公司近三年营业收入分别为303,281万元、414,568万元、730,767万元。
稳步上升的业务规模为企业贡献较为可观的现金流，2013年企业营业收入大幅上涨，较2012年增长76.27%。
根据2013年新签的材料采购合同估算，预计2014年可实现100亿元的销售收入。
2015-2016年按照每年10%的增长速度测算，预计可实现112亿元及125亿元销售收入，2014年至2016年恒大材料设备公司预计产生的净现金流合计为274403万元。
恒大材料设备公司2013年至2016年现金流测算：
单位：
2013
2014
2015
2016
经营性收入
730767.00
根据对企业审计报告结果反映上年营业收入为730767万元。
1000000
备注：
2013年全年实现材料款销售额73亿，2014年计划销售销达100亿，主要是根据13年材料公司新签材料采购合同金额估算，其中销售额中大部分都是销售材料收入。
1120000
与企业沟通后，企业预计销售额收入每年保持10%左右的稳定增长，反映在本部报表上的收入几乎全部是销售材料收入。
1250000
与企业沟通后，企业预计销售额收入每年保持10%左右的增长率，反映在本部报表上的收入几乎全部是销售材料收入。
小计
经营性支出
701335
经营性支出包括：
工程人工费用（占约10%）、购进材料（占约85%）、间接费及管理费用（占约5%）；
根据和企业的沟通，经营性成本支出约占85%
953724
1069891
1194655
各项税费
680
营业税金及附加占营业收入5.66%，企业适用所得税率25%。
930
1042
1163
备注
升级会员 