证券投资(双学位)暨大Word文档格式.doc

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证券发行市场又称一级市场或初级市场，是指发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场

（3）证券流通市场：

即证券交易市场，二级市场或者次级市场，是指已发行在外的证券的交易市场

（4）股票市场：

股票市场是股票发行和流通的场所

（5）债券市场：

债券市场是债券发行和流通的场所

（6）基金市场：

基金市场是基金发行和流通的场所

（7）主板市场：

主板市场也称一级市场，它是指传统意义上的证券市场，是一个国家或者地区证券发行，上市及交易的主要场所。

（8）中小板市场：

相对于主板市场而言，是为那些想上市但达不到上市条件的企业准备的

（9）创业板市场：

也称二板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股票市场

（10）三板市场：

代办股转让系统又称三板市场。

是一个以证券公司及相关当事人的契约为基础，依托证券交易所和中央登记公司的技术系统和证券公司的服务网络，以代理买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台

2.简述证券市场的结构。

主体结构：

证券发行人，证券投资者，证券市场中介机构

客体结构：

股票市场，债券市场，基金市场，衍生证券市场

层次结构：

证券发行市场，证券交易市场

组织结构：

场内和场外市场

3.简述证券市场的功能。

（1）融通资金，是证券市场的首要功能，也是其存在和发展的基础

（2）资本定价

（3）资本配置，是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置功能

（4）转换机制，企业要想通过证券市场筹集资金，必须按照《证券法》的要求转换经营机制，建立现代企业制度。

（5）宏观调控

（6）分散风险

第3章

（1）发行市场：

（2）交易市场：

（3）公募发行：

又称公开发行，是指证券发行人根据有关法律规定，依照有关发行程序，向社会公众公开发售证券的方式

（4）私募发行：

又称不公开发行，是指有价证券由发起人认购或同时向某些特定的投资者发行的方式

（5）直接发行：

指证券发行人自行办理发行各种业务的放行方式

（6）间接发行：

指发行人将证券委托给一家或者几家承销商等中介机构代理发行的发行方式

（7）折价发行：

以低于票面金额的价格发行证券的方式（票面利率低于市场利率）

（8）溢价发行：

以高于票面额或净值的价格发行证券

（9）无偿增资：

是无须股东缴付股款而使公司股本增加的一种发行方式（股票分红，公积金转增股本，股息分割）

（10）核准制：

证券发行人在公开募集和发行证券之前，不仅要按法律的规定向证券发行主管部门提供与发行证券有关的一切资料，而且还必须符合相关法律和证券主管部门规定的必备条件。

（11）注册制：

证券发行人在公开募集和发行证券之前，按照法律的规定向证券发行主管部门提供与发行证券有关的一切资料，依法定程序申请登记注册。

2.简介我国的股票上市条件。

（1）股票经国务院证券监管机构核准已公开发行

（2）公司股本总额不得少于人民币三千万

（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；

股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上。

（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记录

3.试述证券交易所的特征、功能、组织形式。

特征：

（1）有固定的交易场所和交易时间。

（2）进场交易者为具备一定资格的证券经营机构（3）交易过程标准规范（4）实行严格的科学的组织管理。

功能：

（1）提供证券交易的条件

（2）确定公平的市场价格（3）引导社会资金的合理流动

组织形式：

（1）公司制证券交易所；

由各类出资人共同投资入股建立的，以营利为目的的公司法人。

会员制证券交易所；

由会员自愿组成的，不以营利为目的的社会法人团体。

4.试述二板市场与证券交易所（主板市场）的差异。

（1）市场定位差异。

主板市场主要接纳成熟的，已形成足够规模的企业上市；

二板市场主要为中小型，创新型企业提供融资场所

（2）上市规则的差异。

与主板市场相比，二板市场的上市条件也比较宽松，只有较低的盈利要求，对上市公司的规模要求也比较低

（3）监管程度差异。

二板市场具有较大的风险，市场监管更为严格。

5.试述场外交易市场及其特征。

场外交易市场是所有证券交易所及二板市场之外发生的交易行为和交易过程的统称，包括了传统的店头市场和现代的无形市场。

（1）场外交易市场是一个分散的无形市场。

这类市场没有供人们集中交易的场所，而由遍布各地的证券经营机构，通过电话，电传，电脑网络相互联系，完成交易。

（2）场外交易市场组织形式采取做市商制度。

（做市商制度就是由一些独立的股票交易商提供股票双向报价，并以其自有资金与投资者进行交易的制度）

（3）场外交易市场的定价方式采用议价形式

6.简介道•琼斯指数、恒生指数、深圳成分股指数、上证综合指数。

书本P50

7.试述证券发行市场和交易市场之间的内在联系。

证券发行市场是交易市场的基础和前提，交易市场又是发行市场得以存在和发展的条件。

发行市场的规模决定了交易市场的规模，影响着交易市场的交易价格。

没有发行市场，交易市场就成为无源之水、无本之木，在一定时期内，发行市场规模过小，容易使交易市场供需脱节，造成过度投机，股价飚升；

发行节奏过快，股票供过于求，对交易市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。

所以，发行市场和交易市场是相互依存、互为补充的整体。

第4章

复习思考题

1、名词解释

（5）股利：

股票红利，指的是股票持有者依法从发行公司的利润中分得的收入。

（6）资本利得：

也就是股票卖出价与买入价之间的差额，资本利得可正可负（8）证券投资风险：

由于证券投资的未来结构不确定，投资者投入资金的目的是希望得到预期的收益，但有很多因素可能使投资收益偏离预期。

（11）风险溢价：

又称风险报酬，若证券资产本身隐含的风险很大，则相对地必须能提供更高的预期收益作为投资者承担风险的补偿。

4.股票投资收益的来源和影响股票投资收益的因素。

收益来源：

股利，资本利得，资本增值收益

影响股票投资收益的因素：

（1）影响股利发放的因素：

上市公司经营业绩，法律，上市公司的股利政策

（2）影响资本利得的因素：

影响股价的一切因素

（3）影响资本增值收益的因素：

上市公司提取公积金的规模

第8章

（1）证券投资基金：

是一种利益共存，风险共担的集合投资方式，是通过发售基金份额募集投资者的基金，交由管理人管理，托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的一种间接投资方式。

（2）公司型基金：

按照股份制原则，依照各国公司法所组建的股份有限公司形式的基金。

（3）契约型基金：

也称为信托型基金，是指依据一定的信托契约向投资者募集资金而形成的基金。

2.简介封闭型、开放型基金及其特点。

封闭型基金：

是指核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，基金份额持有人不得申请赎回的基金。

特点：

1基金总份额在封闭期内固定不变；

2基金发行完成后，可以在证券交易所上市交易；

3基金在二级市场交易时，其价格将受到市场各种供求因素的影响，可能偏离其资产净值

开放型基金：

是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金

1基金规模不封顶，发行数量无限制，基金总额随着市场需求处于一个动态变化的过程中；

2基金的发行，转让和变现不依赖证券交易所3基金的价格不受市场供求关系的影响

3.简介的基金收益分配。

我国《证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，分配比例不得少于当年已实现利润的90%。

开放式基金的收益分配依基金合同约定的每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例而定。

基金收益分配应采用现金方式（尽管有的基金管理公司对基金分配采用红利再投资形式，但也要先计算分配额度，再折算成相应份额）

第12章

复习思考题：

（1）有限责任：

是指公司股东对其公司所负责任，限定在所认购或持有的股份数额之内，与股东的其他财产无关。

（2）代理成本：

在所有权和控制权分离的公司制下，一方面，股东和管理者的利益诉求和利益实现方式存在差异；

另一方面，股东和管理者在管理人力资本的质量和效率两方面都存在严重的信息不对称，股东难以对管理者实施有效的监督，诱发了管理者以损害股东利益为代价追求自身利益最大化的“机会主义行为”，这是公司制度面临的基本难题之一，也是公司治理致力于解决的基本问题。

2.公司法人制度的基本内容及其对投资者的影响。

公司法人制度的基本内容：

我国《公司法》规定：

公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。

公司是依照法定条件成立，具有民事行为能力，依法享有民事权利，承担民事义务的组织。

对投资者的影响：

（1）投资者承担公司经营风险。

公司可以独立于任何投资者，公司具有民事行为能力，可以永续存在，因此，对于绝大多数投资者而言，购买公司发行证券，只是自身资产形式发生了变化，只是在某种程度上可以参与公司受益的分割，公司的运行并不直接受投资者买卖公司证券行为的影响，相反，投资者将承担公司经营不善的后果

（2）委托代理关系导致代理成本

由于公司存在多重代理关系，滋生了多重代理成本。

3.公司股东大会的性质和职权。

董事会的性质和职权。

股东大会的性质：

1它是由公司全体股东参加并组成的机构；

2它是公司成立及存在的必设法定机构；

3它是公司最高权力机构；

4它是公司的决策机构；

5它是一个非常设机构。

股东大会虽然是公司最高权力机构，但它对外不能代表公司，对内也不能执行业务

职权：

1决定公司的经营方针和投资计划；

2选举和更换非由职工代表担任的董事，监事，决定有关董事，监事的报酬事项，3审议批准董事会的报告；

4审议批准监事会的报告；

5审议批准公司的年度财务预算方案，决算方案；

6审议批准公司的利润分配方案或者亏损弥补方案；

7对公司增加或者减少注册资本作出决议；

8对发行公司债券作出决议；

9对公司合并，分立，解散和清算等事项作出决议；

10修改公司章程；

11公司章程规定的其他职权

董事会的性质：

1董事会是必设机构；

2董事会是执行机构，董事会负责执行股东大会的各项决议；

3董事会是常设机构；

4董事会是集体机构，董事会在执行决议和做出决定的时候，必须由董事会集体进行

1召集股东会会议，并向股东会报告工作；

2执行股东会的决议；

3决定公司的经营计划和投资方案；

4制订公司的年度财务预算方案，决算方案；

5制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案6制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；