财务管理计算题汇总Word下载.docx

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（2）将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本＝（2%/（1-2%））×

（360/（50-10））＝18.37％

（3）（1／20，N／30）信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本＝（1%/（1-1%））×

（360/（30-20））＝36.36％

（4）应选择提供（2／10，N／30）信用条件的供应商。

因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率

每年支付利息=800╳10%=80，

实际得到借款=800╳（1-15%）=680，

实际利率=80/680=11.76% 

4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。

求该企业向银行支付的承诺费用。

承诺费=20万元╳0.2%=400元。

5.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。

实际利率=20/（200-20）=11.11％

6.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。

资本成本=[（1000×

12%）×

（1-33%）]/[1200×

（1-3%）]=80.4/1164=6.91%

7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:

3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。

债务总额=2000×

（2/5）=800万元，利息=债务总额×

债务利率=800×

12%=96万元，

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.92

8.某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。

普通股的资本成本=（600×

14%）/[600×

（1-3%）]+2%=16.43%

9.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。

每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。

该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。

该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。

（1）计算确定该项目的税后现金流量；

（2）计算该项目的净现值；

（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。

（1）计算税后现金流量：

时间

第0年

第1年

第2年

第3年

税前现金流量

-6000

2000

3000

5000

600

折旧增加

1800

利润增加

200

1200

3200

税后利润增加

120

720

1920

税后现金流量

2520

3720

（2）计算净现值：

净现值=1920×

0.909+2520×

0.826+（3720+600）×

0.751-6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元

（3）由于净现值大于0，应该接受项目。

10.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80％， 

求：

公司的本年销售额是多少？

①流动负债＝18000/3＝6000元

期末存货＝18000-6000╳1.3＝10200元

平均存货＝（10000+10200）/2＝10100元

销货成本＝10100╳4＝40400元

销售额＝40400/0.8＝50500元

11.某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万元， 

计算该公司应收帐款周转次数。

①赊销收入净额＝125╳60％＝75万元

应收帐款的平均余额＝（12+3）/2＝7.5万元

应收帐款周转次数＝75/7.5＝10次

12.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。

如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。

12.解：

原经营杠杆系数1.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）

=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；

财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息）

=（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：

利息=100

固定成本增加50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）=2

新财务杠杆系数=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3

所以，新的总杠杆系数=经营杠杆系数╳财务杠杆系数=2╳3=6

13.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，求该公司的股票价值和股票价格。

股票价值=11╳2=22元

股票价格=10╳2=20元

14.某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：

计算ABC公司股票的价值。

前三年的股利现值=20╳2.1065=42.13元

计算第三年底股利的价值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220

计算其现值=220╳0.5787=127.31元

股票价值=42.13+127.31=169.44元

（其中，2.1065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；

0.5787是利率为20%，期数为三的复利现值系数）

15．某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：

该产品的贡献毛益率。

变动成本率=160/200=80%，

贡献毛益率=1-变动成本率=1-80%=20%

16．某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。

保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）=300000/（150-120=10000件；

保本销售额=保本销售量╳单价=10000╳150=1500000

17．某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。

固定资产净值=固定资产原值-累计折旧=500-100=400万元，

固定资产周转率=主营业务收入/固定资产净值=（800/400）╳100%=200%

18．某公司的有关资料为：

流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为50万元，其他流动资产为50万元。

（1）速动比率；

（2）保守速动比率

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（500-200）/300=1

保守速动比率=（现金+短期投资+应收帐款净额）/流动负债=（100+100+50）/300=0.83

19．某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。

年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。

（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；

（2）该公司的净资产收益率。

（1）应收账款年末余额=1000÷

5×

2－4000=0

总资产利润率=（1000×

25%）÷

[（2000+3000）÷

2]×

100%=10%

（2）总资产周转率=1000÷

2]=0.4（次）

净资产收益率=25%×

0.4×

[1÷

（1－0.6）]×

100%=25%

20、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：

负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。

现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

全部发行普通股。

增发5万股，每股面值80元；

全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。

企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%

计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。

（EBIT-20）（1-33%）/15=[EBIT-（20+40）]×

（1-33%）/10

求得EBIT=140万元有你更精彩!

;

v5}`_j_W_B_[

　无差别点的每股收益＝（140-60）（1-33%）/10=5.36（元）

　　由于追加筹资后预计息税前利润160万元>

140万元，所以，采用负债筹资比较有利。

21．众信公司准备购入一设备以扩充生产能力。

现有甲乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为12000元，每年的付现成本为4000元。

乙方案需要投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。

5年中每年的销售收入为16000元，付现成本第1年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800元，另需垫支营运资金6000元，所得税率为40%.资金成本为10%.

要求：

分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率。

甲年折旧=20000/5=4000元/年

乙年折旧=（24000-4000）/5=4000元/年

甲NCF0=-20000元

甲NCF1-5=12000-4000-（12000-4000-4000）×

40%=6400元

乙NCF0=-24000-6000=-30000元

乙NCF1